核心观点 - 公司通过智能制造与技术创新实现产能提升和产品竞争力强化 同时积极推进国际化战略和资源投资布局 目标成为全球选矿备件领域的领先者 [1][2][3][4][5][6] 智能制造与技术创新 - 二期扩建项目采用全自动焊接柔性生产线 集成视觉识别系统与数字孪生技术 大幅提升焊接合格率和产能 [1] - 快锻压机重达2000吨 主体部分快锻液压机组上横梁重达37吨 实现大型设备智能化 [1] - 研发投入持续增长：2021年2516.83万元 2022年2818.74万元 2023年3487.4万元 2024年3898.77万元 2025年上半年2490.9万元 [2] - 成功研发锻造二代复合衬板 在西藏知不拉矿山使用寿命接近八个月 较原金属衬板提升近1倍 [2] - 新产品在紫金矿业 江西铜业等大型矿业集团应用 预计使用寿命达传统纯金属衬板2倍以上 降低客户更换频率和维护成本 同时能耗明显降低 [3] 国际化战略与市场拓展 - 海外市场营收占比保持在50%以上 2025年上半年提升至54.88% [3][4] - 赞比亚工厂已投产 智利 塞尔维亚 秘鲁等地工厂加快建设或规划 秘鲁工厂主楼封顶 成为拉美地区区域中心 [3][4] - 在海外设立十余家控股子公司 建设覆盖全球的生产基地及服务中心 [4] - 目标通过产能释放 产品创新和矿业投资协同 持续提升海外营收占比至80%以上 [4] 产品竞争力与行业地位 - 部分核心产品具备全球竞争力 聚焦新材料和新技术提升产品竞争力 [3] - 中国选矿设备企业凭借成本优势 市场响应速度和细分领域创新 成为全球市场重要参与者 [4] - 需在核心技术自主创新 高端品牌塑造 全球化运营能力及智能化绿色化解决方案等方面努力以超越国际巨头 [4][5] 发展战略与未来规划 - "十五五"期间重点推进矿产资源战略投资 全球化产能布局与市场拓展 技术创新与产品高端化三大战略 [5] - 积极关注全球优质矿产资源投资机会 以铜矿和金矿为主 为设备业务提供下游应用场景并强化客户合作关系 [5] - 智利工厂和秘鲁工厂在"十五五"期间陆续投产 海外基地产能爬坡将带动营收规模显著增长 有望实现翻倍目标 [5] - 通过"高端设备制造+战略性资源投资"双轮驱动模式形成协同效应和抗风险能力 [6] - 技术壁垒 全球化网络 产业链协同与深度客户关系共同构成动态生态系统 [6] 股东回报 - 自2020年上市以来每年实施分红或回购股份 2024年现金分红总额2705.5万元 占归母净利润23.2% [5]

公司战略布局 - 鑫海矿装正式成立澳洲公司 以本地化运营为支点深化全球战略布局[1] - 依托技术实力与全产业链协同优势 为澳洲矿业提供高度集成化定制化EPC+M+O解决方案[1] 试验与设计能力 - 矿山研究院下设CNAS国际认证化验室 试验室及中试中心 具备处理铁矿金矿铜矿镍矿锂矿等澳洲常见矿石试验能力[1] - 拥有多矿种创新工艺及丰富试验经验 提供从探索性小试到半工业化中试全流程服务 试验水平达国际先进标准[1] - 设计院可根据澳大利亚JORC标准 Valmin规范及加拿大NI 43-101标准开展国际化矿山设计[3] 装备制造能力 - 拥有总部厂区和智能制造产业园两大生产基地 可生产直径7m球磨机 200m³浮选机等大型矿山机械[5] - 为日处理量50000吨以下矿山项目提供全套主辅设备 通过欧盟CE认证 加拿大CSA认证等国际质量认证[5] 工程建设资质 - 拥有矿山工程施工总承包壹级资质 具备承担大型复杂矿山工程项目能力[7][8] - 施工团队拥有二十多年海内外现场工作经验 具备同时承接超过25个安装调试项目能力[8] 模块化技术优势 - 开发解吸电解钢平台 浓密机钢支腿等标准模块化钢结构 采用全螺栓组合式设计[8] - 通过工厂预制和现场快速组装方式 显著缩短建设周期并降低施工阶段劳动力依赖[8] 市场定位与服务 - 针对澳洲矿山建设对工期缩短和劳动力成本控制需求 提供绿色环保高效生产解决方案[8] - 结合当地矿业环境与客户需求 为每座矿山量身定制技术方案[10]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入52.92亿元 同比增长6.90% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4.41亿元 同比大幅增长40% [1] - 经营活动产生的现金流量净额9.65亿元 较上年同期增长251.58% [1] 国际工程承包业务 - 实现收入30.96亿元 同比增长28.44% 占营收重要比重 [2] - 新签合同额75.31亿元 为业务持续增长注入新动能 [2] - 印尼阿曼铜选厂扩建项目处于施工高峰期 铜冶炼项目全线贯通并产出首批阴极铜板 [2] - 签署越南多农电解铝项目总承包合同 开拓东南亚有色金属工程市场 [2] - 形成以哈萨克斯坦 印尼 刚果(金)为核心的国际市场区域布局 [3] 有色金属采选与冶炼业务 - 积极应对锌金属价格震荡及加工费回升的行业环境 [4] - 中色锌业完成锌冶炼工艺优化及资源综合利用项目 实现多金属综合回收 [4] - 中色白矿取得165万吨/年采矿许可证 采选扩建项目将提升铅锌矿产能 [4] - 鑫都矿业实现露天转井下开采平稳过渡 保障矿产产出稳定性 [4] - 以内蒙古赤峰 蒙古国鑫都矿业 印尼达瑞矿业为依托推进国内外资源基地建设 [5] 装备制造业务 - 实现收入1.39亿元 同比大幅增长48.16% 为增速最快板块 [6] - 中色泵业与大中矿业签署战略合作协议 深化矿山装备供应及技术服务合作 [7] - 自主研制第三代隔膜泵产品关键指标达国际先进水平 星形传动隔膜泵通过大庆油田工业试运行 [7] 行业前景与公司战略 - 全球有色金属需求稳定增长 "一带一路"倡议拓宽国际工程合作空间 [7] - 公司聚焦核心主业 统筹推进项目建设 市场开拓与技术创新 [8] - 优化业务结构提升经营质量 为"十五五"高质量发展筑牢基础 [8]

重大资产重组方案 - 公司将以除保留货币资金6294 72万元、应交税费251 42万元及短期借款1 15亿元外的全部资产及负债置换江西江钨控股持有的赣州金环磁选科技装备有限公司57%股权 交易作价6 47亿元 差额部分以现金补足 [2] - 置换完成后公司将彻底退出煤炭开采及港口运输业务 主营业务转型为磁力选矿设备研发与矿业全流程解决方案 [3] 未来战略规划 - 公司短期重点在于尽快完成交易交割 并聚焦于提升金环磁选管理效率、巩固其技术优势 如SLon系列磁选机的全球领先地位 及加强产业链协同 [4] - 未来2-3年核心目标是依托金环磁选技术 聚焦并做强磁选装备主业 新一届董事会将对内提升核心竞争力与内在价值 对外加强投资者沟通 致力于将营业收入和市值做大做强 [4] 更名与资产整合计划 - 公司将根据战略发展综合考虑是否更名 若启动更名程序将严格履行审议及披露义务 名称调整方向或将围绕"磁选"或"矿业装备"主题 凸显新主业属性 [3] - 重组完成后将充分利用上市平台优势 积极寻求产业链上下游优质资产的整合机会 加强与产业链企业合作 巩固磁选设备龙头地位 [3]

行业趋势 - 全球铜矿产量呈现增长趋势但铜矿品位逐年下降 Bloomberg收录的18家海外主要矿企铜矿开采品位均值下滑明显 [2] - 矿石品位下降导致单位矿石金属铜获取量减少且矿石难磨程度更高 矿山企业需通过新开矿山、增加备件消耗、提高设备效率维持产量 [2] - 矿山品位下降促使企业更倾向选用耐磨性能好、寿命长的橡胶备件以应对消耗品和加工费增长 [2] - 全球磨机衬板市场规模将从2023年20亿美元增长至2032年30亿美元 [4] 公司战略 - 耐普矿机持续加大高端耐磨备件布局 重点发展海外市场 目标将出口收入占比提升至80%以上 [3] - 公司以高分子复合耐磨材料研发为优势 产品在耐磨性、耐腐性、环保性方面优于传统金属备件 形成替代效应 [4] - 锻造复合衬板成为公司重点打造的拳头产品 可补充磨机筒体部位市场空白 完善产品体系 [4] 产品优势 - 锻造复合衬板在西藏知不拉7.5米半自磨机使用显示 较原铸造金属衬板寿命提升近一倍 处理矿量和设备台效显著提升 [1] - 新产品用电单耗和钢球单耗有效降低 重量减轻30%有利于节约能源成本 [1][5] - 复合衬板预计减少停机次数 提高矿山产量和经济效益 将成为公司业绩增长核心动力 [5] 市场拓展 - 公司已与国内外多座大型矿山达成使用协议 三季度将陆续安装 [4] - 2023年底至2024年一季度将积累不同工况和磨机型号的成功案例 为市场推广奠定基础 [4]

行业技术突破 - 全球首批130吨超重型综采成套搬家装备正式下线，由中国煤炭科工集团太原研究院自主研发 [1] - 该装备突破特厚煤层综采设备安全高效搬运的技术瓶颈，标志着我国矿山重型装备技术取得重大突破 [1] - 装备攻克了10米及以上超大采高综采工作面设备"点对点"无拆解快速搬运的技术难题 [1] 产品技术特点 - 装备采用铰接式柔性车身结构，由绿色清洁型纯电动铲板式搬运车和续航无忧型防爆柴油机支架搬运车组成 [1] - 兼具井下定点作业零排放与远距离运输长续航的双重优势 [1]

科技创新投入与成果 - 商河县2024年研发投入增幅位居全市第一 科创指标跃升7个位次 [1] - 两年内争取各级科技项目资金超6000万元 建立9家高校院所合作关系 技术交易额达3.38亿元 [3][4] - 新增山东省科技成果登记4项(累计13项) 新增重大科技成果7项(累计10项) [4] 重点企业与项目突破 - 济南天邦化工和乡村绿洲农业科技各获200万元国家级/省级重点项目资助 [3] - 天润和公司生物基材料项目获1000万元"拨投结合"模式支持 [3] - 乡村绿洲"年宵花卉提质增效"项目获200万元财政支持 预计增加产值2000万元 新增就业20个岗位 [5] - 山东创力邦迈智能科技投入60万元研发矿山安全预警系统 [5] 产业升级与金融支持 - 高新技术企业达127家 科技型中小企业入库179家 均创历史新高 [6] - 高新技术产业产值占规上工业比重达57.15% 同比提升11个百分点 [6] - 金融机构提供4.6亿元授信额度 新增3.9亿元贷款支持43家科创企业 [6] 产学研协同发展 - 促成商河与省科学院能源研究所合作开发温泉花卉智慧生产项目 [5] - 推动省科学院专家为济南玉泉生物发电解决技术难题 [5] - 科技特派员队伍增至51人 8人获评省级优秀 [6]

公司融资计划 - 拟发行可转换公司债券募集资金不超过4.5亿元，用于秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目及补充流动资金 [1][2] - 秘鲁项目总投资5.71亿元，拟使用募集资金3.25亿元（占总募资额72.22%），预计达产后年销售收入5.06亿元，净利润6615.09万元，投资回收期10.22年（税后），财务内部收益率8.97%（税后） [2] - 补充流动资金拟使用1.25亿元，以提升运营效率和抗风险能力 [2] - 若此次发行完成，公司累计募资将达12.2亿元（含2021年可转债4亿元、2020年IPO募资3.7亿元） [3] 国际化战略布局 - 秘鲁项目将建设全品类新材料选矿耐磨备件生产基地，助力开拓本土市场并优化全球生产基地布局 [1][2] - 2024年境外营收7.58亿元，占比67.61%，较2023年提升12.26个百分点 [4] - 赞比亚工厂已于2024年下半年投产，智利和秘鲁基地已动工建设，海外产能扩张支撑全球化战略 [5] 财务业绩表现 - 2024年营收11.22亿元（同比增长19.62%），净利润1.16亿元（同比增长45.46%），创上市以来新高 [4] - 2020-2024年研发费用持续增长，累计达1.43亿元，2024年研发费用3898.8万元 [5] - 2020年上市后业绩波动：2020年营收3.68亿元（+5.42%）但净利润4062.34万元（-41.47%），2022-2023年净利润连续下滑 [4] 主营业务与技术 - 主营重型矿山选矿装备及新材料耐磨备件，专注高分子复合新材料在选矿领域的应用 [1][5] - 2021年可转债募资4亿元曾用于复合衬板技术升级和智能改造项目 [3]

公司动态 - 铱钼科技乌海新工厂全面落成，总投资5亿元，2024年7月破土动工，采用并行施工模式，不到一年完成一期建设 [1] - 一期项目年产量1500台矿用卡车，预计年内创造数亿产值，新增近200个就业岗位 [1] - 公司计划2025年6月24-30日举行伙伴活动周及智慧工厂投产暨EM186H批量下线盛典 [7] 产品与技术 - 第四代车型EM186H载重130吨矿用卡车正式量产，基于自主研发的"云辎HiMADS"平台打造 [3][5] - EM186H单车运力接近两辆传统矿卡，显著提升运输效率并减少调度频次 [5] - 公司加速布局新一代铲、挖、洒水、平地等矿用装备，聚焦节能、大型化、少人化技术创新 [7] 行业趋势 - 绿色矿山建设加速推进，市场对高效运输设备需求迫切 [3] - EM186H引领行业向更高效、更环保、更智能方向发展 [3] - 公司技术投入推动新能源矿山装备技术边界重塑，促进行业智能高效升级 [7]

募集资金基本情况 - 公司于2023年2月首次公开发行A股3,000万股，每股发行价29.09元，应募集资金总额87,270万元，扣除承销保荐费用及其他发行费用后，实际募集资金净额为78,434.81万元 [1] - 募集资金于2023年2月14日到账，经容诚会计师事务所验资报告确认，并采取专户存储管理 [1] 募投项目投入情况 - 截至2024年12月31日，募投项目累计投入资金39,795.68万元，占募集资金净额的50.7% [1] - 2023年7月公司变更了蓬莱生产基地和研发中心项目的实施主体、地点及方式 [1] 募集资金存放情况 - 截至2024年12月31日，募集资金专户余额1,881.91万元，其中30,000万元用于补充流动资金，7,000万元用于现金管理 [3][4] - 主要存放于浦发银行、招商银行和兴业银行的烟台分行账户 [3] 募投项目延期情况 - "莱州生产基地建设项目"原定2025年6月完工，延期至2027年6月 [4] - 延期原因包括宏观经济变化、客户需求放缓、产品升级迭代需求及市场竞争加剧 [4] 项目重新论证 - 必要性：2024年中国原煤产量47.6亿吨（+1.3%），矿用设备需求稳定，项目有助于提升高端装备制造能力 [5] - 可行性：政策支持高端装备国产化，子公司拥有高新技术企业资质和省级技术中心，产品获行业认证 [6] - 客户基础稳固，与国家能源集团、陕煤集团等大型矿山企业建立合作关系 [6] 延期影响与措施 - 延期仅调整时间节点，不改变实施主体、资金用途或规模，预计不影响最终收益 [6][8] - 公司将优化资源配置，加强资金使用监督以保障项目推进 [7] 审议程序 - 2025年5月27日董事会、监事会审议通过延期议案，决策程序符合监管要求 [8] - 保荐机构东吴证券认为延期事项合规，无异议 [9]