行业现状与困境 - 2025年上半年光伏行业境遇被总结为“举步维艰”，全产业链各环节均陷入前所未有的大面积亏损状态[3] - 2025年一季度，仅31家A股上市光伏主产业链企业整体净亏损125.8亿元，亏损幅度同比增加274.3%[3] - 2024年以来，有超40家企业公告退市、破产或兼并重组[3] - 2025年上半年，五家一线企业（隆基绿能、通威股份、晶澳科技、天合光能、TCL中环）合计亏损172.64亿元，其中通威股份和TCL中环两家亏损近百亿元[4] - 行业困境源于前期产能大规模无序扩张，导致严重的供需失衡和价格跌至成本线以下[3] “反内卷”举措与政策支持 - 2025年下半年起，围绕“反内卷”的相关举措开始密集推进[6] - 2025年6月29日，《人民日报》头版评论文章明确表示要深化要素市场化配置改革，主动破除“内卷式”竞争[6] - 2025年7月1日，中央财经委员会第六次会议指出要依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出[6] - 2025年7月3日，工业和信息化部组织14家光伏企业召开座谈会，表示将加大宏观引导和行业治理[6] - 2025年6月27日，《中华人民共和国反不正当竞争法》通过，对“不低于成本销售”的规定影响了产业链价格[7] - 工信部表示将进一步加强产能调控，强化项目管理，并健全价格监测机制，打击价格违法等行为[9][10] 行业整合平台落地 - 2025年12月12日，光伏行业酝酿已久的“多晶硅产能整合收购平台”——北京光和谦成科技有限责任公司完成注册，正式落地[1] - 该平台旨在通过“政府引导+行业协同+市场化并购”的路径，探索整治全行业“内卷式”恶性竞争问题[1] - 通威集团和协鑫集团成为该平台前两大股东，合计持股47.14%[1] - 通威集团董事局主席刘汉元表示，通过推动多晶硅环节产能优化整合方案的落地，将以最小代价、最快速度破除过度内卷竞争的局面[8] 价格与供需变化 - 受行业自律减产及政策影响，2025年下半年起，光伏产业链各环节价格逐步回暖[6][7] - 截至2025年11月，光伏产业链各环节价格均比2025年年初上涨，其中硅料价格较年初回调38.9%，较2025年7月的低点回调约50%[7] - 2025年1月至10月，国内多晶硅产量约111.3万吨，同比下降29.6%；硅片产量约567GW，同比下降6.7%，均迎来多年来首次同比下滑[7] - 2025年5月起，产业链需求已逐步降温，叠加产能供需失衡和库存压力，产品价格持续下跌[5] - 上半年光伏分布式市场“抢装潮”短期提振了市场需求，但并未长期延续[4] 企业盈利改善迹象 - 供需矛盾缓和及价格回暖带动了企业业绩改善，2025年前三季度行业亏损310.39亿元，其中第三季度亏损64.22亿元，较第二季度收窄近五成（约46.7%）[7] - 部分上游硅料企业2025年三季度业绩环比报喜，例如通威股份、协鑫科技、大全能源均实现单季度盈利改善，大全能源自2024年二季度以来首次实现利润转正[7] - 隆基绿能管理层预计2025年四季度公司可实现主营业务毛利与费用基本持平[8] 未来展望与行业共识 - 业内认为，2026年光伏行业将进入持续的产能出清周期[1][10] - 2025年是光伏产业从“内卷”走向“破卷”的一年，但2026年行业治理将步入攻坚期[9] - 行业需通过限制低效低质产品进入市场、兼并重组与分级治理等方式优化竞争结构，提升集中度和协同效率[10] - 光伏“反内卷”不能只在单一环节见效，必须覆盖硅料、硅片、电池、组件乃至辅料等全产业链，实现整体盈利修复[10] - 未来需要积极推动硅片、组件等环节的横向协同，避免仅上游盈利而中下游持续亏损的结构性失衡[11] - “短期逐利、堆砌产能没有出路”已成为行业共识，促成“反内卷”的执行和落地是2025年工作的重点[1]

行业与公司 * 涉及的行业为光伏行业，包括上游硅料、中游硅片/电池片/组件、下游电站及储能，并提及逆变器、玻璃、胶膜等辅材环节[1] * 涉及的公司包括硅料环节的通威、协鑫、大全[20][28]，组件环节的隆基、晶澳、晶科[28]，电池片环节的晶科、隆基、爱旭[22][26]，辅材环节的福莱特、信义、福斯特[24]，储能环节的阳光、海博、宁德、亿纬、德业、艾罗[28]，以及钙钛矿等新技术领域的相关公司[28] 核心观点与论据：市场供需与规模 * **2025年市场回顾**：全球光伏新增装机量约600吉瓦，同比增长十几个百分点[4] 国内市场因136号文抢装效应，预计装机量约290吉瓦，1-10月已完成超250吉瓦[2] 但全产业链因产能过剩导致价格战，普遍亏损，仅三季度硅料环节略有盈利[2][5] * **2026年需求预测**：全球光伏新增装机量预计约588吉瓦，同比下降约2%[4] 中国市场装机量预期为200-215吉瓦，同比下降26%[1][2] 各方希望维持在200吉瓦以上[1] 美国与欧洲市场预计保持两位数增长，新兴市场如中东和印度增速预计达30%以上[3][4] * **中长期展望**：未来两三年，中国国内市场预计保持在200-250吉瓦之间[1][3] 2027年全球需求端有望恢复两位数增长[4] 从2027、2028年看，全球市场有望维持10%左右的增速[17] 核心观点与论据：供给侧与行业自律 * **产能严重过剩**：自2023年起行业已显著过剩，产能扩张自2024年底基本停止[5][18] 目前全行业开工率普遍低于50%，部分企业降至三四成[5] 硅料总产能约340万吨，而需求仅140万吨左右[20] * **联合减产与收储**：行业通过自律协议控制产量，主产业链开工率保持在40%-60%之间[19] 硅料环节自2025年7月起联合收储，12月由10家公司联合成立平台公司，计划收购并停掉约60万吨现有产能，总资金需求约400-500亿元[5][20] 收购后，10家企业还将封存部分产能，确保总出货量控制在150万吨以内[20] * **价格修复行动**：硅料报价已从3万元/吨提升至6.5万元/吨左右，下一步目标为7万到8万元/吨[5] 下游组件报价已上涨两三分钱，并计划逐步传导更高价格[6] 预计2026年春节后，随着需求恢复，组件价格可能进一步上涨，并在三四月份实现单月盈利[23] 核心观点与论据：各环节现状与潜力 * **硅料环节**：因价格和盈利率先改善，被认为最具潜力[3][8] 通过联合收储等方式，部分企业已获得出货配额，如通威约30万吨，协鑫约20多万吨[20] * **组件与电池片环节**：通过差异化产品（如BC组件、Topcon升级）和提高新兴市场布局来提升竞争力[1][6] 企业更注重盈利而非出货量，2026年出货规划较2024年有所下降或持平[23] BC组件效率达650-680瓦，有显著报价优势[26] * **逆变器与储能环节**：被视为成长性最强的赛道之一[3][8] 储能对组件公司构成重要增量，组件公司预计2026年储能出货目标均为翻倍以上增长[1][7] 2025年国内储能装机预计达160几瓦时，2026年增速预计为50-60%[25] * **辅材环节**：玻璃行业通过冷修和减产，从2025年三季度开始恢复盈利[24] 胶膜龙头福斯特因成本优势保持了较好的盈利状况[24] 核心观点与论据：技术发展 * **Topcon技术**：正进行升级，晶科是领军者，其Topcon 3.0技术将电池效率提升至670瓦，大部分产能将在2025年底提升至640-670瓦档次[26] * **BC技术**：隆基和爱旭分别采用铜浆和电镀铜路线降本增效，计划2026年一季度进一步上量并实现大规模量产[22][26] * **钙钛矿技术**：2025年已有百兆瓦级别中试线投产，计划扩展到千兆瓦级别，中试线出货量预计达百兆瓦左右[9] 正进入吉瓦级产线密集落地阶段，预计2027年能看到真正的大规模量产应用[27] 叠层效率可达29.5%左右[27] * **贱金属化**：铜浆技术成熟度提高，在银价高企背景下，贱金属替代成为可能，预计2026年将出现结构性亮点[3][10] 其他重要内容：政策与区域市场 * **国内政策影响**：136号文引入竞价机制电价和现货交易模式，影响未来收益率判断，导致2025年下半年尤其是四季度以来市场需求平淡，招标和中标量同比下降约50%[2][14] 政策旨在降低地面电站较高的路条费，以提升项目投资回报率[14] * **海外市场表现**：2025年1-10月中国组件累计出口208吉瓦，同比持平，澳大利亚、德国及欧洲地区表现较好[15] 美国市场因PTC制造补贴调整及东南亚双反税等因素，2025年装机量不容乐观，但电力紧缺可能促使其调整政策[15] 印度在政府支持下，2024-2026年年均装机量需达30吉瓦以上以满足目标[16] 巴西因加息导致2025年需求同比下降，但2026年推出的储能支持政策有望带动需求回升[16]

行业核心痛点与共识 - 行业经历近两年严重供需错配和全产业链价格战，“短期逐利、堆砌产能没有出路”成为共识，解决“赔本赚吆喝”痛点并促成“反内卷”落地是2025年工作重点 [1] - 2025年上半年行业境遇“举步维艰”，全产业链各环节均陷入前所未有的大面积亏损状态 [2] - 因前期产能大规模无序扩张，产业链呈现严重供需失衡，价格快速下跌至成本线以下，导致全行业系统性亏损 [2] 2025年上半年行业惨淡表现 - 2025年一季度，仅31家A股上市光伏主产业链企业整体净亏损125.8亿元，亏损幅度同比增加274.3% [2] - 2024年以来，有超40家企业公告退市、破产或兼并重组 [2] - 五家一线企业上半年合计亏损172.64亿元：隆基绿能净亏损25.69亿元、通威股份净亏损49.55亿元、晶澳科技净亏损25.8亿元、天合光能净亏损29.18亿元、TCL中环净亏损42.42亿元 [2] - 上半年分布式市场“抢装潮”短期提振需求，但未长期延续，5月起需求逐步降温，叠加供需失衡与库存压力，产品价格持续下跌 [3] “反内卷”关键举措与平台落地 - 12月12日，光伏行业酝酿已久的“多晶硅产能整合收购平台”——北京光和谦成科技有限责任公司完成注册，正式落地 [1] - 平台旨在通过“政府引导+行业协同+市场化并购”路径，探索整治全行业“内卷式”恶性竞争 [1] - 通威集团和协鑫集团成为平台前两大股东，合计持股47.14% [1] - 6月27日，《中华人民共和国反不正当竞争法》通过，硅料、硅片、电池环节受“不低于成本销售”影响，7月至10月价格有所回升并保持稳定 [5] 政策引导与行业自律 - 6月29日，《人民日报》头版评论文章明确表示要深化要素市场化配置改革，主动破除“内卷式”竞争 [4] - 7月1日，中央财经委员会第六次会议指出要依法依规治理企业低价无序竞争，引导落后产能有序退出 [4] - 7月3日，工信部组织14家光伏企业召开座谈会综合治理低价无序竞争，表示将加大宏观引导和行业治理 [4] - 受行业自律减产影响，2025年下半年起产业链价格逐步回暖，盈利能力逐步改善 [4] 价格回暖与业绩改善 - 截至2025年11月，光伏产业链各环节价格均比年初上涨，其中硅料价格较年初回调38.9%，较7月低点回调约50% [6] - 2025年1月至10月，多晶硅产量约111.3万吨，同比下降29.6%；硅片产量约567GW，同比下降6.7%，均迎来多年来首次同比下滑 [6] - 供需矛盾缓和及价格回暖带动企业业绩，2025年前三季度行业亏损310.39亿元，其中第三季度亏损64.22亿元，较第二季度收窄近五成（约46.7%） [6] - 上游硅料企业三季度实现单季度盈利改善：通威股份、协鑫科技、大全能源均在第三季度盈利改善，大全能源自2024年二季度以来首次实现利润转正 [6] - 隆基绿能管理层预计2025年四季度公司可实现主营业务毛利与费用基本持平 [7] 行业领袖观点与未来展望 - 通威集团董事局主席刘汉元表示，通过推动多晶硅环节产能优化整合方案落地，将以最小代价、最快速度破除过度内卷局面，奠定中国光伏产业全球主导地位 [6] - 工信部电子信息司司长杨旭东表示，2026年光伏行业治理将步入攻坚期，工信部将进一步加强产能调控，推动落后产能有序退出，加快实现产能动态平衡 [8] - 杨旭东提出将健全价格监测机制，打击价格违法等行为，遏制低价无序竞争，并强化创新驱动与标准体系 [8] - 钟宝申认为光伏“反内卷”将在2026年迎来拐点，需通过限制低效低质产品倒逼行业出清，并通过兼并重组与分级治理优化竞争结构 [8] - 中原证券分析，2026年光伏行业将进入持续的产能出清周期，“反内卷”相关措施的影响将逐步显现 [9] - 天合光能董事长高纪凡表示，目前硅料环节“反内卷”成效较明显，但必须覆盖硅料、硅片、电池、组件等全产业链，实现整体盈利修复，未来需积极推动硅片、组件等环节的横向协同 [9]

行业核心观点 - 光伏行业正经历从“内卷”走向“破卷”的关键转折，通过政府引导、行业协同与市场化手段治理恶性竞争，以解决全行业系统性亏损问题 [1][5] - 2025年是行业治理的启动年，但供需失衡的根本问题尚未完全解决，2026年将被视为行业治理的攻坚期和产能持续出清周期 [9][11] 行业困境与亏损现状 - 2025年上半年光伏行业“举步维艰”，全产业链陷入大面积、前所未有的亏损状态 [3] - 2025年第一季度，31家A股上市光伏主产业链企业整体净亏损125.8亿元，亏损幅度同比增加274.3% [3] - 2024年以来，有超过40家企业公告退市、破产或兼并重组 [3] - 五家一线企业2025年上半年合计亏损172.64亿元，其中通威股份净亏损49.55亿元，TCL中环净亏损42.42亿元 [3] - 2025年前三季度全行业累计亏损310.39亿元，但第三季度亏损64.22亿元，较第二季度收窄约46.7% [7] “反内卷”治理举措与进展 - 高层定调与政策推动：2025年6月底《人民日报》头版发文要求破除“内卷式”竞争，7月初中央财经委员会会议及工信部座谈会相继强调治理低价无序竞争、推动落后产能退出 [6] - 法律保障：新版《中华人民共和国反不正当竞争法》于2025年6月27日通过，规定“不低于成本销售” [6] - 关键平台落地：2025年12月，“多晶硅产能整合收购平台”——北京光和谦成科技有限责任公司完成注册，通威集团与协鑫集团为前两大股东，合计持股47.14% [1] - 行业自律减产：2025年下半年起，行业自律减产促使产业链价格逐步回暖，企业盈利能力改善 [6] 价格与供需变化 - 价格触底回升：受治理措施影响，2025年下半年硅料、硅片、电池环节价格自7月至10月有所回升并保持稳定 [6] - 截至2025年11月，光伏产业链各环节价格均较年初上涨，其中硅料价格较年初回调38.9%，较2025年7月低点回调约50% [7] - 产量增速放缓：2025年1月至10月，多晶硅产量约111.3万吨，同比下降29.6%；硅片产量约567GW，同比下降6.7%，均为多年来首次同比下滑 [7] - 需求波动：2025年上半年分布式市场“抢装潮”未能长期延续，自5月起需求逐步降温 [4] 企业业绩与展望 - 上游企业盈利改善：2025年第三季度，通威股份、协鑫科技、大全能源等上游硅料企业实现单季度盈利改善，大全能源自2024年第二季度以来首次利润转正 [7] - 龙头企业展望：隆基绿能预计2025年第四季度可实现主营业务毛利与费用基本持平 [8] - 通威集团董事局主席刘汉元表示，产能优化整合方案将以最小代价、最快速度破除过度内卷局面 [7] 未来挑战与治理方向 - 治理进入攻坚期：工信部指出2026年光伏行业治理将步入攻坚期，将加强产能调控、强化制造项目管理、推动落后产能有序退出 [11] - 全产业链协同必要性：行业共识认为“反内卷”需覆盖硅料、硅片、电池、组件全产业链，实现整体盈利修复，仅上游盈利而中下游亏损的结构性失衡不可持续 [12] - 后续措施：预计2026年将围绕产品价格销售措施、企业间并购整合、提高行业准入门槛及产品质量标准等方面持续推进 [11] - 持续挑战：新能源消纳压力与能源转型任务仍然存在，行业尚未完全走出困境 [10]

多位经销商向记者透露，17日，隆基绿能（601012.SH）因银价上涨宣布上调组件价格，其中N 型 组 件 上 涨 0.04 元 /W ， BC （ 背 接 触 电 池 ） 组 件 上 涨 0.02 元 /W； 随 后 ， 晶 科 能 源 （688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）等厂商纷纷跟进，涨幅在0.03元/W—0.05元/W之 间。 根据记者了解，调整后，光伏组件报价大概在0.75元/W。 根据国金证券，当前银浆已超越硅料，成为光伏组件的最大成 本项。以2025年12月产业链成交价格测算，银浆占总成本的 17%，硅料占比14%，光伏玻璃占比13%。 作者：潘俊田 封图：图虫创意 12月17日开始，光伏组件头部厂商陆续启动提价。 天合光能（688599.SH）研发负责人向记者表示，目前公司正在推进光伏"去银化"，今年单片银 浆耗量已降低约15毫克，公司目前也在开发贱金属替代方案，比如银包铜或铜浆，但替代方案仍 需时间验证。 王慧琳建议，企业应优化供应链管理，降低短期波动带来的原料价格冲击；同时布局组件回收业 务，以更低成本获取粗银、粗硅等原料，构建产业链闭环。 国金证券电新首席分析师姚遥则在 ...

光伏组件行业近期提价事件分析 - 12月17日起，光伏组件头部厂商因银价上涨启动提价，隆基绿能N型组件上涨0.04元/W，BC组件上涨0.02元/W，晶科能源、晶澳科技等厂商跟进，涨幅在0.03元/W—0.05元/W之间 [1] - 提价后，光伏组件报价约为0.75元/W，此次提价节点因银价突发上涨而被迫提前，原计划于明年一月进行 [2] 提价背景与直接原因 - 银价自年初以来持续大幅上涨，伦敦银现报价从约220元/盎司上涨至超过450元/盎司，四季度涨幅最为明显 [4] - 银浆成本已超越硅料，成为光伏组件的最大成本项，以2025年12月价格测算，银浆占总成本17%，硅料占14%，光伏玻璃占13% [4] - 银价上涨压力已传导至电池片环节，电池片价格已率先上涨 [3] 行业成本传导机制与应对措施 - 为对冲银价上涨压力，厂商前期通过挤压加工费、调整银价升贴水等方式，将成本压力传导至硝酸银、银粉、银浆等中间加工环节 [4] - 部分电池片及组件厂家通过大宗商品部门提前做多来缓冲风险，但当银价涨幅超预期后，企业或会降低做多头寸比例 [4] - 光伏厂商已通过配方优化降低银浆中的银含量，但为保证交付质量，降幅相对有限 [4] 长期技术降本路径与行业展望 - 行业正在推进“去银化”技术，例如天合光能今年单片银浆耗量已降低约15毫克，并开发银包铜或铜浆等贱金属替代方案，但替代方案仍需时间验证 [5] - HJT的银包铜技术仍在研发阶段，短期内无法替代主流电池实现大规模应用 [4] - 分析师建议企业优化供应链管理以降低原料价格冲击，并布局组件回收业务以低成本获取粗银、粗硅等原料，构建产业链闭环 [5] 对明年组件价格的预测 - 在“反内卷”价格管控有效推行并实现“产业链价格覆盖成本”的前提下，预计明年光伏组件价格将继续上涨，可达0.88元/W—0.99元/W [5] - 若产业链各环节要实现盈利，开工率需压至非常低的水平，低开工率导致固定摊销成本增加，叠加银、硅料等大宗商品价格上涨，将对组件价格形成明显抬升作用 [5]

企查查APP显示，近日，北京晶澳储能科技有限公司成立，法定代表人为金斌，注册资本为3亿元，经 营范围包含：新兴能源技术研发；储能技术服务；发电技术服务；电池制造；电池销售；光伏设备及元 器件制造等。企查查股权穿透显示，该公司由晶澳科技（002459）间接全资持股。 | | 降還有选划的同业传奇 全国企业信用查询系 | 北京晶演储能科技有限公司 | 0 资一下 | | ■ 应用 ▼ 企业中心 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本信息 12 | 法律诉讼 | 经营风险 | 经营信息 | 企业发展 1 | 知识产权 | | 历史信息 | | 工商值度 历史工商信息 | | | | 目 文字介绍 | G 工商官网快照▶ | 田 岩田 | @ 企查查 | | 统一社会信用代码 | 91110106MAK26N0Q3P | 企业名称 | 北京晶澳储能科技有限公司 | | | | | | 法定代表人 | 金证 | 登记状态 | 存续(在营、开业、在册) | 成立日期 | | 2025-12-12 | | | | | 注册资本 | 30000 ...

12月19日，晶澳科技盘中上涨2.09%，截至10:31，报11.26元/股，成交1.95亿元，换手率0.53%，总市值 372.67亿元。 资金流向方面，主力资金净流入1092.59万元，特大单买入704.10万元，占比3.61%，卖出717.27万元， 占比3.67%；大单买入4603.80万元，占比23.58%，卖出3498.04万元，占比17.92%。 晶澳科技今年以来股价跌18.11%，近5个交易日跌0.09%，近20日跌7.78%，近60日跌13.12%。 今年以来晶澳科技已经2次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为10月29日，当日龙虎榜净买入1.56亿 元；买入总计2.52亿元 ，占总成交额比15.73%；卖出总计9550.93万元 ，占总成交额比5.97%。 资料显示，晶澳太阳能科技股份有限公司位于北京市丰台区汽车博物馆东路1号院诺德中心8号楼,香港 湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼，成立日期2000年10月20日，上市日期2010年8月10日，公司主 营业务涉及硅片、太阳能电池片及太阳能电池组件的研发、生产和销售,以及太阳能光伏电站的开发、 建设、运营等。主营业务收入构成为：光伏组件9 ...

行业核心共识与展望 - 光伏行业正从拼成本转向拼价值，从规模扩张转向高质量发展，这是多家头部企业的核心共识 [1] - 展望2026年，行业将以价值创造为核心，朝着更成熟、更稳健的方向迈进 [1] “136号文”政策影响与行业转型 - “136号文”推动新能源从“保量保价”向“市场主导”转型，光伏风电通过市场化交易形成上网电价 [2] - 政策使新能源投资逻辑从固定电价收益率计算，转变为对电力市场波动、消纳比例和综合能源管理能力的复杂评估 [2] - 政策推动光伏电站商业模式从依赖补贴转向比拼度电成本与发电收益，投资评估更注重可靠性和全生命周期收益 [3] - 市场化改革将凸显光伏的清洁能源竞争力，并预计将拉大电力峰谷价差，促进光伏配储需求 [5] 储能业务成为第二增长曲线 - 2025年储能业务爆发式增长，为光伏行业开辟了第二增长曲线，光储融合是新的增长赛道 [6] - 阿特斯凭借储能业务实现业绩突破，第三季度扣非净利润达2.84亿元 [6] - 晶科能源2025年储能发货目标为6GWh，2026年目标预计倍增，储能业务有望成为公司第二增长曲线 [6] 价格触底反弹与盈利改善 - 2025年是“反内卷”初见成效、光伏价格触底反弹的一年，行业已从全面亏损转向结构性盈利 [7] - 自7月初价格低点以来，多晶硅致密料、硅片、电池片、组件价格均有不同幅度的上涨 [7] - 企业业绩印证趋势：大全能源第三季度净利润7347.90万元，结束连续五个季度亏损；协鑫科技光伏材料业务第三季度录得利润约9.6亿元；隆基绿能前三季度归母净利润同比减亏47.52%；晶科能源第三季度环比减亏5.08亿元 [7] - 行业产能出清进入深水区，跨界及小型厂商退出事件屡见不鲜，竞争逻辑已从成本比拼转向价值创造 [8] 未来发展趋势与关键变量 - 技术创新是行业发展永恒主题，龙头企业有望在2025年四季度至2026年一季度迎来明确拐点 [9][10] - 影响2026年行业走向最关键的变量是行业自律能否落实，包括自律减产、以销定产、不低价抢单 [9] - 2026年是电力全面市场化交易关键之年，行业将顺应新市场机制摸索发展模式 [10] - 2026年下半年行业有望走出阴霾重新转暖，具备效率功率优势的企业将率先穿越周期实现结构性增长 [10]

格隆汇12月18日丨晶澳科技(002459.SZ)公布，截至2024年末，公司归属于上市公司股东的净资产为 2,789,624.75万元，2025年1-11月公司累计新增借款金额685,221.04万元，占2024年末归属于上市公司股 东的净资产的24.56%。 ...