财务表现 - 上半年营业收入5.61亿元 同比下降43.54% [1] - 归属于上市公司股东的净利润895.5万元 同比下降92.60% [1] - 基本每股收益0.0276元 [1] 同比变动 - 净利润较上年同期1.21亿元大幅下滑 [1] - 营收与净利润均呈现双位数下降态势 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入5.61亿元 同比下降43.54% [1] - 净利润895.5万元 同比下降92.60% [1]

关联资金往来数据 - 中粮海优期初与期末往来资金余额均为11.17万元[3] - 中粮食品报告期累计发生29.71万元，期末余额29.71万元[3] - 无锡中粮期初618万元，报告期 - 618万元，期末无余额[3] - 中粮会展期初1.33万元，报告期 - 1.33万元，期末无余额[3] - 中粮信息报告期累计57.24万元，期末余额57.24万元[3] - 中粮财务期初60526.82万元，报告期61979.15万元，利息80.52万元，偿还92415.53万元，期末30170.96万元[3] - 其他关联资金期初61157.32万元，报告期61446.77万元，利息80.52万元，偿还92415.53万元，期末30269.08万元[3]

公司概况 - 财务公司于2002年9月24日注册成立，2023年4月20日因增资换发新执照[1] - 中粮集团等三家公司合计认缴注册资本25亿元[2] - 财务公司实行董事会领导下的总经理负责制[4] 风控与制度 - 设立风险控制、审计等委员会及相关部门[6] - 制定业务管理办法和操作流程控制风险[7] - 吸收存款利率由风险控制委员会审批后执行[8] 业务与系统 - 中粮集团成员单位通过资金集中管理系统结算[8] - 生产应用系统迁移至云数据中心[10] - 使用九恒星集团企业资金结算管理系统[20] 投资与审批 - 二级投资审批权，500万以下总经理审批[17] - 董事会或投资决策委员会审批年度投资计划[17] 业绩数据 - 截至2025年6月30日，资产总额301.84亿元等[21] - 2025年1 - 6月利息收入2.52亿元等[21] - 截至2025年6月30日，资本充足率为30.11%等[23] 公司存贷情况 - 截至2025年6月30日，公司在财务公司存款余额等占比情况[24] - 截至2025年6月30日，公司在财务公司贷款余额等占比情况[24] - 截至2025年6月30日，公司在其他金融机构存贷款余额占比情况[25]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入5.61亿元，同比下降43.54% [1] - 净利润895.5万元，同比下降92.6% [1] 行业环境状况 - 白酒行业延续深度调整态势 [1] - 行业面临竞争压力 [1] 公司战略措施 - 强化终端建设并补齐渠道短板 [1] - 梳理产品价值链并夯实销售基础 [1] - 坚持费用向C端投放并强化终端动销 [1]

收入和利润（同比环比） - 营业收入5.61亿元，同比下降43.54%[20] - 营业收入同比下降43.54%至5.61亿元[41] - 归属于上市公司股东的净利润895.5万元，同比下降92.60%[20] - 基本每股收益0.0276元/股，同比下降92.59%[20] - 加权平均净资产收益率0.23%，同比下降2.56个百分点[20] - 净利润从1.21亿元锐减至895万元，降幅达92.6%[108] - 基本每股收益从0.3724元下降至0.0276元，降幅92.6%[108] - 2025年上半年综合收益总额为8,954,974.85元，较2024年同期下降92.6%[113][117] - 公司2025年上半年综合收益总额为122.31万元人民币[121] - 公司2024年上半年综合收益总额为1.3725亿元人民币[125] - 2024年上半年综合收益总额为121,019,636.34元[117] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比下降33.43%至1.76亿元[41] - 销售费用同比下降46.96%至1.83亿元[41] - 营业成本从2.65亿元下降至1.76亿元，降幅33.5%[107] - 销售费用从3.45亿元下降至1.83亿元，降幅47.0%[107] - 财务费用为-739万元，主要来自745万元利息收入[107] 各条业务线表现 - 内参系列收入同比下降35.81%至1.11亿元[42] - 酒鬼系列收入同比下降51.01%至2.90亿元[42] - 酒鬼系列本期生产量1160千升，销售量1113千升，期末库存量3348千升[32] - 内参系列期末库存量1325千升，本期销售量136千升[32] - 酒类销售毛利率68.73%同比下降4.64个百分点[43] 各地区表现 - 华中地区收入同比下降42.53%至3.12亿元[42] - 经销商总数从1336家减少至805家，华中地区从481家减至162家[30] 渠道和客户表现 - 2025年上半年线上渠道销售额0.9亿元，线下渠道销售额4.68亿元[30] - 前五大经销商客户销售收入1.83亿元，占销售总额32.63%[30] 库存和产能 - 期末成品酒库存5370吨，基酒库存49827吨[32] - 公司当前产能约15000吨，在建工程投产后新增产能7800吨[32] - 存货增加至18.18亿元，较期初增长3.8%[102] - 存货较上年末增加2.39个百分点至总资产占比36.87%[46] 采购和成本结构 - 营业成本中直接材料占比67.62%（2025年上半年）[31] - 包装物采购金额103,876,300元，原辅料采购金额50,870,600元[31] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-2.34亿元，同比下降12.23%[20] - 合并层面销售商品提供劳务收到的现金同比下降45.7%至4.54亿元[110] - 合并经营活动现金净流出扩大12.2%至2.34亿元[110] - 合并投资活动现金净流出收窄39.7%至1.24亿元[111] - 母公司经营活动现金净流出1.95亿元而去年同期为净流入433万元[112] - 合并层面支付的各项税费同比下降59.1%至1.59亿元[110] - 合并购建固定资产等长期资产支付现金同比下降39.7%至1.24亿元[111] - 母公司购建固定资产支付现金同比下降50.8%至7772万元[112] - 合并现金及等价物净减少3.58亿元较去年同期收窄13.5%[111] - 母公司支付给职工现金同比小幅增长1.9%至9346万元[112] 资产和负债变化 - 总资产49.30亿元，较上年度末下降2.94%[20] - 归属于上市公司股东的净资产37.81亿元，较上年度末下降4.69%[20] - 货币资金较上年末减少6.52个百分点至总资产占比18.10%[46] - 合同负债较上年末减少2.08个百分点至总资产占比2.75%[46] - 货币资金减少至8.92亿元，较期初下降28.7%[102] - 合同负债减少至1.35亿元，较期初下降44.7%[103] - 应付股利新增1.95亿元[104] - 未分配利润减少至20.61亿元，较期初下降8.3%[104] - 资产总额下降至49.30亿元，较期初减少2.9%[102][104] - 母公司货币资金减少至4.57亿元，较期初下降37.4%[105] - 母公司存货增加至18.04亿元，较期初增长3.9%[105] - 在建工程增加至8.07亿元，较期初增长12.0%[102] - 应收票据增加至3857.83万元，较期初增长148.2%[102] - 公司总资产从44.88亿元下降至43.63亿元，降幅约2.8%[106] - 合同负债从9.95亿元下降至9.09亿元，降幅8.7%[106] - 未分配利润从11.50亿元下降至9.57亿元，降幅16.8%[106] - 母公司净利润从1.37亿元下降至122万元，降幅达99.1%[109] 所有者权益和分配 - 公司2025年上半年期末所有者权益合计为3,780,822,589.06元，较期初减少186,002,413.15元，降幅4.69%[113][115] - 2025年上半年未分配利润减少194,957,388.00元，主要因对股东的利润分配[115] - 2025年上半年对股东分配利润194,957,388.00元[115] - 公司股本保持稳定为324,928,980.00元[113][115] - 资本公积保持稳定为1,161,259,524.97元[113][115] - 盈余公积保持稳定为233,863,818.20元[113][115] - 2024年上半年对股东分配利润324,928,980.00元[117] - 2024年上半年期末未分配利润为2,558,879,579.43元[117] - 公司2025年上半年对所有者（或股东）的分配为-1.9496亿元人民币[121] - 公司2025年上半年未分配利润减少1.9373亿元人民币[121] - 公司2025年上半年所有者权益减少1.9373亿元人民币[121] - 公司2024年上半年对所有者（或股东）的分配为-3.2493亿元人民币[125] - 公司2024年上半年未分配利润减少1.8768亿元人民币[125] - 公司2024年上半年所有者权益减少1.8768亿元人民币[125] 管理层讨论和指引 - 白酒行业延续深度调整态势，公司聚焦终端建设和C端费用投放[27] - 酒鬼系列SKU精简超50%[28] - 公司面临白酒行业需求减弱和竞争加剧风险[54] - 公司推进"两低一小"产品战略及BC联动渠道模式[56] 关联交易 - 关联交易总额为3632.94万元，其中向无锡中粮工程科技购买工程设备金额最高达1762.5万元，占同类交易比例62.9%[71][72] - 向中粮米业（仙桃）采购大米等原材料金额635.53万元，占同类交易比例22.68%[71] - 向中粮米业（岳阳）采购原材料金额241.16万元，占同类交易比例8.61%[71] - 接受中粮营养健康研究院技术服务金额577万元，占同类交易比例79.82%[72] - 向中粮食品营销出售白酒产品金额62.24万元，占同类交易比例72.71%[72] - 与中粮财务公司存款业务期末余额30170.96万元，存款利率范围0.35%-2.0%[76] - 向中粮贸易南良（岳阳）采购原材料金额154.15万元，占同类交易比例5.5%[71] - 接受中粮信息科技IT系统服务金额67.44万元，占同类交易比例9.33%[72] - 向中纺国际服装采购工作服装金额8.9万元，占同类交易比例0.32%[71] - 公司报告期未发生资产股权收购、共同对外投资及关联债权债务往来等重大关联交易[73][74][75] 子公司表现 - 酒鬼酒供销公司总资产16.78亿元，净资产12.36亿元，营业收入5.03亿元，营业亏损784万元，净亏损596万元[53] - 酒鬼酒馥郁香科技公司总资产3.06亿元，净资产1.96亿元，营业收入5302万元，营业利润1829万元，净利润1372万元[53] 股东和股权结构 - 公司股份总数保持稳定，报告期末为324,928,980股[90] - 有限售条件股份数量为28,500股，占股份总数比例不足0.01%[90] - 无限售条件股份数量为324,900,480股，占比接近100%[90] - 普通股股东总数为136,039户[92] - 第一大股东中皇有限公司持股100,727,291股，持股比例31.00%[92] - 第二大股东招商中证白酒指数分级证券投资基金持股15,947,453股，持股比例4.91%[92] - 第三大股东鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金持股4,706,230股，持股比例1.45%[92] - 香港中央结算有限公司持股1,631,873股，持股比例0.50%[92] - 股东程宏通过融资融券账户持有1,206,200股[93] - 公司注册资本为3.2493亿元人民币[129] - 公司股份总数为3.2493亿股[129] - 实际控制人为中粮集团有限公司[133] 非经常性损益和分红政策 - 非经常性损益项目合计53.42万元，主要为政府补助70.18万元[24] - 公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[6] - 公司半年度不进行现金分红或转增股本[60] 审计和报告细节 - 公司半年度财务报告未经审计[67] - 财务报告批准报出日为2025年8月21日[134] - 公司报告期无证券投资[48]及衍生品投资[49] - 公司报告期无募集资金使用[50]及重大资产出售[51] - 公司报告期无重大诉讼及处罚事项[69][70] - 公司报告期不存在重大担保、委托理财及其他重大合同[83][84][85] - 公司纳入环境信息披露企业名单[62] - 重要性标准设定为单项金额超过5500万元的事项需特别披露[142] - 重要在建工程及坏账准备计提标准为单项金额大于5500万元[142] - 账龄超过1年的重要应付账款及其他应付款披露门槛为5500万元[142] 会计政策和金融工具 - 合并财务报表编制以控制为基础，遵循企业会计准则第33号[149] - 合营安排分类依据为共同控制及参与方一致决策[150] - 共同经营需按份额确认共同持有的资产及负债[151] - 现金等价物定义为期限短于三个月且流动性强的投资[153] - 外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算并确认汇兑差额[154] - 金融资产按业务模式和合同现金流特征分为三类：摊余成本、FVOCI和FVTPL[156][157] - 摊余成本金融资产需满足业务模式以收取合同现金流为目标[158] - FVOCI债务工具需同时满足收取现金流和出售资产的双重业务目标[159] - 非交易性权益工具投资可指定为FVOCI且变动计入其他综合收益[160] - FVTPL金融资产所有公允价值变动计入当期损益[161] - 金融负债分类包括以摊余成本计量和以公允价值计量且变动计入损益[163] - 金融资产减值采用三阶段模型按12个月或存续期预期信用损失计量[168] - 第三阶段金融资产按减值后摊余成本和实际利率计算利息收入[169] - 应收票据、应收账款及其他应收款采用预期信用损失简化模型，始终按整个存续期计量损失准备[171][175][180] - 应收款项组合分为风险组合和性质组合，通过违约风险敞口和信用损失率计算预期信用损失[172][177][181][187] - 应收合并范围内子公司款项及应收票据等无显著回收风险款项划为性质组合[172] - 计提或转回的损失准备计入当期损益[173] - 金融资产转移时根据风险报酬转移情况决定是否终止确认[174] - 基于账龄确认信用风险组合时，以每笔业务发生日作为账龄计算起点[178][182][188] - 有客观证据表明信用减值的应收账款进行单项计提坏账准备[179][183][189] - 应收款项融资分类为以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产[184] - 管理业务模式为收取现金流及出售兼有的银行承兑汇票划分为以公允价值计量资产[185] - 合同资产采用预期信用损失简化模型，按整个存续期计量损失准备并计入当期损益[191] - 公司采用违约风险敞口和整个存续期信用损失率估计预期信用损失[192] - 公司对已发生信用减值的合同资产单项计提坏账准备[193] 存货会计政策 - 存货分类包括产成品、在产品、自制半成品、原材料和发出商品[194] - 存货取得按实际成本计价，领用发出采用月末一次加权平均法[195] - 存货盘存制度采用永续盘存制[196] - 低值易耗品按照一次转销法进行摊销[197] - 包装物按照一次转销法进行摊销[198] - 存货跌价准备按成本与可变现净值孰低计量[199] - 存货可变现净值基于估计售价减销售费用及相关税费确定[199] - 存货跌价准备可在影响因素消失后按原计提金额内转回[200] 公司基本业务信息 - 公司主要从事酒类产品生产与销售，核心产品为内参、酒鬼、湘泉三大系列[131] - 公司属于食品加工业[132]

会议情况 - 公司第九届董事会第九次会议8月21日召开，应出席9人实到9人[2] 议案审议 - 审议通过《2025年半年度报告及摘要》，9票同意[3] - 审议通过组织架构由四级调为三级议案，9票同意[4] - 审议通过与中粮财务公司金融业务风险评估报告，6票同意[5]

新股发行与上市 - 能之光新股上市，发行价格为7.21元[1] 要约收购 - 申科股份要约申报期为2025年7月29日至8月27日[1] - 抚顺特钢要约申报期为2025年8月12日至9月10日[1] 异常波动与风险警示 - 赛诺医疗、*ST苏吴、ST东时等多家公司发布股价异常波动公告[1][3][6] - 多家*ST及ST公司（如*ST高鸿、*ST华微、*ST宇顺等）发布可能终止上市或暂停上市风险提示[4][6] 债券赎回 - 晶瑞转债最后交易日为2025年8月25日[8] - 金铜转债赎回登记日为2025年8月25日[6][8] - 开能转债、隆华转债、白电转债等多只可转债将于2025年8月下旬至9月进行赎回登记[7][8] 债券回售 - 金埔转债回售申报期为2025年8月22日至28日[8] - 23黔高02、20攸投01、22金桥G2等多只债券将于2025年8月下旬至9月开启回售申报期[8] 债券停止交易与摘牌 - 中装转2最后交易日为2025年9月3日[8] - 22宜兴02、G20广业1、22蓝星01等多只债券将于2025年8月下旬提前摘牌[8] 基金相关 - 纳指科技ETF、标普消费ETF等多只ETF因基金溢价发布停牌或风险提示[6] - 鹏华精选回报定开基金终止上市日为2025年8月27日[6] 港股通提示 - 香港宽频港股要约申报期为2025年8月8日至9月1日[8]

白酒板块普涨表现 - 白酒板块指数(BK0896)报收2537.44点，单日涨幅达2.5% [2] - 酒鬼酒(000799.SZ)涨停，舍得酒业(600702.SH)涨8.4%，金种子酒(600199.SH)涨超5%，水井坊(600779.SH)等多只个股涨幅超4% [2] - 酒鬼酒实现两连板，舍得酒业连续两日涨幅超6% [2][3] 政策面利好因素 - 国务院会议明确系统清理消费领域限制性措施，释放政策宽松信号 [2][3] - 政策旨在破除消费升级"堵点"，加快培育服务消费与新型消费新增长点 [3] - 此前"禁酒令"新规导致板块震荡下行，此次政策调整提振市场信心 [3] 行业基本面与估值特征 - 白酒行业处于主动去库存磨底期，价格带龙头与区域龙头表现相对稳健 [6] - 板块估值处于近几年低位，呈现"市场预期低、估值低、筹码结构好"特点 [3][5] - 头部酒企具备高股息特征，如五粮液2024年累计分红达223亿元 [5] 个股表现驱动因素 - 中小酒企因市值基数小、弹性大而涨幅领先，如酒鬼酒与舍得酒业 [3] - 舍得酒业光瓶酒沱牌T68进入京东浓香型白酒热卖榜前十 [3] - 酒鬼酒与胖东来联名产品"酒鬼·自由爱"预估年营收达10亿元 [3] 资金动向与机构行为 - 酒鬼酒龙虎榜显示三家机构席位分别买入6105万元、5964万元和4489万元 [4] - 资金偏好从"超跌+低估值"品种切换，中药、家电等消费板块同步反弹 [3] 头部企业市场表现 - 贵州茅台报收1450元/股涨幅0.83%，五粮液报收125.78元/股涨幅1.1%，泸州老窖报收130.31元/股涨幅3.09% [5] - 头部酒企分红力度加大，五粮液承诺2024-2026年分红比例不低于净利润70%且每年不低于200亿元 [5] 行业周期与需求展望 - 行业需求结构不同于上轮周期，短期受政策冲击但随宏观经济修复有望进入复苏态势 [6] - 龙头企业正调整渠道结构提升市场开拓能力，为消费转暖后发展做准备 [6]

股票交易异常波动 - 公司股票于2025年8月19日及8月20日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% 属于深圳证券交易所定义的异常波动情形 [1] 公司核实声明 - 董事会已对公司、控股股东及实际控制人就相关事项进行核实 [1] - 确认不存在对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息 [1] - 确认不存在处于筹划阶段的重大事项或可能导致股票异动的其他情形 [1] 信息披露状况 - 公司明确声明不存在应披露而未披露的重大事项及相关筹划、商谈或协议 [1] - 前期已披露信息无需更正或补充 [1] - 所有信息以指定媒体《证券日报》《证券时报》及巨潮资讯网披露为准 [2] 业绩预告说明 - 2025年半年度业绩预告系财务部门初步测算结果 [2] - 最终财务数据以公司正式披露的半年度报告为准 [2] - 未发现前期业绩预告存在需要修正的情况 [2]