可转债发行 - 公司发行可转债21,374,181张，募资不超213,741.81万元[3] - 控股股东和实控人合计获配13,062,102张，占比61.11%[3] 可转债转让 - 领胜投资2025年7月转让2,220,000张，占比10.39%[4] - 变动前后控股股东和实控人持股占比从48.95%降至38.57%[5]

报告行业投资评级 优于大势 [1] 报告的核心观点 摩尔定律放缓叠加端侧 AI 驱动，热管理行业不断升级，端侧散热压力陡增；端侧 AI 的发展受端侧散热限制，也将因散热技术突破释放潜力；被动散热近物理极限，移动终端将进入主动散热时代；看好微泵液冷、微型/超薄风扇两类终端主动散热技术在 AI Agent 时代发展 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 1. 摩尔定律放缓叠加端侧 AI 迭代，被动散热已接近物理极限 - 摩尔定律放缓，芯片单位面积功耗增加：先进制程逼近极限，晶体管密度提升速度显著放缓，5nm 以下制程晶体管密度复合增速降为个位数；制程提升，单个晶体管功耗不再下降；芯片单位面积功耗增加，英伟达大算力芯片每 mm²对应的 TDP 逼近 900mW，苹果手机芯片每 mm²对应的 TDP 接近 100mW [19][20][24] - 端侧 AI 加速落地，散热方案持续升级：终端需求提升，手机功耗普遍增加，从最初 5 - 6W 的 TDP 上升到 10W；端侧 AI 加速落地，预计 2028 年 AI 手机渗透率达 54%；SoC 算力需求增加，在摩尔定律放缓趋势下功耗相应提升，旗舰智能手机 AI 算力 2025 年将达 60TOPS 以上 [25][32][37] - 面积增加和材料迭代变慢，被动散热接近物理极限：手机散热主要采用被动散热方式，常见材料有 VC 均热板、石墨烯膜、石墨膜等；面积增加和材料迭代难度递增，通过堆料难以满足散热需求；超薄 VC 工艺仍待突破，厚度与性能不可兼得；吸液芯结构持续优化，材料改进趋于放缓 [43][45][47] 2. 技术成熟度提升叠加成本优化，移动终端有望进入主动散热时代 - 性能提升叠加轻薄化的瓶颈日益凸显，主动散热方案有望陆续推出：主动散热方案过去多用于游戏机，体积、能耗和噪音成为大规模应用障碍；随着微泵液冷、拇指风扇等技术成熟，移动终端有望进入主动散热时代，假设 2030 年主动散热渗透率达 30%，ASP 下降到 44 元，预计 2030 年市场规模将达 201 亿元 [70][74] - 微泵液冷：从手机壳渗透到后盖，有望替代被动散热：微泵液冷方案最早由华为推出，用于 Mate60 系列手机壳，跑分和帧率得以提升，释放手机性能；技术成熟叠加成本下降，看好从配件渗透到手机后盖；产业链分为上游零部件、中游模组厂及下游终端三大环节，国内厂商已实现国产替代 [78][81][84] - 微型风扇：从游戏机渗透到普通机型，微型风扇技术逐渐成熟：内置风扇最早始于红魔游戏手机，OPPO 今年首次搭载于普通机型；手机温度显著降低，微型风扇进一步释放手机性能；体积、噪音、功耗等技术难点突破，看好微型风扇进一步渗透 [95][103][106] - 主流品牌厂商积极储备相关技术，手机即将进入主动散热时代：安卓厂商积极储备相关专利，如华为布局微型风扇技术；苹果前瞻布局主动散热，研发方向为液冷技术；随着技术成熟度和成本进一步优化，手机有望进入主动散热时代 [109][112][113] 3. 投资要点与受益环节 - 主动散热释放端侧 AI 无限潜力：端侧智能体 AI Agent 将改变智能手机使用方式，端侧 AI 发展受散热限制，也将因散热技术突破释放潜力；从直板机到折叠屏、眼镜等 AI 终端，主动散热成长空间广阔 [116][117] - 端侧主动散热产业链各环节梳理：微泵液冷相关标的包括飞荣达、苏州天脉、中石科技、艾为电子、南芯科技等，微型风扇相关标的包括峰岹科技、日本电产、台达电子等 [120] 4. 相关标的 散热模组核心标的 - 飞荣达：华为战略供应商，立足电磁屏蔽材料领域，拓展多元产品矩阵，产品应用广泛，行业矩阵丰富；电磁屏蔽材料为基本盘，热管理材料营收占比提升，2024 年热管理材料产品营收 18.64 亿元，占比 37.05% [123][125][128] - 苏州天脉：中高端导热散热材料开拓者，具备中高端导热材料和热管、均温板量产能力，产品矩阵多元，应用领域广泛；均温板营收占比持续提升，逐渐成为主要营收来源，2024 年热管理材料营收 9.28 亿元，占比 98.37% [132][134][138] - 中石科技：石墨散热龙头，散热解决方案行业领先，立足导热材料及消费电子级导热产品，多元布局胶黏剂产品矩阵；导热材料是主要收入来源，2024 年导热材料产品营收 14.90 亿元，占比 95.13% [140][142][144] - 领益智造：果链精密制造供应商，提供智能制造解决方案，以精密功能及结构件为核心，布局材料、汽车及光伏产业；精密功能及结构件为基本盘，充电器营收占比不断提高，2024 年 AI 终端产品营收 407.31 亿元，占比 92.13% [147][148][149] - 思泉新材：北美大客户进展顺利，深耕热管理材料领域，探索多元产品矩阵，行业领域覆盖广泛，产品应用拓展丰富；热管理材料营收持续提升，逐渐成为主要营收来源，2024 年热管理材料产品营收 6.09 亿元，占比 92.81% [153][156][158] - 捷邦科技：苹果供应链深度渗透，深耕结构功能件领域，布局多元产业生态，行业领域覆盖广泛，产品应用拓展丰富；碳纳米管业务营收稳步增长，逐步成为新增长极，2024 年碳纳米管产品营收 5576 万元，占比 7.03% [160][164][166] 芯片端核心标的 - 艾为电子：中国领先的数模混合芯片设计企业，深耕模拟芯片行业，多元布局产品矩阵；高性能数模混合芯片为主要收入来源，电源管理芯片和信号链芯片营收稳定增长，2024 年高性能数模混合芯片收入 13.92 亿元 [168][170][172] - 南芯科技：电源管理芯片深耕者，为多场景提供电源管理方案，产品矩阵覆盖移动设备、智慧能源、通用设备、汽车电子等领域；产品矩阵拓展带动营收结构优化，移动设备电源管理芯片担当营收增长主力，2024 年移动设备电源管理芯片营收 18 亿元，占比 70% [178][180][184] - 峰岹科技：国内 BLDC 电机驱动控制芯片行业领先者，专注于电机驱动控制芯片设计，掌握核心技术，产品线涵盖电机驱动控制全部关键芯片，布局多元化；电机主控芯片 MCU 为主要收入来源，各项产品营收稳中有进，2024 年电机主控芯片 MCU 收入 3.85 亿元 [186][188][192]

稀土永磁概念市场表现 - A股稀土永磁概念板块持续活跃 稀土ETF（516780）7月28日成交额达2.53亿元 连续7个交易日单日成交额超2亿元 [1] - 稀土ETF（516780）近5个交易日净流入1.27亿元 规模连续13个交易日增长 截至7月28日规模达17.31亿元 创近四年新高 [1] - 7月28日长江综合金属镨均价678750元/吨 氧化镨均价537500元/吨 均较上一交易日上涨5000元/吨 [1] 稀土行业供需与价格趋势 - 缅甸克钦地区宣布2025年底禁采稀土矿及美国6月稀土金属进口归零 引发市场对矿端供给收紧预期 氧化镨钕价格突破50万/吨 [2] - 稀土行业供需关系有望显著改善 板块存在持续性投资机会 [2] - 需求改善叠加供应收紧预期 稀土产业价格有望受到支撑 [3] 稀土ETF及指数成分 - 稀土ETF（516780）跟踪中证稀土产业指数 涵盖稀土开采、加工、贸易和应用等业务 前五大成份股为北方稀土、中国稀土、中国铝业、格林美、领益智造 [2] - 华泰柏瑞基金拥有超18年ETF运营经验 旗下ETF规模超5200亿元 位列行业第一梯队 [2] 稀土资源战略价值 - 金属镨作为钕铁硼永磁材料核心原料 价格上涨反映全球新能源革命与地缘政治博弈下稀土资源战略价值升温 [1]

交易概况 - 公司拟购买江苏科达66.46%股权并募集配套资金，交易对方有常州优融等8名，募集对象不超35名特定投资者[23] - 交易价格（不含募集配套资金金额）为33230万元，现金对价9938.67万元，可转债对价23291.33万元[27][30] - 截至2024年12月31日，江苏科达100%股权评估值为50500万元，增值率104.06%[27][29] 财务数据 - 2024年12月31日，交易前总资产4516119.23万元，交易后备考数4668378.60万元[45] - 2024年度，交易前营业收入4421122.44万元，交易后备考数4511006.79万元[45] - 2024年度，交易前归属于母公司所有者净利润175349.21万元，交易后备考数178072.66万元[45] 可转债情况 - 可转换公司债券每张面值100元，票面利率0.01%/年，发行数量2329133张[35] - 初始转股价格6.50元/股，不低于定价基准日前60个交易日股票交易均价的80%[35][37] - 当连续30个交易日中至少20个交易日收盘价不低于当期转股价格175%时，董事会有权提出转股价格向上修正方案[35] 募集配套资金 - 募集配套资金不超过20739.63万元，用于补充标的公司流动资金及偿还银行贷款等[40] - 发行股份数量不超过上市公司本次交易前总股本的30%，认购方所认购股份6个月内不得转让[41] 股权结构 - 截至2024年12月31日，上市公司总股本为7008177819股，交易后变为7044010631股[43][44] - 交易前领胜投资持股4139524021股，占比59.07%，交易后占比58.77%[43][44] 未来展望 - 本次交易完成后，公司将切入汽车饰件行业，深化汽车产业布局[42] - 公司与标的公司在战略、客户、出海方面可发挥协同效应[105][107][108] 风险提示 - 本次交易可能面临标的公司行业波动等十大风险[15] - 标的公司产品受汽车行业周期性波动影响大，客户集中度高[79][80] 业绩承诺 - 业绩承诺方承诺标的公司2025 - 2027年度净利润分别不低于4700万元、5600万元和6500万元[85] - 本次交易标的资产交易价格为33230万元，业绩补偿覆盖率为47.25%[87]

交易概述 - 公司拟发行可转债及支付现金购买江苏科达66.46%股权，交易价33230万元[1] - 拟向不超35名特定对象募集配套资金不超20739.63万元[33] 交易价格与支付 - 2024年12月31日，江苏科达100%股权评估值50500万元，增值率104.06%[22] - 现金对价9938.67万元，可转债对价23291.33万元[23] 可转债相关 - 可转债发行数量2329133张，初始转股价格6.50元/股[28] - 部分交易方债券及转股股份限售期12个月，芜湖华安36个月[28][29] 募集资金用途 - 补充流动资金及偿债用10025.96万元，占比48.34%[33] - 支付现金对价用9938.67万元，占比47.92%[33] 股权结构变化 - 截至2024年12月31日，交易后总股本变为7044010631股[38][39] - 领胜投资重组后持股占比58.77%，曾芳勤占比2.05%[38] 财务数据变动 - 2024年交易前总资产4516119.23万元，备考数4668378.60万元[40] - 2024年交易前营业收入4421122.44万元，备考数4511006.79万元[40] 业绩承诺 - 业绩承诺方承诺2025 - 2027年净利润分别不低于4700万、5600万和6500万元[56] 标的公司情况 - 报告期各期，前五客户收入占比分别为97.81%和98.19%[76] - 报告期内，资产负债率分别为87.27%和81.36%[77] 行业数据 - 2023年国内乘用车产销量分别完成2612.4万辆和2606.3万辆[93] - 2023年我国汽车整车出口491万辆，同比增长57.9%[93] 交易审批 - 本次交易需经深交所审核、中国证监会注册及其他审批[7] 股份锁定承诺 - 控股股东及董高人员承诺交易期间不减持股份[48][49] 其他承诺 - 上市公司及相关人员保证信息真实准确完整[6] - 交易对方保证为交易提供信息真实准确完整[9]

业绩总结 - 2024年公司汽车及低空经济板块营业收入达211,686.48万元，同比增幅52.90%[11] - 2024年标的公司营业收入8.99亿元，同比增长10.18%，净利润4097.88万元，同比增长61.84%，毛利率16.42%，同比下降1.03%[77] - 本次交易后上市公司备考归属于母公司净利润从175349.21万元增长到178072.66万元，净资产收益率从9.24%提升到9.38%[94] 市场扩张和并购 - 公司拟向8名交易对方发行可转债及支付现金购买江苏科达66.46%股权[7] - 常州优融拟转让持有的标的公司48.44%股权，上海迈环拟将持有的标的公司股权全部转让，万里扬管理等6家财务投资人拟将持有的标的公司股权全部转让给公司，公司合计收购标的公司66.46%股权[14] - 本次交易前上市公司已布局新能源汽车动力电池结构件领域，交易后将获得汽车饰件系统零部件及模具能力，完善产品矩阵[94] 未来展望 - 常州优融和上海迈环承诺标的公司2025 - 2027年度净利润分别不低于4700万元、5600万元、6500万元[33][65] - 2025 - 2029年江苏科达有扩张性和更新性资本性支出，预测期扩张性资本性支出预测谨慎，产能利用率将逐步提高[141][150][151] 财务数据 - 2024年末标的公司流动比率0.83倍、速动比率0.50倍，低于同行业平均；资产负债率81.36%，高于同行业平均[77] - 2024年标的公司存货周转率2.42倍，低于同行业平均；应收账款周转率3.20倍，低于同行业平均[78] - 2024年末标的公司存货总计37332.37万元，2023年末存货总计31950.37万元[101][116] 交易相关 - 6名交易对方承诺通过本次交易取得的可转债及转股股份，自发行结束之日起12个月内不得转让[33] - 芜湖华安原承诺按持有权益时间分12个月或36个月限售，现自愿调整为36个月限售[43] - 本次发行的可转换公司债券每张面值为100元，初始转股价格确定为6.50元/股[57] 客户与市场 - 报告期内，标的公司对前五名客户收入占当期营业收入比例分别为97.81%和98.19%，向第一大客户销售占比由63.46%上升至76.83%[77] - 国内汽车内饰市场呈现“一超多强”格局，低端大众化汽车内饰件市场竞争激烈，高端汽车内饰市场具备较强技术等能力的公司占有利地位[177][178] 技术与能力 - 公司具备全链条工艺能力，能减少外协费用、降低成本[193] - 公司具备模具自主研发与生产能力，可提升研发效率、降低成本[193] - 公司建立客户认证壁垒和同步研发及技术壁垒，确保新车型按时投产且在供应链中难以被轻易替代[198][199]

财务指标 - 公司流动比率0.83倍、速动比率0.50倍，低于同行业平均；资产负债率81.36%，高于同行业平均[4] - 报告期各期经营活动现金流量净额为 - 194.71万元和 - 2300.89万元[4] - 2024年营业收入8.99亿元，同比增长10.18%，净利润4097.88万元，同比增长61.84%，毛利率16.42%，同比下降1.03%[4] 资产情况 - 报告期内固定资产账面原值由3.54亿元增至5.08亿元，房屋及建筑物、机器设备均有增长[4] - 2024年末江苏科达机器设备、固定资产账面价值低于同行业平均，机器设备占比40.15%低于平均[6] - 报告期内江苏科达机器设备规模增长30.59%，高于产能规模增长10.65%[9] 产能与支出 - 2024年江苏科达产能利用率达82.66%[12] - 预测期内扩张性资本性支出2025年为2716.04万元，2026年为1385.00万元[13] - 2025年新增产能193.85万次，新增机器设备扩张性资本性支出2063.69万元，单位新增产能对应支出10.65元/次[22] 市场与行业 - 2024年我国汽车产销量分别增长3.7%和4.5%，新能源汽车产量同比增加34.43%[33] - 2024年全球汽车内饰市场规模达1670亿美元，2029年预计增至2060亿美元[34] - 亚太地区占据全球汽车内饰市场约40%的市场份额[34] 客户与订单 - 截至2025年5月31日已签订年度定点协议项目96个，2025年定点协议估算收入12.50亿元[46][47] - 2025年新车型预计实现收入项目合计34,933.22万元，新增定点项目占比超30%[49] - 2024年奇瑞销量同比增长38.4%，比亚迪“海豹”车型相关产品收入725.97万元[52][54] 业务预测 - 2025 - 2027年预计收入分别为105287.60万元、120391.91万元、134606.04万元[81] - 2025 - 2027年副仪表板、立柱、门板及仪表板业务有不同的收入、销量、单价预测[75][81][92][96] - 2027 - 2029年公司预测收入复合增长率为5.94%，永续期收入增长率为0[99] 成本与毛利率 - 2025 - 2029年公司预测营业成本分别为89371.76万元等，毛利率分别为15.12%等[110] - 公司预测毛利率低于同行业可比公司水平[112] - 2025年主要采购原材料下降比例超5%[101] 评估参数 - 评估基准日十年期国债到期收益率为1.68%，市场风险溢价为6.06%[116][117] - 标的公司β系数βL为1.231，特定风险报酬率为4%[117][118] - 标的公司加权平均资本成本（WACC）为10.0%[120] 2025年上半年情况 - 2025年1 - 6月公司收入52,523.71万元，占全年预测收入49.89%，实现度99.78%[125][126] - 2025年1 - 6月公司成本44,938.95万元，占全年预测成本50.28%[125] - 2025年1 - 6月公司毛利率14.44%，低于评估预测的15.12%[125]

股权收购 - 公司拟收购江苏科达66.46%股权，交易对方有8名[10] - 常州优融持股73.77%，转让48.44%股权；上海迈环持股2.56%，转让全部股权[15] - 截至2025年5月31日，8名交易对方穿透核查情况已补充披露[19] - 上海迈环与常州优融均由石建新控制，史红芬在两者均有份额[20] - 截至核查基准日，交易对方与上市公司及其控股股东等无关联关系[20] - 本次收购有合理商业背景及必要性，未收购全部股权具合理性[23] - 截至补充法律意见书出具日，无对江苏科达剩余股权后续收购计划[23] 业绩承诺与补偿 - 常州优融和上海迈环承诺江苏科达2025 - 2027年度净利润分别不低于4700万元、5600万元、6500万元[25] - 实际净利润低于承诺数一定比例触发业绩补偿[25] - 未触发业绩补偿或已履行补偿义务，分别解锁可转债或股份总数的28%、60%、100%[25] 股份限售 - 6名交易对方承诺取得的可转债及转股股份12个月内不得转让[25] - 芜湖华安若权益满12个月，12个月内不得转让；不满则36个月内不得转让[25] - 常州优融等6名交易对方承诺可转债12个月内不得转让[33] - 芜湖华安因取得股权不足12个月，36个月内不得转让可转债[33][34] - 石建新等承诺在锁定安排期间内不转让股权及份额或退出[35][36] 财务数据 - 2024年标的公司营业收入8.99亿元，同比增长10.18%，净利润4097.88万元，同比增长61.84%，毛利率16.42%，同比下降1.03%[57] - 报告期末标的公司流动比率、速动比率分别为0.83倍、0.50倍，资产负债率81.36%[56] - 报告期各期标的公司经营活动现金流量净额分别为 - 194.71万元和 - 2300.89万元[56] - 报告期末标的公司存货账面金额为3.39亿元[56] - 报告期内标的公司固定资产账面原值由3.54亿元增长至5.08亿元[56] - 报告期各期末标的公司应收款项融资账面价值分别为3636.66万元和742.92万元[56] - 报告期各期末标的公司其他应付款期末余额分别为1578.86万元和1540.19万元[56] - 报告期各期标的公司对前五名客户收入分别为7.98亿元和8.83亿元，占比分别为97.81%和98.19%[57] 人员情况 - 截至报告期末标的公司及其控股子公司员工总人数1161人[68] - 截至报告期末标的公司劳务派遣用工人数总计1人，占用工总人数比例为0.09%[64] 股权结构 - 常州优融汽车科技有限公司出资比例73.77%，石建新等占比明确[72] - 上海迈环企业管理合伙企业出资比例2.56%，石建新和史红芬各占50%[72] - 浙江万里扬企业管理有限公司出资比例4.30%，浙江万里扬股份有限公司占100%[74] - 芜湖华安战新股权投资基金合伙企业出资比例3.86%，各合伙人占比明确[74][76] - 常州青枫云港投资中心出资比例3.38%，常州钟楼经济开发区青枫产业引导基金占99.90%[80] - 常州星远创业投资合伙企业出资比例1.54%，周锦花占49.99%[80] - 常州市超领创业投资合伙企业出资比例1.23%，戴宇超占99.00%[82] - 江苏信保投保联动创业投资合伙企业出资比例1.15%，江苏省信用再担保集团投资有限公司占70%[84] - 金雨茂物（西藏）创业投资管理有限公司在江苏信保和无锡金信有出资[86]

财务指标 - 报告期末公司流动比率、速动比率低于同行业平均，资产负债率高于同行业平均[3] - 2024年公司营业收入同比增长10.18%，净利润同比增长61.84%，毛利率同比下降1.03%[3] - 2024年公司存货周转率、应收账款周转率低于同行业平均[3] - 本次交易后2024年度上市公司流动比率、速动比率下降，资产负债率上升[20] 资产情况 - 报告期末公司存货账面金额为3.39亿元，2024年末存货合计37332.37万元[3][26] - 报告期内公司固定资产账面原值增长，2024年末机器设备账面价值14575.96万元[3][53] - 2024年末公司模具账面余额占存货比例为49.74%，高于同行业平均[41][44] 经营数据 - 2024年度公司产能规模实际注塑次数增长10.65%，机器设备规模增长30.59%[55] - 2023 - 2029年公司标准注塑次数、实际/预测注塑次数、产能利用率有相应变化[70][71] - 2023 - 2029年公司副仪表板、仪表板、门板、立柱产量有相应变化[72][73] 销售与客户 - 2024年和2023年公司营业收入分别为89,884.35万元和81,581.39万元，收入规模上升[94] - 2024年门板总成收入占比54.01%，销售数量和单价均上升[95][98] - 2024年开拓新客户比亚迪，取得配套立柱定点项目[115] 采购情况 - 2024年采购总额上升，外协件、塑料粒子等各类采购金额及占比有变化[105] - 2024年执行年降政策影响销售收入1263.32万元，占主营业务收入比例1.41%[110] 盈利情况 - 2024年毛利额、其他收益、营业利润、净利润均较2023年增长[119] - 2024年毛利率下降因门板总成产品收入占比上升且毛利率下降[125] 人员情况 - 截至报告期末，公司及其控股子公司员工总人数1161人，劳务派遣用工人数1人[1] 费用情况 - 2023 - 2024年公司管理费用分别为3512.85万元和4216.63万元，占比分别为4.31%和4.69%[129] - 2023 - 2024年公司管理人员数量和平均薪酬均增长[133] 未来展望 - 2025 - 2029年公司有扩张性和更新性资本性支出计划[64] - 2025年安庆工厂厂房建设和设备有预计投入[66]

交易基本信息 - 公司拟购买江苏科达66.46%股权，交易价格33230.00万元[18][22][106][107] - 公司拟向不超35名特定对象发行股票，募集配套资金不超20739.63万元[18][36][108][149][150] - 发行可转换公司债券初始转股价格为6.50元/股，转股价格修正条件等有规定[32][113] 财务数据 - 截至2024年12月31日，上市公司总股本7008177819股，重组后变为7044010631股[41][42][160][161] - 2024年12月31日交易前总资产4516119.23万元，备考数为4668378.60万元[43] - 2024年度交易前营业收入4421122.44万元，备考数为4511006.79万元[43] - 2024年度交易前归属于母公司所有者净利润175349.21万元，备考数为178072.66万元[43] - 以2024年12月31日为评估基准日，江苏科达100%股权评估值50500.00万元，增值率104.06%[25][83][106] 业绩承诺 - 业绩承诺方承诺标的公司2025 - 2027年度净利润分别不低于4700万元、5600万元和6500万元[60][85] 资金用途 - 募集配套资金用于补充标的公司流动资金及偿还贷款10025.96万元（占比48.34%）[36][110][154] - 支付现金对价9938.67万元（占比47.92%）[36][110][154] - 中介费用775万元（占比3.74%）[36][110][154] 市场与行业数据 - 2023年国内乘用车产量和销量分别为2612.4万辆和2606.3万辆，同比分别增长9.6%和10.6%[93] - 2023年我国汽车整车出口491万辆，同比增长57.9%，首次跃居全球第一[93] 交易影响 - 本次交易完成后，公司将切入汽车饰件行业，深化汽车产业布局[40] - 本次交易不会导致公司控制权变更，控股股东为领胜投资，实际控制人为曾芳勤[41][158] 审批与合规 - 本次交易尚需经深交所审核通过并经中国证监会予以注册[48][165] 历史沿革 - 2008年9月4日，江粉磁材完成工商变更登记，注册资本为19030.00万元[191] - 2011年7月15日，公司股票上市，首次发行后总股本317800000股[192][194] - 2015年7月，公司总股本增至63560.00万股[195]