公司治理动态 - 公司于2025年12月8日召开第七届第一次董事会会议，审议了包括《关于聘任公司董事会秘书的议案》在内的文件 [1] - 会议以现场结合通讯表决方式召开 [1] 公司业务与财务概况 - 2025年1至6月份，公司营业收入全部来源于新能源行业，占比为100.0% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为378亿元 [1]

委员会设立 - 公司设董事会战略与可持续发展委员会，成员五名，至少两名独立董事[4] 产生机制 - 委员由董事长等提名，董事会选举产生[4] - 主任委员在委员内选举并报董事会批准[4] 职责与决策 - 职责为研究公司战略规划等并提建议[6] - 提案和决策结果提交董事会审议决定[8][9] 会议规则 - 不定期召开，提前3日通知全体委员[10] - 过半数委员出席可举行，决议全体委员过半数通过[11]

薪酬与考核委员会构成 - 成员不少于三名董事，独立董事占多数[4] - 委员由董事长等提名[5] - 设主任委员一名，由独立董事担任[4] 薪酬与考核委员会任期与会议 - 任期与董事会任期一致[4] - 会议提前3日通知，特殊情况除外[13] - 过半数委员可举行，决议须全体委员过半数通过[14] - 表决方式有举手表决等[14] - 讨论成员议题时当事人应回避[14] 工作细则 - 自董事会审议通过后生效实施，修改亦同[17] - 解释权归属公司董事会[17]

委员会构成 - 薪酬与考核委员会成员不少于三名董事，独立董事占多数[4] - 委员由董事长等提名，董事会选举产生[5] - 设主任委员一名，由独立董事担任[6] 委员会职责 - 负责制定董事和高级管理人员考核标准、薪酬政策与方案[7] 薪酬实施 - 董事薪酬计划报董事会同意并股东会审议通过后实施[9] - 高级管理人员薪酬分配方案报董事会批准[9] 会议规则 - 会议应提前3日通知全体委员，紧急情况不受此限[14] - 会议应由过半数委员出席方可举行，决议须全体委员过半数通过[15] - 表决方式为举手表决、投票表决或通讯表决[16] 细则相关 - 《董事会薪酬与考核委员会工作细则》生效及原细则失效时间[18] - 细则解释权归属公司董事会[18] 日期 - 董事会日期为2025年12月8日[19]

委员会构成 - 战略与可持续发展委员会成员由五名董事组成，至少含二名独立董事[4] - 委员由董事长等提名，董事会选举产生[4] - 设主任委员一名，在委员内选举并报董事会批准[4] 会议规则 - 会议召开前3日通知全体委员，特殊情况不受限[11] - 过半数委员出席方可举行，决议须全体委员过半数通过[12] 职责与生效 - 负责对公司长期发展战略等研究并提建议，对董事会负责[7][9] - 工作细则经董事会审议通过，H股挂牌交易之日起生效[14] 相关负责 - 战略与变革中心负责前期准备并提供资料[9] - 会议记录由董事会秘书保存[18]

公司治理 - 2025年12月8日完成董事会换届，第七届董事会由9名董事组成，任期三年[3] - 聘任靳保芳为总经理，杨爱青、李少辉为副总经理，孙鹏为财务负责人等，任期至第七届董事会届满[5] - 第七届董事会下设战略与可持续发展等四个专门委员会[3] - 审计、提名等委员会中独立董事占半数以上，审计委员会主任委员谢志华为会计专业人士[4] 股权结构 - 控股股东东台市晶泰福科技有限公司持股1,570,307,572股，占总股本47.45%，靳保芳持有该公司51%股权[8] - 靳保芳女儿靳军淼持股6,226,175股[8] - 杨爱青直接持股826,230股[11] - 李少辉直接持股1744008股[13] - 孙鹏直接持股7400股[16] - 郝夏持股338902股[17] 人员变动 - 第六届董事会独立董事赵玉文等、董事贾绍华换届后不再任职[6] - 第六届监事会监事李运涛等因章程修订职务自然免除[6] 人员任职 - 李少辉2019 - 2025年任财务负责人，2025年起任副总经理[12] - 秦世龙2025年3月至今任董事会秘书，未持股[14] - 孙鹏2025年3月至今任财经管理中心副总裁[15] - 郝夏2019年12月至今任内审负责人[16] - 袁海升2021年12月至今任证券事务代表，未持股[18] 联系方式 - 董事会秘书秦世龙、证券事务代表袁海升联系电话010 - 63611960，邮箱ir@jasolar.com[5][6]

股东会信息 - 公司2025年11月17日决定12月8日召开2025年第五次临时股东会[4] - 11月18日在指定媒体刊登《股东会通知》[2][5] - 现场会议12月8日下午15:00在北京市丰台区召开[6] - 网络投票时间为12月8日上午9:15至下午15:00[6] 参会股东情况 - 现场出席股东会股东及股东代理人2人，代表有表决权股份15.70307672亿股，占比47.4458%[7] - 参与网络投票股东821名，代表有表决权股份1.70503293亿股，占比5.1516%[7] - 中小投资者822人，代表有表决权股份1.70503393亿股，占比5.1516%[7] - 出席股东会股东共823人，代表有表决权股份17.40810965亿股，占比52.5974%[8][9] 选举结果 - 杨爱青、靳军辉、陶然、曹仰锋当选公司第七届董事会非独立董事[16][17][19][21] - 谢志华、朱仲群、陈珏当选公司第七届董事会独立董事[22][24][26] 议案表决情况 - 第七届董事会董事薪酬（津贴）方案议案同意1,738,055,232股，占比99.8417％；中小投资者同意167,747,660股，占比98.3838％[28] - 修订《公司章程》及相关议事规则议案同意1,682,796,959股，占比96.6674％；中小投资者同意112,489,387股，占比65.9749％[29] - 修订公司部分治理制度议案（以修订《独立董事制度》为例）同意1,682,592,267股，占比96.6557％；中小投资者同意112,284,695股，占比65.8548％[30] - 《修订<关联交易决策制度>》同意16.82784287亿股，占比96.6667％，中小投资者同意占比65.9674％[35] - 《修订<募集资金专项存储及使用管理制度>》同意16.82802007亿股，占比96.6677％，中小投资者同意占比65.9778％[36] - 《修订<委托理财管理制度>》同意16.82784107亿股，占比96.6667％，中小投资者同意占比65.9673％[37] - 《修订<信息披露管理制度>》同意16.82860555亿股，占比96.6711％，中小投资者同意占比66.0122％[38][39] - 《修订<董事、高级管理人员薪酬考核制度>》同意17.38324269亿股，占比99.8572％，中小投资者同意占比98.5416％[40] - 《关于修订公司发行H股股票并上市后适用章程及相关议事规则》同意17.38359101亿股，占比99.8592％，中小投资者同意占比98.5620％[40] - 《修订<独立董事制度>（H股上市后适用）》同意17.38277717亿股，占比99.8545％，中小投资者同意占比98.5143％[42] - 《修订<关联（连）交易决策制度>（H股上市后适用）》同意17.38300217亿股，占比99.8558％，中小投资者同意占比98.5274％[43] - 《修订<信息披露管理制度>（H股上市后适用）》同意17.38348637亿股，占比99.8586％，中小投资者同意占比98.5558％[44] - 《关于2026年度公司与下属公司担保额度预计的议案》同意16.80294083亿股，占比96.5236％，中小投资者同意占比64.5069％[45] - 《关于2026年度开展外汇套期保值业务的议案》同意1738335789股，占比99.8578％；反对2022236股，占比0.1162％；弃权452940股，占比0.0260％；中小投资者同意168028217股，占比98.5483％；反对2022236股，占比1.1860％；弃权452940股，占比0.2656％[46] - 《关于2026年度公司向金融机构申请授信额度的议案》同意1735292180股，占比99.6830％；反对5063245股，占比0.2909％；弃权455540股，占比0.0262％；中小投资者同意164984608股，占比96.7632％[46][47]

股东会信息 - 2025年12月8日15:00召开2025年第五次临时股东会[3] - 出席股东823人，代表股份1,740,810,965股，占比52.5974%[4] - 股权登记日为2025年12月3日[3] 人员选举 - 靳保芳等5人当选第七届董事会非独立董事，同意票数占比超99%[6][8] - 谢志华等3人当选第七届董事会独立董事，同意票数占比超99.6%[9][10] 议案表决 - 《关于第七届董事会董事薪酬（津贴）方案的议案》同意1,738,055,232股，占比99.8417%[11] - 《关于修订<公司章程>及相关议事规则的议案》同意1,682,796,959股，占比96.6674%[13] - 多项制度修订议案同意票数占比超96%[14][15][16][17][18][19][20] - 《董事、高级管理人员薪酬考核制度》中小投资者同意168,016,697股，占比98.5416%[21] - 《关于2026年度公司与下属公司担保额度预计的议案》有反对票[27] - 《关于2026年度开展外汇套期保值业务的议案》同意1,738,335,789股，占比99.8578%[28] - 《关于2026年度公司向金融机构申请授信额度的议案》同意1,735,292,180股，占比99.6830%[29] 合规认定 - 北京市金杜律师认为股东会召集等均合法有效[30] 公告文件 - 公告备查文件为2025年第五次临时股东会决议和法律意见书[31]

公司治理 - 2025年12月8日召开第七届董事会第一次会议，9名董事全出席[1] - 选举靳保芳为董事长，聘任其为总经理[1][5] - 选举各专门委员会委员[3][4] 人员聘任 - 聘任杨爱青、李少辉为副总经理[6] - 聘任孙鹏为财务负责人[7] - 聘任秦世龙为董事会秘书[8] - 聘任郝夏为内审负责人[9] - 聘任袁海升为证券事务代表[10] 制度修订 - 同意修订部分治理制度及发行H股后适用制度[11]

行业现状与核心矛盾 - 2025年光伏行业面临严重产能过剩与价格战，主产业链各环节名义产能均已突破1200GW，而全球新增装机需求预测仅为570-630GW，产能利用率严重不足 [2] - 2025年第二季度，行业陷入全面亏损，多晶硅料、硅片、太阳能电池和光伏组件归母净利润分别为-13.68亿元、-29.07亿元、-0.95亿元、-41.08亿元 [4] - 2025年6月价格触及历史低点，硅料价格跌至3.5万元/吨、N型182硅片0.9元/片、N型182电池片0.24元/W、N型182组件低于0.7元/W [4] “反内卷”政策与行业自律行动 - 自2024年下半年起，从中央到部委层面密集出台政策与召开会议，旨在整治光伏行业“内卷式”恶性竞争，推动落后产能有序退出 [5][6] - 关键政策行动包括：2024年7月30日中共中央政治局会议提出防止“内卷式”竞争；2025年《政府工作报告》明确综合整治“内卷式”竞争；2025年8月19日六部门召开光伏产业高质量发展座谈会，提出建立“低于成本销售企业约谈预警机制”并启动硅料收储机制试点 [6] - 2025年10月15日修订后的《反不正当竞争法》正式实施，新增“特定行业低价竞争条款”，禁止光伏核心产品低于成本销售，违规企业最高可处上一年度销售额1%的罚款 [6] - 2025年11月18日，50余家产业链龙头企业在全球光伏产业峰会上联合发布《成都宣言》，核心共识包括拒绝低于成本报价、控制产能扩张及建立自律监督机制 [6] 产能出清与整合进展 - 行业自发与政策驱动下产能开始出清，截至2025年6月底，全国已有超50家光伏企业申请破产、清算，其中包含14家国有企业 [10] - 多晶硅产能结构调整显著，据硅业分会统计，调整后国内多晶硅有效产能将降至约240万吨/年，较2024年底下降16.4% [11] - 行业资本开支大幅收缩，2025年1-9月，SW光伏设备70家上市公司资本开支合计518.64亿元，较去年同期的968.45亿元大幅下降46.4% [11] - 晶硅收储被视为解决上游供需失衡的关键调节手段，由头部企业参与平衡供需，但具体落地进展和利益协调仍存复杂性 [6][7][8] 价格与盈利修复情况 - “反内卷”措施成效初显，主产业链价格自2025年第三季度以来触底回升，截至2025年9月，多晶硅、硅片、电池均价分别较年初增加31.6%、6.8%、6.5% [11] - 截至2025年12月5日，N型182多晶硅均价回升至51.99元/kg，N型182硅片为1.18元/片，单晶Topcon电池片182为0.283元/瓦 [14] - 企业经营亏损显著收窄，2025年前三季度光伏主产业链31家A股公司净利润亏损310.39亿元，但第三季度单季亏损收窄至64.22亿元，环比第二季度减亏56.18亿元，收窄约46.7% [14] - 部分龙头企业业绩改善，例如大全能源在2025年第三季度实现归母净利润0.73亿元，结束了连续4个季度的亏损 [14] 全球化市场格局演变 - 2025年1-9月，中国光伏产品出口总额220.5亿美元，同比下降14.9%，但出口量保持增长，其中电池片出口77GW，同比大增90.1%，组件出口198GW，同比增加5.9% [16] - 传统主力市场增长放缓，欧洲因电价下跌、激励政策缩减及电网瓶颈问题，预计2025-2028年光伏发电量将保持3-7%的个位数增长；美洲市场受美国贸易壁垒升级及巴西关税提升影响需求放缓 [20] - 新兴市场成为重要增长驱动，中东、非洲及东南亚地区需求旺盛，例如沙特计划到2030年实现130GW可再生能源装机目标 [21] - 中国企业出海模式升级，从早期在欧美建厂，转向在东南亚建厂以规避贸易壁垒，最近两年进一步向中东和非洲地区拓展产业链，已有逾20家企业宣布海外建厂，其中18家落地中东和非洲 [23] 技术迭代与竞争格局 - 光伏技术正从P型PERC向N型技术迭代，形成TOPCon、BC（背接触）、HJT（异质结）三大主流路线竞争格局 [25] - TOPCon目前占据市场主导地位，预计到2025年底产能将达到约967GW，占全球电池片总产能的83%；2025年3月其在中国光伏电池产量中占比高达86.9% [25] - BC技术凭借高转换效率（达27.5%）和外观优势走差异化路线，正从高端分布式市场向集中式渗透，进入规模化应用阶段 [26][27] - HJT技术理论效率高但成本待突破，预计2025年渗透率约8% [26] - 降本方面，企业正积极推进低银/无银化技术以应对高昂的银价，银浆成本占电池非硅成本50%以上，当前银价是铜价的163倍 [27] - 远期技术方向是多种技术的融合以及钙钛矿-晶硅叠层电池，但钙钛矿量产仍需解决稳定性问题，可能还需7-8年时间 [27][29] 2026年行业展望 - 业内普遍预期2026年国内新增光伏装机增速将放缓甚至下降，主要受136号文（新能源上网电价市场化改革通知）等政策影响 [3][31] - 机构预测存在分歧，中原证券唐俊男预计2026年国内新增装机约270-300GW，与2025年持平；隆众资讯高玲则预计将出现下滑，全球装机预期同步下滑5%-10%至490-510GW [32][33] - 136号文将促使电站收益模型改变，光储一体化与提高自发自用比例成为趋势，分布式光伏新增装机规模可能放缓 [33] - 2026年主产业链价格走势存在不确定性，组件价格受终端接受度制约，多晶硅价格则高度依赖晶硅收储平台的具体落地情况 [34]