电池产业链新签订单 - 海科新源与法恩莱特签署战略合作协议，法恩莱特将在2026年1月1日至2028年12月31日期间向海科新源采购电解液溶剂及添加剂27万吨 [1][6] - 宁德时代与韩国电解液制造商Enchem签订为期五年的供应合同，共计35万吨电解液，合同规模约72.68亿元人民币 [1][6] - 盛新锂能与中创新航拟签署合作框架协议，中创新航将在2026年至2030年期间采购锂盐产品20万吨，以碳酸锂期货价格突破10万元/吨计算，该订单规模或超过200亿元人民币 [1][6] - 龙烯科技（龙嫣科技）控股公司LBM New Energy与Sunwoda Automotive Energy签署长期采购协议，预计2026至2030年间合计销售10.68万吨磷酸铁锂正极材料，合同总销售金额约45-55亿元人民币 [2][7] - 诺德股份全资孙公司百嘉达与中创新航签订保供框架协议，承诺在2026-2028年供应铜箔产品37.3万吨 [2][7] - 纳科诺尔与国内某头部客户签订采购合同，合同总金额为3.01亿元人民币 [2][7] 电池产业链扩产动向 - 海博思创全资子公司拟开展“海博思创智能绿色储能工厂项目”，投资总额预计20亿元人民币 [3][8] - 亿纬锂能钠电板块项目总投资约10亿元人民币，规划年产能2GWh，旨在推动储能、AIDC等场景规模化应用 [3][8] - 派能科技10GWh锂电池研发制造基地二期项目在合肥奠基，同时新的2GWh储能电池及集成项目也已正式签约 [3][8] - 博力威拟定增募资不超过6.5亿元人民币，用于全极耳大圆柱电池智能制造等项目 [3][8] - 欣旺达规划投资20亿元人民币，在江西高安建设移动储能车整车生产线、重卡及储能PACK生产制造等项目 [3][8] - 中科电气拟投资约70亿元人民币，建设年产30万吨锂离子电池负极材料一体化项目 [3][8] - 龙蟠科技拟募资不超过20亿元人民币用于两个高性能磷酸铁锂正极材料项目，并将另一募投项目产能从6.25万吨/年上调至10万吨/年，投资约9.1亿元人民币 [3][8] - 湖南裕能定增申请获审核通过，拟募集资金用于正极材料项目建设并补充流动资金，募集金额由63亿元降至47.88亿元人民币 [3][8] - 万华化学将在莱州投资建设年产65万吨磷酸铁锂项目 [3][8] - 震裕科技拟发行可转债募资不超过18.8亿元人民币，用于锂电池精密结构件扩产等项目 [3][8] - 本轮扩产潮明确瞄准储能市场，涉及亿纬锂能、派能科技、欣旺达、龙蟠科技、万华化学等公司 [3][8] 储能市场需求与预测 - 2025年1-11月，国内新型储能新增招标规模已突破400GWh，较去年同比增长75% [4][9] - 韩国三大电池厂商计划到2026年底前，将其美国总年产能提高一倍，从目前的300GWh提升至600GWh [4][9] - 东吴证券上修国内2025年储能装机需求35%，增长至150GWh以上，预计2026年增长60%以上至250GWh左右 [4][9] - 分析师预计2025年全球储能装机增长60%至330GWh以上，对应电池需求600GWh，2026年维持50%-60%以上增长至900-1000GWh [4][9] 行业周期与基本面展望 - 国金证券认为锂电供给已确立穿越过剩周期，库存周期结束两年去库阶段，正式转入“主动补库”的繁荣期 [5][10] - 行业基本面呈现2024年触底、2026年有望明显复苏的态势 [5][10] - 终端需求受AI与储能拉动持续高增，供给端因资本开支收缩导致扩产放缓，供需错配重现 [5][10] - 随着头部企业稼动率打满，行业由“内卷价格战”转向“联合挺价”，推动价格触底回升 [5][10] - 产业链利润分配正向具备高壁垒、高集中度的上游“硬瓶颈”材料环节转移，最终有望实现全行业的量利双升 [5][10]

能源金属板块市场表现 - 2023年12月25日，能源金属板块整体下跌1.41%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.47%，深证成指上涨0.33% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌个股为盛新锂能，跌幅达3.84% [1][2] - 板块成交活跃，多只个股成交额超过10亿元，其中天齐锂业成交额39.95亿元，赣锋锂业成交额38.07亿元，华友钴业成交额37.37亿元 [1][2] 能源金属板块个股涨跌详情 - 上涨个股仅2只：博迁新材上涨0.78%，藏格矿业上涨0.23% [1] - 下跌个股共10只，跌幅超过2%的个股包括：盛新锂能(-3.84%)、融捷股份(-2.86%)、永兴材料(-2.83%)、华友钴业(-2.59%) [1][2] - 其他主要锂业公司均下跌：天齐锂业下跌1.30%，赣锋锂业下跌0.99% [1][2] 能源金属板块资金流向 - 板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额达16.04亿元 [2] - 游资与散户资金呈净流入状态，游资净流入4.64亿元，散户净流入11.41亿元 [2] - 个股方面，主力资金净流出额较大的公司包括：赣锋锂业(-1.59亿元)、盛屯矿业(-1.11亿元)、藏格矿业(-7587.39万元)、西藏矿业(-6860.74万元) [3] - 永兴材料是表中唯一主力资金呈净流入的个股，净流入38.07万元 [3]

市场整体表现 - 截至12月25日午盘，上证指数上涨0.29%，深证成指下跌0.11%，创业板指下跌0.38%，北证50指数上涨1.04% [1] - 全市场成交额达到12119亿元，较上一交易日放量527亿元 [1] 活跃板块与个股表现 - 造纸板块走强，恒达新材（301469）20CM涨停，博汇纸业（600966）、宜宾纸业（600793）、五洲特纸（605007）涨停 [1] - 商业航天板块全线爆发，广联航空（300900）20CM涨停，神剑股份（002361）、上海港湾（605598）、中天火箭（003009）、江顺科技（001400）等数十只个股涨停 [1] 调整板块与个股表现 - 贵金属板块走弱，招金黄金（000506）、湖南白银（002716）跌幅超过4% [1] - 能源金属板块调整，天齐锂业（002466）、盛新锂能（002240）、融捷股份（002192）跌幅超过4% [1]

盛新锂能与中创新航战略合作 - 盛新锂能与动力电池龙头中创新航拟签署2026年至2030年合作框架协议 中创新航5年内拟向盛新锂能采购20万吨锂盐产品 [1] - 双方已于2025年10月建立资本纽带 中创新航成为盛新锂能战略投资者 旨在通过长协机制锁定锂资源供应 降低原料价格波动风险 [4] 盛新锂能公司业务与产能 - 公司是一家专注于锂电新能源材料研发、生产和销售的高新技术企业 锂盐产能位居行业前列 [5] - 截至2025年上半年 公司已建成锂盐总产能13.7万吨/年 其中国内产能约8万吨/年 [4] - 公司与宁德时代、比亚迪、LG化学、SK On等头部电池厂商建立长期合作关系 产品最终供应特斯拉、现代汽车等知名车企 [5] 合作规模与行业影响 - 按20万吨5年采购量计算 中创新航年均向盛新锂能采购4万吨锂盐 [1] - 此年均采购量相当于盛新锂能国内年产能8万吨的一半 锁单规模显著 [4] - 合作结合了盛新锂能的锂矿勘探开发经验与中创新航的电池级锂盐需求标准 旨在精准筛选高品位、低成本矿源 [4]

公司与中创新航的合作协议 - 盛新锂能与中创新航拟签署《2026—2030年合作框架协议》，中创新航将在2026年至2030年期间向盛新锂能采购锂盐产品20万吨，具体年度采购量将在子订单中约定 [1][8] - 若采购产品全部为碳酸锂，按当前11万元/吨价格计算，合作规模将达到220亿元；若全部为氢氧化锂，按当前8.7万元/吨价格计算，合作金额也将达到170亿元以上 [4][11] - 该合作规模巨大，以盛新锂能2024年全年营收45.8亿元为基准，新订单规模约为其2024年营收的3.7至4.8倍，为公司未来业绩奠定增长趋势 [4][11] 盛新锂能业务与战略布局 - 公司主要业务为锂矿采选、基础锂盐和金属锂产品的生产与销售，2025半年报显示，其已建成锂盐产能13.7万吨/年（包括碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂等）和金属锂产能500吨/年 [4][11] - 2023年10月底，盛新锂能终止港股上市计划，并宣布引进战略投资者（盛屯集团、中创新航、华友控股集团），其中中创新航拟认购9.45亿元，若发行完成，中创新航将成为公司持股5%以上的股东 [6][14] - 公司第三季度业绩显著改善，营业收入14.81亿元，同比增长61.07%，净利润8871.91万元，相较上年同期亏损2.75亿元，实现扭亏为盈 [6][12] 锂盐行业市场动态与价格趋势 - 动力及储能市场保持高速增长，储能电池供不应求，导致动力电池和储能电池企业通过入股或签订长单合同锁定中上游材料 [4][11] - 碳酸锂价格进入量价齐升阶段，连续创下2024年6月以来新高，陆续突破9万元、10万元、11万元关口，截至12月23日，广期所碳酸锂主连合约价格已逼近12万元/吨 [4][11] - 据起点研究院SPIR预测，基于成本与价格倒挂、反内卷推进及下游需求增长等因素，2026年碳酸锂价格将维持在10万元以上运行，甚至有可能回到15万元/吨 [5][12] 同行业公司业绩与电池企业策略 - 锂盐企业业绩自2023年下半年明显好转，多家实现扭亏，例如：赣锋锂业第三季度营收62.49亿元，同比增长44.10%，净利润5.57亿元，同比增长364.02%；天齐锂业第三季度营收25.65亿元，同比下降29.66%，净利润9548.55万元，同比增长119.26% [6][12] - 为避免供应链“卡脖子”风险，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、楚能新能源、中创新航等主流电池企业已开启原材料“抢货潮” [6][12] - 中创新航在锁定锂盐供应前，已与其他材料供应商签订大额长单，包括与诺德股份旗下百嘉达签订3年（2026-2028年）37.3万吨铜箔供应合作，以及与天赐材料签订三年累计采购72.5万吨电解液产品的保供框架协议 [7][14]

盛新锂能与中创新航合作框架协议 - 盛新锂能与中创新航拟签署《2026—2030年合作框架协议》，中创新航将在2026年至2030年期间向盛新锂能采购锂盐产品20万吨，具体年度采购量将在子订单中约定 [2] 合作规模与公司产能 - 盛新锂能已建成锂盐产能13.7万吨/年（包括碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂等）和金属锂产能500吨/年 [4] - 若采购产品全部为碳酸锂，以当前11万元/吨价格计算，合作规模将达到220亿元；若全部为氢氧化锂，以当前8.7万元/吨价格计算，合作金额也将达到170亿元以上 [4] - 2024年盛新锂能实现营收为45.8亿元，此新订单规模大约是其2024年全年营收的3.7-4.8倍 [4] 行业背景与市场趋势 - 动力及储能市场保持高速增长，储能电池供不应求，动储电池企业通过入股或长单合同锁定中上游材料 [4] - 碳酸锂作为电池重要原材料，进入量价齐升阶段，价格连续创下2024年6月份以来新高，陆续突破9万元、10万元、11万元关口，广期所碳酸锂主连合约已逼近12万元/吨 [4] - 基于碳酸锂成本和价格倒挂、反内卷推进、下游需求增长等因素，预测2026年碳酸锂将维持10万元以上价格运行，甚至有可能回到15万元/吨 [5] - 为避免出现“卡脖子”情况，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、楚能新能源、中创新航等主流企业已经开启了“抢货潮” [6] 公司业绩与行业表现 - 赣锋锂业第三季度营收为62.49亿元，同比增长44.10%，净利润为5.57亿元，同比增长364.02% [6] - 天齐锂业第三季度营收25.65亿元，同比下降29.66%，净利润为9548.55万元，同比增长119.26% [6] - 盛新锂能第三季度营业收入14.81亿元，同比增长61.07%；净利润8871.91万元，上年同期亏损2.75亿元，实现扭亏 [6] 双方合作的深化 - 盛新锂能终止港股上市计划，宣布引进战略投资者（盛屯集团、中创新航、华友控股集团）并签署战略合作协议，其中中创新航拟认购9.45亿元 [7] - 若以上发行顺利完成，中创新航将成为盛新锂能持股5%以上股东 [7] - 在下单盛新锂能之前，中创新航还与诺德股份旗下百嘉达签订3年（2026-2028年）37.3万吨铜箔的供应合作；与天赐材料签订《2026-2028年保供框架协议》，三年累计采购72.5万吨电解液产品 [7]

能源金属板块市场表现 - 2023年12月23日，能源金属板块整体上涨1.58%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.07%，深证成指上涨0.27% [1] - 板块内个股普涨，领涨股为盛新锂能，当日涨幅达4.78%，收盘价为35.92元 [1] - 蓝电矿业紧随其后，上涨4.49%，天齐锂业上涨3.45%，永兴材料上涨2.93%，融捷股份上涨2.61% [1] - 板块成交活跃，多只个股成交额超过10亿元，其中赣锋锂业成交额达45.96亿元，天齐锂业成交额达43.25亿元 [1] 板块内个股涨跌与资金流向 - 当日板块整体获得主力资金净流入8.01亿元，但游资和散户资金呈净流出状态，分别为3.12亿元和4.90亿元 [2] - 天齐锂业获得主力资金净流入4.13亿元，主力净流入占比达9.55%，为板块内最高 [3] - 赣锋锂业获得主力资金净流入3.05亿元，主力净流入占比为6.63% [3] - 盛新锂能获得主力资金净流入1.84亿元，主力净流入占比为4.85% [3] - 融捷股份获得主力资金净流入1.05亿元，主力净流入占比为8.27% [3] - 部分个股出现主力资金净流出，如永杉锂业主力净流出1588.15万元，西藏矿业主力净流出293.37万元 [3]

核心观点 - 盛新锂能控股股东的一致行动人盛屯汇泽进行了股份质押与解押操作 新质押750万股 同时解押320万股 控股股东及其一致行动人未来一年内到期的质押股份占其持股的13.50% 对应融资余额4.69亿元 [1][2][3] 本次股份质押详情 - 2025年12月22日 盛屯汇泽将其持有的750万股公司无限售流通股质押给中国邮政储蓄银行深圳南山区支行 [1] - 本次质押股份不存在负担重大资产重组等业绩补偿义务 [2] 本次股份解除质押详情 - 2025年12月22日 盛屯汇泽将其质押给厦门农村商业银行思明支行的320万股公司股份办理了解除质押 [1][2] 股东股份累计质押情况 - 公告披露了截至公告日 相关股东及其一致行动人的股份累计质押数据 具体数值因四舍五入可能导致分项与总数尾数不符 [2] 控股股东及其一致行动人质押风险与资金安排 - 本次股份质押不涉及用于满足公司生产经营相关需求 [3] - 控股股东及其一致行动人未来半年内到期的质押股份数量为450万股 占其所持股份的2.16% 占公司总股本的0.49% 对应融资余额为5000万元 [3] - 控股股东及其一致行动人未来一年内到期的质押股份数量为2815万股 占其所持股份的13.50% 占公司总股本的3.08% 对应融资余额为4.69亿元 [3] - 控股股东及其一致行动人资信状况良好 具备良好的资金偿还能力 还款资金来源为其自有或自筹资金 [3] 对公司的影响 - 本次股份质押不存在非经营性资金占用、违规担保等侵害公司利益的情形 [3] - 本次股份质押事项不会对公司生产经营、公司治理及业绩补偿义务履行产生影响 [3]

市场整体表现与驱动因素 - 12月17日A股三大指数集体走强，沪指涨逾1%，创业板指涨超3%，沪深两市成交额达1.81万亿元，环比放量870亿元 [1] - 市场拉升可能与三方面因素相关：券商股午后持续走强；午后多只宽基ETF放量异动，可能有重要资金进场护盘；日本央行前副行长反对过早加息的言论缓解了市场对全球流动性收紧的担忧 [1] - 临近年底，国内外投资机构对2026年A股展望乐观，多数认为中国将从结构性牛市转向更全面的牛市，A股盈利有望进入缓慢回升阶段，科技与“反内卷”成为主要投资方向 [3] 人工智能与光模块板块 - 光模块CPO强势爆发，带动创业板人工智能ETF（159363）场内价格放量猛涨5%，全天获资金净申购1.62亿份，其标的指数中光模块含量超56% [1][7][10] - 成分股表现突出，联特科技20CM涨停，新易盛涨超9%创收盘新高，天孚通信涨超9%，中际旭创涨6.92% [6][7] - 近期强势表现受多则利好催化：国产GPU巨头摩尔线程、沐曦股份带动光模块景气度提升；LightCounting预测2029年全球光模块市场规模有望突破370亿美元，其中800G光模块2025年出货量预计达1800-1990万只同比翻倍，1.6T光模块2025年进入商用元年预计需求250-350万只；资金抢跑“春季躁动”行情下的业绩催化 [9] - 展望2026年，兴业证券认为海外算力有望进入“空中加油”新阶段，1.6T光模块明年有望成为主力需求，龙头公司业绩有望维持高增长 [10] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模超32亿元，近1个月日均成交额超6亿元，在跟踪同指数的7只ETF中规模与流动性排行第一 [10] 化工板块 - 化工ETF（516020）场内价格收涨3.48%，盘中最高涨3.74% [10] - 成分股中盐湖股份、天赐材料大涨超7%，多氟多涨超6%，万华化学、兴发集团跟涨超5% [11] - 资金面上，基础化工板块单日获主力资金净流入87.63亿元，近5个交易日累计净流入129.72亿元，在30个中信一级行业中分别位居第4和第3 [13] - 碳酸锂期货主力合约早盘大涨8.5%，盘中一度冲击涨停，价格逼近11万元/吨创近一年半新高；现货电池级碳酸锂均价97050元/吨，较前日大涨1200元/吨 [14] - 中邮证券指出AI数据中心需配置储能平滑电网冲击，未来两三年海外储能年增速预期或至40%-50%，成为碳酸锂需求主要增长动力 [15] - 估值方面，截至12月16日化工ETF标的指数市净率为2.33倍，位于近10年来39.92%分位点的相对低位 [15] - 展望2026年，国海证券认为化工行业正进入击球区，看好全球供给反内卷与全球AI需求两大周期；华安证券认为随着消费复苏需求改善，有望迎来库存拐点 [17] 有色金属板块 - 有色龙头ETF（159876）场内价格收涨3.27%，盘中最高涨超3.8%，近20日累计获资金净流入1.98亿元 [19] - 成分股中锂矿股强势拉升，盛新锂能涨停，中矿资源涨超8%，天齐锂业涨6%，赣锋锂业涨近5%；铅锌、铝业龙头股亦大幅上涨 [21] - 宏观层面，美国11月新增非农就业6.4万人，失业率升至4.6%为四年来新高，市场对美联储降息预期加大，交易员押注2026年会降息两次，中信建投证券认为这为有色金属价格上涨提供动力 [22] - 产业层面，碳酸锂期货主力合约暴拉涨幅一度超8%，触及109860元/吨；宜春市拟注销27宗采矿许可证的消息可能推动碳酸锂价格上升 [23] - 细分方向上，中信建投证券尤其看好铜、铝、黄金“避险三剑客”，预计2025年全球铜供需缺口将扩大至80万吨，铝的绿电属性将获得溢价，金价有望继续创新高 [23] - 有色龙头ETF（159876）最新规模8.4亿元，在全市场3只跟踪同标的指数的ETF产品中规模最大 [26] 机构对2026年市场展望 - 兴业证券指出，2026年随着PPI继续上行，全A非金融的毛利率有望止跌企稳，带动整体盈利回升，全年净利润增速有望达到16.5%，市场有望从结构牛转向更全面的牛市 [4] - 摩根大通表示，量化宏观指标显示超过三分之一的细分行业已处于营收扩张象限，盈利修正广度指标创2020年以来最强回升势头，一场广泛的盈利复苏正在发生 [4] - 配置方向上，业内人士认为“科技创新+反内卷”是两大布局主线，重点关注AI链条、新能源链条、工业金属、基础化工及创新药等赛道 [4]

公司股价与市场反应 - 中创新航股价上涨3.2%，报26.46港元，成交额8985.59万港元 [1] 核心商业协议 - 中创新航与盛新锂能签署《2026—2030年合作框架协议》，计划在五年间向盛新锂能采购锂盐产品20万吨 [1] - 盛新锂能近期已与华友控股达成另一份长期协议，约定2026-2030年供应22.14万吨锂盐产品 [1] 公司战略与客户关系 - 盛新锂能正通过“产品合作+股权绑定”模式深化核心客户关系 [1] - 根据定增预案，中创新航与华友控股拟作为战略投资者参与认购盛新锂能股份，发行完成后预计均将成为持股5%以上股东 [1] - 此类合作有助于盛新锂能拓展锂盐业务，提升经营稳定性和市场竞争力 [1]