（文章来源：每日经济新闻） （文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司ABF载板关键客户认证与导入速度是否低于预期？ 高端产能的闲置会影响今年的财报吗？ 兴森科技（002436.SZ）12月31日在投资者互动平台表示，公司FCBGA封装基板项目市场拓展、客户认 证均按计划稳步推进中，公司经营情况请关注后续定期报告。 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司ABF载板关键客户认证与导入速度是否低于预期？ 高端产能的闲置会影响今年的财报吗？ 兴森科技（002436.SZ）12月31日在投资者互动平台表示，公司FCBGA封装基板项目市场拓展、客户认 证均按计划稳步推进中，公司经营情况请关注后续定期报告。 ...

市场总览 - 2025年12月29日，上证指数上涨0.04%，科创50上涨0.04%，沪深300下跌0.38%，中证1000下跌0.15%，创业板指下跌0.66%，恒生指数下跌0.71% [4][5] - 当日表现最好的行业是石油石化（+1.48%）、国防军工（+1.43%）、银行（+1.03%）、农林牧渔（+0.71%）和汽车（+0.41%） [4][5] - 当日表现最差的行业是有色金属（-1.95%）、公用事业（-1.24%）、电力设备（-1.13%）、建筑材料（-1.11%）和食品饮料（-1.06%） [4][5] - 2025年12月29日，全A股总成交额为21577亿元，南下资金净流出34.14亿港元 [4][5] 重要推荐：兴森科技（002436） - 报告核心观点：兴森科技是PCB全产品体系全工艺能力精细布局的公司，AI发展将带动PCB工艺升级，市场空间不断扩大 [6] - 驱动因素：AI带动PCB工艺升级 [6] - 盈利预测：预计2025-2027年公司营业收入分别为71.50亿元、89.20亿元和112.50亿元，增长率分别为22.91%、24.76%和26.12% [6] - 盈利预测：预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.55亿元、4.35亿元和8.30亿元，2026-2027年增长率分别为181.52%和90.79% [6] - 盈利预测：预计2025-2027年公司每股盈利分别为0.09元、0.26元和0.49元 [6] - 估值：预计2025-2027年公司PE分别为236.96倍、84.17倍和44.12倍 [6] 重要观点：医药生物行业 - 报告核心观点：看好医药创新突围，以及政策边际向好带来板块基本面拐点 [7][9] - 市场普遍看法：医药行情缺乏进一步催化 [7][9] - 推荐逻辑：看好创新药BD持续落地带来的创新主线行情延续，看好中药、器械、消费医疗的反转行情 [9] - 驱动因素：医保对创新药、中药、器械支付、准入政策边际向好；产品力验证后，创新药械出海的持续加速 [9] - 与市场差异：市场认为缺乏催化，报告认为催化在于医保政策边际向好和创新药械出海加速 [9] 重要观点：医美化妆品行业 - 报告核心观点：把握结构性机会、拥抱突围者 [10] - 市场普遍看法：医美化妆品行业竞争激烈、分化加剧 [10] - 观点变化：持平 [10] - 驱动因素：新品/新品牌拓展超预期、订单拓展超预期、医美产品获批超预期 [10] - 报告特点：市场报告主要聚焦在年度策略观点及选股思路，本篇报告详细拆解年度策略成立关键假设和成立最大软肋 [10]

交易概况 - 2025年12月29日，兴森科技发生一笔大宗交易，成交量为18.70万股，成交金额为369.70万元，占该股当日总成交额的0.14% [1] - 该笔大宗交易的成交价格为19.77元，较当日市场收盘价21.92元折价9.81% [1] 交易细节 - 该笔大宗交易的买方营业部为中国中金财富证券有限公司杭州教工路证券营业部 [2] - 该笔大宗交易的卖方营业部为国信证券股份有限公司杭州体育场路证券营业部 [2]

市场整体表现 - 2023年12月26日，元件板块整体下跌0.31%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.1%，深证成指上涨0.54% [1] - 板块内个股表现分化，南亚新材领涨，涨幅达13.59%，景旺电子领跌，跌幅为4.27% [1][2] 领涨个股表现 - 南亚新材收盘价81.39元，上涨13.59%，成交额10.69亿元，成交量13.36万手 [1] - 世运电路收盘价46.25元，上涨5.57%，成交额21.34亿元，成交量47.02万手 [1] - 生益科技收盘价74.50元，上涨5.40%，成交额40.45亿元，成交量56.18万手 [1] - 金安国纪收盘价17.20元，上涨5.13%，成交额7.80亿元，成交量45.59万手 [1] - 超颖电子收盘价69.32元，上涨3.29%，成交额4.20亿元，成交量6.17万手 [1] 领跌个股表现 - 景旺电子收盘价73.57元，下跌4.27%，成交额24.21亿元，成交量32.76万手 [2] - 铜峰电子收盘价9.20元，下跌3.97%，成交额6.59亿元，成交量70.80万手 [2] - 天津普林收盘价25.59元，下跌3.43%，成交额4.96亿元，成交量19.19万手 [2] - 迅捷兴收盘价17.49元，下跌3.42%，成交额4197.00万元，成交量2.37万手 [2] - 胜宏科技收盘价291.99元，下跌2.51%，成交额87.97亿元，成交量30.01万手 [2] 板块资金流向 - 当日元件板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为11.39亿元 [2] - 游资资金净流入8425.3万元，散户资金净流入10.54亿元 [2] 个股资金流向详情 - 生益科技主力资金净流入3.34亿元，净占比8.26% [3] - 兴森科技主力资金净流入2.52亿元，净占比9.12% [3] - 世运电路主力资金净流入1.98亿元，净占比9.28% [3] - 景旺电子主力资金净流入1.74亿元，净占比7.19% [3] - 达利凯普主力资金净流入9873.54万元，净占比13.34% [3] - 金安国纪主力资金净流入9408.81万元，净占比12.07% [3] - 南亚新材主力资金净流入7560.04万元，净占比7.07% [3] - 科翔股份主力资金净流入7273.59万元，净占比11.62% [3] - 明阳电路主力资金净流入5142.51万元，净占比7.59% [3] - 华正新材主力资金净流入3315.21万元，净占比8.21% [3]

公司业务与客户 - 公司封装基板业务的目标客户包括芯片设计公司和封装厂商 [1] - 公司与具体客户的合作因涉及保密协议不便披露 [1] 产品进展与质量 - 公司FCBGA封装基板已反馈封测结果均为未发现基板异常 [1]

股价与交易表现 - 12月24日盘中，公司股价上涨2.04%，报20.55元/股，成交额达7.64亿元，换手率2.49%，总市值为349.28亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出3536.23万元，特大单买卖占比分别为11.09%和13.72%，大单买卖占比分别为24.93%和26.93% [1] - 公司今年以来股价累计上涨85.47%，但近60日下跌11.65%，近5日和近20日分别上涨4.74%和3.06% [1] - 今年以来公司已3次登上龙虎榜，最近一次为10月15日，龙虎榜净买入1.13亿元，买入和卖出总计分别占当日总成交额的25.05%和19.70% [1] 公司基本情况 - 公司全称为深圳市兴森快捷电路科技股份有限公司，成立于1999年3月18日，于2010年6月18日上市 [1] - 公司主营业务为PCB业务和半导体业务，主营业务收入构成为：PCB印制电路板71.45%，IC封装基板21.09%，半导体测试板3.17%，其他4.29% [1] - 公司所属申万行业为电子-元件-印制电路板，所属概念板块包括华为海思、机器人概念、华为概念、毫米波雷达、基金重仓等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入53.73亿元，同比增长23.48%，归母净利润1.31亿元，同比增长516.08% [2] - 截至12月19日，公司股东户数为11.90万户，较上期增加7.21%，人均流通股为12693股，较上期减少6.72% [2] - 自A股上市后，公司累计派现11.29亿元，近三年累计派现2.70亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股3591.00万股，较上期增加229.36万股 [3] - 南方中证500ETF为第六大流通股东，持股2461.12万股，较上期减少43.56万股 [3] - 汇添富科技创新混合A和永赢科技智选混合发起A为新进第九和第十大流通股东，分别持股1050.81万股和1048.55万股 [3] - 光大保德信信用添益债券A类已退出十大流通股东之列 [3]

市场表现 - 12月22日，元件板块整体表现强劲，较上一交易日大幅上涨4.81% [1] - 当日上证指数上涨0.69%，报收于3917.36点，深证成指上涨1.47%，报收于13332.73点 [1] - 板块内多数个股上涨，南亚新材以9.84%的涨幅领涨，景旺电子、明阳电路、生益科技、东山精密等涨幅均超过8% [1] - 部分个股出现下跌，其中高华科技下跌4.26%，本川智能下跌4.11% [2] 个股交易数据 - 南亚新材收盘价为65.65元，成交量为7.88万手，成交额为5.02亿元 [1] - 景旺电子收盘价为72.87元，成交量为47.60万手，成交额为33.96亿元 [1] - 生益科技收盘价为65.57元，成交量为51.02万手，成交额为32.69亿元 [1] - 东山精密收盘价为81.82元，成交量为60.61万手，成交额为48.78亿元 [1] - 深南电路收盘价为226.00元，成交量为15.33万手，成交额为34.24亿元 [1] - 沪电股份收盘价为71.39元，成交量为81.43万手，成交额为57.50亿元 [1] - 高华科技收盘价为44.29元，成交量为9.76万手，成交额为4.41亿元 [2] - 本川智能收盘价为58.03元，成交量为6.60万手，成交额为3.86亿元 [2] 资金流向 - 当日元件板块整体呈现主力资金大幅净流入，净流入金额达24.5亿元 [2] - 游资资金净流出14.23亿元，散户资金净流出10.27亿元 [2] - 沪电股份主力资金净流入4.64亿元，占其成交额的8.06% [3] - 生益科技主力资金净流入4.25亿元，占其成交额的13.01% [3] - 深南电路主力资金净流入4.16亿元，占其成交额的12.15% [3] - 胜宏科技主力资金净流入4.06亿元，占其成交额的3.86% [3] - 东山精密主力资金净流入2.71亿元，占其成交额的5.55% [3] - 景旺电子主力资金净流入1.49亿元，占其成交额的4.39% [3]

公司股价与交易表现 - 12月22日，公司股价上涨5.31%，报收20.22元/股，成交额达8.65亿元，换手率为2.89%，总市值为343.67亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为深圳市兴森快捷电路科技股份有限公司，成立于1999年3月18日，于2010年6月18日上市 [1] - 公司主营业务为PCB业务和半导体业务，具体收入构成为：PCB印制电路板占71.45%，IC封装基板占21.09%，半导体测试板占3.17%，其他业务占4.29% [1] 基金持仓与浮盈情况 - 兴银基金旗下产品“兴银中证500指数增强A（010253）”在第三季度重仓持有公司股票2.3万股，占基金净值比例为0.67%，为公司第六大重仓股 [2] - 根据测算，该基金在12月22日因公司股价上涨获得约2.35万元的浮盈 [2] 相关基金产品表现 - “兴银中证500指数增强A（010253）”成立于2021年3月1日，最新规模为3118.54万元 [2] - 该基金今年以来收益率为29.93%，在同类4197只基金中排名1496位；近一年收益率为26.77%，在同类4152只基金中排名1535位；成立以来收益率为16.55% [2] 相关基金经理信息 - “兴银中证500指数增强A（010253）”的基金经理为翁子晨，其累计任职时间为1年150天 [3] - 该基金经理现任基金资产总规模为8.18亿元，任职期间最佳基金回报为90.06%，最差基金回报为-3.43% [3]

公司股价与交易表现 - 12月22日，公司股价上涨5.31%，报收20.22元/股 [1] - 当日成交额为8.64亿元，换手率为2.89% [1] - 公司总市值为343.67亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为深圳市兴森快捷电路科技股份有限公司，成立于1999年3月18日，于2010年6月18日上市 [1] - 公司主营业务涉及PCB业务和半导体业务 [1] - 主营业务收入具体构成为：PCB印制电路板占71.45%，IC封装基板占21.09%，半导体测试板占3.17%，其他业务占4.29% [1] 基金持仓与影响 - 鹏华基金旗下鹏华弘裕一年持有期混合A（011052）重仓该公司，为其第四大重仓股 [2] - 该基金三季度持有公司股数2.78万股，占基金净值比例为1.22% [2] - 基于12月22日股价涨幅测算，该基金当日浮盈约2.84万元 [2] 相关基金表现 - 鹏华弘裕一年持有期混合A（011052）成立于2021年2月4日，最新规模为4560.97万元 [2] - 该基金今年以来收益率为9.8%，同类排名5778/8170；近一年收益率为9.34%，同类排名5721/8139；成立以来收益率为22.68% [2] - 该基金经理李君累计任职时间12年329天，现任基金资产总规模为17.42亿元，其任职期间最佳基金回报为89.36%，最差基金回报为-2.77% [3]

公司股价与交易表现 - 12月22日盘中，公司股价上涨2.03%，报19.59元/股，成交额1.52亿元，换手率0.52%，总市值332.97亿元 [1] - 当日主力资金净流入1449.47万元，其中特大单净买入1035.90万元（买入1312.84万元，占比8.65%；卖出276.94万元，占比1.83%），大单净买入413.57万元（买入3624.88万元，占比23.89%；卖出3211.31万元，占比21.16%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨76.81%，但近60日下跌17.13%，近5日和近20日分别上涨0.41%和1.87% [1] - 今年以来公司3次登上龙虎榜，最近一次为10月15日，龙虎榜净买入1.13亿元，买入总计5.30亿元（占总成交额25.05%），卖出总计4.17亿元（占总成交额19.70%） [1] 公司基本概况与业务构成 - 公司全称为深圳市兴森快捷电路科技股份有限公司，成立于1999年3月18日，于2010年6月18日上市 [2] - 公司主营业务为PCB业务和半导体业务，2025年1-9月主营业务收入构成为：PCB印制电路板71.45%，IC封装基板21.09%，半导体测试板3.17%，其他4.29% [2] - 公司所属申万行业为电子-元件-印制电路板，概念板块包括华为海思、机器人概念、华为概念、毫米波雷达、基金重仓等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入53.73亿元，同比增长23.48%；归母净利润1.31亿元，同比增长516.08% [2] - 截至12月10日，公司股东户数为11.10万户，较上期无变化；人均流通股为13608股，较上期无变化 [2] - 公司A股上市后累计派现11.29亿元，近三年累计派现2.70亿元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第五大股东，持股3591.00万股，较上期增加229.36万股；南方中证500ETF为第六大股东，持股2461.12万股，较上期减少43.56万股 [3] - 汇添富科技创新混合A（持股1050.81万股）和永赢科技智选混合发起A（持股1048.55万股）为新进第九和第十大流通股东，光大保德信信用添益债券A类退出十大流通股东之列 [3]