公司财务表现 - 2025年前三季度营业收入为109.06亿元，同比增长163.73% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为3.30亿元，同比增长194.67% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.47亿元，同比增长194.72% [1] - 基本每股收益为0.12元 [1]

营业收入表现 - 第三季度营业收入51.26亿元，同比增长262.88%[5] - 年初至报告期末营业收入109.06亿元，同比增长163.73%[5] - 营业总收入大幅增长至109.06亿元，同比增长163.8%[19] 净利润表现 - 第三季度归属于上市公司股东的净利润2.38亿元，同比增长203.51%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润3.30亿元，同比增长194.67%[5] - 净利润扭亏为盈，实现4.39亿元，而去年同期为亏损2.70亿元[19] - 归属于母公司股东的净利润为3.30亿元，去年同期为亏损3.48亿元[20] - 基本每股收益为0.12元，去年同期为-0.13元[20] 营业成本变化 - 年初至报告期末营业成本85.23亿元，同比增长167.94%，主要系房地产业务销售结转增加[10] - 营业成本为85.23亿元，同比增长168.0%[19] 所得税费用变化 - 年初至报告期末所得税费用4.29亿元，同比增长501.69%，主要系房地产业务项目结转增加[10] 资产变动 - 报告期末总资产626.37亿元，较上年度末下降10.49%[5] - 资产总计为626.37亿元，较期初699.74亿元下降10.49%[17] - 货币资金减少至60.14亿元，较期初71.50亿元下降15.88%[16] - 存货减少至136.68亿元，较期初196.24亿元下降30.35%[17] - 报告期末存货136.68亿元，较年初下降30.35%，主要系房地产业务销售结转增加[9] - 应收账款增加至10.32亿元，较期初8.18亿元增长26.16%[17] - 在建工程增加至59.29亿元，较期初51.33亿元增长15.50%[17] 负债及权益变动 - 总负债从538.41亿元下降至463.02亿元，减少14.0%[18] - 流动负债从286.89亿元下降至200.23亿元，减少30.2%[18] - 合同负债从61.32亿元大幅下降至19.39亿元，减少68.4%[18] - 报告期末合同负债19.39亿元，较年初下降68.37%，主要系房地产业务销售结转增加[9] - 长期借款从229.85亿元下降至203.87亿元，减少11.3%[18] - 应付债券从5.00亿元增加至10.00亿元，增长100.0%[18] - 中国南山开发集团为公司第一大股东，持股比例57.99%[13] 经营活动现金流量 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额21.83亿元，同比增长305.08%[5] - 经营活动产生的现金流量净额大幅改善至2,183,176,396.79元，相比上期的-1,064,544,510.84元，由负转正[22] - 销售商品、提供劳务收到的现金为7,853,996,714.00元，较上期的5,032,459,807.04元增长约56.0%[21] - 购买商品、接受劳务支付的现金为4,223,893,411.07元，较上期的4,953,091,912.42元下降约14.7%[21] - 支付的各项税费为838,590,085.10元，较上期的716,186,856.71元增长约17.1%[22] 投资活动现金流量 - 投资活动产生的现金流量净额为-1,005,395,683.67元，较上期的-2,342,573,708.19元亏损收窄约57.1%[22] - 投资支付的现金为115.40万元，较去年同期4.16亿元大幅下降99.72%[11] - 支付其他与投资活动有关的现金为637.62万元，较去年同期8.20亿元大幅下降99.22%[11] - 处置固定资产、无形资产收回现金净额717.84万元，较去年同期32.45万元激增2111.84%[11] 筹资活动现金流量 - 筹资活动产生的现金流量净额为-2,301,291,606.51元，相比上期的2,846,491,592.52元，由正转负[22] - 取得借款收到的现金为74.06亿元，较去年同期119.99亿元下降38.27%[11] - 取得借款收到的现金为7,406,402,210.86元，较上期的11,998,786,133.66元下降约38.3%[22] - 偿还债务支付的现金为9,105,071,662.80元，较上期的8,112,141,541.38元增长约12.2%[22] 现金及等价物余额 - 期末现金及现金等价物余额为5,939,560,796.34元，较期初的7,062,816,177.40元下降约15.9%[22] 报告审计情况 - 公司第三季度财务会计报告未经审计[24]

财务表现 - 第三季度营收为51.26亿元，同比增长262.88% [1] - 第三季度净利润为2.38亿元，同比增长203.51% [1] - 前三季度营收为109.06亿元，同比增长163.73% [1] - 前三季度净利润为3.3亿元，同比增长194.67% [1]

新增担保情况 - 公司为全资子公司香云置业1.66亿元综合授信额度提供连带责任担保 [1] - 公司全资子公司南山地产为四川南兴恒1.19亿元借款展期提供连带责任担保 [1] - 本次新增担保总额为2.86亿元 [1] 累计担保概况 - 公司及下属公司累计实际发生对外担保总额为322.83亿元 [1] - 累计担保总额占2024年度经审计归母净资产的364.91% [1] 相关子公司经营业绩 - 香云置业2025年1-8月营业收入为5989.42万元，净利润为-2621.46万元 [1] - 四川南兴恒2025年1-9月营业收入为160.33万元，净利润为-1512.91万元 [1]

担保情况 - 公司及控股子公司累计对外担保总额322.83亿元，占2024年经审计归母净资产364.91%[13] - 对资产负债率超70%单位担保金额占2024年经审计归母净资产240.61%[3] - 对合并报表外单位担保金额37.68亿元，占2024年经审计归母净资产42.59%[13] - 2024年度股东大会同意新增不超58亿元担保额度[6] 被担保公司情况 - 为香云置业、四川南兴恒分别提供16610万元、11923.10万元连带责任担保[4][5] - 截至2025年8月31日，香云置业资产负债率97.66％，净利润 -2621.46万元[6][10] - 截至2025年9月30日，四川南兴恒资产负债率138.44%，净利润 -1512.91万元[6][10] - 本次担保后，为香云置业、四川南兴恒分别累计担保124610万元、11923.1万元[6]

南山控股所属申万行业为：房地产-房地产开发-住宅开发。所属概念板块包括：统一大市场、跨境电 商、小盘、冷链物流、低价等。 截至10月20日，南山控股股东户数5.01万，较上期减少1.50%；人均流通股26694股，较上期增加 1.52%。2025年1月-6月，南山控股实现营业收入57.80亿元，同比增长112.29%；归母净利润9152.98万 元，同比增长177.44%。 南山控股今年以来股价涨25.63%，近5个交易日涨6.79%，近20日跌2.61%，近60日涨1.01%。 今年以来南山控股已经2次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为7月4日，当日龙虎榜净买入-2620.96万 元；买入总计4464.98万元 ，占总成交额比5.81%；卖出总计7085.94万元 ，占总成交额比9.23%。 资料显示，深圳市新南山控股(集团)股份有限公司位于广东省深圳市南山区招商街道赤湾社区赤湾六路 8号赤湾总部大厦25-26楼，成立日期2001年4月30日，上市日期2009年12月3日，公司主营业务涉及房地 产业务、集成房屋业务、船舶舱室配套业务、塔机租赁业务、石油后勤服务、物流园区的开发运营业务 以及海洋石油工程服务。主 ...

报告行业投资评级 - 报告未明确给出对房地产行业的整体投资评级 [3][4][5][6][7][8][9][10] 报告核心观点 - 报告对10家房地产行业央企的ESG绩效进行评价，结果显示整体得分分化，超半数企业ESG得分超过60分 [4][10] - 企业在社会责任和治理方面表现相对较好，但在气候和环境信息披露方面仍需加强，特别是气候披露是主要短板 [4][10] - 招商蛇口ESG表现突出，得分超过90分，保利发展、大悦城和招商积余得分在80-89分之间 [4][10] 整体得分分析 - 10家被研究企业中，60分以下的有3家，80-89分的有3家（招商积余、保利发展、大悦城），超过90分的有1家（招商蛇口）[4][10] - “重要性评估”满分10分，有6家企业未披露，4家披露企业中3家得10分，1家得8分 [4][13] - “第三方鉴定”方面，90%的企业（9家）有进行披露 [4][13] 环境指标评价 - “环境指标”满分20分，得分相对较高，5家企业得分在17-20分，4家企业得分在14-16分 [4][16] - 在“三废处理”方面，10家企业中有8家进行了污染物与废弃物处理实践 [19] - 在“生物多样性”方面，10家企业中有7家进行了披露 [19] - 在“能源管理”和“环境管理”方面，10家企业均进行了披露，但完整披露的企业均为5家 [21] 气候指标评价 - “气候指标”满分19分，得分相对较低，14-19分的企业仅3家（招商积余、招商蛇口、保利发展），0-6分的企业有5家 [4][23] - 在“气候治理”方面，仅5家企业披露了措施，其中仅招商积余1家完整披露 [24] - 在“气候应对策略”方面，8家企业有披露，但仅招商积余1家完整披露 [24] - 在“气候管理”方面，仅1家企业披露了气候相关影响、风险及机遇管理的流程 [27] 社会指标评价 - “社会指标”满分29分，得分相对较高，5家企业得分在23-29分，3家企业得分在17-22分，2家企业得分在12-16分 [4][29] - 在“社会责任”方面，9家企业披露了乡村振兴案例，5家公司披露了建设保障性住房的措施 [33] - 保利发展共有保障性住房项目186个，总建筑面积946万平方米；招商蛇口累计承担建设保障性住房4.28万套、累计建筑面积362万平方米 [33] - 在“科技责任”方面，7家企业（占比70%）披露了相关案例 [38] 治理指标评价 - “治理指标”满分22分，得分相对较高，6家企业得分在17-22分，4家企业得分在14-16分 [4][41] - 在“公司治理架构”和“公司治理机制”方面，10家企业均进行了披露，达到100% [46][48] - 在“公司治理规范”方面，10家企业均进行了披露，但仅3家企业完整披露 [52]

行业投资评级 - 报告对A股央企房地产行业ESG投资评级为“看好” [3] 报告核心观点 - 报告对10家房地产行业央企的ESG绩效进行评价分析，结果显示超半数企业ESG得分超过60分，整体表现分化 [4][12] - 房地产央企在社会责任和治理方面表现相对较好，但在气候和环境相关披露方面仍需加强 [4][12] - 招商蛇口ESG得分超过90分，表现最佳；招商积余、保利发展和大悦城得分在80-89分区间 [4][12] 整体得分分析 - 在10家被评企业中，ESG得分在60分以下的有3家，80-89分的有3家，超过90分的有1家 [4][12] - “重要性评估”指标满分10分，有6家企业未披露重要性评估，仅4家完成披露 [4][15] - “第三方鉴定”指标显示90%的企业（9家）有进行披露，展现行业认可度 [4][15] 环境指标评价 - “环境指标”满分20分，得分相对较高，显示房企对环境保护较为重视 [4][18] - 得分在17-20分的企业有5家，14-16分的企业有4家 [4][18] - 在细分指标中，‘绿色低碳措施’、‘绿色建筑’和‘绿色建造’得分较高 [4] - 三废处理方面，10家企业中有8家进行了污染物与废弃物处理实践 [22] - 生物多样性方面，10家企业中有7家披露了相关措施 [22] 气候指标评价 - “气候指标”满分19分，得分相对较低，超一半企业气候披露不完善 [4][27] - 得分在14-19分的企业有3家（招商积余、招商蛇口和保利发展），7-13分的有2家，0-6分的有5家 [4][27] - 气候治理方面，仅5家企业披露了相关措施，其中仅1家（招商积余）完整披露 [29] - 气候应对策略方面，8家企业有披露，但仅1家完整披露 [29] - 气候管理方面，仅1家企业披露了气候相关影响、风险及机遇管理的流程 [33] 社会指标评价 - “社会指标”满分29分，得分较高，显示房地产央企社会责任履行良好 [4][35] - 得分在23-29分的企业有5家，17-22分的企业有3家，12-16分的企业有2家 [4][35] - 社会责任方面，9家企业披露了乡村振兴案例，5家公司披露了保障性住房建设措施 [39] - 科技责任方面，7家企业（占比70%）披露了相关案例 [43] - 管理责任方面，9家企业有披露，其中3家完整披露 [45] 治理指标评价 - “治理指标”满分22分，得分较高，大多数企业架构规范 [4][47] - 得分在17-22分的企业有6家，14-16分的企业有4家 [4][47] - 公司治理架构披露率达到100%，所有10家企业均进行了披露 [52] - 公司治理机制方面，10家企业均进行披露，其中2家完整披露 [53] - 公司治理规范方面，10家企业均有披露，其中3家完整披露 [57] 研究样本构成 - 研究选取申万一级行业房地产行业中的10家央企作为研究对象 [10][11] - 样本包括保利发展（总市值949亿元）、招商蛇口（总市值922亿元）、华侨城A（总市值210亿元）等企业 [11]

公司股东信息 - 截至2025年9月30日，公司股东人数为51080户 [1]

公司业务与子公司概况 - 南山控股确认常熟雅致模块化建筑有限公司为其全资子公司 [1] - 常熟雅致主营业务为模块化空间业务，专注于新型集成建筑及特种集装箱的研发与运营 [1] - 常熟雅致产品系列涵盖模块化建筑、特种箱、打包箱等 [1] - 常熟雅致为国家高新技术企业，并荣获2023中国储能行业十佳品牌-十佳储能配套供应商称号 [1] - 该模块化空间业务营收占比较小，对公司整体业绩贡献有限 [1] 子公司业务转型与产能 - 常熟雅致近年来持续推进业务转型与内部管理优化 [1] - 据报道，自2020年起常熟雅致加大了在新能源领域的投入，投资建设集成生产线和充放电测试平台 [3] - 常熟雅致储能集装箱年产能为8000台 [3] - 自2020年至今，常熟雅致储能集装箱出货量达20GWH [3] 客户与合作方 - 常熟雅致储能业务的主要客户包括国家电投、比亚迪、阳光电源、施耐德、阿特斯、采日能源、天合光能、国轩高科 [3]