公司战略与品牌升级 - 公司举办2025国际星厨风味交流品鉴会暨第四届文创节开幕式 通过中西主厨合作八道创意菜品和沉浸式文化体验打造"产品+场景+文创"全新模式 激发餐饮消费市场活力 [1] - 王府井主题餐厅作为2024主力门店升级重点项目 以现代中式风格融合传统王府文化及京味元素 结合AR技术开发"寻味京梦"小程序 打造沉浸式就餐场景 [2] - 公司揭晓2025年版新菜单 首次将芥末鸭掌 盐水鸭肝 火燎鸭心列为年代菜 并纳入部分中方主厨创意菜品 体现守正创新战略 [3] - 通过"国宴盛世牡丹"烤鸭表演展现非遗片鸭技法与西式摆盘融合 彰显非遗传承与创新融合能力 强化高端品牌形象和国际视野 [4] 产品与业务创新 - 国际星厨合作推出中西合璧菜品包括西班牙炭火烤白芦笋 瑞典土豆饼 意大利海鲜饺子及法国烤牛柳 中方主厨呈现国宴鸡豆花 菌香迷你葫芦鸭等创新菜式 [3] - 第四届"萌动万物"文创节持续一个半月 推出近50款国潮风IP文创产品 包括新成员饼饼 酱宝以及Q-Duck手提袋 环保包 陶瓷杯等系列新品 [5][6] - 线上"全记货铺"微信商城提供部分文创品9折优惠 线下直营门店购买指定文创产品可享特价 通过促销活动回馈消费者 [6] 行业发展与市场定位 - 活动助力北京国际消费中心城市建设 推动国际文化融合与多元业态创新 符合服务消费需求加速释放趋势 [2][4][6] - 公司通过挖掘品牌文化内涵 升级"产品+服务+场景"体验 探索"IP+"和"AI+"新商业模式 为老字号可持续发展注入新动力 [7]

文章核心观点 全聚德2024年业绩下滑，盈利依赖投资收益，面临创新不足、研发投入低等问题，虽布局多赛道但仍缺乏核心竞争力 [2][3][23] 业绩表现 - 2024年全年营业收入14.02亿元，同比下降2.09%；归母净利润3413.09万元，同比下降43.15%；扣非归母净利润1614.13万元，同比下降65.79% [2][4] - 分季度看，前三季度盈利，第四季度亏损，营收3.18亿元，同比下降7.12%；归母净利润亏损3632万元，同比下降210.25% [5] 业务结构 - 核心餐饮服务收入10.81亿元，占比77.1%，同比下降2.32%；商品销售收入2.96亿元，占比21.14%，同比下降1.46% [2][6] - 餐饮服务及食品加工销售业务毛利率分别为12.87%、29.96% [7] 地区表现 - 华北地区收入10.56亿元，占比75.31%，毛利率21.60% [8] - 华北、西南、华中地区营收增长0.82%、7.11%、3.16%，华东、西北、东北地区分别下滑8.34%、22.64%、21.54% [9] 投资收益 - 2024年投资收益3147万元，占归母净利润比重达92% [3][10] - “权益法核算的长期股权投资收益”2233.15万元，主要源自对联营企业投资，对聚德华天和首旅财务公司投资损益合计占比近七成 [11] 业务拓展 - 发力餐饮产品食品化，天猫旗舰店北京烤鸭熟食礼袋成交7万多单，礼盒款成交3万多单 [12][14] - 进军休闲食品赛道，推出子品牌“零研所”，产品价格高于周黑鸭 [15][16][17] - 2022年底官宣卖酒，两款白酒价格较发布时下跌 [19][20] 研发投入 - 2023年研发费用占营收0.18%，2024年研发费用460.78万元，同比增长73.99%，占营收比例仅0.33%，远低于同行 [21][22] 面临挑战与建议 - 创新和升级速度跟不上年轻一代，经营理念与年轻消费者存在差异，体制限制创新 [3] - 缺乏核心竞争力，机制体制不匹配餐饮竞争，可引入民营资本合作开发运营 [23][24]

财务表现 - 2024年营收14.02亿元，同比下滑2.09% [2] - 归属于上市公司股东的净利润3413.09万元，同比大幅下降43.15% [2] - 扣非净利润暴跌65.79%至1614.13万元 [2] - 第四季度亏损3632万元，同比降210.25% [3] 业务结构 - 全国及海外拥有101家门店，但门店网络未带来营收增长 [2] - 毛利润同比减少5.77%，京外市场经营困境突出 [2] - 华东地区毛利率下降5个百分点，东北地区出现10.56%的负毛利率 [2] 转型与创新 - 研发费用同比激增74%，主要用于创新菜品和食品化研发 [3] - 研发投入占营收比例仅为0.33%，远低于同行 [3] - 创新菜品销售额仅占堂食的16.8%，未能显著拉动业绩 [3] 现金流与分配 - 现金流下降19.16%，未分配利润累计亏损1.58亿元 [3] - 连续两年不进行利润分配 [3] 市场策略 - 尝试通过海南新店和社区便民店探索新增长点 [3] - 需在标准化扩张、成本管控与年轻化营销间找到平衡 [3]

A股旅游及酒店板块表现 - 行业整体走低，多只个股跌幅超过5% [1] - 涉及公司包括同庆楼、大连圣亚、西安饮食、全聚德、首旅酒店、西域旅游等 [1]

业绩表现 - 2024年上半年公司实现营收和归母净利润同比分别增长2.87%和5.08%，但下半年业绩恶化，第四季度归母净利亏损3632.07万元，同比降幅达210.25%，环比下滑188.34%，拖累全年业绩 [1][2] - 2024年全年营收14.02亿元，同比下降2.09%，归母净利润3413.09万元，同比下降43.15%，显著低于市场预期 [1] - 公司已连续7年在第四季度出现亏损，主要因旅游淡季消费意愿下降及缺乏集中消费节点 [3] 业务结构 - 公司核心收入依赖华北地区（占比75.31%），但2024年华北收入仅微增0.82%，较2023年122.44%的增速明显放缓，华东、西北、东北收入分别下降8.34%、22.64%、21.54% [6][7] - 华北地区毛利率达21.60%，而华东地区毛利率仅2.64%，同比下降5.03个百分点，反映跨区域扩张面临水土不服 [7] - 公司推进"餐饮+食品"双轮驱动，2023年推出休闲零食品牌"零研所"，但2024年业绩贡献甚微 [1][7] 转型与成本 - 公司通过门店场景创新吸引本地消费者，如和平门店"空中四合院"营收占比44.85%，王府井店主题餐台营收占比42.8%，但销售费用和研发费用分别增长12.12%和73.99%至6204.86万元和460.78万元 [5] - 管理层承认过度依赖旅游市场，计划平衡本地与旅游市场发展，但转型效果尚未显现 [5] 投资收益 - 2024年投资收益3147万元，占归母净利润92%，主要来自联营企业聚德华天（贡献1137.94万元）和首旅财务公司（贡献1095.21万元） [9][10] - 两家联营企业2024年现金分红合计2848.17万元，其中聚德华天分红1870.9万元（持股30.91%），首旅财务公司分红977.27万元（持股12.5%） [9][10] 行业环境 - 2024年北京规模以上餐饮业利润总额1.8亿元，同比下降88.8%，利润率仅0.37%，高端中餐品牌唐宫中国北部收入下降4.15% [6] - 全国餐饮收入增幅从2024年初双位数增长降至全年平均5.3%，消费疲软导致行业竞争加剧 [6]

服务消费概念异动拉升 - 服务消费概念板块出现异动拉升，旅游酒店、医美、物业管理等方向领涨 [1] - 华天酒店、南京商旅、中天服务涨停，金陵饭店此前已实现2连板 [1] - 悦心健康、信隆健康、米奥会展、全聚德、君亭酒店等个股跟涨 [1] 政策消息面 - 国新办将于4月21日下午3时举行新闻发布会，介绍《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》有关情况 [1] - 发布会由商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激主持，工信部、国家卫健委、中国人民银行有关负责人共同出席 [1]

文章核心观点 全聚德2024年业绩不佳，受季节性、成本上涨、外地门店经营不善、战略转型费用高企等因素影响，其在全国化连锁扩张和转型中面临诸多挑战，需进行大刀阔斧改革以适应时代[1][13] 业绩情况 - 2024年公司实现营业收入14.02亿元，同比下降2.09%；归属于上市公司股东的净利润为3413万元，同比下降43.15% [1] - 2024年Q4全聚德营业收入为3.18亿元，同比下降7.12%；归母净利润亏损3632万元，同比下降210.25% [1] 业绩下滑原因 季节性因素 - 冬季是北方旅游淡季，客流量显著下降，造成全聚德第四季度业绩的季节性下滑 [2] 成本上涨 - 2024年白羽鸭苗均价为3.81元/羽，同比上涨8.19%，拉高了全聚德的源头成本，但公司未提价 [3] 外地门店经营不善 - 全聚德烤鸭制作技术门槛高，培养周期长，且地域饮食文化差异大，制约全国化连锁扩张 [5] - 2019 - 2024年全聚德餐饮门店数量从118家降至101家，加盟门店从70家收缩至50家 [5] - 2024年全聚德在华北地区营收占比为75%，华东地区占比12%，其他区域收入占比极低 [6] - 2024年全聚德在华东、西北、东北地区毛利率下滑，东北地区毛利率为 - 10.56% [7] 战略转型费用高企 - 2024年全聚德研发费用大幅增长74%，但研发费用率仅0.33%，菜品创新未显著带动零售额增长 [11] - 2024年全聚德销售费用增长12%，主要来自广告和业务推广费，但营销效果不佳 [12] 转型举措 门店扩张 - 4月13日全聚德宣布海南首家直营门店落户海口王府井海垦广场，将于5月开业 [9] 产品研发 - 2024年完成24道集团级创新菜品研发 [11] 品牌营销 - 2024年8月“零研所”签约世界冠军邢傲伟为形象代言人 [12] 市场竞争 - 全聚德面临周黑鸭、叮咚买菜、胖东来等竞争对手，以及网红流量玩法的挑战 [1][13] - “零研所”鸭货类休闲食品面临周黑鸭、绝味、良品铺子等品牌竞争 [12]

公司治理 - 提名刘斌为第十届董事会独立董事候选人，已通过资格审查且符合相关法律法规要求 [1][3][4][5] - 被提名人与公司无利害关系，符合独立性要求，且未持有公司1%以上股份或在前十名股东之列 [17][18][19][20] - 被提名人具备五年以上履职所需工作经验，无重大失信记录或证券市场禁入情形 [15][29][30] 经营业绩 - 2024年实现营业收入14.02亿元，同比下降2.09%；归母净利润0.34亿元，同比下滑43.15% [59] - 加权平均净资产收益率4.15%，较上年下降3.60个百分点 [59] - 合并未分配利润为负15,841.36万元，董事会决定2024年度不进行利润分配 [62] 业务发展 - 公司主营餐饮服务及食品加工，拥有全聚德、仿膳等品牌，全国门店101家（直营39家、加盟46家） [42] - 食品产业布局两大生产基地，产品涵盖烤鸭系列、熟食等十余类百余种 [42] - 推动"餐饮产品食品化"战略，创新营销方式如抖音直播、IP短视频栏目"萌宝星厨直播间" [43] 资本运作 - 拟申请不超过80,000万元综合授信额度，用于流动资金及项目贷款 [73] - 计划使用不超过4亿元闲置自有资金购买低风险理财产品，期限不超过12个月 [88] - 2024年完成回购股份注销1,542,367股，总股本减少至306,921,588股 [46] 重要会议 - 将于2025年4月25日举行线上业绩说明会，高管团队出席 [35] - 董事会审议通过16项议案，包括换届选举、变更会计师事务所至中审亚太等 [93][96][101] - 监事会认可内部控制有效性及关联交易合规性 [114][119][122]

财务表现与战略方向 - 2024年公司实现营业收入14.02亿元，归属于上市公司股东的净利润为3413.09万元 [1] - 公司聚焦"餐饮运营商业化、餐饮产品食品化"双主线，通过门店焕新、产品创新、渠道延伸等措施稳定营收规模 [1] - 未来将加速构建"餐饮+食品"双轮驱动体系，推动老字号品牌焕新升级 [1] 门店运营与线下布局 - 2024年新增直营门店4家、加盟门店1家，迁址重启门店2家，期末门店总数达101家（直营51家、加盟50家，含海外7家） [2] - 和平门店"中华一绝·空中四合院"营收占比44.85%，王府井店"全聚德·宫囍龙凤呈祥"项目营收占比42.8%，前门店"中轴食礼"占比23.8% [2] - 全年节假日餐饮收入同比增长6%，北京地区节日收入同比增长达10%，春节期间多家门店刷新单日营收纪录 [2] 线上业务拓展 - 在京17家外卖门店平均评分达4.8分，获美团"年度影响力品牌"和饿了么"最受消费者信赖品牌" [3] - 与美团联合推出"外卖卫星店"试点项目，已在两家门店启动运营 [3] 食品业务发展 - 2024年食品销售收入近3亿元，占公司整体营收比重超21% [4] - "零研所"签约奥运冠军邢傲伟为代言人，与IP"我是不白吃"联名推出8款年轻化产品，与五芳斋合作推出烤鸭粽等节令爆款 [4] - 私域流量平台"全记货铺"全年销售单量同比增长18.8%，与大润发、711、好邻居等连锁体系合作加深 [4] 品牌营销与荣誉 - 160周年庆典活动期间，主流媒体首发报道80余篇，自媒体平台触达粉丝逾800万，直播观看量达852万人次 [5] - 获"全国烤鸭技能烹饪邀请赛"特金奖、"中国厨师节"金厨奖、"中国餐饮企业TOP100"等荣誉 [5][6] 未来规划 - 2025年将持续完善"老字号+新科技"协同发展路径，强化线下门店精细化运营与食品板块爆品打造 [6] - 计划提升私域与直播电商转化效率，构建多业态联动增长平台 [6]

中国全聚德（集团）股份有限公司 关于在北京首都旅游集团财务有限公司存款的风险处置预案 第一章 总 则 第一条 为有效防范、及时控制和化解中国全聚德（集团）股份有限公司（以 下简称"本公司或公司"）在北京首都旅游集团财务有限公司（以下简称"财务 公司"）存款的风险，维护资金安全，结合中国证监会等监管机构的相关要求， 特制定本风险处置预案。 第二章 应急处置组织机构及职责 第二条 成立存款风险预防处置领导小组，由公司总经理任组长，公司财务 总监任副组长，领导小组成员包括总经理、财务总监、董事会秘书、财务管理中 心部长等部门负责人等。领导小组负责组织开展存款风险的防范和处置工作，对 存款风险，任何单位、个人不得隐瞒、缓报、谎报或者授意他人隐瞒、缓报、谎 报。 第三条 公司风险预防处置领导小组作为风险应急处置机构，一旦财务公司 发生风险，应立即启动应急预案，并按照规定程序开展工作。 第四条 对存款风险的应急处置应遵循以下原则： （一）统一领导，分级负责。存款风险的应急处置工作由领导小组统一领导， 对董事会负责，具体负责存款风险的防范和处置工作。 （二）各司其职，协调合作。有关部门按照职责分工，积极筹划落实各项防 范化 ...