QFII持仓概况 - 截至8月12日264家A股公司披露2025年中报 其中64家前十大流通股东出现QFII身影[1][2] - QFII合计持股数量3.65亿股 持股市值63.99亿元（按上半年末收盘价计算）[2] - QFII二季度新进28只个股前十大流通股东 增持18只个股[1][2] 个股持仓市值排名 - 九号公司-WD持仓市值11.69亿元位列第一 东方雨虹10.17亿元第二 海大集团5.03亿元第三[2] - 宏发股份和卫星化学持仓市值均超4亿元[2] - 新进个股中 中宠股份和株冶集团持仓市值均超1亿元[2] 个股持股数量排名 - 东方雨虹持股9473.55万股居首 金浦钛业3221.90万股第二 卫星化学2353.39万股第三[3] - 九号公司-WD获最大加仓968.55万股 宏发股份增持537.30万股 集泰股份增持438.09万股[2] 行业持仓分布 - QFII对汽车行业持仓市值13.08亿元 建筑材料11.18亿元 电力设备10.70亿元[1][4] - 汽车、建筑材料、电力设备为QFII持仓市值前三行业[4] QFII机构持仓排名 - 阿布达比投资局持仓市值19.18亿元最高 施罗德环球基金系列中国A股8.33亿元第二[4] - 巴克莱银行有限公司持仓5.25亿元第三 德弘美元基金和盖茨信托基金会持仓均超4亿元[4] 市场表现与配置建议 - 三季度以来上证指数涨6.94% 深证成指涨10.38% 创业板指涨15.95%[4] - 通信行业涨21.38% 钢铁行业涨17.30% 医药生物行业涨16.30% 仅银行行业下跌1.21%[4] - 建议关注人形机器人、国产算力、军工、消费电子、创新药、脑机接口、液冷等板块[4][5]

持股数据汇总 - 东方雨虹持股数量为9473.55万股，市值为101651.19万元 [1] - 金浦钛业持股数量为3221.90万股，市值为8924.67万元 [1] - 卫星化学持股数量为2353.39万股，市值为40784.21万元 [1] - 宏发股份持股数量为2211.85万股，市值为49346.41万元 [1] - 九号公司-WD持股数量为1974.93万股，市值为116856.63万元 [1] - 华明装备持股数量为982.57万股，市值为16448.14万元 [1] - 伟星新材持股数量为982.04万股，市值为10173.90万元 [1] - 株冶集团持股数量为903.02万股，市值为10095.81万元 [1] - 海大集团持股数量为857.68万股，市值为50251.24万元 [1] - 陕西金叶持股数量为793.19万股，市值为3720.05万元 [1] 市值排名 - 九号公司-WD以116856.63万元市值位居榜首 [1] - 东方雨虹以101651.19万元市值排名第二 [1] - 海大集团以50251.24万元市值排名第三 [1] 持股数量排名 - 东方雨虹以9473.55万股持股量位居第一 [1] - 金浦钛业以3221.90万股持股量排名第二 [1] - 卫星化学以2353.39万股持股量排名第三 [1]

行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为"优于大市"，看好牧业大周期景气向上 [1][4] 核心观点 - 看好2025年国内牧业大周期反转，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行 [4] - 生猪产业扩张意愿不足，2025年景气有望维持，看好龙头低估值修复 [4] - 白鸡中长期消费中枢上移，黄鸡或率先受益内需提振，看好龙头低估值修复 [4] - 宠物行业作为稀缺消费成长赛道，有望持续受益人口变化趋势 [4] 农产品价格走势 生猪 - 8月8日生猪价格13.65元/公斤，周环比-3.81%，同比-33.51% [2][14] - 7kg仔猪价格414元/头，周环比-2.14%，同比-18.25% [2][14] - 能繁母猪存栏4043万头，为正常保有量的103.7% [19][20] 禽类 - 白羽鸡苗价格3.36元/羽，周环比+23.08%；毛鸡价格7.18元/千克，周环比+7.16% [2][32] - 黄羽鸡价格：快大三黄鸡4.7元/斤(+6.8%)，青脚麻鸡5.0元/斤(+8.7%)，雪山草鸡8.2元/斤(+9.3%) [2][38] 肉牛 - 牛肉市场价60.33元/kg，周环比+0.97%，同比+29.74% [2][59] - 育肥公牛出栏价25.80元/kg，周环比+0.78%，同比+12.17% [59][60] 其他农产品 - 鸡蛋主产区价格2.91元/斤，周环比-7.62%，同比-34.01% [2][48] - 豆粕现货价3008元/吨，周环比+0.33%，同比+1.69% [3][62] - 玉米现货价2384元/吨，周环比-0.71%，同比+0.76% [3] 投资建议 - 牧业推荐：优然牧业、现代牧业、中国圣牧、光明肉业等 [4][5] - 生猪推荐：牧原股份、温氏股份、新五丰、唐人神等 [4] - 禽类推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等 [4] - 饲料推荐：海大集团 [4] - 宠物推荐：乖宝宠物、中宠股份、瑞普生物等 [4]

上市公司理财趋势 - 今年以来已有1654家上市公司发布2721个闲置自有资金管理相关公告 [1] - 仅8月以来就有65家上市公司发布80个闲置自有资金管理公告 [1] - 军信股份和慧为智能在8月密集披露现金管理进展公告 [1] - 21家上市公司首次披露闲置资金管理计划 [1] 大额理财案例 - 海大集团拟使用不超过100亿元自有资金进行委托理财 [3] - 海大集团2025上半年营收588.31亿元同比增长12.50% 净利润26.39亿元同比增长24.16% [3] - 滨江集团计划使用不超过100亿元闲置自有资金进行委托理财 [3] - 滨江集团2024年销售金额1116.3亿元 2025一季度营收225.08亿元同比增长64.27% [4] - 比亚迪拟使用不超过600亿元自有闲置资金购买理财产品 [4] - 一汽解放首次披露委托理财计划 拟使用不超过100亿元自有资金 [4] 资金投向分析 - 企业倾向于将闲置资金投向安全性高、流动性好的产品 [5] - 结构性存款是绝对主力 银行系理财子公司产品和券商收益凭证也较受欢迎 [5] - 部分上市公司将闲置资金投入证券市场 [5] 理财行为争议 - 理财收益能够增厚企业利润 成为主业增长乏力时的业绩缓冲垫 [5] - 过度理财可能导致资金错配风险 影响主营业务发展和市场竞争力 [6] - 理财产品并非稳赚不赔 部分公司因理财不规范或产品暴雷受到监管 [6]

QFII持仓概况 - 截至2025年8月12日，264家A股上市公司披露半年报，其中64家前十大流通股东出现QFII身影，合计持股3.65亿股，市值63.99亿元（按上半年末收盘价计算）[2] - QFII在二季度新进28只个股前十大流通股东，增持18只个股[1] - 持仓市值前三个股：九号公司-WD（11.69亿元）、东方雨虹（10.17亿元）、海大集团（5.03亿元）[2] 个股持仓详情 重仓股 - QFII十大重仓股中，九号公司-WD持股市值最高（11.69亿元），其次为东方雨虹（10.17亿元）、海大集团（5.03亿元），宏发股份（4.93亿元）和卫星化学（4.08亿元）紧随其后[3] - 新进个股中，中宠股份（002891）和株冶集团（600961）QFII持仓市值均超1亿元[3] 增持股 - QFII二季度增持前三股：九号公司-WD（加仓968.55万股）、宏发股份（加仓537.3万股）、集泰股份（加仓438.09万股）[4][6] - 持股数量前十股中，东方雨虹（9473.55万股）、金浦钛业（3221.9万股）、卫星化学（2353.39万股）位列前三[12] 行业持仓分布 - QFII持仓市值前三行业：汽车（13.08亿元）、建筑材料（11.18亿元）、电力设备（10.70亿元）[7][8] - 其他重点持仓行业包括农林牧渔（7.91亿元）、医药生物（6.98亿元）、基础化工（6.64亿元）[8] QFII机构持仓 - 阿布达比投资局持仓市值最高（19.18亿元），其次为施罗德环球基金系列中国A股（8.33亿元）、巴克莱银行（5.25亿元）[9][11] - 摩根士丹利国际（16只个股）、瑞士联合银行集团（22只个股）为持股数量较多的机构[11]

QFII持仓情况 - 截至8月12日，264家A股上市公司披露2025年半年报，其中64家前十大流通股东出现QFII身影，合计持股数量3.65亿股，持股市值63.99亿元[1] - QFII持仓市值前三公司：九号公司11.69亿元、东方雨虹10.17亿元、海大集团5.03亿元[1] - QFII对宏发股份、卫星化学持仓市值均超4亿元，分别为4.93亿元、4.08亿元[1] QFII十大重仓股 - 九号公司-WD持仓1974.93万股，市值11.69亿元[1] - 东方雨虹持仓9473.55万股，市值10.17亿元[1] - 海大集团持仓857.68万股，市值5.03亿元[1] - 南微医学持仓570.93万股，市值3.86亿元[1] - 中宠股份持仓385.82万股，市值2.39亿元[1] QFII行业持仓分布 - QFII持仓市值前三行业：汽车13.08亿元、建筑材料11.18亿元、电力设备10.70亿元[1][3] - 农林牧渔行业持仓市值7.91亿元，医药生物行业持仓市值6.98亿元[3] - 基础化工行业持仓7181.81万股，市值6.64亿元[3] - 有色金属行业持仓1994.24万股，市值1.79亿元[3]

行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为"同步大市-A"(维持) [1] 核心观点 - 建议关注饲料行业的回升周期和养殖业的边际改善 [1] - 生猪养殖行业从2024Q2开始进入盈利周期，但行业整体降负债仍需较长时间，盈利持续性或超市场预期 [4] - 2025年肉鸡行业业绩驱动因素可能新增需求回升变量，圣农发展处于业绩和估值底部 [5] - 2025年是宠物主粮品牌决胜关键年，需重点关注品牌利润端表现 [5] 行业表现 - 本周农林牧渔板块涨幅+2.52%，跑赢沪深300指数(1.23%)，子行业中肉鸡养殖、果蔬加工、其他种植业表现居前 [2] - 领涨个股包括*ST中基(+15.84%)、正虹科技(+11.51%)、万辰集团(+10.87%) [24] 生猪养殖 - 本周猪价环比下跌：四川/广东/河南外三元生猪均价分别为13.30/15.39/13.83元/公斤，环比下跌2.92%/4.05%/3.82% [3] - 自繁自养利润45.13元/头，外购仔猪养殖利润-134.14元/头 [3] - 猪周期本质是产能周期，当前行业财务状况为2006年以来压力最大 [4] 家禽养殖 - 白羽肉鸡价格7.14元/公斤(环比+4.54%)，肉鸡苗价格3.13元/羽(环比+21.79%) [3] - 肉鸡养殖利润0.62元/羽 [3] - 鸡蛋价格6.70元/公斤(环比-6.94%) [3] 饲料加工 - 2025年6月全国工业饲料产量2767万吨，环比降0.1%，同比增6.6% [54] - 配合饲料中玉米用量占比36.3%(同比+2.5个百分点)，豆粕用量占比13.7% [54] - 海大集团海外饲料业务或成新增长点 [3] 重点公司推荐 - 生猪养殖：温氏股份、神农集团、巨星农牧、唐人神、新希望 [4] - 饲料：海大集团(买入-A) [7] - 肉鸡：圣农发展(买入-B) [7] - 宠物食品：乖宝宠物(增持-A)、中宠股份(增持-A) [7] 数据追踪 - 全球玉米2025/26E产量预计1263.66百万吨(7月值) [95] - 全球大豆2025/26E产量预计427.68百万吨(7月值) [96] - 全球小麦2025/26E产量预计808.55百万吨(7月值) [97] - 全球大米2025/26E产量预计541.27百万吨(7月值) [98]

行业投资评级 - 农林牧渔行业投资评级为"看好"（维持）[3] 生猪产业 - 最新猪价13.72元/kg（环比-0.02元/kg），出栏均重127.8kg（环比-0.18kg），15Kg仔猪报价517元/头（环比-10元/头）[4] - 农业农村部强调生猪产业高质量发展，重点包括减少能繁母猪、严控新增产能、控体重、减二育，以及育种强化、疫病防控等技术推广[5][6] - 行业政策转向"保护农民权益与激活企业创新"，推荐"平台+生态"服务型企业德康农牧，建议关注牧原股份、温氏股份[6][17] 肉禽产业 - 烟台鸡苗报价3.65元/羽（环比+20%，同比+1%），毛鸡价格3.60元/斤（环比+0%，同比-5%）[7] - 白羽鸡行业面临"高产能、弱消费"矛盾，推荐关注进口种源龙头益生股份和全产业链龙头圣农发展[7][18] 饲料产业 - 水产品价格表现分化，普水草鱼同比+17%，鲫鱼+15%，鲤鱼+4%，罗非鱼-30%[9] - 推荐海大集团，国内量利增长，海外产能建设加速，负债率降至46%，分红率有望提升[9][20] 宠物产业 - 7月线上宠物销售额增速放缓，乖宝旗下弗列加特同比+100.5%，中宠顽皮+32.4%，佩蒂爵宴+16.2%[10][21] - 关税影响有限，龙头公司海外布局抗风险能力强，推荐乖宝、中宠、佩蒂股份[10][22] 农产品 - 豆粕价格高位回落，四季度大豆进口存不确定性[12] - 天然橡胶价格突破15000元/吨，但半钢胎消费疲软压制短期上行空间[12][23] 市场表现 - 农林牧渔指数周涨2.52%，宠物食品板块表现最佳（+5.41%）[24] - 生猪自繁自养利润45元/头，外购仔猪利润-134元/头[15][16] - 白羽鸡孵化场利润1.75元/羽，祖代种鸡存栏量稳定[25][26] 价格数据 - 国内玉米2396元/吨，小麦2437元/吨，豆粕3008元/吨[29][31][33] - 天然橡胶15550元/吨，棉花13660元/吨，白砂糖5576元/吨[35][36][37]

饲料板块整体表现 - 饲料板块当日上涨0.29% [1] - 上证指数上涨0.5%至3665.92点 深证成指上涨0.53%至11351.63点 [1] 领涨个股表现 - 乖宝宠物领涨板块 收盘价97.20元 涨幅3.40% 成交量3.51万手 成交额3.41亿元 [1] - 路斯股份上涨0.87%至21.93元 成交量2.07万手 成交额4531.44万元 [1] - 佩蒂股份上涨0.63%至16.07元 成交量7.58万手 成交额1.22亿元 [1] - 海大集团上涨0.40%至57.78元 成交量4.66万手 成交额2.70亿元 [1] 下跌个股表现 - 路德环境跌幅最大达2.85%至21.16元 成交量2.66万手 成交额5641.46万元 [2] - 邦基科技下跌1.51%至24.19元 成交量1.90万手 成交额4600.03万元 [2] - 起思想下跌1.13%至7.84元 成交量10.04万手 成交额7876.75万元 [2] - 唐人神下跌0.81%至4.89元 成交量34.88万手 成交额1.71亿元 [2] 资金流向情况 - 板块主力资金净流出1.14亿元 游资资金净流入3588.79万元 散户资金净流入7815.14万元 [2] - 乖宝宠物主力净流入1650.67万元 占比4.84% [3] - 百洋股份主力净流入395.35万元 占比7.49% [3] - 唐人神游资净流入1639.92万元 占比9.57% [3] - 天马科技主力净流出724.37万元 占比6.90% [3]

指数表现与成分股涨幅 - 中证畜牧养殖指数上涨0.68% [1] - 成分股晓鸣股份上涨6.50%、民和股份上涨6.19%、益生股份上涨3.28%、湘佳股份上涨3.13%、圣农发展上涨2.71% [1] - 畜牧ETF上涨0.46%至0.65元，冲击连续三日上涨 [1] 行业政策调控动向 - 农业农村部实施生猪产能综合调控，计划引导调减100万头能繁母猪 [1] - 政策强调合理淘汰能繁母猪、调减存栏、减少二次育肥、控制出栏体重及严控新增产能 [1] - 产能调控措施有望加速低效产能出清，推动长期猪价中枢上移 [1] 指数构成与权重分布 - 中证畜牧养殖指数覆盖畜禽饲料、药物及养殖业务上市公司 [2] - 前十大权重股包括牧原股份、温氏股份、海大集团等，合计权重占比64.83% [2]