担保情况 - 为纳思达合利信提供不超12.00亿元担保额度，有效期12个月[2] - 与东亚银行珠海分行签合同，为其提供1.00亿元担保[3] 担保数据 - 本次担保后对外担保额度总额178.45亿元[5] - 对外担保总余额79.34亿元，占净资产比例79.07%[5] - 对合并报表外单位担保总额0.00亿元，占比0.00%[5]

论坛主题与行业风向 - 第十五届松山湖中国IC创新高峰论坛以"具身智慧机器人"为主题 覆盖机器人计算、感知、运动控制、通信等领域[1] - 实时控制、功能融合、架构创新以及安全保障成为国产芯片解决方案突出亮点[1] - 具身智慧机器人产业化最大难点在于小脑精确动作和泛化动作控制能力不足[1][6] 芯片设计与车规标准应用 - 芯驰科技发布车规标准打造的D9-Max高性能边缘AI SoC 采用多核异构设计并已获得功能安全认证[2] - 爱芯元智AX8850处理器集成八核A55 CPU和24TOPs@INT8算力NPU 支持多传感器融合和实时空间交互[2] - 汽车与具身智能行业均需高性能高可靠芯片 电子控制单元融合将提升控制效率[2] 感知与计算融合技术 - 万有引力推出低功耗空间渲染芯片EB100 具备3D模型实时重建功能 已落地歌尔、智元机器人等头部客户[3] - 为旌科技VS859芯片实现NPU和工具链效率相比同档位芯片提升6倍 支持高速并行计算和低延时数据交互[3] - 思特威布局机器人应用CMOS图像传感器 具备高分辨率、高动态范围特性 子公司飞凌微提供双目深度视觉解决方案[3] RISC-V架构创新应用 - 先楫半导体HPM6E8Y芯片采用RISC-V双核 集成以太网PHY收发器 满足全链路高速通信需求[4] - 匠芯创科技M7000系列DSP处理器采用国产RISC-V内核 电流算法速度比传统软件快90%以上[4] - RISC-V架构芯片在工业控制、机器人关节等场景实现高算力高集成度解决方案[4] 架构设计与安全控制 - 极海半导体推出全球首款Arm Cortex-M52双核架构MCU芯片 满足高温环境下汽车和机器人应用要求[5] - 昆泰芯微电子KTM5900芯片通过自学习自校准保障高精度场景功能安全[5] - 鹏瞰集成电路TS-PON Gen2芯片将通信感知控制统一于全光网络 满足人形机器人内网高带宽低时延需求[5] 产业化挑战与发展趋势 - 具身智慧机器人产业化三大难点：跨场景任务泛化迁移、可泛化操作技能学习、缺乏真实场景验证[6] - 多传感器融合成为实现感知认知关键 需打破模态墙将数据转为语义空间[6] - 光网通信取代铜线成为趋势 能解决数据传输和线速复杂问题 提供高速稳定传输[7] 应用场景与未来展望 - 未来三年人形机器人最先落地场景为仓储物流搬运、高危环境作业及安防巡检[7] - 人形机器人可解决欧美劳动力问题 实现再工业化 只有人形机器人能处理完全无人工业产线的最难环节[7] - 机器人感知能力预计未来将超越人类 行业需通过场景端与产业端协同验证集成方案可行性[6][7]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：打印、芯片、金融耗材、汽车、工控、人形机器人、低压印制电路板、超声波倒车雷达芯片等行业 - 公司：纳思达及其子公司奔途、吉海芯片、利盟、吉海微电子等，还提及拉卡拉 纪要提到的核心观点和论据 2024 年度经营情况 - 奔途营收 46 亿元接近历史高点，毛利超 2022 年，净利润 6.15 亿元低于 2022 年，因品牌营销和售后服务投入增加，国产替代需求稳定[2][3][6] - 吉海芯片营收与 2023 年持平，扣非净利润 1.3 亿元，寻求非打印行业增长，研发投入超 30%，非耗材芯片业务同比增长近 60%[2][3][6] - 金融耗材业务受美国制裁影响，营收 62 亿元同比增长 10%，净利润 7400 万元，受新业务投入影响，保持全球通用耗材龙头地位[2][3][6] 2025 年一季度经营情况 - 公司整体营收约 60 亿元同比下降 5%，归母净利润 8000 多万元同比大幅下滑 70%，奔图国际订单延迟及研发投入增加是主因，信创市场同比增长 10%，A3 复印机销量增长近 50%[2][7][8] - 利盟营收约 5 亿多美元平稳，净利润从 2.8 亿元降至 8000 万元，因存货跌价损失[2][10] - 吉海微电子营收 2.5 亿元同比下降 20%，净利润 1200 万元同比下降 70%，非耗材芯片业务同比增长近 60%达 1.04 亿元，占总营收比例接近 40%[2][11] - 通用耗材业务营收约 13 亿元相对平稳，净利润 1600 万元，出货量同比下降 0.56%[12] 未来业绩预期 - 预计 2025 年二季度起信创市场逐步推进，对完成全年预算指标充满信心，看好奔图在信创、“一带一路”国家及非打印芯片在汽车和工控领域发展，以及 A3 复印机和 A4 彩机增长[4][13][14] 公司业务发展亮点 - 集成电路业务在行业内卷下保持 10%以上数量增速，公共和汽车产品领域达 40% - 100%增速，产品获市场认可，借国产化替代机遇发展[16] - 公司从不到 500 人发展到超 1000 人，在汽车领域推出多款认证产品，工控领域向中高端转型，销售渠道扩展[18] - MCU 业务国内排名前三，有望成国内公共和汽车领域头部企业，进入 TI 重要竞争对手名单，是 ST 年会中国重要客户之一[19] - 2025 年将推出带打印头耗材新产品、标签打印机相关方案，围绕打印机主控 SoC 推出全系列喷墨微打印机，目标成国内领先打印机主控芯片提供商[20][21] - 在汽车和工控领域扩展多方向，进入 M52 赛道，在 DSP 赛道领先，推出多种产品，涉及多个赛道[22] - 雷达芯片国产化替代国内唯一，推出三代产品，广泛应用于国内汽车厂商，在机器人芯片市场有较强竞争力[4][25] - 奔图信创在金融、能源及政府行业预计稳定增长，采购开支持续增加[26] - 纳思达人形机器人技术布局完善，聚焦感知与执行部件，满足多样化应用场景需求[27] - 超声波倒车雷达芯片国内首家实现国产替代，已推出三代产品，性能提升，应用广泛，市场前景大[28][29] 其他重要但可能被忽略的内容 - 拉卡拉 2024 年业绩不错，奔图业务和利润增长，奥才回升，集成电路销售数量增长，2025 年一季度受全球行业市场波动影响表现差强人意[14] - 纳思达在低压印制电路板领域初步突破，低温环境适应性显著进展，投入资金人力扩展高门槛市场产品领域，与行业头部企业合作定制开发[23] - 纳思达基于“MCU 加”战略扩展到 DSP、感知、数据链和功率器件等领域，可提升销售额和经营效率[24] - 奔图信创市场上半年靠政府采购，下半年金融和能源行业成主力增长点，公司组建专门团队推动国产化打印机市场进展[30] - 公司虽业绩未恢复到 2022 年水平，但核心竞争力增强，中长期发展前景好[31]

国芯科技调研要点 - 公司与信大壹密合作推出抗量子密码芯片HC001 适用于金融、通信、电力、物联网等高安全要求的端和边缘侧设备 [1] - HC001芯片支持传统和抗量子密码算法共存 逐步实现抗量子密码算法应用迁移 增强抗量子计算攻击能力 [1] - 量子计算技术发展使传统密码算法面临安全挑战 抗量子密码迁移势在必行 潜在市场需求可观 [1] - 公司正与合作方结合特定领域信息安全密码保护升级需要进行产品和方案开发 开拓金融、通信、电力、物联网等领域客户 [1] 纳思达调研要点 - 2024年公司实现营业总收入264.15亿元 同比增长9.78% 归母净利润7.49亿元 同比增长112.11% [2] - 2025年第一季度公司营收59.27亿元 同比下降5.79% 归母净利润0.84亿元 同比下降69.64% [2] - 子公司表现各异 极海的中高端MCU逐步获得市场认同 产品布局完善 实现国产化替代 与多家主流厂商合作 [2] - 信创市场下半年金融和能源行业将发力 政府市场呈现常态化趋势 公司积极推进行业信创市场 [2] 机构背景 - 上海大朴资产管理有限公司创立于2012年1月 投资团队来自国内知名证券研究机构和投资机构 [3] - 团队专注于中国证券市场投资研究 保持主动管理、稳中求进的投资风格 [3] - 公司秉持规范经营和专业投资理念 治理结构体现激励充分、投资独立、专业分工、持续经营原则 [3]

公司业务布局 - 公司旗下极海在人形机器人芯片领域布局完善，产品覆盖感知和执行部件[1] - 具体产品包括超声波雷达芯片、基于Arm Cortex-M52处理器的高性能实时控制DSP芯片[1] - 相关芯片产品具备汽车与机器人双重应用场景[1] - 已开发关节控制及驱动芯片、编码器芯片、小脑计算芯片、BMS管理MCU、通信管理及电源管理MCU等全系列解决方案[1] 技术突破 - 实现机器人核心芯片的国产化替代[1] - 首款基于Arm Cortex-M52架构的DSP芯片具备高性能实时控制能力[1] 客户合作 - 与广汽、一汽等主流汽车厂商建立合作关系[1] - 获得多家头部Tier1供应商及工控领域大客户（如汇川、宇树）的订单[1]

公司经营情况 2024 年业绩 - 公司营业总收入 264.15 亿元，同比增长 9.78%，归属于上市公司股东的净利润 7.49 亿元，同比增长 112.11% [4] - 奔图营业收入 46.58 亿元，同比增长 19.87%，第四季度营收 14.82 亿元，环比增长 38.03%，净利润 6.15 亿元，同比增长 10.87% [4] - 利盟国际营业收入 22.43 亿美元，同比增长 7.98%，打印机销量同比增长 31.13%，息税折旧及摊销前利润（EBITDA）2.83 亿美元，同比增长 69.30% [4] - 极海微营业收入 14.00 亿元，同比下降 1.52%，净利润 3.63 亿元，同比增长 109.97%，扣非净利润 1.30 亿元，同比增长 14.52% [4] - 通用耗材业务营业收入 61.72 亿元，同比增长 10.45%，净利润 0.74 亿元，同比下降 44.17% [4] - 公司对相关子公司计提资产减值损失（主要为商誉减值）总计 9.03 亿元，减少 2024 年度归属于母公司所有者的净利润 8.93 亿元，剔除长期资产减值影响，归属上市公司股东的净利润为 15.49 亿元 [4] 2025 年第一季度业绩 - 公司营收 59.27 亿元，同比下降 5.79%，归母净利润为 0.84 亿元，同比下降 69.64%，扣非归母净利润 0.80 亿元，同比下降 69.83% [4] - 奔图营业收入 9.92 亿元，同比下降 3.34%，净利润 0.97 亿元，同比下降 49.89% [4] - 利盟营业收入 5.13 亿美元，同比下降 4.85%，净利润 253.82 万美元，同比下降 74.08% [4] - 极海微营业收入 2.54 亿元，同比下降 19.72%，净利润 0.12 亿元，同比下降 70.40% [4] - 公司通用耗材业务营业收入 13.22 亿元，净利润 0.16 亿元，整体通用耗材出货量同比下降 0.56% [4] 问答环节 芯片市场反馈 - 极海中低端 MCU 产品占领市场形成基本盘，中高端 MCU 经小批量量产验证后逐步获市场认同，复杂国际局势下中高端产品需求增加带来机遇 [5] - 极海在人形机器人芯片布局完善，超声波雷达芯片、高性能实时控制 DSP 芯片等既可用在汽车也可用在机器人，多款芯片实现国产化替代并与主流汽车厂商、头部供应商及工控大客户合作 [5] 信创市场趋势 - 国产化市场今年第一、二季度主力是政府，下半年金融和能源等行业信创预计发力，政府市场呈常态化，有增量替代和存量更替 [6] - 公司针对行业信创市场组建团队配合推动国产化打印机市场进展，行业信创市场今年有望继续增长 [6]

证券代码：002180 证券简称：纳思达 公告编号：2025-039 纳思达股份有限公司 关于回购注销限制性股票的减资公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 纳思达股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 11 日召开第七届董事 会第二十三次会议、第七届监事会第二十二次会议及 2025 年 5 月 8 日召开 2024 年度 股东大会，分别审议通过了《关于回购注销部分限制性股票的议案》，根据立信会计 师事务所（特殊普通合伙）出具的《关于纳思达股份有限公司限制性股票激励计划 2024 年度业绩指标完成情况鉴证报告》（信会师报字[2025]第 ZM10100 号），公司 未满足该年度业绩考核目标，以及公司股权激励对象 14 人已离职，现对首次授予的 第三个解除限售期和预留授予的第二个解除限售期已获授予但尚未解锁的限制性股 票 111.0416 万股进行回购注销处理。 本次限制性股票回购注销后，不考虑其他事项的影响，公司总 股本从 1,422,989,339 股变更为 1,421,878,923 股，公司注册资本从 1,422,989, ...

北京市金杜（广州）律师事务所 关于纳思达股份有限公司 2024 年度股东大会 之法律意见书 致：纳思达股份有限公司 北京市金杜（广州）律师事务所（以下简称本所）接受纳思达股份有限公司（以 下简称公司）的委托，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、中国证券监督管理委员会《上市公 司股东会规则》（以下简称《股东会规则》）等中华人民共和国境内（以下简称中国 境内，为本法律意见书之目的，不包括中国香港特别行政区、中国澳门特别行政区 和中国台湾地区）现行有效的法律、行政法规、规章和规范性文件和现行有效的公 司章程有关的规定，指派本所律师出席了公司于 2025 年 5 月 8 日召开的 2024 年度 股东大会（以下简称本次股东大会），并就本次股东大会相关事项出具本法律意见 书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的以下文件，包括但不限于： 1 1． 经公司 2024 年第四次临时股东大会审议通过的《纳思达股份有限公司章 程》（以下简称《公司章程》）； 2． 公司于 2025 年 4 月 12 日刊登于巨潮资讯网及深圳证券交易所网站的《纳 思达股份有 ...

证券代码：002180 证券简称：纳思达 公告编号：2025-040 纳思达股份有限公司 2024 年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、特别提示 1、本次股东大会未出现否决议案的情形。 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议。 3、为尊重中小投资者利益，提高中小投资者对公司股东大会决议的重大事项的 参与度，本次股东大会审议的全部议案对中小投资者单独计票。中小投资者是指除公 司董事、监事、高级管理人员以及单独或合计持有上市公司5%（含本数）以上股份的 股东以外的其他股东。 二、会议召开情况 7、本次股东大会的召集与召开程序、出席会议人员资格及表决程序符合《中华 人民共和国公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》《上市公司股东大会规则》及 《纳思达股份有限公司章程》的有关规定。 三、会议的出席情况 1、会议召开方式：本次股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方式。 2、召开时间 1) 现场会议召开时间为：2025年5月8日（星期四）下午14:30。 2) 网络投票时间为：2025年5月8日；其中，通过深圳证券交易所交易系统进 ...

行业格局重塑 - 数字技术颠覆传统影像设备和家庭视听终端市场生态 [1] - 打印设备行业在智慧办公、精准营销等新场景中催生增量空间 [1] - 中国本土企业推动智能打印设备向5G联网、AI算法、物联网集成方向进化 [1] 纳思达发展轨迹 - 公司从墨盒制造切入赛道，市值从2014年28.5亿元增长至2020年500亿元 [2] - 通过系列并购构建涵盖打印芯片、耗材、整机及解决方案的全产业链生态 [2] - 智能打印设备以21%市占率跃居国内首位，超越惠普14% [2] 2025年一季度财报 - 营业收入59.27亿元同比下滑5.8%，归母净利润8438万元同比骤降69.6% [3] - 经营现金流净额-4.13亿元同比降幅达309.8% [3] - 打印机业务中奔图营收下降3.34%、利盟下降4.85% [3] 业务板块表现 - 集成电路业务非耗材芯片营收1.04亿元同比大涨58.52% [4] - 极海微芯片出货量达1.25亿颗同比增长9.38% [4] - 跨界涉足机器人领域，为人形机器人公司提供超声波雷达技术 [4] 2024年年度报告 - 年度营收264亿元同比增长9.78%，净利润7.49亿元同比激增112% [5] - 奔图A3机型销量同比暴涨131.44%，第四季度环比激增401.41% [5] - 政企信创市场奔图出货量增长50% [5] 利盟国际收购与出售 - 2016年以27亿美元收购利盟国际，大部分金额来自负债 [8] - 2025年以0.75亿至1.5亿美元出售利盟国际，大幅低于历史净投资金额13.85亿美元 [8] - 2023年计提78.84亿元商誉减值准备，导致净亏61.85亿元 [10] 战略转型与挑战 - 核心打印业务"增收难增利"，利润增幅10.87%远低于营收增长19.87% [13] - 芯片等新兴业务尚处投入期，年出货量仅6.15亿颗 [13] - 全球办公打印市场以年均3%速度萎靡 [13] 未来发展方向 - 信创市场规模效应显现，采购量突破500万台临界点 [16] - 汽车电子领域突破，32位MCU芯片预计2025-2026年通过主流车厂认证 [17] - 3D金属打印技术军民融合，突破钛合金、高温合金等特种材料工艺 [17]