A股公司分拆上市概况 - 截至8月29日 年内共有20家A股上市公司更新分拆上市进展 其中5家已完成 9家推进中 6家终止 [1] A拆A上市进展 - 年内已完成4例A拆A上市 包括中国有色金属建设分拆中国瑞林在上交所主板上市 湖北兴发化工分拆兴福电子在科创板上市 [2] - 3单A拆A正在推进中 包括中节能万润分拆九目化学在北交所上市（辅导备案受理阶段） 汇川技术分拆联合动力在创业板上市（获证监会注册批复） 浙江银轮分拆朗信电气在北交所上市（已问询阶段） [2] - 分拆上市募集资金主要用于补充流动资金 研发中心建设 项目扩产和生产基地建设 例如联合动力IPO拟募集48.57亿元用于新能源汽车零部件生产建设及补充营运资金 [2] A拆H上市动态 - 年初至今除1家已完成A拆H外 另有6家公司更新A拆H进展 [3] - 港股市场因国际化程度高 融资渠道多元 对高成长企业包容性强吸引A股公司分拆 例如南山铝业国际IPO募资23.79亿港元 股价较发行价累计上涨超77.74% [3] - 分拆赴港上市目的包括提升子公司独立运营能力 推进国际市场布局 优化股权结构 例如山东黄金分拆山金国际以深化全球化战略布局并利用国际资本市场优势 [3] 分拆上市战略价值 - 分拆上市可使子公司利用资本市场融资功能改善资金不足 降低资金成本 为发展提供资金保障 [1] - 母公司可通过分拆聚焦优势主业 做精做强主营业务 夯实经营能力和可持续发展能力 增强独立性和竞争力 [1] - 紫金矿业分拆境外黄金资产至紫金黄金国际赴港上市 被视为重大战略举措 有利于海外黄金业务快速拓展及打造境外上市平台 同时提升整体估值空间 [4]

有色金属板块市场表现 - 有色金属板块涨幅居前 申万一级行业指数上涨207% 主力资金净流入4478亿元 居31个申万一级行业首位 [1][2][5] - 个股表现突出 中国稀土涨停 江西铜业涨超7% 盛和资源涨逾6% 北方铜业和中金黄金涨超4% [1] - 有色龙头ETF(159876)场内涨幅盘中大涨近3% 现涨23% 获资金实时净申购660万份 [1] 稀土行业动态 - 稀土行业供给端调控升级 三部门发布稀土开采和冶炼分离总量调控管理办法 推动稀土价格上涨 [2] - 北方稀土上半年归属于上市公司股东的净利润同比大增195152% [2] - 稀土板块存在继续上涨动力 因供改政策清晰 监管严格 轻稀土价格持续上涨 战略价值重估 [3] 黄金行业表现 - 山东黄金上半年净利润2808亿元 同比增长10298% 西部黄金净利润154亿元 同比激增13194% [3] - 黄金板块受益于全球市场向好及经营优化 地缘政治缓和 美联储货币政策预期趋松支持金价表现 [3] 板块后市展望 - 美联储处于降息通道带来货币宽松 国内"反内卷"政策优化生产要素 提升盈利能力 改善市场预期 [4] - 工业金属板块估值处于偏低水平 有向上修复空间 EPS与PE双击的有色牛市正在启动 [9] 行业指数配置 - 中证有色金属指数中铜行业权重占比245% 铝153% 黄金144% 稀土115% 锂82% 能分散风险 [6]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入52.92亿元，同比增长6.90% [2] - 归母净利润4.41亿元，同比增长40.00% [2] - 加权平均净资产收益率7.51%，同比增加1.72个百分点 [2] - 经营活动现金流量净额9.65亿元，同比增长251.58% [4] - 应收账款账面价值10.52亿元，较期初减少6.98亿元 [4] 项目进展 - 印尼达瑞铅锌项目2024年利润来源主要为信用减值损失冲回 [3] - 达瑞矿业正推进选硫无尾建设方案变更及证照办理 [3][4] - 马达加斯加稀土项目无应披露进展 [2] - 青海中色2025年上半年探矿费用211万元 [4] 战略与业务模式 - 采用"资源+工程"双轮驱动战略 [3] - 创新"工程承包带动资源"与"资源开发促进工程承包"协同模式 [3] - 工程承包业务围绕"大业主、大市场、大项目"发展思路 [4] - 在锌、铅优势矿种基础上拓展其他元素开发及有价金属综合回收 [4] 技术与创新 - 中色白矿完成17项智能矿山建设项目 [3] - 中色锌业浸出渣处理项目实现铅、锌、银、铟、金等有价金属综合回收 [3] - 中色泵业第三代隔膜泵产品填补国内空白 [3] - 曾拥有稀土全分离技术能力（现参股23.81%的中稀新丰） [4] 市值管理与投资者回报 - 制定《市值管理制度》《年度市值管理方案》《质量回报双提升专项行动方案》 [3] - 集团公司2025年增持公司股份约2% [3] - 实施2024年度利润分配，现金分红91,670,702.74元 [3] - 将市值管理纳入"十五五"战略规划 [3] 公司治理与改革 - 高标准完成国资委2024年度"双百行动"评价验收，获评"标杆" [4] - 2025年上半年全面落实国有企业改革深化提升行动 [4] - 未收到集团公司资产注入等重组安排通知 [4]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入52.92亿元 同比增长6.90% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4.41亿元 同比大幅增长40% [1] - 经营活动产生的现金流量净额9.65亿元 较上年同期增长251.58% [1] 国际工程承包业务 - 实现收入30.96亿元 同比增长28.44% 占营收重要比重 [2] - 新签合同额75.31亿元 为业务持续增长注入新动能 [2] - 印尼阿曼铜选厂扩建项目处于施工高峰期 铜冶炼项目全线贯通并产出首批阴极铜板 [2] - 签署越南多农电解铝项目总承包合同 开拓东南亚有色金属工程市场 [2] - 形成以哈萨克斯坦 印尼 刚果(金)为核心的国际市场区域布局 [3] 有色金属采选与冶炼业务 - 积极应对锌金属价格震荡及加工费回升的行业环境 [4] - 中色锌业完成锌冶炼工艺优化及资源综合利用项目 实现多金属综合回收 [4] - 中色白矿取得165万吨/年采矿许可证 采选扩建项目将提升铅锌矿产能 [4] - 鑫都矿业实现露天转井下开采平稳过渡 保障矿产产出稳定性 [4] - 以内蒙古赤峰 蒙古国鑫都矿业 印尼达瑞矿业为依托推进国内外资源基地建设 [5] 装备制造业务 - 实现收入1.39亿元 同比大幅增长48.16% 为增速最快板块 [6] - 中色泵业与大中矿业签署战略合作协议 深化矿山装备供应及技术服务合作 [7] - 自主研制第三代隔膜泵产品关键指标达国际先进水平 星形传动隔膜泵通过大庆油田工业试运行 [7] 行业前景与公司战略 - 全球有色金属需求稳定增长 "一带一路"倡议拓宽国际工程合作空间 [7] - 公司聚焦核心主业 统筹推进项目建设 市场开拓与技术创新 [8] - 优化业务结构提升经营质量 为"十五五"高质量发展筑牢基础 [8]

股票激励情况 - 2023年5月15日首次授予激励对象214人，授予限制性股票2364.545万股[6] - 2023年10月12日预留授予登记人数2人，授予限制性股票22.52万股[7] - 2025年5月23日195人可解除限售685.4366万股[9] 股票回购注销情况 - 2024 - 2025年多次完成回购注销，本次涉及7人1119540股[2][8][10] - 授予价2.57元/股，调整后回购价约2.523973元/股[11,14] - 公司支付回购总金额约2976742.66元，以自有资金支付[14] 股本变化情况 - 本次回购注销后总股本从1991672070股减至1990552530股[18] - 有限售条件股份从15583725股减至14464185股，比例从0.78%降至0.73%[18] - 无限售条件股份数量不变仍为1976088345股，比例从99.22%升至99.27%[18] 其他 - 2025年6月26日以总股本1991672070股为基数，每10股派发现金红利0.460270元[14] - 2025年8月5日大华会计师事务所出具《验资报告》[15] - 本次回购注销对公司无重大影响[17]

公司治理 - 公司第十届第9次董事会会议于2025年8月22日在北京市朝阳区安定路10号中国有色大厦南楼1622会议室以现场加通讯方式召开 [1] - 会议审议《关于修订公司部分治理制度的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月份营业收入构成：承包工程占比58.5%，有色金属采选与冶炼业占比38.03%，装备制造占比2.62%，其他行业占比0.84% [1] - 截至发稿时公司市值为130亿元 [1]

财务表现 - 营业收入52.92亿元 同比增长6.90% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4.41亿元 同比增长40.00% [1] - 扣除非经常性损益的净利润4.03亿元 同比增长32.80% [1] - 基本每股收益0.2211元 [1] 业务发展 - 工程承包业务较同期增加 [1]

董事提名 - 换届改选或增补非独立董事，3%以上股份股东可提名[4] - 换届改选或增补独立董事，1%以上股份股东可提名[4] 股东投票权 - 累积表决票数为股份数乘选举董事人数之积[6] - 选举独立董事投票权为股份数乘待选人数乘积[6] - 选举非独立董事投票权为股份数乘待选人数乘积[6] 董事当选规则 - 当选董事得票数须超出席股东有效表决权股份二分之一[7] - 超半数候选人多于应选人数，按得票排序多者当选[7] 缺额处理 - 当选人数少于应选但超章程规定三分之二，下次股东会补选[8] - 当选人数少于应选且不满章程规定三分之二，进行第二轮选举[8] - 第二轮仍不满三分之二，会后两月内再开股东会选举[8]

股东会召开规则 - 年度股东会应在上一会计年度结束后6个月内至少召开一次，临时股东会不定期召开，规定情形下2个月内召开[4] - 独立董事、审计委员会、单独或合计持有公司10%以上股份的股东提议召开临时股东会，董事会10日内反馈，同意则5日内发通知[6][7] - 召集人应在年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前公告通知股东[12] 提案与投票规则 - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东，可在股东会召开10日前提临时提案，召集人2日内发补充通知[12] - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3:00，不得迟于当日上午9:30，结束时间不得早于现场股东会结束当日下午3:00[16] - 股东出席股东会，所持每一股份有一表决权，类别股股东除外，公司持有的本公司股份无表决权[16] - 股东会选举两名以上董事实行累积投票制，每一股份拥有与应选董事人数相同表决权[24] - 公司董事会、独立董事、持有百分之一以上有表决权股份的股东等可公开征集股东投票权[24] 决议规则 - 股东会作出普通决议需出席股东（含代理人）所持表决权二分之一以上通过，特别决议需三分之二以上通过[28] - 公司一年内购买、出售重大资产或担保金额超过最近一期经审计总资产30%需股东会特别决议通过[29] - 公司回购普通股决议需经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[32] 其他规则 - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日，且登记日确认后不得变更[13] - 发出股东会通知后，延期或取消需在原定召开日前至少2个工作日公告并说明原因[13] - 股东买入公司有表决权股份违反规定，超过部分在买入后三十六个月内不得行使表决权[22] - 股东会审议关联交易事项，需宣布非关联方股东持有或代理表决权股份总数和占公司股份比例[22] - 股东会审议影响中小投资者利益重大事项，对中小投资者表决单独计票并及时公开披露[22] - 发行优先股股东会需就种类和数量等多项事项逐项表决[24] - 股东会决议应及时公告，列明出席股东和代理人人数、所持表决权股份总数及占比等[29] - 股东会会议记录由董事会秘书负责，记载相关内容，保存不少于十年[29][30] - 股东会通过派现等提案，公司应在会后两个月内实施[31] - 股东可在决议作出之日起六十日内请求法院撤销违规决议[32] - 公司无正当理由不召开股东会，深交所可对股票及衍生品停牌[36] - 股东会召集等不符合要求，证监会责令限期改正，深交所可采取监管措施[36] - 董事等不履职，证监会责令改正，深交所可采取措施，情节严重可市场禁入[36] - 公告或通知应在指定报纸刊登，全文需在巨潮资讯网公布[38] - 本规则经2022年5月20日股东大会审议通过生效，旧规则废止[39]

公司基本信息 - 公司于1997年4月16日在深圳证券交易所上市，首次发行A股6000万股[6] - 公司注册资本为人民币1990552530元[8] - 公司股份总数为1990552530股，均为人民币普通股[21] 股份相关规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助，累计总额不得超已发行股本总额的10%[21] - 董事、高管任职期间每年转让股份不得超所持本公司同一类别股份总数的25%[29] - 公司因特定情形收购本公司股份后，合计持有不得超已发行股份总数的10%[26] 股东权益与义务 - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东有特定诉讼请求权[37] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份需当日书面报告公司[40] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东，可在股东会召开十日前提出临时提案[61] 股东会相关 - 年度股东会于上一会计年度结束后六个月内举行，召集人提前二十日通知[49][61] - 临时股东会于会议召开十五日前通知各股东[61] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[78] 董事会相关 - 董事会由7 - 9名董事组成，其中独立董事3 - 5人，设董事长1人，可设副董事长1人[106] - 董事会每年至少召开2次会议[119] - 董事会决议应经全体董事2/3以上通过[116] 专门委员会 - 审计委员会成员三名，两名独立董事，会计专业独董任召集人[136] - 提名委员会三名董事，两名独立董事，独董任召集人[139] - 薪酬与考核委员会三名外部董事，两名独立董事，独董任召集人[139] 高管相关 - 公司设总经理一名，任期三年，连聘可连任[142][144] - 总经理负责拟订公司发展战略、规划、经营计划等方案[145] 财务与分红 - 公司在会计年度结束后四个月内披露年报，半年结束后两个月内披露中报[154] - 公司分配税后利润时提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[154] - 满足条件时，公司每年现金分配利润不低于当年可分配利润的10%[162] 会计师事务所 - 会计师事务所聘期一年，可续聘，聘用、解聘由股东会决定，审计费用也由股东会决定[175][176] 公司合并、分立等 - 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%时，可不经股东会决议，但需经董事会决议[183][184] - 公司分立自决议日起10日内通知债权人，30日内公告，分立前债务由分立后公司承担连带责任（另有约定除外）[186] - 公司减少注册资本自股东会决议日起10日内通知债权人，30日内公告[187] 公司解散与清算 - 持有公司10%以上表决权的股东可请求法院解散公司[191] - 公司因特定原因解散，董事应在15日内组成清算组进行清算[191] - 清算组需清理公司财产，编制资产负债表和财产清单[193]