报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2Q24 公司营收承压,坚果营收占比持续提升 [3] - 成本红利持续兑现,销售费用投放力度加大,盈利水平持续回升 [3] - 2024 年营收有望实现稳健增长,长期渠道、品类扩张基础坚实 [3] 分类总结 营收情况 - 1H24 公司实现营收 29.0 亿元,同比+7.9% [3] - 2Q24 公司营收 10.8 亿元,同比-20.2% [3] - 葵花籽/坚果/其他产品分别实现营收 18.5/6.6/3.5 亿元,同比+3.0%/+23.9%/+10.4% [3] - 东方/南方/北方/电商/海外区域分别实现营收 8.7/8.6/5.3/3.6/2.5 亿元,同比+21.9%/-0.7%/+3.3%/+11.6%/+4.5% [3] 盈利情况 - 1H24/2Q24 公司毛利率分别同比+3.9/+4.4pct 至 28.4%/25.0% [3] - 1H24/2Q24 归母净利率分别同比+1.7/+2.3pct 至 11.6%/8.9% [3] 预测调整 - 预计公司 24-26 年 EPS 为 1.92、2.21、2.59 元,同比+21.3%、+14.9%、+17.3% [3] - 维持"买入"评级 [1]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [2][8] 报告的核心观点 - 洽洽食品2024年中期业绩总营收28.98亿元（YOY7.92%），归母净利润3.37亿元（YOY25.92%）；24Q2营收10.77亿元（YOY - 20.25%），归母净利润9633万元（YOY7.58%） [5] - 上半年营收稳健成长、利润较好恢复，瓜子加大新品拓展，坚果类增长较好，持续开展渠道精耕 [5][6] - 预计2024 - 2026年营收分别为73.92/80.26/86.55亿元，归母净利润分别为9.55/10.81/11.95亿元，对应EPS分别为1.88/2.13/2.36元/股，给予20 - 25倍PE（2024E）估值区间，合理价值区间37.60 - 47.00元 [8] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 9月02日收盘价24.10元，52周股价波动23.67 - 38.72元，总股本/流通A股507百万股，总市值/流通市值12219百万元 [2] 市场表现 - 与海通综指对比，2023/8 - 2024/5洽洽食品股价有波动；与沪深300对比，1M、2M、3M绝对涨幅分别为 - 1.7%、 - 11.1%、 - 20.5%，相对涨幅分别为1.6%、 - 5.8%、 - 11.2% [3][4] 业绩情况 - 24H1营收同比升7.92%，毛利率升3.89pct至28.41%，毛利额升25.05%；期间费用率升0.78pct，归母净利润率升1.66pct，归母净利润3.37亿元（YOY25.92%） [5] - 24Q2营收同比降20.25%，毛利率升4.42pct，毛利额降3.1%；期间费用率升2.56pct，归母净利润率升2.31pct，归母净利润9633万元（YOY7.58%） [5] 产品情况 - 2024年上半年聚焦瓜子、坚果业务，加大新品试销拓展 [5] - 葵瓜子收入18.54亿元，同比增3.01%，打手瓜子、茶衣瓜子、“葵珍”表现良好 [5] - 坚果类产品收入6.6亿元，同比增23.9%，屋顶盒渗透率、礼盒销售增长，推出多款新品 [5] - 其他产品收入3.53亿元，同比增10.43%，怪U味、花生品类有突破 [5] 渠道情况 - 截至2024年上半年，渠道数字化平台掌控终端网点近37万家，推进量贩零食店、会员店、餐饮渠道等拓展，电商和海外市场有增长 [6] - 分地区看，2024年上半年东方区收入8.7亿元，同比增21.88%；南方区收入8.63亿元，同比降0.7%；北方区收入5.27亿元，同比增3.27%；海外区域收入2.46亿元，同比增4.54%；电商收入3.61亿元，同比增11.58% [8] 财务预测 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|6883|6806|7392|8026|8655| |（+/-）YoY（%）|15.0%|-1.1%|8.6%|8.6%|7.8%| |净利润（百万元）|976|803|955|1081|1195| |（+/-）YoY（%）|5.1%|-17.8%|18.9%|13.2%|10.5%| |全面摊薄EPS（元）|1.93|1.58|1.88|2.13|2.36| |毛利率（%）|32.0%|26.8%|29.3%|29.7%|30.1%| |净资产收益率（%）|18.5%|14.5%|14.7%|14.3%|13.6%|[7] 可比公司估值 - 剔除估值过高的好想你和无数据的来伊份，2024E平均PE为17.2倍 [9]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入29亿元,同比增长7.9%;实现归母净利润3.4亿元,同比增长25.9% [2] - 2024年Q2淡季公司调整渠道库存,收入端表现较平淡,但新品广受欢迎,高端产品收入持续增长 [2] - 成本下降带来毛利率提升,费用率下降,盈利能力提升 [2] - 公司回购股份和高管增持,显示对未来发展的信心 [2] 分品类和分区域分析 - 分品类看,2024H1葵花子、坚果、其他产品分别实现收入18.6亿元(+3%)、6.6亿元(+23.9%)、3.5亿元(+10.4%) [2] - 分区域看,2024H1东方、南方、北方、电商、海外分别实现收入8.7亿元(+21.9%)、8.6亿元(-0.7%)、5.3亿元(+3.3%)、3.6亿元(+11.6%)、2.5亿元(+4.5%) [2] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年归母净利润分别为9.5亿元、11.2亿元、12.8亿元,对应动态PE分别为13倍、11倍、10倍 [3] - 维持"买入"评级 [1] 风险提示 - 未提及 [3]

报告公司投资评级 公司维持"增持-A"评级。[2] 报告的核心观点 收入分析 - 公司上半年实现营收28.98亿元,同比增长7.92%。其中Q1增速达36.39%,Q2增速明显放缓至-20.25%,主要源于节后淡季和市场消费疲软。[1] - 产品维度来看,葵花子实现营收18.5亿元/同比+3.01%,其中打手瓜子快速增长,高端瓜子"葵珍"通过产品优化和渠道拓展进行圈层渗透,销售额持续提升。公司对蓝袋系列产品采取加量不加价等促销策略,有望促进下半年销售进一步提升。[1] - 区域维度来看,东方/南方/北方区域营收分别为8.7/8.6/5.3亿元,同比+21.88%/-0.7%/+3.27%,其中华东区快速增长主要得益于总部坚果礼盒团购销额增长和零售量贩渠道收入增加。公司持续开展渠道精耕,县乡下沉,各类线下终端数量约70-80万家,其中渠道数字化平台掌控终端网点数近37万家,较年初增加约5万家。同时,公司持续强化电商业务,积极拓展零食量贩店、会员店、餐饮渠道等新兴渠道及海外市场,H1电商业务营收3.6亿元,同比+11.58%,海外市场营收2.46亿元,同比+4.54%。[1] 利润分析 - 2024Q2公司毛利率为24.98%,同比提升4.42pct,主要得益于原材料采购成本下降,环比下降5.45pct,主要源于销售收入下降导致单位固定性生产成本上升。[1] - 费用端,Q2期间费用率同比+2.56pct至16.81%,预计收入下滑对费率产生一定影响,具体看销售费用率10.04%/同比+1.52pct,其中广告促销费显著增加,管理费用率7.67%/同比+2.03pct,财务费用率-2.22%/同比-1.46pct,主要得益于利息收入和汇兑收益增加。最终Q2公司净利率为8.94%,同比+2.29pct。[1] 投资建议 - 公司深耕瓜子和坚果两大战略核心品类,不断推进产品创新和渠道拓展精耕,叠加成本红利持续兑现,利润弹性有望逐步释放。[5] - 由于市场消费较为疲软,我们下调盈利预测,预计2024-2026年公司营业收入由77.62/86.24/95.12亿元调整为74.94/83.29/91.91亿元,同比增长10.1%/11.1%/10.3%,归母净利润由10.50/12.24/14.01亿元调整为9.43/10.91/12.53亿元,同比增长17.5%/15.7%/14.8%。[5]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 2024H1公司营收29.0亿元，同比+7.9%；归母净利润3.4亿元，同比+25.9%；扣非净利润2.8亿元，同比+41.8% 2024Q2营收10.8亿元，同比-20.2%；归母净利润0.96亿元，同比+7.6%；扣非净利0.61亿元，同比+7.1% [3] - H1收入端整体稳健增长，Q2淡季略有承压 2024H1葵花子收入18.5亿元，同比+3.0%；坚果类收入6.6亿元，同比+23.9%；其他产品收入3.5亿元，同比+10.4%；其他业务收入0.3亿元，同比-6.8% 南方区收入8.6亿元，同比-0.7%；东方区收入8.7亿元，同比+21.9%；北方区收入5.3亿元，同比+3.3%；电商收入3.6亿元，同比+11.6%；海外收入2.5亿元，同比+4.5% 2024Q2收入下滑预计系淡季影响 [3] - 成本同比改善，Q2收入端承压致费效比有压力 2024Q2/H1毛利率分别为25.0%/28.4%，同比+4.4%/3.9%，受益成本回落；2024Q2毛利率环比Q1下滑5.5pct，预计系生产端规模效应减弱 2024Q2销售/管理/研发/财务费用率分别同比+1.5/+2.0/+0.5/-1.5pcts；销售费用中广告促销费用增加，管理费率提升因职工薪酬、仓储费、招待费增加，Q2收入端承压使费效比有压力 2024Q2/H1净利率分别为8.9%/11.6%，同比+2.3/1.7pct 扣非净利率分别为5.7%/9.8%，同比+1.5/2.3pct [4] - 预计公司2024 - 2026年营收分别为75.05/82.80/90.87亿元，同比+10.28%/10.32%/9.75%；归母净利分别为9.21/12.62/14.31亿元，同比+14.68%/37.11%/13.35%，对应PE分别为14/10/9X，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 收盘价25.00元，流通股本5.07亿股，每股净资产10.09元，总股本5.07亿股，数据日期2024 - 08 - 30 [2] 财务指标预测 - 2024 - 2026年预计营业收入分别为75.05/82.80/90.87亿元，同比+10.28%/10.32%/9.75%；归母净利润分别为9.21/12.62/14.31亿元，同比+14.68%/37.11%/13.35%；EPS分别为1.82/2.49/2.82元；PE分别为13.77/10.04/8.86X；ROE分别为16.18%/20.19%/20.79%；PB分别为2.23/2.03/1.84 [5] 利润表预测 - 2024 - 2026年预计营业收入分别为7505.42/8279.75/9086.89百万元，增长率分别为10.3%/10.3%/9.7%；营业利润分别为1045.88/1471.17/1680.97百万元，增长率分别为16.7%/40.7%/14.3%；净利润分别为920.59/1262.26/1430.81百万元，增长率分别为14.7%/37.1%/13.4% [7] 资产负债表预测 - 2024 - 2026年预计资产总额分别为9473.82/10518.41/10867.32百万元；负债总额分别为3778.45/4258.26/3973.48百万元；股东权益分别为5695.37/6260.16/6893.84百万元 [7] 现金流量表预测 - 2024 - 2026年预计经营活动产生现金流量分别为1588.58/1671.52/1142.00百万元 [7] 业绩和估值指标 - 2024 - 2026年预计EPS分别为1.82/2.49/2.82元；BVPS分别为11.22/12.33/13.58元；PE分别为13.8/10.0/8.9X；PB分别为2.2/2.0/1.8X；P/S分别为1.7/1.5/1.4；EV/EBITDA分别为9.2/6.0/5.1；PEG分别为0.9/0.3/0.7 [7]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年收入和归母净利润同比增长，但单Q2收入同比下降，归母净利润同比增长 成本红利逐步体现，但费用投放加大，盈利能力依旧承压 产品渠道持续推进，静待需求改善 考虑到消费需求和行业竞争，调整24 - 26年营收和净利润预测，维持“买入”评级[3][4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2022 - 2026年营业收入分别为68.83亿、68.06亿、71.77亿、79.66亿、88.07亿元，增长率分别为15%、 - 1%、5%、11%、11% 净利润分别为9.76亿、8.03亿、9.00亿、10.01亿、11.30亿元，增长率分别为5%、 - 18%、12%、11%、13% 每股收益分别为1.93元、1.58元、1.77元、1.97元、2.23元[1] - 2024年上半年公司实现收入28.98亿元，同比 + 7.92%；归母净利润3.37亿元，同比 + 25.92%；扣非归母净利润2.83亿元，同比 + 41.80% 单Q2实现收入10.77亿元，同比 - 20.25%；归母净利润0.96亿元，同比 + 7.58%；扣非归母净利润0.61亿元，同比 + 7.14%[3] 收入端 - 分产品看，24H1葵花子/坚果类/其他产品/其他业务分别实现营收18.54亿/6.60亿/3.53亿/0.31亿元，同比 + 3.01%/+23.90%/+10.43%/ - 6.81%，占比63.98%/22.79%/12.17%/1.06% 分地区看，24H1东方区/南方区/北方区/电商/海外分别实现营收8.70亿/8.63亿/5.27亿/3.61亿/2.46亿元，同比 + 21.88%/ - 0.70%/+3.27%/+11.58%/+4.54%，占比30.02%/29.78%/18.20%/12.47%/8.47%[3] 利润端 - 2Q24公司毛利率为24.98%，同比 + 4.42pcts，葵瓜子毛利率28.60%，yoy + 4.50pcts；坚果类毛利率28.72%，yoy + 1.85pcts 销售/管理/研发/财务费用率为10.04%/7.67%/1.32%/ - 2.22%，同比 + 1.52/+2.03/+0.47/ - 1.46pcts 净利率为8.91%，同比 + 2.25pcts，环比 - 4.26pct[3] 产品渠道 - 产品方面，持续打造“葵珍”葵花籽高端第一品牌，重点打造打手瓜子第一品牌，推出经典红袋和蓝袋系列新产品 坚果品类每日坚果屋顶盒持续渗透，打造洽洽坚果礼产品矩阵，研发推出高端坚果、风味坚果新品等，加大坚果乳品类的推广和创新 渠道方面，开展渠道精耕战略，开拓三四线等城市以及县域市场，拓展零食量贩渠道、会员店，推进TO - B渠道、餐饮渠道、社区团购等新渠道 海外聚焦东南亚市场深度发展，拓展海外线上渠道，越南市场不断提升，印尼市场重点突破[3] 盈利预测调整 - 预计公司24 - 26年营收分别为71.77/79.66/88.07亿元（前次为79.33/90.66/102.24亿元），净利润分别为9.00/10.01/11.30亿元（前次分别为10.52/12.33/14.04亿元）[4]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[2] 报告的核心观点 1) 公司主航道产品始终坚持以品质为主导,通过不断提升运营效率增加盈利空间,在不降低品质的前提下迎合市场趋势,适度开展促销活动让利消费者,保持销量规模和利润收益的平衡。[2] 2) 预计公司2024-2026年营业收入分别为74.9/82.6/90.8亿元,同比增长10.1%/10.2%/9.9%;归母净利润分别为9.7/10.9/12.7亿元,同比增长21.2%/11.5%/17.0%。[2][3] 公司经营情况总结 1) 24H1公司实现营收28.98亿元,同比+7.92%;实现归母净利润3.37亿元,同比+25.92%。单二季度来看,公司实现营收10.77亿元,同比-20.25%;实现归母净利润0.96亿元,同比+7.58%。[1] 2) 分产品看,公司葵花籽/坚果类/其他产品分别实现营收18.54/6.60/3.53亿元,同比+3.01%/+23.90%/+10.43%。公司每日坚果屋顶盒渗透率持续提升,坚果礼盒销售持续增长,公司不断推出坚果新品。[1] 3) 分渠道看,公司经销/直销分别实现营收24.20/4.78亿元,营收占比分别为83.50%/16.50%,直营占比较23年略有提升。公司同时积极拓展新渠道,包括TO-B团购业务、餐饮渠道合作等。[1] 4) 24H1公司整体毛利率为28.41%,同比+3.89pcts,其中,葵花籽/坚果类毛利率分别为28.60%/28.72%,同比+4.50pcts/+1.85pcts。受益于葵花籽价格整体回调,公司毛利率恢复迅速。[1] 5) 24Q2公司销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为10.04%/7.67%/1.32%,同比+1.52/2.03/0.47pcts,销售费用主因广告促销费高增;综上,公司24Q2实现净利率8.95%,同比+2.31pcts。[1] 风险提示 1) 成本回落不及预期;[2] 2) 渠道拓展不及预期;[2] 3) 新品放量不及预期;[2] 4) 食品安全风险。[2]

证券代码： 002557 证券简称：洽洽食品 公告编号：2024- 052 债券代码：128135 债券简称：洽洽转债 洽洽食品股份有限公司 关于副董事长兼副总经理增持股份进展的公告 副董事长兼副总经理陈奇女士保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 2、本次增持股份的金额：不低于人民币 3,000 万元，不超过人民币 5,000 万元。 1、增持计划的基本情况：洽洽食品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024年7月13日披露《关于副董事长兼副总经理增持公司股份及后续增持计划的 公告》（公告编号：2024-046），公司副董事长兼副总经理陈奇女士自首次增持 日2024年7月12日起6个月内通过深圳证券交易所集中竞价方式增持公司股份，增 持金额不低于人民币3,000万元，不超过人民币5,000万元（含首次增持股份成交 金额3,028,805.00元）。增持计划实施期间，如遇公司股票停牌，增持计划将在 股票复牌后顺延实施并及时披露。 2、增持计划的进展情况：2024年7月12日至2024年8月29日期间，公司副董 事长兼副总经理陈奇女士通过深圳证券交易 ...

报告公司投资评级 - 维持“强推”评级，目标价30元，对应2024年PE约17倍 [1] 报告的核心观点 - 洽洽食品2024年H1总营收28.98亿元同增7.92%，归母净利润3.37亿元同增25.92%，但Q2营收受淡季和去库存影响承压，盈利因成本红利仍有提升 [1] - 行业竞争加剧使公司Q2营收和盈利弹性受影响，不过公司在董事长带领下积极应对，有望穿越周期 [1] - 考虑外部需求和公司策略，调整24 - 26年EPS预测，预计年内报表基数降低、成本红利延续，当前股息率约4%，剔除相关影响后PE不足11倍，维持“强推”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年H1总营收28.98亿元同增7.92%，归母净利润3.37亿元同增25.92%，扣非归母净利润2.83亿元同增41.80%；单Q2营收10.77亿元同比 - 20.25%，归母净利润0.96亿元同增7.58%，扣非归母净利0.61亿元同增7.14% [1] - 24H1葵花子/坚果类/其他产品/其他业务营收18.54亿/6.60亿/3.53亿/0.31亿，同比 + 3.01%/+23.90%/+10.43%/ - 6.81%；24H1东方区/南方区/北方区/电商/海外营收8.70/8.63/5.27/3.61/2.46亿元，同比 + 21.9%/ - 0.7%/+3.3%/+11.6%/+4.5% [1] - 24H1葵花子/坚果类/其他产品/其他业务毛利率28.6%/28.7%/27.2%/24.4%，同比 + 4.5/+1.85/+1.91/+22.7pcts；24Q2毛利率25.0%，同比 + 4.4pcts；24Q2销售/管理/研发/财务费用率10.0%/7.7%/1.3%/ - 2.2%，同比 + 1.5/+2.0/+0.47/ - 1.46pcts；24Q2净利率8.94%，同比 + 2.3pcts [1] - 调整24 - 26年EPS预测至1.78/2.12/2.50元（原预测2.10/2.47/2.84元），对应PE估值14/12/10倍 [1] - 预计2024 - 2026年营业总收入74.28亿、82.87亿、93.12亿元，同比增速9.1%、11.6%、12.4%；归母净利润9.03亿、10.73亿、12.66亿元，同比增速12.5%、18.9%、17.9% [1][2] 经营情况 - 淡季需求走淡和推进渠道库存去化致Q2营收承压，预计Q2瓜子、坚果均下滑，坚果降幅更大 [1] - 规模效应减弱、促销加剧部分对冲成本红利，但整体盈利仍提升，瓜子成本同比回落约10% [1] 应对策略 - 产品端主动推进蓝袋等品相“加量不加价”，布局量贩散称产品应对白牌竞争，探索坚果乳第三曲线 [1] - 渠道端组建精耕团队、给予特定补贴，扩展县乡市场经销商，数字化平台掌控网点达37万家 [1] - 供应链端加大葵花种子联合研发推广，推进订单农业和与种植大户战略合作 [1] 投资建议 - 考虑外部需求和公司策略调整盈利预测，年内报表基数降低、成本红利延续，公司细分品类心智基础扎实，积极应对有望穿越周期 [1] - 当前股息率约4%，剔除现金及有息负债影响后PE不足11倍，给予目标价30元，维持“强推”评级 [1]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 公司24H1营收和归母净利润同比增长，但Q2收入增长承压，利润端在成本压力缓解下凸显弹性 [1] - 短期基本面受外部压力影响较大，看好旺季送礼需求恢复和新渠道铺货率提升后日常消费企稳，全年利润仍具弹性 [1] - 考虑到淡季需求承压，下调24 - 26年归母净利润预测，但预计仍保持同比增长 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 24H1实现营收28.98亿元，同比+7.92%；归母净利润3.37亿元，同比+25.92%；扣非归母净利润2.83亿元，同比+41.8% [1] - 24Q2实现营收10.77亿元，同比 - 20.25%；归母净利润0.96亿元，同比+7.58%；扣非归母净利润0.61亿元，同比+7.14% [1] 经营分析 季节性需求波动，Q2收入增长承压 - 受消费淡季和成本下行致行业竞争加剧影响，瓜子和坚果Q2收入增长承压，24H1葵花子/坚果类/其他收入分别为18.54/6.60/3.84亿元，同比+3.01%/+23.90%/+8.96% [1] - 24H1休闲食品吨价/销量分别+1.5%/+6.5%，产品结构变化带动吨价提升，但细分品类单价提升有压力 [1] - 加大与会员店、零食专营合作，加强数字化建设，24H1南方/东方/北方/电商/海外营收分别为8.63/8.70/5.27/3.61/2.46亿元，同比 - 0.7%/+21.9%/+3.3%/+11.6%/+4.5% [1] - 截至6月末，渠道数字化平台掌控终端网点超37万家，同比+48% [1] 成本压力缓解，低基数下凸显利润弹性 - 24H1末存货同比+15.68%，预计系低价原料储备充足 [1] - Q2毛利率同比+4.42pct达24.98%，葵花子/坚果24H1毛利率分别+4.5pct/1.8pct [1] - 24Q2销售/管理/研发费率同比+1.52/+2.03pct/+0.47pct，24H1广告促销费2.15亿元，同比+59.03% [1] - 24Q2净利率为8.95%，同比+2.32pct [1] 短期基本面承压，期待旺季需求改善 - 公司在瓜子和坚果品类有品牌和渠道优势，短期需求受外部压力影响大，看好旺季送礼需求恢复和新渠道铺货率提升后日常消费企稳 [1] - 预计新采购季瓜子成本平稳，坚果规模效应持续释放，全年利润弹性大 [1] 盈利预测、估值与评级 - 下调24 - 26年归母净利润13%/14%/18%，预计24 - 26年归母净利润为9.2/10.7/11.9亿元，分别同比+15%/+16%/+11%，对应PE分别为14x/12x/11x [1] 公司基本情况 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|6,883|6,806|7,421|8,174|9,009|[3] |营业收入增长率|15.01%|-1.13%|9.05%|10.14%|10.22%|[3] |归母净利润(百万元)|976|803|921|1,067|1,185|[3] |归母净利润增长率|5.10%|-17.75%|14.71%|15.88%|11.00%|[3] |摊薄每股收益(元)|1.925|1.583|1.816|2.105|2.336|[3] |每股经营性现金流净额|3.02|0.83|2.63|2.27|2.71|[3] |ROE(归属母公司)(摊薄)|18.52%|14.52%|15.14%|15.87%|15.94%|[3] |P/E|25.97|21.99|14.15|12.21|11.00|[3] |P/B|4.81|3.19|2.14|1.94|1.75|[3] 三张报表预测摘要 - 包含主营业务收入、成本、毛利、各项费用、利润等损益表项目，以及货币资金、应收款项、存货等资产负债表项目在2021 - 2026E的预测数据 [4] - 还涵盖现金流量表相关数据及比率分析，如每股指标、回报率、增长率、资产管理能力、偿债能力等 [4] 市场中相关报告评级比率分析 - 市场中相关报告投资建议评分规则：“买入”得1分，“增持”得2分，“中性”得3分，“减持”得4分，平均计算得出最终评分 [9] - 最终评分与平均投资建议对照：1.00 =买入；1.01~2.0 =增持 ；2.01~3.0 =中性；3.01~4.0 =减持 [9] 历史评级记录 - 2022 - 2024年多次给出“买入”评级，如2022 - 10 - 27、2023 - 02 - 26等日期 [7]