回购计划 - 2025年计划回购资金1.5 - 3亿元，价格不超50.94元/股，后调至不超50.14元/股[1][2] 回购进展 - 截至2025年10月31日累计回购2,995,170股，占总股本0.1414%[3] - 最高成交价38.04元/股，最低35.10元/股，支付1.119亿（不含费用）[3] 后续安排 - 后续按市场情况在期限内继续回购并披露信息[6]

指数整体表现 - 深证国企ESG指数（970055）于10月31日报收1397.41点，单日下跌1.17% [1] - 指数当日成交额为452.84亿元，换手率为1.32% [1] - 指数成份股中19家上涨，30家下跌，芒果超媒以3.67%的涨幅领涨，中钨高新以10.0%的跌幅领跌 [1] 前十大成份股详情 - 前十大成份股权重合计为61.39%，其中海康威视（9.64%）、京东方A（9.31%）和五粮液（8.62%）为权重最高的三只股票 [1] - 十大成份股中仅三只上涨，潍柴动力涨幅最大为3.60%，浪潮信息跌幅最大为-5.97% [1] - 从总市值看，五粮液（4618.73亿元）和海康威视（3012.49亿元）为市值最大的两家公司 [1] 成份股资金流向 - 指数成份股整体主力资金净流出33.72亿元，而游资和散户资金分别净流入8.63亿元和25.08亿元 [1] - 五粮液获得最大主力资金净流入5.34亿元，主力净占比达10.71% [2] - 芒果超媒同时获得主力资金净流入6889.76万元和游资净流入7080.53万元 [2] - 权重股海康威视主力资金净流入1183.14万元，但游资净流出3945.71万元 [2]

公司业务战略 - 公司防务业务具有阶段性和周期性波动特征 [1] - 公司在经历大批量订单与交付后 未来将更多聚焦于新域新质领域的发展 [1] - 公司将紧跟终端客户需求 提供专业化互连解决方案以积极应对需求变化 [1]

公司业务概览 - 公司新能源汽车领域产品包括智能网联、高压互连、Busbar、充换电系统等 [1] - 产品已向国内主流及国际一流整车企业和设备厂商配套 [1] 业务表现与市场份额 - 公司新能源汽车业务同比增速超过50% [1] - 高压连接器在国内主流车企中市场份额较高，在新能源汽车业务中占比较大 [1] - 智能网联与Busbar业务在新能源汽车业务中占比较低 [1] 能力建设与项目进展 - 智能网联与Busbar相关能力建设已基本完成 [1] - Busbar产品已实现小规模量产 [1] - 智能网联产品已获得多个项目定点 [1] 未来展望 - 预计未来新能源汽车业务仍能实现较快速度增长 [1]

公司三季度盈利状况 - 三季度盈利水平出现波动 [1] - 单季度毛利率有所下降 [1] 盈利波动的具体原因 - 波动主因是业务结构和产品结构变化带来的扰动 [1] - 结构性因素叠加大宗原材料价格上涨等成本压力 [1]

公司业务布局 - 公司目前在量子通讯、量子计算、量子测量领域与相关头部客户进行科研阶段合作 [1] - 公司主要从射频和光两个技术方向开展量子领域的前期布局 [1]

公司产品布局 - 公司在数据中心领域产品线全面，涵盖电源类产品、光传输器件及组件类产品、液冷散热类产品（包括流体连接器、冷板、分水器、管路、冷源、Tank、液冷集装箱等）以及高速类产品（包括IT设备用高速标准接口、高速铜缆、高速背板连接器及组件等）[1] - 公司业务覆盖数据中心产业链上中下游，上游涉及芯片、硬盘、电源设备等厂商，中游涉及IT设备商，下游涉及互联网、运营商、政、企、金融等终端用户[1] 发展战略与竞争优势 - 公司依托自主研发，紧抓AI算力发展机遇，准确把握技术演进方向，深度挖掘客户需求[1] - 公司在液冷散热类产品领域已建立先发优势，并正加速电源与高速产品的市场推广[1] - 公司战略包括紧跟国内头部客户，加大国际化开拓力度和资源配置，以推动客户资源池拓展与新业务突破[1] - 公司致力于为数据中心领域客户提供覆盖电源、光纤、高速及液冷产品的整体解决方案[1]

公司业务影响 - 金价上涨对连接器企业构成不利影响 [1] - 金价上涨对公司防务业务毛利率的影响幅度约为1%-2% [1] 公司应对措施 - 公司高度重视黄金等大宗原材料价格波动并纳入成本控制专项工作 [1] - 公司在研发端和工艺端进行优化以提高使用效率和效益 [1] - 公司通过采购端的持续降价、设计优化和工艺创新以及其他降本措施应对毛利率影响 [1]

业务结构分析 - 民用业务确定性较强且明显好于预期 [1] - 防务业务前三季度计划量和订单实现同比增长 [1] - 防务业务十月份计划量呈现回暖趋势 [1] 季度业绩展望 - 第四季度防务业务环比有望改善 [1]

调研基本情况 - 投资者关系活动类别为业绩说明会，采用网络直播与电话会议形式进行 [1][13] - 活动地点位于公司周山厂区 [1][13] 参与机构与人员 - 参与调研的机构投资者超过80家，涵盖公募基金、私募基金、券商、保险资管等多个领域 [2][14] - 上市公司接待人员包括董事兼总经理、总会计师兼董事会秘书等高层管理人员 [2][14] 2025年前三季度经营业绩 - 前三季度实现营业收入158.38亿元，同比增长12.36% [3][15] - 前三季度净利润同比下降30.89%，综合毛利率为29.70%，较上年同期下降约6.9个百分点 [3][15] - 单三季度实现销售收入46.54亿元，净利润2.9亿元，净利润同比环比均出现较大下滑 [3][16] 业务板块表现 - 民用领域成为增长重要引擎，新能源汽车业务和数据中心业务收入同比增速均超过50% [4][17] - 防务领域前三季度订单和计划量保持同比增长，但单季度出现阶段性波动 [4][16] - 截至三季度末，公司存货规模达57亿元，较年初增长20%以上 [4][17] 四季度展望与战略重点 - 四季度将加强内部资源统筹，重点把握汽车行业增长机会，推动新能源汽车业务持续高速增长 [5][18] - 紧跟防务领域头部客户，加速回款以保障全年现金流 [5][18] - 深入推进降本增效，应对原材料涨价，实施内部效率提升专项 [5][18] 核心业务问答解析 - 四季度业绩改善主要抓手为民用业务的确定性及防务业务十月份计划量回暖趋势 [6][19] - 三季度盈利波动核心原因包括业务结构变化、产品结构扰动及大宗原材料价格上涨带来的成本压力 [7][20] - 防务业务具有阶段性和周期性波动特征，未来将更多聚焦于新质新域领域发展 [8][9] - 数据中心业务产品布局涵盖电源类、光传输器件、液冷散热类及高速类产品，依托自主研发紧抓AI算力机遇 [10][21] - 黄金涨价对防务业务毛利率影响幅度约为1%-2%，公司已通过采购端降价、研发工艺优化等措施应对 [11][22] - 新能源汽车业务产品包括智能网联、高压互连等，已配套国内外主流厂商，高压连接器在国内主流车企中市场份额较高 [12][23] - 量子计算业务目前与头部客户在量子通讯、计算、测量方面进行科研阶段合作，主要从射频和光两个技术方向布局 [13]