董事会会议召开情况 - 山西焦煤能源集团股份有限公司第九届董事会第十三次会议以通讯方式于2025年5月16日召开 [1] - 会议应到董事10人，实际参加表决董事10人，符合《公司法》和《公司章程》规定 [1] - 会议由董事樊大宏先生主持 [1] 董事会会议审议情况 - 聘任于建军先生为公司副总经理，任期至本届董事会届满 [1] - 于建军先生的聘任议案已通过公司提名委员会审议 [1] - 公司调整组织机构，成立基建管理部并撤销物资采供部，以适应业务发展和内部管理需要 [1] - 董事会授权管理层负责调整后的具体实施及优化事宜 [1] 高管简历 - 于建军先生出生于1972年，工学学士，正高级工程师，中共党员 [2] - 历任西山煤电（集团）有限责任公司党委副书记、副董事长、总经理，山西焦煤集团有限责任公司安全生产管理中心一级专家 [2] - 未持有公司股份，与控股股东、实际控制人及持股5%以上股东无关联关系 [2] - 不属于失信被执行人，最近三年未受处罚或惩戒，任职资格符合相关法律法规要求 [2]

证券代码：000983 证券简称：山西焦煤 公告编号：2025-027 山西焦煤能源集团股份有限公司 第九届董事会第十三次会议决议公告 二、董事会会议审议情况 1、会议以 10 票同意，0 票反对，0 票弃权的表决结果通过了《关 于聘任公司副总经理的议案》。 根据公司总经理提名，聘任于建军先生为公司副总经理。任期至 本届董事会届满。 本议案已经公司提名委员会审议通过。 于建军先生简历附后。 2、会议以 10 票同意，0 票反对，0 票弃权的表决结果通过了《关 于调整公司组织机构的议案》。 根据公司业务发展和内部管理需要，结合公司的实际情况，公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 山西焦煤能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董 事会第十三次会议以通讯方式于 2025 年 5 月 16 日召开。公司已于 2025 年 5 月 6 日以传真、邮件及专人送达的方式通知了全体董事。 本次会议应到董事 10 人，实际参加表决董事 10 人。会议由董事樊大 宏先生主持。会议的召开和表决程序符合《公司法》和《公司章程》 的规定。 ...

人事变动 - 公司拟聘任于建军为副总经理，任期至第九届经理层届满[1] - 提名委员会同意聘任并提请董事会审议[1] 会议信息 - 提名委员会于2025年5月16日以通讯方式召开会议[1]

人事变动 - 山西焦煤副总经理李争春因工作变动辞职[1] - 辞职后不在公司及子公司任职，未持股[1] - 辞职报告送达董事会生效，不影响生产经营[1]

人事变动 - 山西焦煤副总经理李争春因工作变动辞去职务 [1] - 辞职后不再担任公司及子公司任何职务且未持有公司股票 [1] - 辞职报告自送达董事会之日起生效不影响公司正常生产经营 [1] - 公司对李争春任职期间的贡献表示感谢 [1]

公司公告 - 山西焦煤能源集团股份有限公司将参加山西辖区上市公司2025年投资者网上集体接待日暨年报业绩说明会 [1] - 活动采用网络远程方式举行 时间为2025年5月20日15:00-17:00 [1] - 投资者可通过全景路演网站 微信公众号全景财经或全景路演APP参与互动交流 [1] 参会人员 - 公司总经理 财务总监樊大宏先生 独立董事李玉敏先生和董事会秘书王洪云先生将在线与投资者沟通 [2] - 沟通内容涵盖公司2024年度业绩 公司治理 发展战略 经营状况和可持续发展等话题 [2] 投资者互动安排 - 投资者可在2025年5月19日17:00前通过邮箱zqb000983@163.com提交问题 [2] - 公司将在发布会上优先回答投资者普遍关注的问题 [2]

活动信息 - 公司参加山西辖区2025年投资者网上集体接待日暨年报业绩说明会[1] - 活动于2025年5月20日15:00 - 17:00网络远程举行[1] - 参与途径为“全景路演”网站等[1] 沟通安排 - 总经理等在线与投资者沟通2024年度业绩等内容[2] - 投资者可于2025年5月19日17:00前发问题至邮箱[2] - 公司优先回答投资者普遍关注问题[3]

券商评级调整概况 - 过去一周券商上调19只股票评级，主要集中在AI及机器人板块 [1] - 近期券商下调评级股票数量创年内小高峰，涉及煤炭、旅游酒店等板块 [1] AI及机器人板块评级上调 - 铂科新材评级上调至"买入"，2024年归母净利润3.76亿元同比上升46.9%，受益于AI、光储新能源高景气赛道及芯片电感业务 [2] - 会畅通讯评级上调至"推荐"，2024年扭亏为盈实现归母净利润0.29亿元，一季度营收1.12亿元同比增12.28%，云视频终端出货量业界领先 [2] - 北京君正评级上调至"买入"，2025年一季度营收10.6亿元同比增5.3%，DRAM新制程开发送样有望开启新成长周期 [3] - 柯力传感评级上调至"买入"，一季度净利0.76亿元同比增76%，布局机器人灵巧手、触觉传感器等高价值部件 [3] - 南山智尚评级上调至"买入"，超高纤维品质适配机器人腱绳应用需求 [3] 其他评级上调个股 - 中远海特、中谷物流、宝立食品、华峰测控、兆龙互连、中广核技、万达电影、华能水电、指南针等公司评级被上调 [4] 煤炭及旅游板块评级下调 - 山西焦煤、平煤股份评级下调至"增持"，因焦煤价格疲弱 [5] - 山煤国际评级下调至"增持"，动力煤港口价格下降影响净利润 [5] - 锦江酒店评级下调至"增持"，一季度净利0.36亿元同比降81% [5] - 米奥会展评级下调至"增持"，2024年收入因出海展会竞争加剧而下降 [6] - 宋城演艺评级下调至"增持" [6] 其他评级下调个股 - 建设银行、兴业科技、登海种业、迎驾贡酒、万科A、得邦照明等公司评级被下调 [6] 5月券商配置建议 - 申万宏源推荐AI算力应用及高股息板块 [7] - 浙商证券建议关注大金融红利、自主可控（军工）、内需消费三大方向 [7] - 西部证券推荐顺周期（有色、钢铁）、AI算力与应用（机器人）、医药、军工、汽车及"中特估"央国企 [7]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 焦煤价格下跌背景下公司业绩具备一定韧性，2025Q1单季度营收、归母净利润、扣非净利润同比下滑幅度均小于煤价下行幅度，煤炭销售长协占比超80%带来韧性 [1] - 2024年公司精煤产量下滑，2025年经营计划稳健，推进降本增效并持续分红回报股东 [2] - 资产注入、现金收购实现产能外延增长值得期待，公司仍有希望收购集团资产外延扩张，还竞得吕梁市兴县区块探矿权 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年公司营业收入452.9亿元，同比-18.4%，归母净利润31.1亿元，同比-54.1%，扣非净利润30.2亿元，同比-55.8%；2025Q1营业收入90.3亿元，同比-14.5%、环比-26.0%，归母净利润6.8亿元，同比-28.3%、环比+159.8%，扣非净利润7.3亿元，同比-19.1%、环比+186.8% [1] - 2024年公司原煤产量4722万吨，同比+2.47%，洗精煤产量1678万吨，同比-10.93%，2025年计划原煤产量4600万吨，洗精煤产量1667万吨 [2] - 2024年公司商品煤平均售价下滑5.4%至1037元/吨，煤炭业务毛利率下滑6.9个百分点至52.3% [2] - 2024年公司将新增项目贷款利率由3.6%降至2.8%，每年节省利息1.45亿元，压减贷款13.89亿元，降低53个BP，节省财务费用2亿元 [2] 盈利预测 - 下调25 - 26年归母净利润预测54%、48%至20.9、24.9亿元，对应EPS分别为0.37、0.44元，新增2027年归母净利润预测25.8亿元，对应EPS为0.45元 [3] 资产情况 - 焦煤集团规划产能2.48亿吨，除山煤国际、山西焦煤股份公司外有超1.6亿吨产能存在注入可能 [3] - 公司以247.05亿元竞得山西省吕梁市兴县区块煤炭及共伴生铝土矿探矿权，该区块煤炭资源储量9.5亿吨、铝土矿资源储量0.56亿吨、镓矿资源储量0.3亿吨，规划煤炭产能800万吨/年 [3] 分红情况 - 2025年4月25日公司审议通过《2024年度利润分配预案》，每10股派发人民币2.2元（含税），分红比例为40% [2] - 公司董事会提请股东大会授权在满足条件的情况下，实施2025年中期利润分配 [2] 其他数据 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|55,523|45,290|43,759|43,909|44,059| |营业收入增长率|-14.82%|-18.43%|-3.38%|0.34%|0.34%| |归母净利润（百万元）|6,771|3,108|2,086|2,488|2,580| |归母净利润增长率|-36.85%|-54.10%|-32.89%|19.29%|3.71%| |EPS（元）|1.19|0.55|0.37|0.44|0.45| |ROE（归属母公司)（摊薄）|18.00%|8.58%|5.63%|6.49%|6.55%| |P/E|5|12|17|15|14| |P/B|1.0|1.0|1.0|0.9|0.9|[4]

财务表现 - 公司2025年一季度营业总收入为90.26亿元，在已披露同业中排名第7，同比下降14.46% [1] - 归母净利润为6.81亿元，同业排名第7，同比下降28.33% [1] - 经营活动现金净流入18.86亿元，同业排名第4，同比增加30.58亿元 [1] - 摊薄每股收益0.12元，同业排名第15，同比下降28.32% [3] 资产负债与盈利能力 - 最新资产负债率56.38%，同业排名第21，环比降0.99个百分点，同比增9.92个百分点 [3] - 最新毛利率30.80%，同业排名第11，环比降0.58个百分点，同比增2.56个百分点 [3] - 最新ROE 1.83%，同业排名第11，同比下降0.62个百分点 [3] 运营效率 - 总资产周转率0.08次，同业排名第16，同比下降27.63% [3] - 存货周转率2.68次，同业排名第23，同比下降26.98% [3] 股权结构 - 股东户数15.30万户，前十大股东持股占比67.91% [3] - 第一大股东山西焦煤集团持股57.29%，其余股东持股均低于3.14% [3]