市场表现 - A股固态电池板块显著拉升，多只个股出现大幅上涨，其中金银河涨幅超过16%，多氟多涨停（涨幅10.01%），海辰药业涨幅超过7% [1] - 振华股份和楚江新材涨幅均超过6%，巨一科技、华正新材、宏工科技、国瓷材料涨幅均超过4% [1] - 从年初至今涨幅看，板块内个股表现强劲，宏工科技累计上涨396.66%，海辰药业累计上涨202.77%，金银河累计上涨153.57% [2] 政策动态 - 相关主管部门正酝酿出台新文件，旨在将“半固态电池”统一命名为“固液电池”，以防止市场概念混淆 [1] 重点公司 - 多氟多当日涨停，总市值达285亿元，年初至今涨幅为102.72% [2] - 金银河表现突出，单日涨幅16.69%，总市值81.62亿元，年初至今涨幅153.57% [2] - 厦门钨业为板块内市值最大公司，总市值达569亿元，当日上涨3.88% [2]

公司股价与交易表现 - 10月28日公司股价上涨5.53%报收13.56元/股成交金额20.24亿元换手率9.50%总市值220.07亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务收入构成为铜基材料占比96.79%高端装备及碳纤维复合材料占比2.09%钢基材料占比1.12% [1] - 公司主营业务涉及有色金属铜金属材料的研发加工销售新材料热工装备业务高性能碳纤维复合材料预制件生产业务 [1] 基金持仓情况 - 工银瑞信基金旗下中证1000ETF增强基金二季度重仓持有公司股票3.66万股占基金净值比例0.95%为第六大重仓股 [2] - 该基金于10月28日因公司股价上涨实现浮盈约2.6万元 [2] 相关基金业绩表现 - 中证1000ETF增强基金成立以来收益率为50.78%今年以来收益率为43.9%近一年收益率为49.2% [2] - 该基金经理刘子豪累计任职时间2年201天现任基金资产总规模33.82亿元任职期间最佳基金回报72.79% [2]

涉及的行业与公司 * 公司：楚江新材及其子公司（江苏天鸟、芜湖天鸟、鼎利科技）[1] * 行业：铜基材料、军工碳材料、高端装备制造、新材料（如钨合金、3D打印制品）、半导体、AI与机器人、商业航空等[1][3][4][16] 核心财务与运营表现 * 公司2025年前三季度营收442亿元，同比增长13%[2][3][5] * 归母净利润4.56亿元，同比增长20.89倍[3] * 基础材料板块（主要为铜基材料）营收436亿元，同比增长14%，净利润2.7亿元，同比增长459%[2][5] * 新材料板块营收基本持平，净利润1.2亿元，同比略有下降[5] * 铜基材料全年预计规模达90万吨，同比增加约5万吨，前三季度销量78万吨（去年同期73.5万吨）[2][5] * 三季度存货较二季度增加约3亿元，部分原因为铜价上涨及发出商品未确认收入，遗留至2026年的订单预计超过5亿元[21] 业务板块进展与战略调整 铜基材料业务 * 销售模式从经销商转向直面终端客户，提升了产品利润率和品牌知名度[2][6] * 积极向新兴行业（如AI、机器人）转型，提高产品附加值，提升加工费水平[2][5][6] * 在AI和机器人领域市场占有率领先，开发了应用于机器人产业的0.0115毫米细线和0.005毫米超细线[4][16] * 年产5万吨高铜项目和导体材料年产30万吨绿色智能制造项目已于2025年10月开始试生产，将于2026年全面投产[3] 军工材料业务（江苏天鸟/芜湖天鸟） * 江苏天鸟生产保供压力大，员工从800人增至1500人，上班时间延长，并重启徐舍工厂[2][8] * 上半年实际交付订单量翻倍，但前三季度确认收入与去年基本持平，受军品确认和环境因素影响，预计第四季度改善[2][8] * 芜湖天鸟目标扭亏为盈，并研发产业化汽车碳陶刹车盘，与汽车厂商进行产品验证，同时谋划商业航空领域发展[17][18][19] 高端装备与新材料业务（鼎利科技） * 2024年营收6.53亿元，净利润1.15亿元；预计2025年营收突破7亿元，净利润1.2至1.5亿元[5] * 收入结构：装备收入占比约9成（碳探讨占5成，先进热处理占3成，神鹰环保占2成），材料占比约1成[2][9] * 先进热处理收入增长较快，得益于俄罗斯市场外贸收入，上半年外贸收入占比达30%-40%[2][5][9] * 新材料产业化取得进展：钨合金智能弹药通过打靶实验，首批订单约1500万元，毛利率40%-50%，第二批订单在洽谈中[4][9][11][12] * 热工装备已渗透至石英、核聚变等新领域，并获得国际客户认可[12][13] * 北交所上市工作已进入第二轮反馈意见阶段[5] 风险与市场动态 * 技术材料产业前三季度利用率受消费环境影响，加盟费不高稀释了部分加工费，但10月起随大宗商品价格上涨及国家稳经济政策，盈利能力有所改善[2][6] * 钨合金产品定价权掌握在客户手中，随着逐步交付，客户要求降价[4][12] * 半导体涂层业务因技术迭代，2025年销售额约3000至4000万元，出现下滑，预计明年验证通过后好转[9][10] * 公司库存周期一般为1至2周，并实现了90%以上的套期保值，因此铜价上涨对利润影响有限[7]

调研活动概况 - 10月26日共有6家公司获得机构调研 所有公司均有基金参与调研活动 [1] - 其中5家公司获得10家以上基金扎堆调研 [1] - 神工股份最受关注 参与调研的基金数量达23家 [1] - 楚江新材和正海生物分别获得17家和12家基金集体调研 [1] 被调研公司板块分布 - 按所属板块统计 深市主板公司有2家 创业板公司有3家 科创板公司有1家 [1] 被调研公司市值与市场表现 - 按A股总市值统计 总市值不足100亿元的公司有2家 分别是正海生物和神工股份 [2] - 基金调研股近5日全部上涨 [2] - 神工股份 汉得信息 新洋丰涨幅居前 近5日分别上涨11.22% 4.37% 3.46% [2] 被调研公司业绩表现 - 6家公司均已公布三季报 [2] - 楚江新材和神工股份净利润同比增幅最高 分别为2089.49%和158.93% [2] 详细调研名单 - 神工股份（688233）获23家基金调研 最新收盘价50.17元 近5日涨11.22% 属电子行业 [2] - 楚江新材（002171）获17家基金调研 最新收盘价12.85元 近5日涨1.66% 属有色金属行业 [2] - 正海生物（300653）获12家基金调研 最新收盘价19.85元 近5日涨0.97% 属医药生物行业 [2] - 双林股份（300100）获11家基金调研 最新收盘价40.22元 近5日涨2.08% 属汽车行业 [2] - 汉得信息（300170）获10家基金调研 最新收盘价17.19元 近5日涨4.37% 属计算机行业 [2] - 新洋丰（000902）获6家基金调研 最新收盘价14.67元 近5日涨3.46% 属基础化工行业 [2]

核心观点 - 公司子公司顶立科技在核聚变关键材料制造装备领域已实现供货 [1] - 公司高纯碳粉产品已应用于人造钻石等领域并实现小批量销售 [1] - 公司高温高压人造钻石生产热工装备已实现对外销售 [1] 核聚变业务 - 子公司顶立科技可为核聚变第一壁材料制造提供钨合金超高温烧结装备、钎焊焊料非晶合金及工艺支持 [1] - 相关装备和材料已向相关单位和院所供货 [1] 人造钻石业务 - 公司已销售生产的99.9999%纯度高纯碳粉应用于人造钻石、莫桑石等领域 [1] - 高纯碳粉产品目前已实现小批量销售 [1] - 公司已对外销售小批量高温高压人造钻石生产热工装备 [1]

公司业务定位与战略 - 芜湖天鸟定位为“预制体编织+复合沉积”一体化企业 [1] - 公司未来将重点聚焦商业航天领域的场景落地与市场拓展 [1] - 公司将充分发挥江苏天鸟预制体核心技术优势与芜湖天鸟高效承接能力的协同效应 [1] 具体业务布局与进展 - 业务一方面推进汽车碳陶刹车盘进入主流供应商体系 [1] - 业务另一方面布局商业航空领域 [1] - 芜湖天鸟承接江苏天鸟民品预制体业务，拓展热场材料业务 [1] - 江苏天鸟获评中国航天科工集团“一级供应商”荣誉称号 [1]

板块整体表现 - 工业金属板块在10月27日整体表现强劲，较上一交易日上涨2.27%，显著跑赢大盘指数，当日上证指数上涨1.18%，深证成指上涨1.51% [1] - 板块内个股呈现普涨格局，领涨股华钰矿业单日涨幅达6.52%，收盘价为28.74元 [1] - 板块成交活跃，多只个股成交额巨大，例如紫金矿业成交额达89.75亿元，洛阳钼业成交额达69.24亿元 [1] 领涨个股表现 - 华钰矿业为板块涨幅第一，上涨6.52%，成交量为46.77万手，成交额为13.19亿元 [1] - 江西铜业涨幅为6.24%，收盘价41.53元，成交量为96.83万手，成交额高达39.74亿元 [1] - 宜安科技、金诚信、盛达资源等个股涨幅均超过4%，分别上涨4.81%、4.57%和4.11% [1] 下跌个股表现 - 板块内部分个股出现下跌，闽发铝业跌幅最大，为-5.11%，收盘价3.53元 [2] - 金徽股份和豫光金铅跌幅分别为-4.26%和-4.22%，成交额分别为1.37亿元和11.64亿元 [2] - 常铝股份、丽岛新材、顺博合金等个股跌幅在-1.75%至-3.85%之间 [2] 板块资金流向 - 工业金属板块整体获得资金净流入，主力资金净流入4.32亿元，游资资金净流入3.88亿元，而散户资金净流出8.2亿元 [2] - 紫金矿业获得主力资金大幅净流入4.68亿元，主力净占比达5.21% [3] - 江西铜业主力资金净流入4.33亿元，主力净占比高达10.90%，但游资和散户资金呈净流出状态 [3] - 洛阳钼业、西部矿业、盛达资源等个股也获得主力资金青睐，净流入额分别为2.13亿元、1.01亿元和5728万元 [3]

公司资本运作 - 子公司顶立科技北交所上市进程已进入第二轮反馈回复阶段 [1] 新材料产业化进展 - 公司同步推进连续式石墨提纯及氮氧化铝粉末等新材料的产业化 [1] 产能与生产布局 - 公司位于浏阳的新工厂已经投产 [1] 市场拓展与业绩增长 - 公司积极开拓海外市场，重点布局俄罗斯、日本及东南亚等地区 [1] - 公司外贸收入占比大幅提升，已成为业绩重要增长点 [1]

公司业务运营 - 子公司天鸟高新军工业务生产任务饱满，工厂生产线满负荷运转 [1] - 公司通过扩产、增员、延长工时等方式保障军工订单交付，产能利用率持续拉满 [1] 行业需求背景 - 国防需求持续放量，为业务发展提供背景 [1] - 天鸟高新军工业务积极响应国防需求并有序推进 [1]

财务业绩概览 - 2025年前三季度营业收入达441.91亿元，同比增长13.29% [2] - 2025年前三季度归母净利润为3.55亿元，同比增长20.89倍 [2] 铜基材料业务 - 铜导体产品批量供货于机器人及线束知名企业，并拓展至5G通讯、智能互联、海洋工程等新兴领域 [3] - 精密铜带应用于屏蔽罩、高速连接器、集成电路引线框架等5G关键部件 [3] - 异形铜导体切入船用电缆、海上风电及海底电缆等中高压传输场景 [3] - 年产5万吨高精铜合金带箔材项目计划于年内建成投产，实现紫铜带箔量产 [3] - 年产6万吨高精密度铜合金压延带改扩建项目（二、三期）计划于年内建成投产 [3] - 2万吨新能源汽车及机器人电子信号用超细铜导体项目计划于年内建成投产，满足AI算力数据屏蔽线需求 [3] - 4万吨高性能新能源轻合金（铝导体）及超细微铜导体项目计划于年内建成投产 [3] 军工碳材料业务（江苏天鸟） - 天鸟高新为国家航空航天重大工程配套核心单位，产品覆盖航天固体火箭发动机喷管喉衬、防热结构、透波材料等 [3] - 公司打破国外垄断，承担国内几乎全系列航天固体火箭发动机喷管喉衬纤维预制体的研发与供应 [3] - 产品应用于"天宫一号"、"神舟飞船"、"天舟六号"、"长征系列火箭"等国家重大航天任务 [3] - 2025年生产任务饱满，生产线满负荷运转，产能利用率持续拉满 [4] - 已启动3亿元空天复合材料预制体产业化项目，预计达产后年产值6亿元 [4] 顶立科技业务 - 顶立科技装备业务占比90%，新材料业务占比10% [5] - 新材料业务涵盖半导体材料、金属3D打印材料、氮氧化铝粉末等 [5] - 公司北交所上市进入第二轮反馈回复阶段 [5] - 浏阳新工厂已投产，并开拓俄罗斯、日本及东南亚等一带一路市场，外贸收入占比大幅提升 [5] - 为核聚变第一壁材料制造提供钨合金超高温烧结装备、钎焊焊料非晶合金及工艺支持，已向相关单位供货 [6] - 已销售99.9999%纯度高纯碳粉应用于人造钻石、莫桑石等领域，实现小批量销售 [6] - 已对外销售小批量高温高压人造钻石生产热工装备 [6] 芜湖天鸟规划 - 芜湖天鸟定位为"预制体编织+复合沉积"一体化企业，推进汽车碳陶刹车盘进入主流供应商体系 [7] - 布局商业航空领域，承接江苏天鸟民品预制体业务，拓展热场材料业务 [7] - 江苏天鸟获评中国航天科工集团"一级供应商"荣誉称号 [7]