公司回应与行业动态 - 晶澳科技有关负责人回应市场传闻，称将发布公告澄清一切 [2] - 通威股份相关负责人表示公司坚定看好和支持光伏行业“反内卷”行动，坚信相关政策将落地并积极配合 [2] - 晶澳科技盘后表示坚定看好光伏行业“反内卷”政策落地，支持收储平台建立，并认识到平台落地需各方协同克服挑战 [2] - 中国光伏行业协会发文称网络流传小道消息为不实信息，协会将维护行业利益并与造谣抹黑、恶意做空行为斗争 [2] - 中国光伏行业协会执行秘书长正告造谣者不要低估政策决心，强调行业自律和“反内卷”旨在恢复公平竞争环境，让守信企业发展更好 [3] 行业价格与盈利分析 - 自7月起光伏行业开始“反内卷”，硅料价格逐步提升至成本线，2025年第三季度硅料单吨亏损明显收窄 [3] - 2025年第三季度硅料行业价格呈单边上涨趋势，N型复投料均价从7月2日的3.47万元/吨涨至9月24日的5.32万元/吨，季度涨幅约53% [3] - 硅料生产成本呈现平稳向下趋势，受益于“反内卷”带来的涨价驱动，硅料单位亏损大幅收窄 [4] - 展望第四季度，在价格端未看到较强上涨驱动下，预计硅料价格及单位盈利均保持相对平稳 [4]

事件概述 - 11月12日市场出现关于“晶澳科技董秘公开宣称反内卷失败”的小作文 导致光伏板块大跌 弘元绿能跌停 协鑫科技跌幅一度达11.97% 晶澳科技 通威股份 隆基绿能等一度逼近跌停 [3] - 当日下午中国光伏行业协会辟谣并声明将打击恶意做空行为 辟谣后板块企稳回升但未完全恢复 收盘时晶澳科技 通威股份 隆基绿能 弘元绿能分别下跌6.84% 6.06% 7.35% 7.54% [3][4] 行业背景与政策 - 2023年以来光伏行业因装机需求增速放缓陷入内卷 表现为同质化扩张 价格战和低效竞争 导致资本回报率下滑和估值折价 [7] - 光伏ETF（159857）从最高点1.598元/份跌至最低点0.505元/份 最大跌幅达68.39% [8] - 反内卷政策于2024年5月规划 10月正式启动 2025年继续推进 2024年6月以来政策密集出台 核心集中在“保价”和“控量”两方面 [9][10] - 保价政策已见成效 据Infolink数据 今年以来硅料 硅片 电池 组件价格分别累计上涨33.33% 17.39% 8.92% 2.45% [11] 关键环节：硅料产能出清 - 硅料环节是解决产能过剩的关键 因其扩产周期长达1.5年至2年 且为重资本支出 高能耗行业 停产检修后复产难度大 [12][13] - 回顾2020年至2022年上行周期 硅料价格从57元/kg涨至307元/kg 体现其供给端控制力 [14] - 据中信证券统计 硅料企业已按年度框架控制产销量 11月枯水期执行减产 预计全年产量控制在140万吨以内 [14] - 《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》标准征求意见稿发布 实施后多晶硅单位产品能耗不达标企业将被关停 预计国内多晶硅料有效产能将降至约240万吨/年 较2024年底下降16.4% [16] - 协鑫集团董事长朱共山表示17家硅料企业基本同意搭建联合收储平台 预计2025年内完成 以收购中小企业产能实现退出 [16] 资产价值重估驱动因素 - 反内卷政策强度升级 从预期步入实质推进期 通过整治恶性竞争优化行业格局 为企业盈利改善和估值提升奠定基础 [20][21] - 部分公司Q3业绩出现回暖 TCL中环光伏业务Q3销售收入环比改善22% 主要因硅片均价Q3较Q2回升约12% [23] - 通威股份 TCL中环 隆基绿能等巨头Q3亏损环比收窄 弘元绿能从前半年亏损2.97亿元转为前三季度盈利2.35亿元 其股价自10月27日以来上涨53.55% [23] - 硅料减产将直接受益 涨价会从硅料传导至中下游 因此通威股份 协鑫科技 大全能源等硅料企业将率先被市场关注 [23] 技术突破带来的机遇 - 工信部发布文件聚焦钙钛矿光伏电池 叠层光伏电池等先进技术 钙钛矿单结组件理论效率可达35% 与晶硅叠层理论上限达45% [24] - 协鑫光电GW级钙钛矿产线首片全尺寸组件面世 捷泰科技实现首片产业化TOPCon+钙钛矿叠层电池下线 表明钙钛矿技术迈向大规模商业化 [24] - 设备厂商如捷佳伟创 京山轻机已获得钙钛矿电池整线订单或构建全周期设备解决方案 将迎来新的增量市场 [25]

事件概述 - 11月12日，市场流传关于“晶澳科技董秘公开宣称反内卷失败”的不实消息，导致光伏板块大跌，弘元绿能跌停，协鑫科技跌幅一度达11.97%，晶澳科技、通威股份、隆基绿能等一度逼近跌停 [1] - 中国光伏行业协会当日发布声明辟谣，称将坚决与造谣抹黑、恶意做空行为斗争到底 [1] - 辟谣后板块企稳回升，但截至收盘，晶澳科技、通威股份、隆基绿能、弘元绿能仍分别下跌6.84%、6.06%、7.35%、7.54% [5] 行业背景与政策动向 - 2023年以来，光伏行业因装机需求增速放缓而陷入同质化扩张、价格战和低效竞争的内卷状态 [7] - 内卷导致资本回报率下滑、估值折价，光伏ETF（159857）从最高点1.598元/份跌至最低点0.505元/份，最大跌幅达68.39% [7] - 行业反内卷政策于2024年5月开始规划，10月正式启动，2025年继续推进，2024年6月以来相关政策密集出台 [8] - 政策核心集中在“保价”（整治低于成本价销售）和“控量”（通过控产控销推动落后产能退出）两方面 [9] - 保价政策已初见成效，据Infolink数据，今年以来硅料、硅片、电池、组件价格分别累计上涨33.33%、17.39%、8.92%、2.45% [10] 关键环节：硅料产能出清 - 硅料环节因其扩产周期长（1.5-2年）、重资本支出、高能耗且停产复工难度大，成为解决产能过剩问题的关键 [11][12][13] - 回顾2020-2022年上行周期，硅料价格从57元/kg涨至307元/kg，体现了上游供给端的控制力 [14] - 据中信证券统计，硅料企业已按年度产销框架控制产销量，并随11月枯水期执行减产计划，预计全年产量控制在140万吨以内 [14] - 新国家标准《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》设定严苛能耗标准，实施后多晶硅单位产品能耗不达基准值（6.4kgce/kg）的企业将被限期整改或关停 [17] - 标准实施后，国内多晶硅料有效产能将降至约240万吨/年，较2024年底下降16.4%，较已建成装置产能减少31.4% [17] - 协鑫集团董事长朱共山表示，17家硅料企业已基本同意搭建联合收储平台，预计2025年内完成，以收购中小企业产能实现部分退出 [17] 行业影响与公司表现 - 反内卷政策推动行业竞争格局优化，从规模扩张转向质量竞争 [19] - 企业盈利随之改善，为估值提升奠定基础 [20] - 多家光伏巨头Q3业绩出现回暖迹象，通威股份、TCL中环、隆基绿能等第三季度亏损环比收窄 [21] - TCL中环光伏业务前三季度销售收入160.1亿元，Q3环比改善22%，主要因反内卷推进下产业链上游价格上涨传导至硅片环节，Q3硅片均价较Q2回升约12% [21] - 部分企业实现扭亏为盈，如弘元绿能从上半年亏损2.97亿元转变为前三季度盈利2.35亿元，其股价自10月27日以来上涨53.55% [21] - 在资产重新定价阶段，通威股份、协鑫科技、大全能源等硅料企业将率先被市场关注 [22] 技术突破与未来机遇 - 工信部发布文件，聚焦钙钛矿光伏电池、叠层光伏电池等先进技术 [23] - 钙钛矿单结组件理论极限效率达35%，与晶硅叠层组件理论上限高达45%，被视为下一代光伏电池技术 [23] - 协鑫光电GW级钙钛矿产线首片全尺寸组件面世，捷泰科技实现首片产业化TOPCon+钙钛矿叠层电池下线，表明钙钛矿技术正迈向大规模商业化应用 [23] - 设备厂商如捷佳伟创、京山轻机已获得钙钛矿电池整线订单或构建全周期设备解决方案 [24] - 具备钙钛矿量产能力的光伏厂商及为其提供核心设备的厂商将迎来价值重估机会 [24]

针对市场关注的"晶澳科技高管在光伏月度例会表态"相关消息，晶澳科技有关负责人回应称，将发公告 澄清一切。晶澳科技于12日盘后对记者表示，公司始终坚定看好并充分相信，光伏行业"反内卷"的相关 政策必将落地实施，并将积极支持和配合各项工作。公司真诚期待并支持收储平台顺利建立并发挥作 用。同时，公司也认识到，平台的具体落地实施需要各方协同，克服一系列现实挑战，推动行业健康发 展。（中证金牛座） ...

公司声明与行动 - 晶澳科技有关负责人独家回应，将发布公告澄清关于“高管在光伏月度例会表态”的相关消息 [2] - 公司表示始终坚定看好并充分相信光伏行业“反内卷”相关政策必将落地实施 [2] - 公司将积极支持和配合“反内卷”各项工作，并支持收储平台顺利建立并发挥作用 [2] - 公司认识到收储平台的具体落地实施需要各方协同，克服现实挑战以推动行业健康发展 [2] 行业动态与协会立场 - A股光伏板块在11月12日出现明显回调 [2] - 中国光伏行业协会午后发文称网络流传的小道消息均为不实信息 [2] - 协会提醒各方注意甄别信息，慎重决策 [2] - 中国光伏行业协会表示将坚定维护国家利益和行业利益，与通过造谣抹黑、恶意做空光伏行业牟利的行为斗争到底 [2]

市场波动 - 12日盘中光伏板块受市场传闻扰动，包括隆基绿能、晶澳科技、通威股份在内的40余家A股上市公司股价下跌超过5% [1] - 多晶硅2601合约午后一度大跌3.9%，最终翻红上涨0.43%，日内振幅达4.62% [1] - 在行业协会发布辟谣声明后，多晶硅主力连续合约持续反弹并翻红 [2] 传闻与辟谣 - 市场流传一份据称为晶澳科技董秘关于“多晶硅收储平台”建设进展的发言，导致板块股价与期货价格双双下跌 [1] - 晶澳科技向媒体否认相关高管言论的真实性，称传闻属于谣言，公司期待并支持收储平台顺利建立 [1] - 中国光伏行业协会官微发布声明，称网络流传的小道消息均为不实信息，并表态将与之斗争到底 [1] 行业背景与监管 - 中国光伏行业协会执行秘书长表示，行业正从供需两端发力，市场化、法制化地推动落后产能有序退出 [1] - 今年以来光伏板块股价持续上涨，多晶硅期货价格在6月下旬大幅攀升后于高位震荡整理 [3] - 宏源期货表示，“收储平台”暂未落地，市场逐渐对消息脱敏，但因需求偏弱、库存累库风险高，多晶硅价格承压 [3] - 市场人士指出，资产价格经历上涨后对基本面和消息面博弈更敏感，“小作文”易冲击市场 [3] - 最高人民法院与中国证监会联合发布指导意见，明确将依法惩治编传虚假信息扰乱市场秩序的行为 [3]

行业收储传闻与官方回应 - 市场传言称晶澳科技高管表示光伏行业酝酿的收储一事“黄了” [1] - 晶澳科技方面回应称坚定看好并支持光伏行业反“内卷”政策落地实施 [1] - 公司期待并支持收储平台顺利建立并发挥作用 [1] 行业协会立场与行动 - 中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳称“造谣生事的太多，做空谋利” [1] - 协会发文表示正努力推进行业自律和“反内卷”工作，相关工作正在稳步推进 [1] - 协会称网络流传的小道消息均为不实信息 [1] 头部企业共识与支持 - 一家头部硅料企业表示反内卷是国家最高层既定的战略目标 [2] - 光伏硅料头部企业已全面达成一致共识，积极参与并支持国家收储行动 [2]

中国光伏行业协会声明 - 中国光伏行业协会发布声明称网络流传的小道消息均为不实信息 [1] - 协会在相关部委指导下正努力推进行业自律和反内卷工作从供需两端共同发力 [1] - 协会将坚决与通过造谣抹黑、恶意做空光伏行业牟取利益的行为斗争到底 [1] 光伏板块市场表现 - 1月12日光伏板块整体下跌光伏设备指数报827790点下跌351% [3][4] - 阿特斯股价跌幅显著一度超过17%收盘下跌1433% [3][4] - 隆基绿能下跌735%通威股份和晶澳科技均下跌超过6% [3][4] - 多只光伏成分股出现大幅下跌艾罗能源下跌1016%亿晶光电下跌781%双良节能下跌759% [4]

| | | 公司于 2025 年 10 月 23 日召开了第六届董事会第四十五次会议、第六届监事会 第二十六次会议，审议通过了《关于<2025 年员工持股计划（草案修订稿）>及其摘 要的议案》《关于<2025 年员工持股计划管理办法（修订稿）>的议案》，为了更好地 实施本次员工持股计划，经综合评估、慎重考虑，公司对员工持股计划资金来源、 管理模式、权益分配、资产管理机构等相关事项进行调整。具体内容详见公司于巨 潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的相关公告。 根据《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》及《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》的相关规定，现将公司 2025 年员工持股计划实施进展情况公告如下： 一、员工持股计划的股票来源及数量 本次员工持股计划股票来源为公司回购专用证券账户回购的公司 A 股股票。上 述回购专用证券账户回购的公司 A股股票包括根据2024年10月31日公司披露的《关 于回购期限届满暨股份回购实施结果的公告》中累计完成回购的 26,945,700 股股份， 债券代码：127089 债券简称：晶澳转债 晶澳太阳能科技股份有限公 ...

行业声明与市场反应 - 中国光伏协会发布辟谣声明，称网络流传的小道消息均为不实信息，并强调协会正与行业各企业稳步推进相关工作，将对抗通过造谣抹黑、恶意做空行业牟利的行为 [1] - 针对市场传言，晶澳科技工作人员回应称公司并无高管发表相关言论，并澄清晶澳科技并非所提及收储平台的参与方 [3] 光伏板块市场表现 - 当日光伏板块全线走低，龙头股隆基绿能股价大跌超7%，阿特斯股价跌超14% [3] - 板块内其他公司如亿晶光电、双良节能、晶盛机电股价均跌超7%，通威股份、大全能源股价跌超5% [3]