稀土ETF嘉实流动性表现 - 盘中换手率2.2% 单日成交额1.06亿元[2] - 近1周日均成交额3.71亿元 位列可比基金首位[2] - 近5个交易日有4日实现资金净流入 累计净流入3.44亿元[2] 稀土ETF嘉实规模与份额 - 近1周规模增长2.90亿元 新增规模居可比基金第一[2] - 最新份额达33.51亿份 创近1年新高且居同类首位[2] - 最新单日资金净流入5808.26万元[2] 稀土ETF嘉实业绩表现 - 近1年净值上涨76.79% 在指数股票型基金中排名前4.20%（124/2954）[2] - 成立以来最高单月回报达41.25% 最长连涨月数为4个月[2] - 最长连涨期间涨幅83.89% 上涨月份平均收益率10.02%[2] 中证稀土产业指数成分结构 - 前十大权重股合计占比59.32%[2] - 北方稀土权重13.22%居首 包钢股份权重4.78% 中国稀土权重5.63%[2][5] - 盛和资源单日涨幅1.90%表现最佳 中国铝业涨幅1.84% 厦门钨业涨幅1.32%[5] 券商行业观点 - 湘财证券关注上游稀土资源企业供需边际好转 预期供给收缩与出口管制放松带来需求增量[3] - 光大证券认为国内市场有望延续强势表现 主因内外利好因素持续累积[3] - 华安证券建议配置成长科技与业绩支撑板块 包括稀土永磁、AI、机器人及贵金属等领域[3] 投资工具与标的 - 场外投资者可通过稀土ETF嘉实联接基金（代码011036）参与投资[5] - 权重股涵盖稀土全产业链 包括资源企业北方稀土、盛和资源 以及下游应用企业金风科技、领益智造[2][5]

担保情况概述 - 公司及子公司2025年度拟提供担保总额度不超过人民币3,500,000万元，用于支持正常生产经营活动 [2] - 担保额度可在控股子公司之间调配，并可分配给新成立的子公司 [2] - 该事项已通过董事会和股东大会审议 [2] 担保进展情况 - 公司与全资子公司领益科技分别与中国工商银行签订《最高额保证合同》，为东莞盛翔和领胜电子提供最高余额为40,000万元和10,000万元的连带责任保证 [3] - 保证期间为借款或贵金属租借期限届满之次日起三年 [3] - 本次担保在已审批额度范围内，无需再次提交审议 [3] 被担保公司情况 - 被担保人东莞盛翔和领胜电子未被列为失信被执行人，经营稳定且资信良好 [4] - 公司认为担保风险总体可控 [4] 《最高额保证合同》主要内容 - 主债权涵盖2025年5月28日至2026年12月31日期间，最高余额为40,000万元（东莞盛翔）和10,000万元（领胜电子） [6] - 保证方式为连带责任保证 [7] - 担保范围包括主债权本金、利息、罚息、违约金、实现债权费用等 [8] - 保证期间根据主合同类型不同，分别为借款或贵金属租借期限届满之次日起三年或其他特定情形 [9][10][11][12][13] 累计对外担保情况 - 截至公告日，公司实际担保余额合计1,140,579.99万元，占最近一期经审计净资产的57.58% [14] - 其中对合并报表范围内子公司担保余额为1,045,770.04万元，子公司间担保余额为17,564.62万元，子公司对母公司担保余额为77,245.33万元 [14] - 公司及控股子公司无逾期或涉及诉讼的对外担保 [14]

公司担保状况 - 公司及控股子公司无逾期对外担保 [2] - 公司无涉及诉讼的对外担保 [2] - 公司无因担保被判决败诉而应承担损失的情形 [2]

担保额度 - 2025年度预计担保总额度不超350亿元[2] - 资产负债率<70%子公司审议担保额度150亿，东莞盛翔用4亿[5] - 资产负债率≥70%子公司审议担保额度200亿，领胜电子用1亿[5] 担保情况 - 公司和领益科技为东莞盛翔和领胜电子融资担保4亿和1亿[3] - 主债权期间为2025年5月28日至2026年12月31日[6] - 承担保证责任方式为连带责任保证[6] 实际担保余额 - 截至披露日，实际担保余额114.057999亿元，占净资产57.58%[9] - 对合并报表内子公司担保余额104.577004亿元[9] - 子公司对子公司担保余额1.756462亿元[9] - 子公司对母公司担保余额7.724533亿元[9]

行业投资评级 - 电子行业投资评级为"看好（维持）" [4] 核心观点 - 液冷技术成为AI基础设施散热刚需，渗透率加速提升，产业链将从主题趋势转向订单及业绩持续超预期 [2] - AI集群单机柜功耗进入100kW+时代，GB300芯片功耗达1,400W，机柜功率增至120kW，下一代Rubin NVL144及Rubin Ultra NVL576机柜功率将激增至600kW，远超传统风冷极限 [7] - 海外CSP巨头（Meta、Google、AWS）加速液冷部署，液冷方案将从服务器延伸至交换机、ASIC等网络设备 [7] - 国产算力芯片突破推动液冷技术在国内加速渗透，市场空间进一步扩大 [7] 产业趋势与业绩驱动 - 液冷产业驱动力从试点转向刚需，订单及盈利弹性逐步显现 [7] - 海外液冷厂商Vertiv 25Q2订单同比增长15%，环比增长11%，积压订单达85亿美元，订单出货比1.2x [7] - 台系散热厂商奇宏等受益于GB系列加速出货及ASIC需求提升，月度收入同比高增 [7] 国内厂商出海机遇 - 北美液冷产业链集中于美国和中国台湾地区，GB200时代英伟达推动行业标准化，国产厂商凭借产品力、迭代效率及成本优势切入海外供应链 [7] - GB300及更高功耗服务器出货将进一步提升上游液冷部件需求 [7] - 产业链决策权解耦，ODM/OEM及ASIC端云厂话语权提升，国内厂商有望直接或间接出海 [7] 投资标的建议 - 建议关注电子领域液冷环节供应商：领益智造(002600，买入)、比亚迪电子(00285，未评级)、中石科技(300684，买入)、思泉新材(301489，未评级) [2]

可转换公司债券发行概况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券21,374,181张 每张面值100元人民币 募集资金总额不超过213,741.81万元人民币[1] - 控股股东领胜投资获配12,621,409张 实际控制人曾芳勤获配440,693张 合计获配13,062,102张 占发行总量61.11%[1] - 发行经中国证监会批复核准（证监许可〔2024〕1452号）及深交所同意[1] 控股股东债券持仓变动 - 控股股东领胜投资于2025年8月5日及8月11日通过大宗交易转让可转债1,981,000张 占发行总量9.27%[1] - 累计转让可转债达6,800,000张 占发行总量31.81%[1] - 本次转让后控股股东及实际控制人合计持仓比例发生变动 具体数据详见公告表格[1]

可转债发行 - 公司发行可转债2137.4181万张，募资不超21.374181亿元[3] 股东获配与转让 - 控股股东和实控人合计获配1306.2102万张，占比61.11%[3] - 领胜投资累计转让680万张，占比31.81%[4] 股权变动 - 领胜投资本次变动后持有582.1409万张，占比27.24%[5] - 曾芳勤持股数量及占比不变[5] - 二者合计变动后持有626.2102万张，占比29.30%[5]

AI PC概念板块市场表现 - 截至8月11日收盘，AI PC概念板块整体上涨3.11%，位列概念板块涨幅第四位[1] - 板块内36只个股上涨，涨幅居前的包括云从科技（+8.82%）、思泉新材（+8.64%）和智立方（+7.01%）[1] - 跌幅较大的个股包括智微智能（-1.27%）、豪鹏科技（-0.81%）和长盈精密（-0.20%）[1] 板块资金流向 - 当日AI PC概念板块获得主力资金净流入13.86亿元[2] - 24只个股获得主力资金净流入，其中5只个股净流入超亿元[2] - 胜宏科技以6.63亿元净流入位居首位，领益智造（2.00亿元）、鹏鼎控股（1.38亿元）和通富微电（1.28亿元）紧随其后[2] 个股资金流入比率 - 博敏电子主力资金净流入率最高达11.67%，通富微电（10.52%）和领益智造（9.63%）分列二三位[3] - 胜宏科技虽然净流入金额最大，但流入比率为9.39%[3] - 资金流入比率超过9%的还包括江波龙（9.56%）和奥士康（9.56%）[4] 资金流出个股情况 - 智微智能主力资金净流出4671.08万元，流出比率达-9.75%[5] - 长盈精密净流出1.15亿元，流出比率为-3.64%[5] - 中国长城净流出6153.83万元，流出比率为-8.29%[5]

交易概述 - 公司拟通过发行可转换公司债券及支付现金的方式购买江苏科达66 46%股权 交易对方包括常州优融 上海迈环 万里扬管理 芜湖华安 常州青枫 常州星远 常州超领 江苏信保等8名主体 [1] - 公司计划向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金 [1] 审核进展 - 深圳证券交易所并购重组审核委员会于2025年8月8日召开会议审议通过本次交易 符合重组条件和信息披露要求 [1] - 交易尚需取得中国证监会同意注册的批复 最终结果及时间存在不确定性 [2] 信息披露 - 公司将根据进展情况依法履行信息披露义务 [2]

交易概述 - 领益智造发行可转债及支付现金购买资产并募集配套资金事项获得深交所并购重组审核委员会审核通过 [1] - 公司拟通过发行可转债及支付现金的方式向8名交易对方购买其合计持有的江苏科达66.46%股权 [1] - 公司拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金 [1] 交易进展 - 深交所并购重组审核委员会于8月8日召开2025年第8次并购重组审核委员会审议会议 [1] - 审议结果为符合重组条件和信息披露要求 [1] - 本次交易尚需取得证监会同意注册的批复 [1] 市场表现 - 截至8月8日收盘 领益智造股价报9.48元/股 [1] - 公司总市值664.4亿元 [1]