白酒板块市场表现 - 白酒板块整体上涨0.3%，酒鬼酒领涨5.5% [1] - 上证指数上涨1.65%至3875.31点，深证成指上涨3.36%至12979.89点 [1] - 酒鬼酒成交量34.82万手，成交额25.33亿元，涨幅居板块首位 [1] 个股涨跌情况 - 舍得酒业涨2.37%至68.26元，成交额10.6亿元 [1] - 顺鑫农业涨1.73%至16.43元，皇台酒业涨1.54%至15.18元 [1] - 山西汾酒涨0.96%至207.9元，成交额10.7亿元 [1] - 贵州茅台微涨0.1%至1523.5元，成交额56.43亿元 [2] - *ST岩石跌2.45%至6.38元，古井贡酒跌0.78%至173.01元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出5223.93万元，游资净流出2.36亿元，散户净流入2.89亿元 [2] - 贵州茅台主力净流入2.67亿元（占比3.52%），游资净流出1.99亿元 [3] - 酒鬼酒主力净流入1.37亿元（占比5.42%），散户净流出8314.33万元 [3] - 顺鑫农业主力净流入2329.99万元（占比10.04%），皇台酒业主力净流入1604.63万元（占比9.28%） [3] - 口子窖主力净流出1372.35万元（占比8.49%），散户净流入1892.42万元 [3]

股价表现与公司概况 - 9月11日股价上涨5.93%至73.59元/股 成交额3.39亿元 换手率1.45% 总市值239.12亿元 [1] - 公司主营馥郁香型白酒生产销售 收入构成为酒鬼系列51.60% 其他系列22.38% 内参系列19.77% 湘泉系列5.61% 其他补充0.64% [1] 基金持仓情况 - 格林稳健价值混合A(009940)二季度增持1.49万股至6.22万股 占基金净值比例5.35% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈25.63万元 最新规模2438.11万元 今年以来收益2.55% 近一年收益15.37% 成立以来亏损33.26% [2] 基金经理信息 - 基金经理李会忠累计任职11年59天 管理规模1.94亿元 任职期间最佳回报70.73% 最差回报-34.65% [3]

白酒板块整体表现 - 白酒板块当日上涨0.53%，领涨股为*ST岩石（涨幅1.87%）[1] - 上证指数上涨0.13%至3812.22点，深证成指上涨0.38%至12557.68点[1] - 板块内16只个股上涨，9只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 个股涨跌表现 - *ST岩石以6.54元收盘，涨幅1.87%，成交量5.90万手[1] - 迎驾贡酒上涨1.50%至45.93元，成交额6.70亿元[1] - 古井贡酒上涨1.40%至174.37元，成交额9.00亿元[1] - 贵州茅台上涨1.13%至1522.01元，成交额75.41亿元[1] - 舍得酒业下跌1.70%至66.68元，成交额8.11亿元[2] - 五粮液下跌0.57%至128.06元，成交额25.66亿元[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入8.96亿元，游资净流出7.48亿元，散户净流出1.48亿元[2] - 贵州茅台主力净流入8.27亿元，占比10.96%，居板块首位[3] - 酒鬼酒主力净流入5420.64万元，占比3.11%，游资净流入3772.53万元[3] - 迎驾贡酒主力净流入3179.29万元，占比4.75%，散户净流出3119.88万元[3] - *ST岩石主力净流入454.09万元，占比达11.71%，为个股最高占比[3] 成交活跃度 - 五粮液成交量19.96万手居首，贵州茅台成交额75.41亿元位列第一[1][2] - 老白干酒成交量18.19万手，金种子酒成交量13.51万手，显示较高交易活跃度[2] - 山西汾酒成交额16.71亿元，泸州老窖成交额17.49亿元，位列成交额前列[1][2]

股价表现 - 9月2日股价下跌5.05%至67.32元/股 成交额17.15亿元 换手率7.64% 总市值218.74亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为馥郁香型白酒系列产品的生产和销售 [1] - 收入构成：酒鬼系列51.60% 其他系列22.38% 内参系列19.77% 湘泉系列5.61% 其他(补充)0.64% [1] 机构持仓变动 - 天弘中证食品饮料ETF二季度增持2100股 当前持股78.81万股 占流通股比例0.24% [2] - 该基金当日浮亏约282.13万元 [2] 基金产品表现 - 天弘中证食品饮料ETF最新规模46.93亿元 今年以来收益4.04% 近一年收益23.07% 成立以来亏损24.31% [2] - 基金经理沙川任职期间最佳基金回报97.38% 最差基金回报-69.41% 现任管理规模215.56亿元 [2]

股价表现与资金流向 - 9月9日盘中股价下跌2.06%至67.40元/股 成交额4.51亿元 换手率2.04% 总市值219.00亿元 [1] - 主力资金净流出5228.32万元 特大单净卖出4757.77万元（卖出7982.57万元/买入3224.80万元） 大单净流出470.54万元（卖出9625.78万元/买入9155.24万元） [1] - 年内股价累计上涨22.50% 近5日/20日/60日分别上涨0.58%/37.33%/69.18% [1] - 年内2次登龙虎榜 最近8月20日净买入1.03亿元（买入总额3.65亿元占比17.53% 卖出总额2.62亿元占比12.57%） [1] 财务与经营数据 - 2025年上半年营业收入5.61亿元 同比减少43.54% 归母净利润895.50万元 同比大幅下降92.60% [2] - 主营业务收入构成为：酒鬼系列51.60% 其他系列22.38% 内参系列19.77% 湘泉系列5.61% 其他补充0.64% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数13.60万户 较上期减少4.40% 人均流通股2388股 较上期增加4.61% [2] - 十大流通股东中招商中证白酒指数A持股1594.75万股（未变动） 酒ETF持股470.62万股（增持56.82万股） 香港中央结算持股163.19万股（减持41.24万股） [3] - 鹏华酒A持股90.70万股（增持2.12万股） 天弘中证食品饮料ETF持股78.81万股（增持0.21万股） [3] 公司基础信息与分红 - 公司位于湖南省吉首市 1997年7月上市 主营馥郁香型白酒生产销售 [1] - A股上市后累计派现21.51亿元 近三年累计分红9.42亿元 [3] - 所属申万行业为食品饮料-白酒Ⅱ-白酒Ⅲ 概念板块涵盖白酒/基金重仓/融资融券/高派息/国资改革 [2]

公司公告核心信息 - 酒鬼酒股份有限公司将于2025年9月12日下午15:30至16:30举行2025年半年度报告网上业绩说明会 采用网络远程方式进行 [1] - 公司已于2025年8月23日在巨潮资讯网披露《2025年半年度报告》 此次会议旨在便于投资者进一步了解半年度经营情况 [1] 会议参与方式 - 投资者可通过登录网站https://eseb.cn/1rjA8uZqydi或微信扫描二维码两种方式参与互动交流 [2] - 提问通道自公告发出日起开放 公司广泛听取投资者意见和建议 [1] 出席会议人员 - 公司高管团队包括党委书记 董事 总经理程军 独立董事李世辉 副总经理邹斐 董事会秘书汤振羽 财务总监赵春雷 证券事务代表宋家麒 [2] - 公司董事会全体成员保证信息披露内容真实 准确 完整 无虚假记载或重大遗漏 [1]

公司业绩表现 - 湖南升学宴举办场次同比逆势攀升21% [1] - 湘西市场同比增长273% [1] - 长沙、岳阳、郴州等多地增幅均超27% [1] - 终端参与率提升11% [1] - 宴席扫码量提升291% [1] 市场拓展情况 - 核心市场湘西地区实现超高速增长 [1] - 长沙等重点区域市场表现强劲 [1] - 岳阳、郴州等新兴市场同步高增长 [1] - 终端渠道参与度显著提升 [1] - 宴席场景消费实现爆发式增长 [1]

财报披露 - 公司于2025年8月23日披露《2025年半年度报告》[2] 业绩说明会 - 2025年9月12日15:30至16:30举行半年度报告网上业绩说明会[2] - 投资者可登陆https://eseb.cn/1rjA8uZqydi参与互动交流[2] - 业绩说明会提问通道自公告发出之日起开放[2] - 出席人员包括程军等6人[2] 公告时间 - 公告发布于2025年9月9日[3]

白酒板块整体表现 - 白酒板块较上一交易日上涨1.52% [1] - 上证指数上涨0.38%至3826.84点 深证成指上涨0.61%至12666.84点 [1] - 板块主力资金净流入12.45亿元 游资资金净流出9.14亿元 散户资金净流出3.31亿元 [2] 领涨个股表现 - 酒鬼酒领涨板块 收盘价68.82元 涨幅4.65% 成交量31.18万手 成交额21.48亿元 [1] - 金徽酒涨幅3.91%至22.84元 成交量14.66万手 成交额3.32亿元 [1] - 泸州老窖上涨2.93%至139.88元 成交量14.22万手 成交额19.73亿元 [1] 权重股资金流向 - 贵州茅台主力净流入5.81亿元 占比7.57% 游资净流出5.81亿元 散户净流出21.57万元 [3] - 五粮液主力净流入2.02亿元 占比5.16% 游资净流出1.69亿元 散户净流出3394.09万元 [3] - 山西汾酒主力净流入5065.96万元 占比3.41% 游资净流出1358.24万元 散户净流出3707.71万元 [3] 其他活跃个股 - 古井贡酒上涨2.80%至169.00元 成交量3.78万手 成交额6.34亿元 [1] - 舍得酒业上涨2.25%至68.06元 成交量15.97万手 成交额10.89亿元 [1] - 皇台酒业主力净流入2572.60万元 占比13.79% 游资净流出1079.81万元 [3]

行业整体表现 - 白酒行业出现严重两极分化 头部企业保持增长而中小酒企普遍下滑[1][3] - 21家上市酒企中6家实现艰难增长 14家出现营收和净利润双双下滑 3家处于亏损边缘[3] - 行业平均存货周转天数达900天 渠道去化压力巨大[12] - 20家A股白酒上市企业合同负债合计同比下降约2.5%[12] 头部企业表现 - 贵州茅台营收893.89亿元同比增长9.10% 净利润454.03亿元同比增长8.89%[5][14] - 五粮液营收527.71亿元同比增长4.19% 净利润194.92亿元同比增长2.28%[14] - 山西汾酒营收239.64亿元同比增长5.35% 净利润85.05亿元同比增长1.13%[14] - 头部企业已跳出行业周期 千亿级企业不惧行业寒冬[8] 区域酒企困境 - 珍酒李渡上半年营收下滑39.6% 从27亿元跌至14.92亿元[5] - 酒鬼酒营收5.61亿元同比下滑43.54% 净利润900万元同比下滑92.6%[6][14] - 金种子酒亏损7200万元同比降幅高达750.54%[1][8][14] - 区域酒企产品平均售价下降 珍酒从38.98万元/吨跌至32.34万元/吨[6] 渠道与价格问题 - 价格倒挂现象蔓延 超过一半经销商经历亏损[10][12] - 国窖1573零售价950元比进价低50元 出现卖一瓶亏一瓶现象[10] - 茅台1935暂停投放 泸州老窖停止接收部分产品订单 五粮液优化投放节奏[12] - 酒鬼酒合同负债大幅下降47.3%[12] 产品策略调整 - 光瓶酒成为新选择 100-300元价位产品销售良好[14] - 舍得酒业沱牌特级T68售价68元 上半年销量同比增幅显著[14] - 养生酒赛道受重视 振东健康签约金额540万元意向合作突破3130万元[21] - 劲牌推出草本白酒 以岭药业等药企跨界推出络参酒等产品[22] 渠道创新 - 古井贡酒线上收入5.73亿元同比增长40.19%[3][24] - 今世缘深耕江苏市场聚焦大型企业团购和定制酒业务[24] - 线上渠道成为品牌赋能和销量增长的第三曲线[24] 政策影响 - 新修订《党政机关厉行节约反对浪费条例》规定工作餐不得提供酒类[17] - 商务宴请用酒占比从35%骤降至18%[19] - 500-800元次高端价格带成为重灾区[19] 企业自救措施 - 茅台通过酒糟处理年处理能力超过30万吨 年产有机肥12万吨饲料5万吨生物质沼气1000万方[15][17] - 区域酒企重点推广高性价比光瓶酒产品[14] - 企业通过技术创新将酿酒副产物转化为新收益来源[15] 行业展望 - 行业深度调整预计持续至2026年下半年 2025年末或出现初步触底信号[26] - 能抓住年轻消费者优化渠道结构实现产品创新的企业将在洗牌中存活[27] - 行业将开启新篇章 回归理性消费趋势明显[14][27]