业绩总结 - 2024年公司汽车及低空经济板块营业收入达211,686.48万元，同比增幅52.90%[11] - 2024年标的公司营业收入8.99亿元，同比增长10.18%，净利润4097.88万元，同比增长61.84%，毛利率16.42%，同比下降1.03%[77] - 本次交易后上市公司备考归属于母公司净利润从175349.21万元增长到178072.66万元，净资产收益率从9.24%提升到9.38%[94] 市场扩张和并购 - 公司拟向8名交易对方发行可转债及支付现金购买江苏科达66.46%股权[7] - 常州优融拟转让持有的标的公司48.44%股权，上海迈环拟将持有的标的公司股权全部转让，万里扬管理等6家财务投资人拟将持有的标的公司股权全部转让给公司，公司合计收购标的公司66.46%股权[14] - 本次交易前上市公司已布局新能源汽车动力电池结构件领域，交易后将获得汽车饰件系统零部件及模具能力，完善产品矩阵[94] 未来展望 - 常州优融和上海迈环承诺标的公司2025 - 2027年度净利润分别不低于4700万元、5600万元、6500万元[33][65] - 2025 - 2029年江苏科达有扩张性和更新性资本性支出，预测期扩张性资本性支出预测谨慎，产能利用率将逐步提高[141][150][151] 财务数据 - 2024年末标的公司流动比率0.83倍、速动比率0.50倍，低于同行业平均；资产负债率81.36%，高于同行业平均[77] - 2024年标的公司存货周转率2.42倍，低于同行业平均；应收账款周转率3.20倍，低于同行业平均[78] - 2024年末标的公司存货总计37332.37万元，2023年末存货总计31950.37万元[101][116] 交易相关 - 6名交易对方承诺通过本次交易取得的可转债及转股股份，自发行结束之日起12个月内不得转让[33] - 芜湖华安原承诺按持有权益时间分12个月或36个月限售，现自愿调整为36个月限售[43] - 本次发行的可转换公司债券每张面值为100元，初始转股价格确定为6.50元/股[57] 客户与市场 - 报告期内，标的公司对前五名客户收入占当期营业收入比例分别为97.81%和98.19%，向第一大客户销售占比由63.46%上升至76.83%[77] - 国内汽车内饰市场呈现“一超多强”格局，低端大众化汽车内饰件市场竞争激烈，高端汽车内饰市场具备较强技术等能力的公司占有利地位[177][178] 技术与能力 - 公司具备全链条工艺能力，能减少外协费用、降低成本[193] - 公司具备模具自主研发与生产能力，可提升研发效率、降低成本[193] - 公司建立客户认证壁垒和同步研发及技术壁垒，确保新车型按时投产且在供应链中难以被轻易替代[198][199]