行业背景与公司定位 - 中国汽车产业在“十四五”规划收官之际进入新发展阶段，智能汽车迈入高阶自动驾驶阶段，机器人产业开始商业化落地 [2] - 算力芯片从成本项转变为决定产业天花板与企业估值中枢的关键变量 [2] - 在国内车规级AI芯片领域，具备中高算力研发能力、完成量产并进入主流车企供应链的企业屈指可数，公司所处位置具备清晰的稀缺性 [2] 公司基本盘与商业化进展 - 公司围绕自动驾驶与中央计算架构形成的产品梯队，覆盖从中级到高阶的核心需求 [2] - 产品已在吉利、比亚迪、一汽、东风等车企项目中实现持续落地 [2] - 公司已达到“已量产、可复制、能持续放量”的商业化状态，这是判断AI芯片企业价值的重要前提 [2] 成长边界拓展与新赛道布局 - 2025年，公司发布多维具身智能计算平台，正式切入机器人赛道，这是对端侧高算力需求的顺势延伸 [3] - 自动驾驶与机器人在算力模型、算法架构和安全要求上高度同源，公司可将车规级芯片技术积累迁移至新的高成长市场 [3] - 在机器人出货量长期有望数倍于汽车的预期下，这一布局显著抬升了公司的长期成长空间 [3] 产品矩阵升级与能力补全 - 通过收购亿智电子，公司补齐了低功耗端侧芯片能力，完成从中高算力向“高中低算力全覆盖”的产品矩阵升级 [3] - 这一动作扩大了其可服务市场规模，提升了客户覆盖的广度与抗周期能力 [3] - 公司因此在汽车、机器人及多种智能终端场景中具备更稳定的收入结构和更强的规模弹性 [3] 投资逻辑与价值重估 - 公司的价值来自逐步形成的平台化能力，而非单一产品或短期订单 [3] - 平台化能力体现为：车规级芯片持续放量构成稳固的现金流基础；机器人等新场景提供高成长选项；产品矩阵补全与生态合作深化 [3] - 公司盈利模型具备随规模扩张而改善的现实路径 [3] - 市场对AI芯片企业的判断正从概念与预期，转向技术成熟度、商业化进度与成长确定性 [4] - 公司成为少数同时具备现实落地与长期弹性的国产AI芯片企业之一 [4] - 基于商业化进展、前瞻布局及持续成长潜力，公司被写入《2025汽车行业影响力年鉴》作为年度投资价值企业样本 [4]