募集资金 - 本次发行拟募集资金不超过38,000万元，26,600万元用于炬申几内亚驳运项目，11,400万元用于补充流动资金及偿还银行贷款[9] 项目预期 - 项目预计正常年实现不含税收入30,898.20万元，驳运单价前几年按每年2%下降，平均毛利率为39.13%，报告期内运输业务毛利率低于5%[9] - 炬申几内亚驳运项目建设完毕且产能完全释放后，预计经营期年均营业收入30898.20万元[26] - 炬申几内亚驳运项目达产后首年预计净利润9388.45万元[26] 外销收入占比 - 报告期各期，外销收入占比分别为0%、0.02%、0.76%、4.35%[9] 政策风险 - 2025年7月，几内亚政府要求50%的铝土矿出口必须由悬挂几内亚船旗的船舶运输[9] - 2025年以来，几内亚政府已累计取消多家矿业公司采矿权[9] 业务现状 - 公司目前暂未经营驳运业务，报告期内几内亚陆路运输服务运营主体嘉益几内亚最近一年及一期均亏损[9] - 公司尚未取得船舶航行许可证[9] 汇率风险 - 几内亚业务主要以美元计价，汇率波动对募投项目有影响[9] 船舶采购 - 公司通过对外采购方式获取募投项目船舶，包括4艘13000DWT甲板驳船、2艘拖轮、1艘5000DWT无动力油驳、2艘二手油驳和1艘维修艇[14] - 4艘13000DWT甲板驳船预计2025年12月取得，1艘二手拖轮预计2025年8月取得，1艘5000DWT无动力油驳预计2026年1月取得[14] - 公司已与福建省隆泰船舶工程有限公司等签订部分船舶建造、购买合同，船舶采购不确定性较低[14][15] 项目投资与收益 - 炬申几内亚驳运项目总投资额为34900.91万元，新增固定资产总额为27496.80万元[16] - 本次募投项目新增折旧摊销在T+1至T+10年均为1306.10万元[17] - 公司现有业务营业收入在T+1至T+10年均为104002.08万元[17] - 募投项目新增营业收入在T+1为9848.64万元，T+2为19303.33万元，T+3为25223.02万元，T+4 - T+10均为30898.20万元[17] - 公司总营业收入在T+1为113850.72万元，T+2为123305.41万元，T+3为129225.10万元，T+4 - T+10均为134900.28万元[17] - 新增折旧摊销占总营业收入比例为1.54及1.42% - 1.30%不等[18] - 本次募投项目新增税后折旧摊销为979.57[18] - 现有业务净利润为8157.11[18] - 募投项目新增净利润从2474.43到9094.52不等[18] - 总净利润从5682.68到17251.63不等[18] - 新增折旧摊销占总净利润比例为17.24%及8.08% - 5.53%不等[18] 业务资质 - 几内亚船舶航行许可证待船舶清关后可申请办理，在几内亚经营驳运业务除航行许可证外无需其他资质或许可[25][32] 业务风险 - 炬申几内亚驳运项目主要运营地为几内亚，业务可能受多种因素影响致运营不善影响业绩[28] 平台业务 - 部分子公司经营范围含广告业务，开发了炬申智运网络货运平台[33] - 公司及其境内子公司未从事传媒领域业务，境内子公司实际业务为道路货物运输（网络货运）[37] - 公司主要通过线上渠道宣传业务，后续业务围绕主营业务，提供货物运输及物流链配套增值服务，不涉及传媒业务[39] - 发行人及其境内子公司未开展传媒领域业务，无传媒业务相关内容及收入[39] - 发行人未与客户共同运营互联网平台业务[42] - 炬申智运网络货运系统及APP为公司自主开发，将自有运输订单外派分流，不属于互联网平台业务[44] - 发行人及子公司使用的网站等不属于《反垄断指南》规定的“互联网平台”和“平台经济领域经营者”[45] 数据合规 - 发行人部分网站、APP等获取存储个人信息，采集范围合理且获同意，存储在腾讯云服务器数据库[46][47] - 公司已办理ICP备案，炬申智运取得增值电信业务经营许可证，未将个人数据用于其他用途，无需相应资质[48] 竞争合规 - 公司行业竞争公平有序、合法合规，不存在垄断协议[49] - 公司不存在与竞争关系经营者达成的六种垄断协议情形[49] - 公司不存在与交易相对人达成的三种垄断协议情形[49] - 公司不存在限制竞争的行为，无经营者集中行为，不具备市场支配地位[50] - 公司不属于行政机关等，不存在滥用行政权力排除、限制竞争行为[50] - 公司不存在因涉嫌垄断行为被相关主管部门处罚的情形[51] 业绩数据 - 2022 - 2024年度公司归属母公司所有者净利润分别为4029.80万元、5236.08万元和7736.26万元，年均可分配利润为5667.38万元[63] - 公司报告期各期末资产负债率分别为44.84%、42.59%、48.08%、51.19%，发行后累计债券余额不超最近一期末净资产50%[64] - 2022 - 2024年度各期末公司经营活动现金流量净额分别为15129.2505万元、16071.4225万元、15869.5591万元[64] 发行情况 - 本次发行尚待深交所审核通过和取得中国证监会的批复注册[59][116] - 截至出具日，发行人依法有效存续，具备申请本次发行的主体资格[60] - 本次发行符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》等相关规定[61] - 本次发行拟募集资金总额不超过38000.00万元（含38000.00万元）[67] - 截至2025年6月30日，公司不存在持有金额较大的财务性投资[67] 公司变更 - 2025年7月24日，石河子炬申经营范围变更，增加国内货物运输代理、装卸搬运[76] - 2025年8月8日，中国 - 马来西亚钦州产业园区行政审批局颁发《营业执照》[77] 关联交易 - 补充事项期间新增一个关联方为海南星纳科技有限公司[80] - 2025年4 - 6月，向海豚企业发展（上海）有限公司提供运输和仓储服务，关联交易金额6.70万元；向上海琢凡国际贸易有限公司提供仓储服务，关联交易金额0.29万元[82] - 补充事项期间，关键管理人员报酬为840,100.00元[85] - 补充事项期间，关联交易金额未达董事会、股东会审议标准[85] 产权证书 - 钦州炬申3处未取得不动产权证书的房产已取得证书，新疆炬申新取得1处不动产权证书[89] - 钦州炬申3处房产面积分别为2,829.32㎡、11,934.00㎡、10,140.00㎡，新疆炬申房产面积为21,748.17㎡[89] 重大合同 - 截至2025年6月30日，公司新增授信合同授信金额为8000万元，授信期限为2025.06.27 - 2026.06.26[92] - 截至2025年6月30日，公司新增多笔借款合同，借款金额分别为1000万元、950万元、2150万元等[93] - 公司新增货物运输委托合同，合同期限涵盖2025.04.27 - 2026.04.26等多个时间段[94] - 公司新增氧化铝运输合同，合同期限为2025.05.01 - 2026.12.31[94] - 公司新增货物运输价格合同，合同期限为2025.04.13 - 2025.08.31[95] - 公司新增货物运输合同，为砂状氧化铝运输，合同期限为2024.08.21 - 2025.08.31[96] - 公司新增海上过驳业务合作协议，合同期限为2025.05.27 - 2027.05.26[97] - 截至2025年6月30日，公司及其子公司新增6份正在履行的重大合同，合同金额分别为3900万元、3939万元、1560万元、2780万元等[99][100] 其他 - 2025年5月9日和6月16日，公司分别召开股东会修订《公司章程》，涉及经营范围、注册资本等事项[105] - 2025年4月1日至6月30日，公司召开2次股东会、3次董事会会议、4次监事会会议，会议程序和决议内容合规[106][107] - 补充事项期间，公司及其境内子公司税务登记、税率税种、税收优惠情况未变，无重大税务行政处罚[109] - 补充事项期间，公司及其境内子公司在环保、安全生产、产品质量方面无重大行政处罚[110] - 公司前次募集资金运用合规，本次募集资金使用方向明确，已获股东会批准[111] - 本次发行符合主板上市公司向不特定对象发行可转换公司债券的各项实质条件[115] - 本次发行已取得目前阶段所需的授权和批准，不存在实质性法律障碍[115]

公司概况 - 公司成立于2011年11月10日，2021年4月29日上市，注册资本16,669.11万元人民币[15] - 截至2025年6月30日，总股本166,691,110股，有限售条件股份占比29.92%，无限售条件股份占比70.08%[16][17] - 截至2025年6月30日，前十大股东合计持股比例73.34%，回购专用证券账户持股比例1.50%[18] - 截至2025年6月30日，雷琦直接持股39.89%，为控股股东和实际控制人[19] - 公司所处大类行业为现代物流业，主要业务为物流和仓储业务[21] 财务数据 - 2025年6月30日货币资金较2024年12月31日减少约27.33%[31] - 2025年6月30日应收票据较2024年12月31日增长约69.17%[31] - 2025年6月30日应收账款较2024年12月31日增长约71.09%[31] - 2025年6月30日流动资产合计较2024年12月31日增长约21.39%[31] - 2025年6月30日固定资产较2024年12月31日减少约3.88%[31] - 2025年6月30日非流动资产合计较2024年12月31日增长约7.93%[31] - 2025年6月30日资产总计较2024年12月31日增长约11.45%[31] - 2025年6月30日短期借款较2024年12月31日减少约10.85%[31] - 2025年6月30日负债合计较2024年12月增长18.57%[32] - 2025年1 - 6月营业总收入66179.87万元，2024年度为104002.08万元[33] - 2025年1 - 6月净利润3605.84万元，2024年度为7267.18万元[33] - 2025年1 - 6月基本每股收益0.25元/股，2024年度为0.50元/股[34] - 2025年1 - 6月销售商品、提供劳务收到现金较2024年度减少[36] - 2025年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额较2024年度减少[36] - 2025年6月30日流动负债合计36059.80，2024年12月为36558.27[32] - 2025年6月30日非流动负债合计47936.21，2024年12月为34281.16[32] - 2025年6月30日所有者权益合计80106.48，2024年12月为76486.51[32] - 2025年1 - 6月其他收益306.69万元，2024年度为324.43万元[33] - 2025年1 - 6月投资活动产生的现金流量净额为-24416.46，2024年度为-16875.58[37] - 2025年1 - 6月筹资活动产生的现金流量净额为15974.79，2024年度为-4394.88[37] - 2025年6月31日流动比率为1.27倍，2024年12月31日为1.03倍[39] - 2025年6月31日资产负债率（合并）为51.19%，2024年12月31日为48.08%[39] - 2025年1 - 6月加权平均净资产收益率为5.28%，2024年度为11.09%[42] - 2025年1 - 6月归属于公司普通股股东的基本每股收益为0.25元/股，2024年度为0.50元/股[42] - 2025年1 - 6月非流动资产处置损益为645.25万元，2024年度为226.93万元[44] - 2025年1 - 6月计入当期损益的政府补助为300.99万元，2024年度为288.54万元[44] - 2025年1 - 6月非经常性损益合计为516.62万元，2024年度为420.86万元[44] - 2025年1 - 6月扣除非经常损益后归属于公司普通股股东的加权平均净资产收益率为4.61%，2024年度为10.52%[42] 业务情况 - 仓储业务服务品类涵盖铝锭、铝棒等大宗商品[26] - 在有色金属消费集散地和主要生产地均有仓储布局，并与四大期货交易所合作[27] - 报告期各期公司运输业务分别实现收入97,005.26万元、80,828.73万元、75,511.70万元和51,622.54万元[97] - 报告期各期公司运输业务毛利率分别为4.60%、4.58%、3.12%和5.26%[97] 项目情况 - 炬申几内亚驳运项目满产年度预计年均营业收入30898.20万元，净利润9388.45万元，已签合同预计运输数量对满产年度测算业务数量覆盖率为45.37%[100] - 公司几内亚驳运业务测算平均毛利率为39.40%，测算业务单价为4.24美元/吨，业务开拓期间驳运业务单价每年预测降幅为2%[102] - 炬申几内亚驳运项目建设期为12个月，将在可转债存续期内逐渐带来经济效益[120] 可转债发行 - 2025年7月21日内核小组同意推荐炬申股份向不特定对象发行可转债并上市申请材料上报深交所[53] - 本次发行经2025年4月29日第三届董事会第三十一次会议、2025年5月9日2024年年度股东会审议通过，尚需深交所审核和中国证监会同意注册[65] - 可转债转股价格向下修正条件为公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的85%[118] - 转股价格向下修正方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施[118] - 可转债有条件赎回情形一是转股期内公司A股股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）；二是未转股余额不足3000万元[121] - 公司主体信用等级和本次可转债信用等级均为“AA - ”[123] - 国联民生证券保荐炬申物流向不特定对象发行可转换公司债券[130] - 授权刘愉婷、黄颖担任保荐代表人负责发行上市及持续督导工作[130]

事件进展 - 公司2025年8月15日收到深交所发行可转债审核问询函[2] - 公司2025年8月29日披露《2025年半年度报告》[2] - 公司会同中介机构回复问询函并更新申请文件[3] 审核情况 - 发行可转债需深交所审核通过并获证监会同意注册[3] - 发行可转债能否通过审核及时间不确定[3]

公司活动安排 - 公司将于2025年9月5日15:00-16:00举行线上半年度业绩说明会 接受投资者调研 [1] - 公司董事长兼总经理雷琦 独立董事李萍 财务负责人余思榆 董事会秘书裴爽及保荐代表人黄颖共同参与接待并回答投资者问题 [1] 财务业绩构成 - 2025年1至6月营业收入完全来自物流仓储业 占比达100.0% [1] 市值情况 - 截至发稿时公司市值为24亿元 [1]

业务拓展 - 公司已在几内亚开展陆路运输服务 [1] - 为客户提供从矿区到港口的全程物流解决方案 [1] - 几内亚驳运项目也在积极推进中 [1]

业务拓展 - 公司已在几内亚开展陆路运输服务 为客户提供从矿区到港口的全程物流解决方案 [1] - 公司几内亚驳运项目正在积极推进中 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入实现49.12%显著增长 [3] - 运输业务收入同比增长65.38% [3] - 仓储业务收入同比增长12.65% [3] 业务发展 - 运输综合业务收入上升是营收增长主要驱动因素 [3] - 在几内亚开展陆路运输服务 提供从矿区到港口全程物流解决方案 [3] - 几内亚驳运项目正在积极推进中 [3] 资金运作 - 减持所得资金主要用于补充公司流动资金 [3] - 发行可转债募集资金用于炬申几内亚驳运项目 补充流动资金及偿还银行贷款 [3] - 补充流动资金可提升公司营运资金规模 满足业务发展需求 [3] 战略意义 - 可转债募投项目将新增几内亚地区驳运服务能力 [3] - 提升对主要客户服务能力 进一步增强公司竞争力 [3] - 为公司可持续发展打下良好基础 [3] 投资者关系 - 通过业绩说明会 投资者调研等方式强化与投资者沟通 [4] - 搭建全方位沟通平台 全面提升投资者关系管理服务 [4]

大宗交易概况 - 炬申股份于2025年9月5日发生大宗交易 成交量96.58万股 成交金额1245.88万元 占当日总成交额20.25% [1] - 成交价格12.9元 较市场收盘价14.58元折价11.52% [1] 交易细节 - 买方为中信证券华南股份有限公司广州花都曙光路证券营业部 [2] - 卖方为招商证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部 [2] - 证券代码001202 通过大宗交易平台完成 [2]

业务增长情况 - 物流综合服务收入同比增长65.38% 占营业收入比重78.00% [3] - 仓储综合服务收入同比增长12.65% 占营业收入比重21.32% [3] 未来发展方向 - 继续深耕国内大宗商品物流市场 巩固现有客户并开拓新市场、客户及服务品类 [3] - 加强仓储与物流网络建设 提升管理效能与反应速度 [3] - 实施"走出去"战略 在几内亚陆地汽车运输基础上拓展海外驳运市场 [3] 市值管理工作 - 通过提升经营工作增强内在价值 同时提高信息披露质量 [3] - 通过多种途径与投资者保持沟通 传递公司投资价值 [3] 业务结构 - 核心业务为物流综合服务与仓储综合服务两大板块 未开展大宗商品贸易业务 [3] 区域布局 - 国内围绕有色金属生产地及消费地布局 生产端集中在西北、西南地区 消费端集中在华东、华南地区 [3] 调研活动信息 - 2025年9月3日15:00-17:00在公司会议室举行特定对象调研 [2] - 参与机构包括国信证券等23家机构及个人投资者 [1][2] - 公司接待人员包括董事会秘书裴爽及证券部工作人员 [2]

业务收入结构 - 物流运输服务是公司最主要收入来源 2025年上半年收入同比增长65.38% 占营业收入比重78.00% [3] - 仓储综合服务保持稳健增长 2025年上半年同比增长12.65% 占营业收入比重21.32% [3] 发展战略规划 - 继续深耕国内大宗商品物流市场 巩固现有客户并开拓新市场、新客户、新服务品类 [3] - 加强仓储和物流网络建设 提升大宗商品物流服务优势和管理效能 [3] - 深入实施"走出去"战略 抓住海外市场机会 拓展几内亚陆地汽车运输和海外驳运市场 [3] 市值管理措施 - 全力以赴做好经营工作以提高公司内在价值 [3] - 增强信息披露质量 通过多途径与投资者保持良好沟通 [3] - 综合运用多种方法传递公司投资价值 [3] 业务范围说明 - 核心业务包括物流综合服务与仓储综合服务两大板块 [3] - 未经营大宗商品贸易业务 [3] 服务区域布局 - 国内主要围绕有色金属生产地及消费地进行业务布局 [3] - 生产端以西北、西南等地区为主 [3] - 消费端以华东、华南等地区为主 [3]