行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 核心观点 - 人形机器人产业处于高速发展期，政策支持、技术迭代与资本投入共同推动行业增长 [2][3][5] - 特斯拉、Figure等头部企业融资及技术进展显著，产业链配套公司迎来发展机遇 [3][5][26] - 应用场景加速落地，工业巡检、物流搬运、汽车制造等领域成为重点方向 [3][23][24] 周度行情回顾 - 人形机器人概念指数周度上涨2.97%，跑赢沪深300指数3.41个百分点；年初至今累计上涨78.38%，跑赢沪深300指数60.54个百分点 [2][12] - 个股表现分化，均胜电子周涨幅44.25%（涨幅最大），江苏北人周跌幅16.18%（跌幅最大） [2][22] 政策端动态 - 国务院国资委披露"十四五"以来中央企业在战略性新兴产业投资达8.6万亿元，涵盖人形机器人等前沿领域 [3][21] - 科技部明确推动人形机器人在汽车制造、物流搬运、电力巡检等场景加速落地 [3][23] - 华侨城文旅科技与浙江人形机器人创新中心达成战略合作，聚焦文旅场景机器人技术研发与应用 [3][21] 产品技术迭代 - 宇树科技人形机器人系统已在工业巡检、电网运维和储能操作环节取得初步应用成果 [3][24] - 智元机器人远征A2在中国-东盟博览会承担礼宾接待服务，展示具身智能应用潜力 [3][24] - 特斯拉马斯克宣布开展AI5芯片技术评估，并聚焦Optimus人形机器人及汽车生产会议 [3][25] 投融资进展 - Figure完成超10亿美元C轮融资，投后估值390亿美元，由百汇创投领投，英伟达、英特尔资本等参投 [3][5][26] - OneStar一星机器人完成数亿元种子轮融资，聚焦具身智能技术开发 [3][27] 重点公司进展 - **拓斯达**：人形机器人"小拓"完成多轮验证，具备注塑车间自主检测与操作能力 [4][27] - **中鼎股份**：拥有谐波减速器自主专利技术，与多家企业签署战略合作协议 [4][29] - **当升科技**：实现固态电解质吨级稳定制备，产品导入清陶、卫蓝等固态电池客户 [4][29] - **万向钱潮**：行星滚柱丝杠等关键部件已向行业头部客户送样，规划2025年建成10万套产能产线 [4][30] - **裕太微**：开发适配机器人运动控制的以太网通信产品，已应用于工业协作机器人原型机 [4][32] - **天准科技**：人形机器人控制器业务获多个知名客户订单，其中某头部客户订单达1400万元 [4][32] 产业链投资建议 - 伴随具身智能链主融资加速，建议关注长盈精密、银轮股份、兆威机电等产业链公司 [5]

液冷服务器板块市场表现 - 液冷服务器板块在9月22日盘初冲高 [2] - 海鸥股份涨停 英维克涨超7% 申菱环境涨超4% 工业富联涨超3%再创新高 中科曙光和中鼎股份跟涨 [2]

投资者互动活跃度与行业分布 - 上周A股市场共有1290余家公司与投资者开展互动问答，包括多家已发行待上市的公司[2] - 电子、机械设备、电力设备、医药生物、基础化工行业互动公司数量均不低于100家，银行、综合、煤炭行业公司数量较少，银行行业仅有4家[2] - 7个行业开展互动问答公司超过60家，电子行业共有超过130家公司参与互动[2][4] 电子行业表现与关键词聚焦 - 截至9月19日，申万一级电子行业指数年内涨幅超过44%，涨幅位居行业前三[4] - 电子行业上半年实现净利润890亿元以上，同比增长近30%，连续2年上半年保持双位数增长[4] - 互动问答关键词主要包括芯片、机器人、固态电池等，PCB、模拟芯片设计等子板块业绩强劲[4] 机械设备行业动态与发展趋势 - 机械设备行业近130家公司开展互动问答，关键词主要包括人工智能、机器人、液冷等[4] - 激光加工设备收入呈现恢复态势，工程机械行业国内需求向好，海外增长空间充足[4] - 锂电设备业绩回升，光伏"反内卷"有望改善行业生态[4] 高关注度公司案例与业务进展 - 常山药业互动问答数超过百条，公司将继续深耕肝素业务并推动创新药转型[5][6] - 神剑股份互动问答数超过50条，子公司珠海神剑新材料有限公司于6月底投产且产能处于爬坡期[6] - 中鼎股份互动问答数超过50条，与多家车企合作并加快布局磁流变减振器项目，机器人业务已产生收入[6] 市场表现与估值驱动因素 - 截至9月19日，获投资者关注的公司年内平均涨幅超过30%，大幅跑赢沪深300指数[8] - 互动问答超过50条的公司年内平均涨幅最高，超过60%，常山药业、中鼎股份年内涨幅均超过80%[8] - 机构认为估值是本轮上涨行情驱动因素之一，流动性是所有上涨趋势的必要条件[9] 热门主线与低估值绩优股筛选 - 投资者关注度较高的关键词包括机器人、芯片、人工智能、固态电池、液冷、算力等[9] - 数据宝筛选出7只低估值绩优潜力热门主线股，涉及液冷服务器、半导体、芯片、固态电池及机器人概念[9][10] - 长城汽车最新市盈率不足18倍，机构预测2025年净利润增幅超过11%；扬杰科技市盈率仅30倍左右，不及电子行业一半；紫光国微获机构预测2025年、2026年净利润增幅持续超过30%[10]

股价表现与交易数据 - 9月18日盘中下跌2.06%至25.63元/股 成交额18.91亿元 换手率5.50% 总市值337.42亿元 [1] - 主力资金净流出1.11亿元 特大单买卖占比分别为9.37%和11.50% 大单买卖占比分别为25.62%和29.36% [1] - 今年以来股价累计上涨97.61% 近5日/20日/60日分别上涨11.73%/17.78%/48.15% [1] - 年内两次登上龙虎榜 最近4月8日净卖出2045.28万元 买卖总额占比分别为17.06%和18.39% [1] 公司基本情况 - 主营业务为密封件及特种橡胶制品 应用于汽车、航空航天等多领域 [2] - 收入构成：冷却系统26.47% 智能底盘-橡胶业务20.74% 密封系统19.72% 智能底盘-轻量化15.70% 其他11.59% 智能底盘-空悬系统5.77% [2] - 所属申万行业为汽车零部件 概念板块涵盖汽车热管理、机器人、高铁等 [2] - 注册地址安徽省宣城市 1998年10月成立并于同年12月上市 [2] 财务与股东数据 - 2025年上半年营业收入98.46亿元 同比增长1.83% 归母净利润8.17亿元 同比增长14.11% [2] - A股上市后累计分红26.72亿元 近三年累计派现7.24亿元 [3] - 截至6月30日股东户数10.14万户 较上期微降0.18% 人均流通股12,966股 [2] - 香港中央结算持股2478.86万股（较上期减少2808.87万股） 南方中证500ETF持股1171.51万股（较上期增加169.62万股） [3]

股价表现 - 9月17日股价上涨5.22%至25.78元/股 成交额24.78亿元 换手率7.57% 总市值339.39亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务收入分布：冷却系统26.47% 智能底盘-橡胶业务20.74% 密封系统19.72% 智能底盘-轻量化15.70% 其他11.59% 智能底盘-空悬系统5.77% [1] - 公司专注于密封件及特种橡胶制品研发生产 产品覆盖汽车、航空航天、工程机械等多个行业领域 [1] 基金持仓情况 - 东方汽车产业趋势混合A（014560）二季度持有14.84万股 占基金净值3.09% 位列第六大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约19万元 最新规模5199.37万元 今年以来收益34.34% 近一年收益65.3% [2] 基金经理信息 - 基金经理李瑞任职7年279天 管理规模80.65亿元 任职期间最佳回报98.4% 最差回报-8.55% [3]

公司治理变动 - 中鼎股份于2025年9月16日召开职工代表大会[2] - 全体与会职工代表审议表决通过选举王玲女士为第九届董事会职工代表董事[2] - 此次董事会人事变动通过公司公告形式披露[2]

人事变动 - 2025年9月16日公司召开职工代表大会选举王玲为第九届董事会职工代表董事[2] 人员信息 - 王玲1981年9月出生，1998年4月进入宁国密封件厂[4] - 截至公告披露日王玲未持有公司股份[4] - 王玲与公司其他相关人员无关联关系[4] 董事会情况 - 本次选举后公司第九届董事会兼任高管及职工代表董事人数未超董事总数二分之一[2]

会议基本信息 - 公司2025年第二次临时股东大会通知8月30日披露，9月16日15:00现场召开[5] - 出席会议股东及代表687人，代表股份552,319,278股，占比41.9539％[6] 投票情况 - 现场投票股东及代表2人，代表股份533,023,821股，占比40.4883％；网络投票股东685人，代表股份19,295,457股，占比1.4657％[7] 提案审议 - 本次股东大会审议9项提案，由第九届董事会提出[8] - 各提案表决结果（如《关于取消监事会暨修订<公司章程>的议案》等）[10][12][14][16][19][21][24][25][27] 决议情况 - 本次股东大会表决结果与决议一致，议案获有效表决权通过[29] - 本次股东大会召集等各方面均符合规定，通过的有关决议合法有效[30]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会9月16日15:00现场召开，网络投票9:15 - 15:00[2] - 股权登记日为2025年9月9日[2] - 见证律师为束晓俊、方娟[26] 参会股东情况 - 出席股东大会股东687人，代表股份552,319,278股，占比41.9539％[3] - 中小股东出席685人，代表股份19,295,457股，占比1.4657％[4] 议案表决情况 - 多项修订议案同意股数占出席有效表决权股份总数超97％[5][8][10][12][14][16] - 提案8.00总表决同意537,632,066股，占97.3408％[21] - 提案8.00中小股东表决同意4,608,245股，占23.8825％[22] - 提案9.00总表决同意551,369,650股，占99.8281％[23][24] - 提案9.00中小股东表决同意18,345,829股，占95.0785％[25] - 提案8.00和提案9.00均表决通过[22][25] 其他 - 见证律师认为股东大会程序及表决结果合法有效[26] - 备查文件含股东大会决议和法律意见书[27] - 公告发布时间为2025年9月17日[28]

汽车热管理概念板块市场表现 - 截至9月16日收盘，汽车热管理概念板块上涨3.28%，位居概念板块涨幅第3位，板块内107只股票上涨 [1] - 恒帅股份涨停20%，银轮股份、三花智控、天龙股份等涨停，开特股份、江苏雷利、儒竞科技涨幅居前，分别上涨14.75%、14.16%、12.91% [1] - 美晨科技、瑞泰新材、雪龙集团跌幅居前，分别下跌6.03%、2.94%、2.54% [1] 板块资金流动情况 - 汽车热管理概念板块获主力资金净流入35.34亿元，其中61只股票获主力资金净流入，18只股票主力资金净流入超亿元 [2] - 三花智控主力资金净流入11.71亿元居首，拓普集团、中鼎股份、银轮股份分别净流入4.98亿元、3.69亿元、2.79亿元 [2] - 航天机电、银轮股份、北特科技主力资金净流入比率居前，分别为31.65%、23.27%、15.31% [3] 个股资金流入详细数据 - 三花智控涨10.01%，换手率6.46%，主力资金净流入11.71亿元，净流入比率13.07% [3] - 拓普集团涨7.67%，换手率6.92%，主力资金净流入4.98亿元，净流入比率5.55% [3] - 中鼎股份涨8.36%，换手率10.69%，主力资金净流入3.69亿元，净流入比率10.96% [3] - 银轮股份涨10.01%，换手率3.90%，主力资金净流入2.79亿元，净流入比率23.27% [3] - 均胜电子涨10.00%，换手率4.26%，主力资金净流入2.27亿元，净流入比率13.12% [3] - 北特科技涨10.00%，换手率7.72%，主力资金净流入2.10亿元，净流入比率15.31% [3] 板块相对表现 - 减速器概念涨3.72%居涨幅榜首，人形机器人概念涨3.58%位列第二，汽车热管理概念涨3.28%位列第三 [2] - 猪肉概念跌1.93%居跌幅榜首，养鸡概念跌1.50%，转基因概念跌0.79% [2]