公司股价表现 - 11月13日公司股价上涨5.12% 报收9.45元/股 [1] - 当日成交金额为2.95亿元 换手率达到2.29% [1] - 公司总市值为156.95亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务收入中储能业务占比49.83% 智能电网业务占比48.74% [1] - 其他业务收入包括物业0.91% 综合能源管理及服务0.43% 其他补充0.10% [1] - 公司成立于1996年8月12日 于2007年3月6日上市 [1] 基金持仓情况 - 博时中证淘金大数据100A基金三季度持有公司股票28.96万股 占基金净值比例1.2% 为第四大重仓股 [2] - 该基金最新规模为1.51亿元 今年以来收益率为27.39% [2] - 11月13日该基金因公司股价上涨浮盈约13.32万元 [2]

行业整体景气度 - 在政策、市场、技术等多方合力下，中国储能行业景气度高企 [1] - 2025年全球储能市场维持高增长态势，驱动因素包括可再生能源渗透率提升、储能成本下降及电网辅助服务需求激增 [2] - 中国新型储能装机规模已跃居全球第一，美国为全球第二大市场 [2] - 算力时代下数据中心用电需求攀升，配置储能系统可减少并网容量、平抑功率波动，推动项目快速并网，该应用场景有望迎来大发展 [2] - 行业持续加快技术迭代与系统创新，并积极布局固态电池、钠离子电池等多元技术路线 [5] - 根据规划，到2027年，中国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元 [6] - 国内储能全面迎来经济性拐点，投资极为旺盛，主要由新能源市场化以及容量电价推动 [7] 公司业绩表现 - 科陆电子2025年前三季度净利润同比大增251.1%至约2.32亿元 [2] - 科士达2025年前三季度营收36.09亿元，同比增长23.93%，净利润约4.46亿元，同比增长24.93%，其中第三季度营收和净利润分别同比增长41.71%和38.36% [2] - 科士达业绩增长得益于数据中心行业算力需求爆发与新能源储能市场复苏的双重拉动，储能业务成为增速最高板块 [3] - 2024年全球储能电池出货量排行榜中，中国企业包揽前十，宁德时代市场份额领先 [3] 企业扩张与全球化 - 产业企业正加速扩产及全球化发展步伐 [4] - 宁德时代表示国内储能市场快速增长，公司产能饱和，正加速产能扩张 [4] - 科陆电子宜春储能基地年产能约10GWh，并正在印尼建设储能生产基地，初期规划年产能3GWh，计划2026年投产 [4] - 科陆电子、比亚迪、宁德时代等均表示将加速全球化业务布局，呈现差异化竞争态势 [4] - 科陆电子海外市场采取差异化布局，持续深耕美洲、欧洲市场，同时重点攻坚亚太、中东非市场 [4] - 奥特佳对储能电池及其热管理业务发展充满信心，正进一步提升技术水平，逐步拓展业务规模 [4] 行业驱动因素与商业模式 - 储能商业模式日渐成熟，经济性显现，国内外储能需求迎来快速增长 [3] - 全球AI数据中心规模快速扩张带来巨大电力需求，光储系统可作为数据中心主电源，提供长期稳定的绿色电力输出 [3] - 储能系统的证实和证伪周期非常长，按照承诺交付的储能系统将能获得客户认可并赢得市场 [7] 行业挑战 - 储能电池大规模应用下安全至关重要，单体失效率需达到十亿分之一的水平 [7] - 地缘政治风险与市场规则差异是储能企业出海的主要障碍 [7] - 企业正通过积极开拓全球市场，减少对单一市场的依赖来应对风险 [7]

担保情况概述 - 公司董事会及股东大会已批准2025年度为子公司提供总额不超过人民币190,000万元的担保额度 [3] - 该担保额度可用于子公司投标、合同履行及银行综合授信业务，包括现有担保的展期或续保及新增担保 [3] 担保进展情况 - 公司近期与中信银行南昌分行为全资子公司宜春市科陆储能技术有限公司签署了总额不超过人民币10,000万元的《最高额保证合同》 [4] - 公司同期与兴业银行宜春分行亦为宜春市科陆储能技术有限公司签署了总额不超过人民币10,000万元的《最高额保证合同》 [4] - 上述担保事项在已审批的担保额度范围内，无需另行召开董事会或股东大会审议 [6] 被担保人基本情况 - 被担保人宜春市科陆储能技术有限公司为公司全资子公司，主要从事储能电池、电池管理系统及储能系统的研发、生产和销售 [7][8][9] - 截至2024年12月31日，该公司总资产为2,520,070,110.19元，净资产为114,119,697.48元，2024年度净利润为2,734,850.26元 [10] - 截至2025年9月30日，该公司总资产为2,344,843,720.15元，净资产为141,557,101.82元，2025年1-9月净利润为27,406,291.70元，业绩显著增长 [10] 担保协议主要内容 - 两份《最高额保证合同》的保证方式均为连带责任保证，保证最高本金限额均为人民币10,000万元 [11][13] - 保证范围均覆盖主债权、利息、违约金及实现债权的费用等 [11][14] - 与兴业银行协议的保证额度有效期为2025年10月22日至2026年10月21日 [13] - 两份协议的保证期间均为债务履行期限届满之日起三年 [12][15] 累计对外担保情况 - 截至公告日，公司及子公司对外担保总额度为人民币190,000万元，占公司2024年末经审计净资产的380.61% [16] - 公司及子公司对外担保余额折合人民币为50,221.82万元，占公司2024年末经审计净资产的100.61% [16] - 所有对外担保均为对合并报表范围内子公司的担保，无逾期或涉及诉讼的担保 [16]

行业整体景气度 - 在政策、市场、技术等多方合力下，储能行业景气度高企，产业企业扩产及全球化步伐提速 [1] - 2025年全球储能市场维持高增长态势，中国新型储能装机规模跃居全球第一 [2] - 根据《新型储能规模化建设专项行动方案》提出的目标，到2027年，中国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元 [7] 市场需求驱动因素 - 可再生能源渗透率持续提升、储能成本下降及电网辅助服务需求激增是市场增长的主要驱动力 [2] - 算力时代下数据中心用电需求攀升，配置储能系统能够减少数据中心的并网容量、平抑功率波动，储能在数据中心的应用有望迎来大发展 [2] - 中信建投认为，储能累计渗透率尚不足10%，上调明年国内新增装机至300GWh，海外最大的机会来自数据中心带来的储能需求 [7] 主要区域市场分析 - 美国是全球新型储能第二大市场，以电网侧储能为主 [2] - 俄乌冲突后欧洲加速能源转型，英国、德国、意大利等国通过补贴与市场化机制推动储能规模化 [2] - 中东地区尤其是沙特，正在通过新能源项目替代传统化石能源，配套储能设施的需求呈现持续快速增长的态势 [2] - 南美、非洲等新兴市场因缺电问题与能源规划加速光储渗透 [2] 公司业绩表现 - 科陆电子2025年前三季度营收、净利润双增，其中净利润同比大增251.1%至约2.32亿元 [2] - 科士达今年前三季度营收36.09亿元，同比增长23.93%，净利润约4.46亿元，同比增长24.93%，其中第三季度营收、净利润分别同比增长41.71%、38.36% [3] - 科士达业绩增长得益于数据中心行业算力需求爆发与新能源储能市场复苏的双重拉动，储能业务成为增速最高板块 [3] 产能扩张与技术发展 - 宁德时代表示目前公司产能饱和，正加速产能扩张力度 [4] - 宁德时代正加快587Ah储能专用电芯的量产速度，未来该产品的出货占比会逐步提升 [4] - 科陆电子宜春储能基地年产能约10GWh，同时正在印尼建设初期规划产能3GWh的储能生产基地，计划2026年正式投产 [4] - 行业正持续加快技术迭代与系统创新，包括推动大容量电芯、构网型储能等先进产品的规模化应用，并积极布局固态电池、钠离子电池等多元技术路线 [6] 全球化战略与竞争 - 科陆电子、比亚迪、宁德时代等均表示将加速全球化业务布局，且开始呈现差异化竞争态势 [5] - 科陆电子海外储能业务市场为差异化布局，持续深耕美洲、欧洲市场，同时重点攻坚亚太、中东非市场 [5][6] - 地缘政治风险与市场规则差异是储能企业出海的主要障碍，部分国家和地区加强关税壁垒，出台本土产能制造要求 [8] - 企业通过积极开拓全球市场减少对单一市场的依赖，加强海外本土化建设，布局海外工厂以应对挑战 [8]

担保情况 - 公司及子公司对外担保总额度19亿元，占2024年末净资产380.61%[2][17] - 对外担保余额5.022182亿元，占2024年末净资产100.61%[2][17] - 为宜春市科陆储能技术有限公司两笔不超1亿融资提供保证[4][6] 子公司业绩 - 2024年末宜春市科陆储能技术有限公司净资产1.1411969748亿元，净利润273.485026万元[11] - 2025年1 - 9月该子公司净资产1.4155710182亿元，净利润2740.62917万元[11] 担保额度及比例 - 为宜春市科陆储能技术有限公司可用担保额度8亿元，余额1.22154亿元，占2025年9月末净资产16.50%[9] - 为CL Energy Storage Corporation可用担保额度10亿元，余额3.800642亿元，占2025年9月末净资产51.33%[9] 其他情况 - 截至公告披露日，公司及子公司无逾期等不良担保情形[17][18]

储能概念股市场表现 - A股市场储能概念股出现集体回调，多只个股跌幅显著[1] - 艾罗能源和科陆电子领跌，跌幅均超过9%[1] - 派能科技下跌超过6%，南都电源下跌超过5%[1] 个股具体数据 - 艾罗能源跌幅9.27%，总市值111亿元，年初至今涨幅48.43%[2] - 科陆电子跌幅9.25%，总市值147亿元，年初至今涨幅102.99%[2] - 派能科技跌幅6.40%，总市值159亿元，年初至今涨幅63.70%[2] - 南都电源跌幅5.29%，总市值175亿元，年初至今涨幅21.00%[2] - 科华数据跌幅3.56%，总市值269亿元，年初至今涨幅81.20%[2] - 科士达跌幅3.36%，总市值277亿元，年初至今涨幅113.03%[2] - 圣阳股份跌幅2.74%，总市值62.82亿元，年初至今涨幅63.67%[2] - 华宝新能跌幅1.79%，总市值108亿元，年初至今涨幅14.58%[2] - 骆驼股份跌幅1.67%，总市值118亿元，年初至今涨幅25.00%[2]

电力板块市场表现 - 电力板块整体呈现震荡走强态势[1] - 电力物联网与虚拟电厂等细分方向市场表现尤为活跃[1] 个股价格异动 - 炬华科技与三星医疗股价涨停[1] - 海兴电力、鹏辉能源、科陆电子、威胜信息、友讯达等公司股价涨幅居前[1]

调研活动概况 - 11月10日共有13家公司被机构调研，其中基金公司参与了8家公司的调研活动[1] - 博盈特焊最受关注，参与调研的基金数量达17家[1] - 嘉益股份和英诺激光分别获得9家和5家基金集体调研[1] 被调研公司板块分布 - 基金参与调研的8家公司中，创业板公司有5家，占比最高[1] - 深市主板、科创板和北交所公司各有1家[1] 被调研公司市值特征 - 按A股总市值统计，总市值不足100亿元的公司有7家，占被调研公司绝大多数[1] - 迦南科技、超达装备、博盈特焊等公司均属于小市值范畴[1] 被调研公司市场表现 - 近5日被调研公司中，上涨的有4只，下跌的有4只[1] - 科陆电子涨幅居首，达5.42%，英诺激光和普门科技涨幅分别为5.29%和1.44%[1] - 同惠电子跌幅最大，为7.23%，博盈特焊和嘉益股份跌幅分别为4.03%和3.94%[1] 被调研公司行业分布 - 被调研公司行业分布较为集中，机械设备行业公司有4家，包括博盈特焊、英诺激光、同惠电子和迦南科技[1] - 其他行业包括轻工制造、医药生物、汽车和电力设备各1家[1]

储能指数市场表现 - 储能指数在11月11日盘中出现强势拉升行情 [1] - 指数成分股呈现普遍上涨格局 [1] 重点公司股价涨幅 - 海博思创股价大幅上涨14.43% [1] - 上能电气股价上涨9.87% [1] - 鹏辉能源股价上涨9.38% [1] - 科陆电子和昱能科技等公司股价涨幅均超过4% [1]

公司治理变动 - 科陆电子于2025年11月10日晚间发布公告 [2] - 公司在2025年11月10日召开职工代表大会 [2] - 经参会职工代表审议，选举钟胜朋为公司第九届董事会职工代表董事 [2]