2025 年 月 （住所：广西南宁市滨湖路 46 号国海大厦） （股票简称：国海证券；股票代码：000750.SZ） 国海证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者 公开发行公司债券 （第一期） 募集说明书 | 本期债券发行金额 | 不超过（含）20 亿元 | | --- | --- | | 担保情况 | 无担保 | | 信用评级结果 | 主体评级：AAA；评级展望：稳定 债项评级：品种一 AAA，品种二 AAA | | 发行人 | 国海证券股份有限公司 | | 主承销商/簿记管理人/债券受托管理人 | 广发证券股份有限公司 | | 资信评级机构 | 中诚信国际信用评级有限责任公司 | 主承销商/簿记管理人/债券受托管理人 （住所：广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2 号 618 室） 国海证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 声明 发行人将及时、公平地履行信息披露义务。 发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证募 集说明书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏。 主承销商已对募集说明书及其摘要（如有）进行 ...

国海证券股份有限公司 2025年面向专业投资者公开发行公司债券 （第一期） 发行公告 主承销商/簿记管理人/债券受托管理人 （住所：广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2 号 618 室） 签署日期：2025年 月 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要事项提示 一、发行人基本财务情况 （一）根据中诚信国际信用评级有限责任公司于 2025 年 4 月 17 日出具的 《国海证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期） 信用评级报告》（编号：CCXI-20243306D-02），本期债券主体评级为 AAA，品 种一和品种二债项评级均为 AAA，评级展望为稳定。 （二）根据相关监管规定以及评级委托协议约定，中诚信国际将在评级结果 有效期内进行跟踪评级。 中诚信国际将在评级结果有效期内对评级对象风险程度进行全程跟踪监测。 发生可能影响评级对象信用水平的重大事项，评级委托方或评级对象应及时通知 中诚信国际并提供相关资料，中诚信国际将就有关事项进行必要调查，及时对该 事项进行分析，据实确认或调整评级结果，并按照相关规则进行信 ...

活动概况 - 证券时报联合国海证券举办主题为"AI赋能投资新范式：技术驱动下的投资革命"的线下读书会，吸引近百人现场参会，线上直播观看总人数超过三万人 [1] - 活动聚焦AI技术发展周期变化、AI投资逻辑新定义、传统机构拥抱技术变革的方式及未来投资经理核心能力等话题 [1] AI时代金融使命 - 金融业需将AI技术深度整合于投研、风控及客服流程中，服务实体经济 [5] - 金融机构需重构投资研究框架，保持对人类非理性行为的敬畏，同时利用算法拓展认知边界 [5] - 国海证券确立以AI为核心驱动力的数字化转型路径，推动"数智国海2.0"战略 [5] - 中国AI企业已从技术追随者蜕变为规则制定者，展现出强大创新韧性 [6] AI重构投资逻辑 - 决策模式革新：从"经验导向"向"数据+算法双轮驱动"演进，实现风险收益比动态优化 [8] - 量化策略迭代：深度学习模型突破传统统计框架，提升高频交易、跨市场套利等策略预测能力 [8] - 产业洞察升维：AI穿透研发、生产、流通全链条，助力识别半导体国产替代、新能源技术迭代等领域的技术奇点 [8] 科技投资周期变迁 - 2009-2015年TMT周期依托消费市场需求，呈现链式爆发增长，如iPhone推动移动互联网普及 [9] - 2023年开启的本轮周期以AI+和大模型为代表，涉及更高技术门槛和更复杂系统集成，需更长时间验证业绩兑现 [11] - 本轮TMT可能更偏阶段性调整，后续存在企稳回升契机，包括产业新品催化、美联储降息预期及市场拥挤度缓解 [11] 投资方法论演变 - 投资理念从早期投机到价值投资，再到量化与AI驱动转变 [14] - 量化投资崛起，以爱德华·索普和西蒙斯为代表，桥水基金将投资流程科学化、流程化、透明化 [14] - AI引入资管行业，未来公募基金系统化投资将崛起，私募进入科技驱动时代 [14] AI在投资中的应用现状 - 量化行业自2017年起在投研中应用AI技术，如数据清洗、特征挖掘等，但强化学习等前沿技术应用深度不足 [17] - 国海资管量化投研体系基于"基本面量化+AI"双驱动模式，基本面量化强调逻辑性及长期稳定性，AI驱动体现在因子组合层 [18] - 和谐汇一在AI应用以工具类为主，显著提升投研效率，如信息整理、录音生成摘要等 [18] AI时代投资经理角色转变 - 主观权益投资中，AI主要影响初步咨询和信息收集环节，投资经理需建立独家信息源作为核心竞争力 [19] - 未来投资经理角色更聚焦"价值架构者"，需理解AI底层算法逻辑，构造独特领域知识 [20] - 部分公司投资经理角色转型为项目经理(PM)，需具备技术敏感度、持续学习能力和责任心 [21] 推荐书单 - 推荐书籍涵盖贸易政策、经济发展、投资方法论等领域，如《贸易的冲突》《征服市场的人》《高增长科技股投资法》等 [22]

文章核心观点 国海证券发布2025年第一次临时股东大会提示性公告，介绍会议基本情况、审议事项、登记等事项、网络投票操作流程及备查文件等信息 [1] 召开会议基本情况 - 股东大会届次为2025年第一次临时股东大会 [1] - 召集人为公司董事会，2025年4月11日第十届董事会第八次会议审议通过召开议案 [2] - 会议召开符合相关法律法规和公司章程规定 [2] - 会议召开方式为现场投票与网络投票相结合，股东选一种表决方式，重复投票以第一次结果为准 [3] - 现场会议召开时间为2025年4月28日14:30，网络投票通过深交所交易系统时间为2025年4月28日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，通过互联网投票系统时间为2025年4月28日9:15 - 15:00 [4][5] - 股权登记日为2025年4月22日 [6] - 出席对象包括股权登记日持股股东或其代理人、公司董事监事和高管、聘请的律师及其他相关人员 [7][8][9] - 会议地点在南宁市滨湖路46号国海大厦1楼会议室 [11] 会议审议事项 - 提案已通过公司第十届董事会第八次会议审议，具体内容见相关公告和资料 [12] - 提案1.00不适用累积投票制，提案2.00需经出席股东所持表决权三分之二以上通过 [13] 会议登记等事项 - 登记方式分个人股东、委托代理人、法人股东及法人股东委托代理人的不同要求，可用信函或传真办理，委托书提前备置 [14] - 登记时间为2025年4月23日至2025年4月25日的9:30 - 11:30、14:00 - 17:00 [15] - 登记地点为公司董事会办公室 [16] - 受托行使表决权人登记和表决需提交委托人股东账户卡复印件等文件 [17] - 会议联系电话、传真、电子邮箱及联系人信息公布，现场参会股东食宿、交通费自理 [17] 参加网络投票的具体操作流程 网络投票程序 - 投票代码为360750，投票简称为国海投票 [17] - 议案为非累积投票议案，填报表决意见为同意、反对、弃权 [17] - 股东对总议案投票视为对除累积投票提案外其他提案表达相同意见，重复投票以第一次有效投票为准 [17] 深交所交易系统投票程序 - 投票时间为2025年4月28日的9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00 [18] - 股东可登录证券公司交易客户端投票 [19] 互联网投票系统投票程序 - 投票时间为2025年4月28日9:15 - 15:00 [20] - 股东需身份认证，取得相关证书或密码，认证流程可在系统规则指引栏目查阅 [20] - 股东凭服务密码或数字证书登录系统投票 [20] 备查文件 - 召集本次股东大会的董事会决议，即公司第十届董事会第八次会议决议 [17] 授权委托书 - 股东可委托他人出席会议，代理人有表决权，未作具体指示时可按自己意思表决 [21] - 委托书各项内容须填写完整，剪报或复制均有效 [22][23]

论坛概况 - 第七届新财富最佳投资顾问颁奖典礼暨财富管理发展论坛于2025年4月22日在上海举行 主题为"破茧·重构·共生" 聚焦突破传统模式 重塑服务体系 构建行业价值共同体 [1] - 活动汇聚300余位资本圈专家 包括分析师 基金经理 券商财富管理负责人等 共同探讨高质量发展路径 [1][24] 行业趋势 - 全面注册制改革与资管新规推动A股生态和财富管理规范化 指数化投资规模突破4万亿元 ETF成为重要工具 [1][3] - AI技术重构投研 营销 服务全链条 金融行业面临人工瓶颈与技能升级压力 智能投顾替代趋势显著 [3][4] 投顾评选数据 - 第七届评选覆盖96家券商 36616名投顾参评 参评机构覆盖率达90%以上 10家券商参评人数超1000人 [3] - 84名投顾从30家券商中脱颖而出获"最佳投顾"称号 27家券商获团队类奖项 [3][24] 机构实践与创新 - 中国银河证券提出"STAR星"买方投顾服务 通过数字化运营和分层服务体系重构客户管理机制 [9][10] - 广发基金推出ETF一站式解决方案 整合产品矩阵至小程序 长期看好"ETF+投顾"业务模式 [17] - 朝阳永续将上线AI智能体"小二问答" 通过中间件技术解决数据准确性 图表输出等AI应用难题 [4][21] 圆桌论坛观点 - 费率改革倒逼行业正循环发展 投顾业务或呈几何级增长 需建立客户至上理念与长期信任关系 [26][27][28] - 券商需前瞻布局多元底层资产 强化账户思维 将投顾业务定位为经纪业务核心引擎 [27][28]

行业趋势与转型 - 财富管理行业正经历快速变革，指数化投资规模突破4万亿，AI技术重塑投研、营销及服务全链条，费率改革推动行业深耕服务[5] - 当前资本市场机遇与挑战并存，全面注册制焕新A股生态，资管新规推动财富管理规范化，ETF规模突破4万亿，AI重构行业范式[1] - 买方投顾是行业战略转型方向，从流量扩张转向存量深耕，从产品销售导向转向客户需求驱动，基于客户需求、产品供给、金融科技的系统性变革不可逆[9][13] 投资顾问发展 - 新财富最佳投顾评选七年累计吸引超16万人次投顾参与，第七届覆盖96家券商、36616名投顾，84名精英获殊荣[4] - 投顾转型需突破传统佣金模式，重构服务体系与考核机制，构建客户需求飞轮与分层服务，强化数字化运营与中台赋能[9] - 投顾业务需定位为券商核心引擎，建立客户至上理念，构建投研、产品、服务体系，保障独立性并强化长期陪伴[30] 产品与技术赋能 - ETF市场持续创新，广发基金打造一站式解决方案，聚焦宽基与多策略ETF，组合化投资将成为行业焦点[18] - AI在投顾领域应用面临决策深度不足、数据准确性等挑战，需通过中间件解决，朝阳永续将上线AI智能体赋能行业[6][23][26] - 金融科技需结合场景落地，优化文本向量化、结构化数据对接等技术，实现图文结合输出以提升服务效率[23] 生态合作与活动 - 论坛汇聚300余位行业专家，探讨"破茧·重构·共生"主题，推动机构间竞合关系与价值共同体构建[1][2] - 圆桌讨论指出费率改革倒逼行业正循环发展，投顾业务潜力巨大，需建立客户信任与账户思维[29] - 新财富通过评选、直播、沙龙等形式搭建投顾交流平台，综合评定交易能力、资产配置与服务能力[31]

证券代码：000750 证券简称：国海证券 公告编号：2025-18 国海证券股份有限公司 关于召开 2025 年第一次临时股东大会 的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准 确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 国海证券股份有限公司（以下简称公司）曾于 2025 年 4 月 12 日在《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证 券日报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露了《国 海证券股份有限公司关于召开 2025 年第一次临时股东大会 的通知》，由于本次股东大会采取现场投票与网络投票相结 合的方式召开，将通过深圳证券交易所交易系统和互联网投 票系统向社会公众股股东提供网络形式的投票平台，根据相 关规定，现再次将公司 2025 年第一次临时股东大会通知如 下： （四）会议召开的方式：现场投票与网络投票相结合的 方式。 公司将通过深圳证券交易所交易系统和互联网投票系 统（http://wltp.cninfo.com.cn）向全体股东提供网络形 式的投票平台，股东可以在网络投票时间内通过上述系统行 使表决权。 公司股东应选择现场投票和网络投票中的一种表决方式， ...

证券代码：000750 证券简称：国海证券 公告编号：2025-17 国海证券股份有限公司 关于召开 2024 年度业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准 确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为便于广大投资者更加全面、深入地了解国海证券股份 有限公司（以下简称公司）的情况，增进公司与广大投资者 的沟通与交流，公司将于 2025 年 4 月 21 日（星期一）下午 15:00-17:00 在全景网举行公司 2024 年度业绩说明会。本次 说明会将采用网络远程方式举行，投资者可登录全景网"投 资者关系互动平台"（http://ir.p5w.net）参与本次业绩 说明会。 出席本次年度业绩说明会的人员有：公司总裁度万中先 生、独立董事阮数奇先生、副总裁兼财务总监谭志华先生、 合规总监兼董事会秘书覃力先生。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司 2024 年度业绩说明会提前向投资者公开征集问题，广泛听取投资 者的意见和建议。投资者可于 2025 年 4 月 20 日（星期日） 12:00 前访问 https://ir.p5w.net/zj/，进入问题征集专题 页面进行提 ...

行业格局与业务表现 - 并购重组业务成为券商投行收入新增长点 但行业分化明显 25家上市券商中11家财务顾问业务净收入正增长 最高增幅53% 14家下滑 最高降幅61% [1] - 财务顾问业务净收入总额33.51亿元 同比微降2% 前八强券商集中度达79% 较上年提升4个百分点 [2][4] - 头部券商优势显著 中金公司以9.16亿元居首 中信证券5.64亿元次之 华泰证券等4家收入集中在2.2亿~2.6亿元区间 [4] 业务细分与市场动态 - 并购重组财务顾问净收入前三：中金公司4.18亿元 中信证券2.72亿元 华泰证券0.48亿元 [5] - 按交易规模统计 中信证券 中金公司 中信建投位列前三 [6] - 财务顾问业务缓解投行业绩下滑 中金公司投行收入降幅收窄至16% 财务顾问贡献度提升10个百分点至30% [7] 市场前景与战略布局 - 2024年A股重大资产重组公告数达112家 同比增9.8% 但实际完成规模812.41亿元 同比降76% [2] - 机构预测2025年并购交易量将实现两位数增长 驱动因素包括国企改革 海外投资需求及私募股权退出 [7] - 券商积极布局并购重组 东兴证券计划拓展新兴产业并购 整合科技型企业资源 [8]

公司业绩情况 2024年业绩 - 万泰生物2024年营业收入22.45亿元，同比减少59.25%，净利润1.06亿元，同比减少91.49%，扣非净利润 -1.86亿元，同比减少117.29% [1] - 西部矿业2024年营业收入500.26亿元，同比增加17%，净利润29.32亿元，同比增加5% [3] - 萤石网络2024年营业收入54.42亿元，同比增长12.41%，净利润5.04亿元，同比下降10.52% [16] - 豫能控股2024年营业收入121.55亿元，同比增加1.43%，净利润亏损1.21亿元 [17] - 宁波华翔2024年营业总收入260.63亿元，同比增长11.94%，净利润9.09亿元，同比下降11.83% [18] - 京北方2024年营业收入46.36亿元，同比增长9.29%，净利润3.12亿元，同比下降10.36% [19] - 煌上煌2024年营业收入17.39亿元，同比下降9.44%，净利润4032.99万元，同比下降42.86% [20] - 中科软2024年营业收入66.71亿元，同比增长2.59%，净利润3.55亿元，同比下降45.76% [22] - 纳思达2024年营业收入264.15亿元，同比增长9.78%，净利润7.49亿元，同比扭亏为盈 [24] - 九号公司2024年营业收入141.96亿元，同比增长38.87%，净利润10.84亿元，同比增长81.29% [25] - 中伟股份2024年营业收入402.23亿元，同比增长17.36%，净利润14.67亿元，同比下降24.64% [26] - 首创环保2024年营业收入200.5亿元，同比下降6.01%，净利润35.28亿元，同比增长119.14% [27] - 齐峰新材2024年营业收入33.88亿元，同比下降7.44%，净利润1.12亿元，同比下降52.56% [28] - 人民同泰2024年营业收入100.48亿元，同比下降3.29%，净利润2.13亿元，同比下降27.00% [29] - 通富微电2024年营业收入238.82亿元，同比增长7.24%，净利润6.78亿元，同比增长299.90% [31] - 美格智能2024年营业收入29.41亿元，同比增长36.98%，净利润1.36亿元，同比增长110.64% [33] - 杭钢股份2024年营业收入636.64亿元，同比增长14.04%，净亏损6.28亿元 [34] - 大智慧2024年营业收入7.71亿元，同比下降0.84%，净亏损2.01亿元 [35] - 中国卫星2024年营业收入51.56亿元，同比下降25.06%，净利润2791.40万元，同比下降82.28% [36] 2025年第一季度业绩 - 紫金矿业2025年第一季度营业收入789.28亿元，同比增长5.55%，归母净利润101.67亿元，同比增长62.39%，矿产金产量同比增加13%，矿产铜产量同比增加9%，矿产锌产量同比下降10% [4] - 萤石网络2025年第一季度营业收入13.8亿元，同比增长11.59%，净利润1.38亿元，同比增长10.42% [16] - 龙净环保2025年第一季度营业收入19.66亿元，同比下降13.69%，净利润1.85亿元，同比下降6.95% [21] - 齐峰新材2025年第一季度营业收入8.37亿元，同比下降2.88%，净利润1788.90万元，同比下降65.05% [28] - 美格智能预计2025年第一季度盈利4000万元 - 5200万元，同比增长518.53% - 704.09% [33] - 三美股份预计2025年第一季度净利润3.69亿元到4.28亿元，同比增长139.41%到177.71% [37] - 长安汽车预计2025年第一季度净利润13亿元 - 14亿元，同比增长12.26% - 20.89% [38] 公司业务与产品动态 - 万泰生物在免疫诊断方向完成高中低通量仪器布局，有三款全自动化学发光免疫分析仪及115项配套试剂，高速化学发光免疫分析仪Wan600开发进入行政审批阶段；生化诊断方向推出高通量全自动生化分析仪WanBC2800 [2] - 通富微电主要从事集成电路封装测试服务，产品用于人工智能等领域，2024年积极调整产能布局等推动发展 [31] - 美格智能坚持模组 + 解决方案双轮驱动策略，在高算力AI模组等方向加大投入，各下游领域均衡发展 [33] 公司资本运作动态 IPO及发行动态 - 悍高集团IPO过会，2022 - 2024年营业收入年均复合增长率32.78%，扣非净利润年均复合增长率61.83%，预计融资金额4.2亿元 [8] 再融资动态 - 兄弟科技定增事项审核通过，预计融资金额4.3675亿元 [9] 并购重组动态 - 概伦电子拟购买锐成芯微100%股权及纳能微45.64%股权，预计构成重大资产重组和关联交易，实控人不变 [10] - 美锦能源终止重大资产重组事项，原计划购买三家煤矿公司部分股权，因商业条款未达成一致 [11] - 卧龙地产拟出售上海矿业90%股权给间接控股股东或其子公司，预计构成重大资产重组，不影响股权结构等 [7] - 复星医药拟转让上海复健54%股权，转让后上海复健将由子公司转为合营公司 [30] 公司其他重要事项 - 宁德时代申请发行H股并在香港联交所主板上市，香港联交所已审阅申请但未正式批准 [5][6] - 卓翼科技控股股东夏传武持有的7075.39万股将被变价、拍卖、变卖，可能导致实控人变化，夏传武因操纵证券市场罪、内幕交易罪获刑七年，已提起上诉 [12][13][14] - 莱绅通灵收到税务行政处罚和处理决定书，已缴纳罚款和滞纳金，对2022 - 2024年损益有影响但不影响正常经营 [15] - 国海证券董事长何春梅因工作调动辞职，将在新任董事长产生时离任 [27] 公司利润分配情况 - 西部矿业拟向全体股东每10股派发现金股利10元 [3] - 萤石网络拟向全体股东每10股派发现金红利3.5元 [16] - 京北方计划每10股派发现金红利2.5元，每10股转增4股 [19] - 煌上煌拟向全体股东每10股派发现金红利1.10元 [20] - 中科软拟向全体股东每10股派3.40元现金红利，预计共分配2.83亿元 [22] - 九号公司拟向全体存托凭证持有人每10份派发现金红利11.31元 [25] - 中伟股份拟向全体股东每10股派发现金红利3.6元 [26] - 首创环保拟向全体股东每10股派发现金红利1.7元，共计派发现金红利约12.48亿元 [27] - 齐峰新材拟每10股派发现金红利3元 [28] - 通富微电未提及利润分配情况 [31] - 中国卫星拟向全体股东每10股派发现金红利0.10元 [36] - 大智慧拟定2024年度不进行利润分配和资本公积转增股本 [35]