新华财经北京9月29日电据农业农村部对全国500个县集贸市场和采集点的监测，9月第4周（采集日为9 月25日）鸡蛋、鸡肉、牛肉、肉羊、生鲜乳价格环比上涨，生猪产品、玉米、豆粕、育肥猪配合饲料、 蛋鸡配合饲料价格环比下跌，商品代雏鸡、活牛、肉鸡配合饲料价格环比持平。 生猪产品价格 全国仔猪平均价格29.07元／公斤，比前一周下跌3.2%，同比下跌26.2%。全国29个监测省份仔猪价格全 部下跌。华南地区价格较高，为31.61元／公斤；华北地区价格较低，为27.93元／公斤。全国生猪平均 价格13.52元／公斤，比前一周下跌2.4%，同比下跌28.6%。全国30个监测省份生猪价格全部下跌。华南 地区价格较高，为14.55元／公斤；东北地区价格较低，为12.95元／公斤。全国猪肉平均价格24.29元／ 公斤，比前一周下跌0.9%，同比下跌21.2%。青海、宁夏、海南、北京4个省份猪肉价格上涨，天津、 新疆、湖北、广西、吉林等26个省份猪肉价格下跌。华南地区价格较高，为27.57元／公斤；东北地区 价格较低，为20.92元／公斤。 家禽产品价格 全国鸡蛋平均价格9.34元／公斤，比前一周上涨1.2%，同比下跌19.7 ...

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - 生猪板块受政策及疫病双重催化，政策端落实能繁去化目标，疫病端南方非瘟扩散或驱动秋冬季行业能繁去化加速，板块回调后仍值得长线布局[3][13] - 宠物食品出口量同比延续增长，出口单价受高基数影响短期承压但环比持续修复，整体延续景气态势[4][18][22] - 基本面政策面双轮驱动2025H2猪价环比上行，生猪投资逻辑边际改善[5][24] - 饲料板块国内市场受益禽畜后周期，海外强劲需求支撑价格[5][25] - 宠物板块受益消费升级叠加关税壁垒，国货崛起逻辑持续强化[5][28] 周观察总结 - 截至2025年9月21日全国生猪均价12.71元/公斤，周环比下降0.50元/公斤，同比下降5.73元/公斤[3][13] - 截至2025年9月18日涌益样本生猪出栏均重128.45公斤/头，周环比增加0.13公斤/头，同比增加2.49公斤/头[3][13] - 150kg肥猪较120kg标猪溢价0.32元/公斤，周环比上升0.06元/公斤[3][13] - 2025年8月宠物食品出口金额1.17亿美元，同比下降15.86%，环比下降10.19%[4][18] - 2025年8月宠物食品出口量3.31万吨，同比增长3.53%，出口单价3.96美元/公斤，环比上升0.81%[4][18] 周观点总结 - 生猪板块推荐牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等[5][24] - 饲料板块推荐海大集团、新希望等[5][25] - 宠物板块推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份[5][28] - 2010-2024年中国饲料产量由1.62亿吨提升至3.15亿吨，复合年增长率达4.86%，总产值由0.49万亿元提升至1.26万亿元，复合年增长率达6.94%[25] - 2024年城镇犬猫消费市场规模3002亿元，同比增长7.5%，预计2025-2027年市场规模增速保持10%以上[28] - 2025年中国宠物食品市场规模有望突破600亿元人民币，2025-2028年中国宠物食品市场规模复合年增长率达9.64%[28] 本周市场表现总结 - 本周上证指数下跌1.30%，农业指数下跌2.70%，跑输大盘1.40个百分点[6][29] - 个股涨幅前三为生物股份（+9.36%）、雪榕生物（+7.64%）、天马科技（+3.90%）[6][29][34] 本周价格跟踪总结 - 9月19日全国外三元生猪均价12.68元/公斤，较上周下跌0.66元/公斤[7][37] - 仔猪均价22.38元/公斤，较上周下跌1.57元/公斤[7][37] - 自繁自养头均利润-24.44元/头，环比下降41.29元/头[7][37] - 外购仔猪头均利润-199.31元/头，环比下降37.38元/头[7][37] - 本周中速鸡价格13.20元/公斤，环比上涨2.33%[37][42] - 本周牛肉均价65.60元/公斤，环比上涨0.21%[37][44] - 本周大商所玉米期货结算价2171.00元/吨，环比下降1.27%[37][50] - 本周豆粕期货活跃合约结算价2498.00元/吨，环比下降2.23%[37][50] 主要肉类进口量总结 - 2025年8月猪肉进口量8.00万吨，同比下降11.1%[55][57] - 2025年8月鸡肉进口量1.12万吨，同比下降40.9%[55][57] 饲料产量总结 - 2025年7月全国工业饲料产量2831万吨，环比上升2.31%[59][63]

行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为强于大市(维持评级) [7] 核心观点 - 生猪板块存在低估值和预期差 产能去化有望持续 [1][11][12] - 牛产业中原奶价格有望触底回升 肉牛超级周期或已启动 [2][13] - 宠物板块国产品牌持续崛起 宠物食品出口趋势向好 [2][14] - 禽板块中白鸡引种存在缺口 黄鸡消费需求边际改善 [3][4][15][16][17][18][19] - 种植板块生物育种战略地位明确 转基因商业化有望加速 [5][21] - 后周期板块中海大集团市占率提升 动保板块期待新大单品 [6][22][23] 生猪板块 - 截至9月6日全国生猪均价13.87元/kg 较上周末上涨0.73% [1][11] - 7kg仔猪价格324元/头 创年内新低 [1][11] - 出栏均重128.23kg 环比增加0.40kg 近五年历史同期最高 [1][11] - 散户出栏均重143.75kg 创年内新高 [1][11] - 卓创/涌益/钢联9月样本企业计划出栏量环比分别增加4.11%/3.92%/1.29% [1][11] - 卓创/涌益/钢联8月能繁母猪存栏量环比分别为-1.11%/+0.07%/-0.80% [1][11] - 牧原股份头均市值3000-3500元/头 温氏股份等2000-3000元/头 新希望等低于2000元/头 [1][12] - 推荐养殖龙头温氏股份、牧原股份 其次关注新希望 [1][12] - 弹性标的建议关注神农集团、德康农牧、华统股份等 [1][12] 牛板块 - 主产省份活牛价格27.07元/kg 环比上涨0.3% 同比上涨10.7% [13] - 生鲜乳价格3.02元/kg 环比持平 同比下降4.7% [13] - 奶牛存栏下降约7% [13] - 建议关注优然牧业、中国圣牧、光明肉业等 [2][13] 宠物板块 - 2025年7月淘宝猫主粮销售额7.35亿元 同比增长9.63% [14] - 狗主粮销售额3.53亿元 同比增长1.45% [14] - 2025年1-7月宠物食品出口20.10万吨 同比增长6.64% [14] - 出口金额59.30亿元 同比下降0.16% [14] - 重点推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份 [2][14] - 建议关注瑞普生物、源飞宠物、天元宠物 [2][14] 禽板块 白羽鸡 - 2025年1-8月祖代更新量73.3万套 同比下降26.9% [3][16] - 海外引种量仅27.4万套 均来自法国 [3][16] - 山东大厂商品代苗报价3.7元/羽 较上周末持平 [16] - 山东区域主流毛鸡均价3.5元/斤 较上周末持平 [16] - 首推圣农发展 建议关注益生股份、民和股份等 [3][17] 黄羽鸡 - 在产父母代存栏量1384万套 周环比下降0.3% 同比上升6% [4][18] - 快中慢速类全国均价分别为5.92元/斤、6.52元/斤、7.94元/斤 [4][18] - 建议关注立华股份、温氏股份 [4][19] 蛋鸡 - 主产区蛋鸡苗价格3元/羽 环比持平 同比下降23% [4][20] - 鸡蛋平均批发价格7.73元/kg 环比上涨1% 同比下降28% [4][20] - 晓鸣股份24年雏鸡苗市占率超20% [4][20] - 建议关注晓鸣股份 [4][20] 种植板块 - 2024年单产提升对粮食增产的贡献率超80% [5][21] - 重点推荐隆平高科、大北农、荃银高科 [5][21] - 建议关注登海种业、苏垦农发、北大荒 [5][21] 后周期板块 饲料 - 重点推荐海大集团 [6][22] - 水产养殖/饲料历经2年以上低谷 行业中小企业退出显著 [6][22] - 海外9-10亿吨饲料空间 竞争相对温和 [6][22] 动保 - 泰乐菌素、替米考星、泰万菌素市场价分别为290元/kg、370元/kg、415元/kg [6][23] - 重点推荐科前生物 [6][23] - 建议关注瑞普生物、中牧股份、金河生物等 [6][23] 农业板块表现 - 最新交易周农林牧渔行业下跌1.32% [24] - 同期上证综指下跌1.18% 深证成指下跌0.83% 沪深300下跌0.81% [24] - 个股涨幅靠前的有宏辉果蔬上涨9.23%、晓鸣股份上涨7.09%等 [24]

生猪产品价格 - 全国仔猪平均价格32.68元/公斤 环比下跌1.7% 同比下跌25.7% 全国29个监测省份仔猪价格全部下跌 [1] - 全国生猪平均价格14.22元/公斤 环比下跌0.6% 同比下跌30.1% [1] - 全国猪肉平均价格24.81元/公斤 环比下跌0.5% 同比下跌22.0% [1] 家禽产品价格 - 全国鸡蛋平均价格8.87元/公斤 环比上涨0.2% 同比下跌22.8% [1] - 全国鸡肉平均价格22.45元/公斤 环比上涨0.2% 同比下跌5.9% [1] - 商品代蛋雏鸡平均价格3.76元/只 环比持平 同比下跌2.3% [1] - 商品代肉雏鸡平均价格3.47元/只 环比上涨1.5% 同比下跌2.5% [1] 牛羊产品价格 - 全国牛肉平均价格70.41元/公斤 环比上涨0.2% 同比上涨3.2% [2] - 全国羊肉平均价格69.02元/公斤 环比上涨0.1% 同比下跌1.7% [2] 饲料价格 - 全国玉米平均价格2.49元/公斤 环比下跌0.4% 同比下跌1.6% [2] - 主产区东北三省玉米价格2.31元/公斤 环比持平 主销区广东省玉米价格2.57元/公斤 环比下跌0.8% [2] - 全国豆粕平均价格3.31元/公斤 环比持平 同比下跌1.5% [2] - 育肥猪配合饲料平均价格3.40元/公斤 环比上涨0.3% 同比下跌2.3% [2] - 肉鸡配合饲料平均价格3.51元/公斤 环比下跌0.3% 同比下跌2.2% [2] - 蛋鸡配合饲料平均价格3.23元/公斤 环比持平 同比下跌2.1% [2]

泰国与美国关税协议对主要行业的影响 - 泰国与美国最新关税协议对超过90%的美国产品实施零关税 但在部分敏感农产品上设定保护机制以保障国内产业利益 [1] - 猪肉和玉米是两项主要例外项目 泰国将对美猪肉实施渐进式关税削减 同时对进口数量设限 仅允许美猪占国内消费总量的不到1% [1] - 美方出口的猪肉必须不含泰国禁止使用的瘦肉精（ractopamine） 此举目的是为美方测试市场提供空间 同时让本地养殖业者有时间逐步调整 [1] 泰国猪肉行业保护措施 - 本地养殖业者如正大集团和Betagro公司以及中小型养猪户将获得时间逐步调整以减轻冲击 [1] - 泰国对美猪肉进口设限措施旨在保护国内养猪产业 [1] 泰国玉米行业保护措施 - 泰方要求国内饲料厂优先以固定价格收购本地玉米 之后才能获得配额进口美国玉米 [1] - 泰国饲料厂协会估算每年最多可进口约28亿美元的美国玉米 大豆粕及酒糟类产品 [1]

行业投资评级 - 农林牧渔行业投资评级为"看好"（维持）[1] 核心观点 生猪市场 - 全国生猪均价13.73元/公斤（周环比+0.06元/公斤），150kg肥猪较120kg标猪溢价0.28元/公斤（周环比+0.04元/公斤）[4] - 2025Q3处于供给收缩窗口期，肥猪溢价走扩显示供给逐步偏紧，预计猪价新一轮上行将开启[4][13] - 8月全月猪价预计14.26元/公斤（同比跌幅30%），政策端可能强化措施推动猪价回升[5][26] 动保板块 - 非瘟疫苗研发加速，中性假设下（渗透率30%）市场规模可达78亿元/年，净利润39亿元/年[5][29][30] - 宠物疫苗市场受消费升级驱动，2024年城镇犬猫消费规模达3002亿元（同比+7.5%）[34] 饲料与转基因 - 2023年饲料总产值1.4万亿元，产量3.22亿吨，猪禽料占比86%[31] - 转基因产业化加速，2024年多项玉米/大豆作物首次获安全证书[32] 市场表现与价格跟踪 股票表现 - 农业指数周跌0.14%，跑输大盘1.84个百分点，中粮糖业（+41.04%）、申联生物（+13.97%）领涨[6][35][38] 商品价格 - 生猪：外三元均价13.76元/kg（周环比+0.36%），自繁自养利润28.85元/头（周环比-36.07%）[46][47] - 白羽鸡：鸡苗价3.58元/羽（周环比+14.38%），毛鸡价7.20元/kg（周环比+0.84%）[46][51] - 大宗商品：豆粕期货3137元/吨（周环比+3.19%），玉米期货2192元/吨（周环比-2.88%）[55][59] 重点公司推荐 - 生猪养殖：牧原股份、温氏股份、巨星农牧等[5][31] - 饲料：海大集团、新希望[31] - 宠物：乖宝宠物、中宠股份[34] - 动保：生物股份（非瘟疫苗临床批件）[5][27]

生猪产品价格 - 全国仔猪平均价格34.66元/公斤 环比下跌1.2% 同比下跌21.6% [1] - 全国生猪平均价格14.53元/公斤 环比下跌0.9% 同比下跌28.1% [1] - 全国猪肉平均价格25.16元/公斤 环比下跌0.2% 同比下跌18.1% [1] 家禽产品价格 - 全国鸡蛋平均价格8.75元/公斤 环比下跌0.3% 同比下跌19.9% [1] - 全国鸡肉平均价格22.40元/公斤 环比持平 同比下跌5.8% [1] - 商品代蛋雏鸡平均价格3.78元/只 环比下跌0.3% 同比下跌1.0% [1] - 商品代肉雏鸡平均价格3.28元/只 环比上涨2.5% 同比下跌8.4% [1] 牛羊产品价格 - 全国牛肉平均价格69.85元/公斤 环比上涨0.2% 同比上涨2.2% [1] - 全国羊肉平均价格68.74元/公斤 环比持平 同比下跌2.3% [1] 饲料原料价格 - 全国玉米平均价格2.50元/公斤 环比持平 同比下跌3.1% [2] - 主产区东北三省玉米价格2.30元/公斤 环比上涨0.4% [2] - 主销区广东省玉米价格2.59元/公斤 环比上涨0.4% [2] - 全国豆粕平均价格3.28元/公斤 环比上涨0.3% 同比下跌5.2% [2] 配合饲料价格 - 育肥猪配合饲料平均价格3.39元/公斤 环比持平 同比下跌3.7% [2] - 肉鸡配合饲料平均价格3.51元/公斤 环比持平 同比下跌3.0% [2] - 蛋鸡配合饲料平均价格3.23元/公斤 环比持平 同比下跌3.3% [2]

行业投资评级 - 增持（维持）[5] 核心观点 - 农林牧渔行业2025Q2重仓占比1.36%，环比上升0.37pct，同比下降0.38pct，低于行业平均配置比例0.14pct，且低于10年历史平均水平1.84%[1][11] - 饲料和养殖业增配明显，养殖业25Q2重仓占比0.41%（环比+0.12pct），饲料业25Q2重仓占比0.85%（环比+0.28pct）[1][13] - 前15大重仓股中，海大集团、牧原股份增配显著，环比分别增配0.26pct、0.1pct[2][14] 行业配置分析 - 农林牧渔行业整体配置水平仍偏低，但环比有所改善，重仓占比1.36%[1][11] - 饲料业重仓市值137.90亿元，占比0.85%，环比增加0.28pct；养殖业重仓市值66.14亿元，占比0.41%，环比增加0.12pct[13][14] - 种植业重仓市值12.92亿元，占比0.08%，环比下降0.03pct[14] 个股配置变化 - 增持前5个股：海大集团（+2.95%）、邦基科技（+1.90%）、晨光生物（+1.04%）、牧原股份（+0.60%）、神农集团（+0.39%）[15][17] - 减持前5个股：路斯股份（-2.52%）、海南橡胶（-2.41%）、荃银高科（-2.10%）、瑞普生物（-1.98%）、中宠股份（-1.59%）[15][18] 投资建议 - 养殖板块建议关注牧原股份、温氏股份、德康农牧、新希望等龙头及成长性标的[3][19] - 养殖配套（饲料、动保）建议关注海大集团、邦基科技、禾丰股份等[3][19] - 种植板块建议关注苏垦农发、北大荒等；种子板块建议关注敦煌种业、登海种业、隆平高科等[3][19]

畜产品价格变动 - 鸡蛋价格环比上涨1.7%至8.78元/公斤 同比下跌18.5% [1] - 鸡肉价格环比上涨0.1%至22.41元/公斤 同比下跌5.4% [1] - 商品代肉雏鸡价格环比上涨1.9%至3.20元/只 同比下跌9.9% [1] - 活牛价格环比上涨 具体幅度未披露 [1] - 仔猪价格环比下跌1.5%至35.07元/公斤 同比下跌20.0% [1] - 生猪价格环比下跌1.3%至14.66元/公斤 同比下跌24.5% [1] - 猪肉价格环比下跌0.6%至25.21元/公斤 同比下跌15.8% [1] - 羊肉价格环比下跌0.1%至68.73元/公斤 同比下跌2.4% [2] 饲料原料价格变动 - 玉米价格环比持平于2.50元/公斤 同比下跌3.1% [2] - 豆粕价格环比下跌0.6%至3.27元/公斤 同比下跌6.3% [2] - 育肥猪配合饲料价格环比持平于3.39元/公斤 同比下跌4.0% [2] - 肉鸡配合饲料价格环比下跌0.3%至3.51元/公斤 同比下跌3.3% [2] - 蛋鸡配合饲料价格环比下跌0.3%至3.23元/公斤 同比下跌3.6% [2] 区域性价格差异 - 主产区东北三省玉米价格环比上涨0.4%至2.29元/公斤 [2] - 主销区广东省玉米价格环比下跌0.4%至2.58元/公斤 [2] - 河北辽宁等10个主产省鸡蛋价格环比上涨2.9%至7.33元/公斤 同比下跌24.5% [1] 其他农产品价格 - 牛肉价格环比持平于69.74元/公斤 同比上涨1.8% [2] - 生鲜乳价格环比持平 具体数值未披露 [1] - 活羊价格环比持平 具体数值未披露 [1] - 商品代蛋雏鸡价格环比上涨0.3%至3.79元/只 同比下跌0.5% [1]

行业投资评级 - 农林牧渔行业投资评级为看好（维持）[1] 行业核心观点 - 生猪投资逻辑边际改善，基本面政策面双轮驱动2025H2猪价环比上行，推荐牧原股份、温氏股份等[7][26] - 饲料板块受益禽畜后周期，海外需求强劲支撑价格，推荐海大集团、新希望等[7][26] - 宠物板块国货崛起逻辑持续强化，消费升级叠加关税壁垒，推荐乖宝宠物、中宠股份等[7][28][29] - 转基因产业化扩面提速，龙头企业有望率先受益，推荐大北农、登海种业等[27] - 白羽肉鸡低位配置价值显现，需求趋势向上但供给存在不确定性，推荐圣农发展、禾丰股份等[27] 行业数据表现 - 本周农业指数下跌2.97%，跑输大盘2.03个百分点，动物保健板块领涨[30][31][33] - 个股表现：申联生物（+27.71%）、回盛生物（+10.49%）、蔚蓝生物（+4.53%）涨幅居前[37] - 2025年上半年全国猪牛羊禽肉产量4843万吨，同比增长2.8%；牛奶产量1864万吨，增长0.5%[38] - 6月末全国能繁母猪存栏量4043万头，为正常保有量的103.7%，处于产能调控绿色合理区域上限[38] 价格跟踪 - 生猪：8月1日全国外三元生猪均价14.33元/kg，环比上涨1.27%；仔猪均价30.91元/kg，环比下跌3.07%[42][43] - 白羽鸡：鸡苗均价2.57元/羽，环比上涨33.16%；毛鸡均价6.83元/kg，环比上涨1.94%[42][46] - 黄羽鸡：中速鸡均价11.35元/kg，环比上涨2.25%[42][47] - 水产品：对虾价格29.00元/kg，环比上涨18.37%；鲈鱼价格36.00元/kg，环比持平[42][50][56] - 饲料原料：玉米现货价2469元/吨，环比下跌0.28%；豆粕现货价2978元/吨，环比下跌0.78%[21][25] 供需情况 - 生猪：8月1日样本企业日均屠宰量13.74万头，环比增加0.17万头；全国商品猪出栏均重127.98公斤，环比下降0.39%[5][16][19] - 饲料：2025年6月全国工业饲料产量2767万吨，环比下降0.1%[65][66] - 进口：2025年6月猪肉进口9.00万吨，同比增加3.4%；鸡肉进口3.84万吨，同比增加6.7%[63][64][68]