资金募集 - 获批发行股份募集配套资金不超85亿元[1] - 以每股11.81元发行719,729,043股，募资84.9999999783亿元，净额84.2819005016亿元[2] - 募集资金拟用于存量涉房项目、补流、偿债，计划用85亿元[5] 募投项目 - 截至2025年6月30日，长春公园1872项目投入4.111447亿元，进度45.68%[6] - 截至2025年6月30日，沈阳招商公园1872项目投入3.712251亿元，进度44.19%[7] 资金使用 - 2024年10月审议通过用不超15亿元闲置募资补流，2025年10月29日前已归还[8] - 计划用不超10亿元闲置募资补流，期限不超12个月[10] - 预期12个月减少潜在利息支出约3000万元[11] 会议决策 - 2025年10月29日召开第四届董事会第四次会议[14] - 同意用不超10.00亿元闲置募资补流，期限不超12个月[14] 合规情况 - 独立财务顾问认为使用闲置募资事项履行必要法律程序[15] - 使用闲置募资与原募投项目实施计划不抵触，不影响正常实施[15] - 使用闲置募资不存在变相改变投向、损害股东利益情形[15]

毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙) 中国北京 东长安街1号 东方广场毕马威大楼8层 邮政编码:100738 电话 +86 (10) 8508 5000 传真 +86 (10) 8518 5111 网址 kpmg.com/cn 关于招商局蛇口工业区控股股份有限公司 申请向特定对象发行优先股审核问询函回复的专项说明 深圳证券交易所： 毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙) (以下简称"本所"或"我们") 接受招商局蛇口工业区 控股股份有限公司(以下简称"公司"或"招商蛇口") 的委托，按照中国注册会计师审计准则审计了 招商蛇口2024年度的财务报表，包括 2024 年12 月31日的合并资产负债表和资产负债表，2024 年度的合并利润表和利润表、合并现金流量表和现金流量表、合并股东权益变动表和股东权益 变动表以及相关财务报表附注（以下简称"财务报表"），并于 2025 年3 月 17日出具了无保留意 见的审计报告（报告号为毕马威华振审字第 2501409 号）。我们的目标是对财务报表整体是 否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证。我们审计的目的并不是对上述财务报 表中的任何个别账户或项目的余额或 ...

证券代码：001979 证券简称：招商蛇口 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 与 中信建投证券股份有限公司 招商证券股份有限公司 关于 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 向特定对象发行优先股 申请文件审核问询函的回复 联席保荐人（联席主承销商） 二〇二五年十月 深圳证券交易所： 根据贵所于 2025 年 10 月 17 日下发的《关于招商局蛇口工业区控股股份有 限公司申请向特定对象发行优先股的审核问询函》（审核函〔2025〕120039 号） （以下简称"审核问询函"）的要求，招商局蛇口工业区控股股份有限公司（以下 简称"公司"、"招商蛇口"、"发行人"）会同联席保荐人中信建投证券股份有限公 司、招商证券股份有限公司、北京市中伦律师事务所（以下简称"发行人律师"）、 会计师毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）、德勤华永会计师事务所（特 殊普通合伙），本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就审核问询函所提问题逐条进 行了认真调查、核查及讨论，并完成了《招商局蛇口工业区控股股份有限公司与 中信建投证券股份有限公司、招商证券股份有限公司关于招商局蛇口工业区控股 股份有限公司申请向特定对象发行优先股的审核问询函的回复》（以 ...

资金募集 - 2023年9月20日，公司以每股11.81元发行719,729,043股A股，募资84.9999999783亿元，净额84.2819005016亿元[1] 资金使用 - 截至2025年6月30日，累计使用募资69.2994231505亿元，2025年上半年使用2.4494426125亿元[2] - 截至2025年6月30日，未投入项目资金15.1692934940亿元[2] 现金管理 - 公司拟用不超12.8亿元闲置募资现金管理，循环滚动使用[5] - 投资品种为安全、流动好、有保本约定产品，期限不超12个月[6] - 董事会同意，决议有效期12个月[7][13] 监督措施 - 相关部门跟踪产品投向，发现风险及时保全[10] - 财务管理部日常监督，不定期审计核实[10] - 独立董事等可监督，必要时聘专业机构审计[10]

中信建投证券股份有限公司 招商证券股份有限公司 关于 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 向特定对象发行优先股 之 申请转让保荐书 联席保荐人（联席主承销商） （北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼） （深圳市福田区福田街道福华一路 111 号） 二〇二五年十月 3-2-1 招商蛇口向特定对象发行优先股申请文件 申请转让保荐书 声 明 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"）和招商证券股份 有限公司（以下简称"招商证券"）接受招商局蛇口工业区控股股份有限公司（以 下简称"招商蛇口""公司"或"发行人"）的委托，担任招商蛇口向特定对象 发行优先股（以下简称"本次发行"）的联席保荐人，冯强和张松、郭文倩和李 明泽分别作为中信建投证券、招商证券具体负责推荐的保荐代表人，为招商蛇口 本次向特定对象发行优先股并申请转让出具申请转让保荐书。 联席保荐人及保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和 国证券法》等法律法规和中国证监会及深圳证券交易所的有关规定，诚实守信， 勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具申请转让保荐书， 并保证所出具文件真实、准确、完整。 3-2-2 | | | ...

北京市中伦律师事务所 补充法律意见书（一） 2025 年 10 月 关于招商局蛇口工业区控股股份有限公司 向特定对象发行优先股的 北京 • 上海 • 深圳 • 广州 • 武汉 • 成都 • 重庆 • 青岛 • 杭州 • 南京 • 海口 • 东京 • 香港 • 伦敦 • 纽约 • 洛杉矶 • 旧金山 • 阿拉木图 Beijing • Shanghai • Shenzhen • Guangzhou • Wuhan • Chengdu • Chongqing • Qingdao • Hangzhou • Nanjing • Haikou • Tokyo • Hong Kong • London • New York • Los Angeles • San Francisco • Almaty | | | 北京市中伦律师事务所 关于招商局蛇口工业区控股股份有限公司 向特定对象发行优先股的 补充法律意见书（一） 致：招商局蛇口工业区控股股份有限公司 北京市中伦律师事务所（以下简称"本所"）接受招商局蛇口工业区控股股 份有限公司（以下简称"发行人"或"公司"）的委托，担任发行人向特定对象 发行优先股（以下简称"本次发行" ...

转自：证券时报 人民财讯10月30日电，招商蛇口(001979)10月30日发布2025年三季报，公司第三季度营业收入382.81亿 元，同比增长43.18%；净利润10.49亿元，同比下降11.38%。2025年前三季度营业收入897.66亿元，同 比增长15.07%；净利润24.97亿元，同比下降3.99%。 ...

招商蛇口10月30日公告，2025年第三季度实现营业收入382.81亿元，同比增长43.18%；归属于上市公司 股东的净利润10.49亿元，同比下降11.38%；基本每股收益0.11元。前三季度实现营业收入897.66亿元， 同比增长15.07%；归属于上市公司股东的净利润24.97亿元，同比下降3.99%；基本每股收益0.25元。 ...

收入和利润表现 - 第三季度营业收入382.81亿元，同比增长43.18%[5] - 年初至报告期末营业收入897.66亿元，同比增长15.07%[5] - 营业总收入从上年同期的780.1亿元增加至本期的897.7亿元，增长117.6亿元，增幅15.1%[20] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润10.49亿元，同比下降11.38%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润24.97亿元，同比下降3.99%[5] - 营业利润为63.22亿元人民币，同比增长28.4%[21] - 净利润为35.98亿元人民币，同比增长5.2%[21] - 归属于母公司股东的净利润为24.97亿元人民币，同比下降4.0%[21] 成本和费用 - 年初至报告期末营业总成本从上年同期的769.3亿元增加至本期的840.5亿元，增长71.2亿元，增幅9.3%[20] - 年初至报告期末营业成本从上年同期的702.5亿元增加至本期的763.2亿元，增长60.8亿元，增幅8.7%[20] - 年初至报告期末税金及附加26.21亿元，同比增长63.89%[10] - 利息费用为27.65亿元人民币，同比下降3.7%[21] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额31.37亿元，同比下降75.81%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为31.37亿元人民币，同比下降75.8%[23] - 销售商品、提供劳务收到的现金为987.30亿元人民币，同比下降4.9%[23] - 支付的各项税费为128.90亿元人民币，同比下降23.8%[23] - 投资活动产生的现金流量净额为-93.51亿元人民币，上年同期为正值36.34亿元[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为-91.25亿元人民币，同比改善51.4%[24] - 期末现金及现金等价物余额为839.97亿元人民币，同比下降1.6%[24] 资产和负债变动 - 货币资金从期初的1004亿元下降至期末的850亿元，减少153亿元，降幅15.3%[16] - 应收账款从期初的35.1亿元增加至期末的54.3亿元，增长19.2亿元，增幅54.7%[16] - 报告期末应收账款54.31亿元，较上年度末增长54.73%[10] - 存货从期初的3692亿元微增至期末的3721亿元，增加29亿元，增幅0.8%[17] - 短期借款从期初的27.5亿元增加至期末的45.0亿元，增长17.5亿元，增幅63.6%[17] - 长期借款从期初的1257.8亿元增加至期末的1427.6亿元，增长169.8亿元，增幅13.5%[18] - 应付债券从期初的469.0亿元减少至期末的431.1亿元，减少37.9亿元，降幅8.1%[18] - 合同负债从期初的1419.5亿元增加至期末的1496.0亿元，增长76.5亿元，增幅5.4%[17] 其他财务数据 - 报告期末总资产8,614.76亿元，较上年度末增长0.14%[5] - 报告期末其他权益工具（永续债）57.97亿元，较上年度末减少51.81%[10] - 年初至报告期末投资收益5.74亿元，同比下降84.47%[10]

行业投资评级 - 评级：增持 [4] 核心观点 - 相比“十四五”，“十五五”规划对房地产行业需求侧的表达更为明确，特别是关于清理不合理限制性措施、推动高质量发展以及将地产风险化解与国家安全能力建设挂钩的提法意义明显 [2][4] - 看好行业迈入稳定阶段，蓝筹房企竞争格局将持续优化 [4] “十五五”与“十四五”规划对比分析 - **住房消费促进**：“十五五”规划明确提出“清理汽车、住房等消费不合理限制性措施”，而“十四五”规划为“促进住房消费健康发展”，表明未来五年重点城市将继续解除限制政策 [4] - **市场要素配置**：“十五五”规划提出“完善并购、破产、置换等政策，盘活用好低效用地、闲置房产、存量基础设施”及“探索实施建设用地总量按规划期管控模式”，相较“十四五”的“深化土地管理制度改革”表达更为具体，预示专项债收储工作将提速扩围，土地供给有望实现全周期管理 [4] - **集体建设用地**：“十五五”规划提出“节约集约利用农村集体经营性建设用地，依法盘活用好闲置土地和房屋”，相较“十四五”的“探索支持利用集体建设用地按照规划建设租赁住房”，规划从探索转向有法可依，城中村改造等存量提质工作将进一步展开 [4] - **市民化推动**：“十五五”与“十四五”均提及“农业转移人口市民化”，未来五年城镇化红利将持续释放 [4] - **城市更新**：“十五五”规划提出“大力实施城市更新”，较“十四五”的“实施城市更新行动”强调了“大力”，未来五年将全面推动城市更新工作 [4] - **行业定调**：“十五五”规划提出“统筹推进房地产、地方政府债务、中小金融机构等风险有序化解，严防系统性风险”，并未提及“十四五”的“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位”，表明中央对房地产的定调已发生变化，未来五年工作重点仍是防范房地产系统风险 [4] 房地产高质量发展内涵 - **对国民经济合理贡献**：行业产业链GDP占比从高峰时期近30%回落到目前6-8%，成熟经济体占比大致在10-12% [6] - **民生稳定**：将继续推动双轨制发展，结合城市更新和城镇化需求匹配对应保障房建设工程，重点城市将推动保租房和长租公寓建设 [6] - **发展新模式**：适应行业从增量到存量模式转变，提升运营能力，做好城市更新和新型城镇化过程中的基础设施建设和配套工程 [6] - **好房子建设**：推进房屋质量保障和保交楼工作，提升群众满意度和房屋设计标准，发展智能建筑和智慧建造 [6] 宏微观风险化解进展 - **保交楼风险**：全国“白名单”项目贷款审批金额已超过7万亿元，全国750多万套已售难交付住房已实现交付 [11] - **金融系统风险**：“十四五”期间我国有序化解重点领域风险，金融风险总体可控 [11] - **地方债务风险**：随着50万亿元给地方财政的转移支付，累计发行置换3.9万亿元地方债，地方政府财政收入和债务压力大幅缓解 [11] - **房企债务风险**：融创境外债重组已完成，旭辉、碧桂园、龙光等企业债务重组有效推进中 [11] 投资建议与推荐标的 - 报告维持“增持”评级，推荐四类企业 [4] - **开发类**：A股-万科A、保利发展、招商蛇口、金地集团；H股-中国海外发展 [4][13] - **商住类**：华润置地、龙湖集团 [4][13] - **物业类**：万物云、华润万象生活、中海物业、保利物业、招商积余、新大正 [4][13] - **文旅类**：华侨城A [4][13]