公司动态 - 供应商雇佣人员对格力员工实施暴力行为 [3] - 公司董事长董明珠明确表态将采取强硬措施应对该事件 [3] - 公司决定立即停止涉事供应商2000万元订单业务 [3] 管理层表态 - 公司董事长使用"非把你废掉"等强硬措辞表明处理决心 [3] - 公司表示不接受任何说情或调解介入 [3] 供应链关系 - 公司对供应商采取零容忍态度 [3] - 公司单方面终止2000万元采购合同 [3]

核心观点 - 小米与格力就线上空调市场份额排名产生争议 双方均不接受第三方排名结果[1][2] 市场份额数据 - 奥维云网数据显示7月线上空调市场份额：美的19.98%居首 格力16.41%排第二 小米13.50%位列第三[1] - 小米与格力市场份额差距接近3个百分点[1] 企业战略动向 - 小米第二季度科技家电收入同比增长66% 其中空调业务增速达60%[3] - 小米明确2030年进入大家电头部品牌目标 计划将空调业务做到中国市场前二[3] 争议焦点 - 小米高管通过社交媒体转发"小米空调线上销量超越格力"数据 引发格力质疑数据真实性[1] - 格力指责小米用新款产品对比格力已淘汰的老架构 认为比较方式不合理[1] - 格力自查奥维云网数据称7月线上市场仍保持领先地位[1]

板块整体表现 - 白色家电板块当日下跌1.66%，领跌个股为深康佳A（跌幅4.54%）[1] - 上证指数下跌1.76%至3800.35点，深证成指下跌1.43%至12295.07点[1] - 板块主力资金净流出6.51亿元，游资净流出1.82亿元，散户资金净流入8.33亿元[1][2] 个股价格变动 - 深康佳A跌幅最大达4.54%，收盘价5.89元，成交量173.06万手[1] - 澳柯玛下跌4.19%报7.08元，长虹美菱下跌3.28%报7.66元[1] - 头部企业美的集团跌1.48%报72.71元，格力电器跌1.67%报47.24元，海尔智家跌1.83%报25.78元[1] 资金流向分布 - 格力电器主力净流出3.05亿元（净占比-9.2%），海尔智家主力净流出1.64亿元（净占比-10.33%）[2] - 深康佳A主力净流出8291.16万元（净占比-7.91%），澳柯玛主力净流出3901.41万元（净占比-16.81%）[2] - 仅海信家电获主力净流入999.49万元（净占比1.63%），TCL智家获游资净流入682.62万元[2] 交易活跃度 - 格力电器成交量最高达69.35万手，成交额33.13亿元[1] - 美的集团成交48.84万手，成交额36.06亿元[1] - 雪祺电气成交量最低为5.52万手，惠而浦成交6.63万手[1]

公司技术对比争议 - 格力高管朱磊指出小米使用2025年新品对比格力2021年已淘汰老架构的做法不合理 [1][7] - 格力强调小米在中央空调领域仅有入门级风管机 无法对标格力2024年新品如上下可逆分布式送风中央空调等机型 [8] - 格力称其超级机组已应用于人民大会堂 珠港澳大桥 华龙一号核电站等国家级项目 [8] 产品技术层级差异 - 格力表示无需用中央空调天花板技术对比小米的起点产品 [8] - 小米集团公关部总经理王化以打油诗形式回应 提及三年新物当旧骸 刻舟求剑十五载等观点 [2][3][4] - 格力反驳制造业核心科技不能依靠打油诗形式展现 [9] 行业竞争态势 - 双方争议焦点集中于技术比较的公开性与专业性 反对阴阳怪气的传播方式 [1][7] - 格力引用孔子言论焉知后来者不如今也 同时强调企业初心决定发展潜力 [8] - 事件体现家电行业龙头企业与新兴互联网企业在专业领域的技术认知差异 [1][8]

公司争议 - 格力电器市场总监朱磊指责小米空调使用新品对比格力已淘汰的老架构进行不合理技术比较 [1] - 朱磊批评小米集团公关部总经理王化通过转发数据和发表诗文方式带节奏 强调制造业需要实实在在的核心科技而非营销手段 [1] - 王化以诗文回怼格力高管 内容涉及"三年新物当旧骸"和"刻舟求剑十五载"等表述 暗示格力产品迭代滞后 [1] 市场份额数据 - 博主晓春哥发布奥维云网2025年7月线上空调市占率数据：美的18.61% 小米16.71% 格力15.22% [1] - 格力方出示同期奥维数据反驳：美的19.98% 格力16.41% 小米13.50% 指责小米传播不实信息 [1] - 奥维云网8月修改统计口径导致同一时段出现两种不同结果的数据报告 [2] 行业竞争态势 - 格力与小米围绕空调销量与产品技术的交锋被视为2025年家电行业最具火药味的商战 [1] - 争议焦点集中在线上空调市场份额数据的真实性与统计口径一致性 [1][2] - 双方通过社交媒体平台公开对峙 涉及技术对比、数据可信度和企业发展战略等核心议题 [1]

市场竞争态势 - 小米空调线上销量超越格力登上微博热搜 双方高管频繁进行舆论交锋 [3][4] - 奥维云网数据显示小米空调线上销量超越格力 但格力称7月在线市场仍保持领先 [4] - 数据统计口径争议出现 原博主称奥维更改了数据罗盘的统计口径 [4] 产品技术对比 - 格力指责小米用2025年新品对比格力2021年淘汰老架构产品 认为这种比较不合理 [1] - 格力强调其拥有获得国际领先认证的上下可逆分布式送风中央空调等新品 小米没有对应机型 [1] - 格力展示拆机图称四年前产品在核心技术和生产工艺上仍领先小米2025年新品 差距达代际级别 [4] 品牌定位差异 - 格力自称中央空调领域的天花板 应用于人民大会堂、珠港澳大桥等超级工程 [1] - 格力认为小米目前只有入门级风管机 处于中央空调领域的起点阶段 [1] - 格力强调制造业需要实实在在 核心科技不能靠打油诗获得 [1] 高管舆论交锋 - 小米王化以打油诗回应销量争议 内含"刻舟求剑十五载"等批评性语句 [2] - 格力朱磊呼吁技术比较应摆在明面上 不要阴阳怪气和靠转发带节奏 [1] - 双方高管通过微博平台多次转发数据和发表观点 引发广泛关注 [3][4]

技术比较争议 - 格力电器市场总监朱磊质疑小米中央空调产品比较方式不合理 使用格力2021年淘汰老架构对比小米2025年新品缺乏公平性 [1] - 格力强调中央空调产品技术优势 包括获得国际领先认证的上下可逆分布式送风中央空调 恒温除湿中央空调 天氟地氟中央空调系统等新品 [1] - 格力指出小米目前仅拥有入门级风管机产品线 无法与格力应用于人民大会堂 珠港澳大桥 华龙一号核电站的超级机组形成对标 [1] 行业竞争态势 - 企业强调制造业需要实实在在的核心科技 暗示行业竞争应建立在技术实力而非营销话术基础上 [1] - 格力引用"焉知后来者不如今也"表示对行业后来者的期待 但强调企业出发初心决定发展高度 [1] - 此前小米方面曾通过打油诗形式回应空调销量争议 显示家电行业竞争已延伸到社交媒体领域 [2]

小米与格力空调销量争议事件 - 小米集团公关部王化通过诗文形式回应空调销量争议 暗示数据统计口径变化和行业竞争观念落后 [1][2][3] - 事件起源于"小米空调线上销量超越格力"登上微博热搜 引发双方高管多次隔空交锋 [3][4] 奥维云网数据争议 - 小米高管卢伟冰和王化在8月15-16日转发奥维云网数据 宣称小米空调线上销量超越格力 [4] - 格力方朱磊在8月18日援引奥维云网数据反驳 称7月格力在线上市仍保持领先 [4] - 原博主"晓春哥XCG"指出奥维云网更改了数据罗盘统计口径导致数据差异 [4] 产品技术对比 - 格力方朱磊于8月26日发布拆机对比图 称格力四年前产品在核心技术和工艺上仍领先小米2025年新品 并指出存在"代际级"差距 [4] 企业战略表态 - 小米高管卢伟冰强调"能力坚实提升带来高质量增长" 感谢用户对小米大家电的支持 [4] - 王化此前表态"没想到新时代这么快就来了" 暗示行业格局变化 [4]

全球市场与策略 - 全球股市上行，MSCI全球指数上涨1.5%，MSCI发达市场上涨1.5%，MSCI新兴市场上涨1.3%[3] - 美股2025年EPS盈利预期从268上修至269，欧股欧元区STOXX50指数2025年EPS盈利预期从336下修至335[4] - 美联储释放鸽派信号，市场预期年内降息2.2次，美元流动性边际收紧[5] 行业数据与趋势 - 7月固定资产投资累计同比增速下降至1.60%，房地产开发投资累计同比降幅扩大至-12.00%[8] - 7月社消额名义同比增速回落至3.70%，汽车销量当月同比增速上升至14.66%，家电零售额当月同比增速回升至33.98%[9] - 7月出口金额当月同比增速上升至20.08%，对欧盟出口金额当月同比增速上升，对美国、日本、东盟出口下降[10] 公司业绩与表现 - TCL电子25H1总营业收入547.77亿港元，同比增长20.4%，归母净利润10.9亿港元，同比增长67.8%[15] - 宇通客车25H1归母净利润19.36亿元，同比增长15.64%，大中客海外出口同比增长33.19%[70][71] - 和而泰25H1营收54.46亿元，同比增长19.21%，归母净利润3.54亿元，同比增长78.65%[102] 政策与市场动态 - 上海优化房地产政策，外环外购房不限套数，公积金贷款额度上浮15%，首套最高贷款额度提高至184万元[48][50] - 国产游戏版号发放166款创历史新高，2025年1-8月发放国产版号1050个，远高于去年同期的850个[30][31] - 工信部优化算力基础设施布局，中国算力平台贯通，智能算力规模达788 EFLOPS[42][43] 商品与原材料价格 - WTI油价8月22日下降至63.66美元/桶，8月秦皇岛煤价上升，PVC现货价格下降为4818元/吨[11] - 废纸系纸价8月加速上涨，再生箱板纸价格较7月初上涨125-195元，木浆系浆价连续提涨[25][26] - 螺纹钢模拟平均吨毛利243.7元/吨，环比下降37.7元/吨，热卷模拟平均吨毛利201.7元/吨，环比下降31.7元/吨[60]

全球发售详情 - 公司拟全球发售约2.07亿股股份 其中香港发售1035.82万股 国际发售约1.97亿股 另设15%超额配股权 [1][3] - 最高发售价定为每股17.42港元 包含1.0%经纪佣金及各类交易徵费 预期2025年9月2日在港交所开始买卖 [1][3] - 假设发售价为16.71港元且未行使超额配股权 预计募集资金净额约32.87亿港元 [1] 资金用途分配 - 募集资金50%用于升级智能制造体系及供应链管理 20%用于全球研发 20%加强销售渠道 10%用于一般营运资金 [3] 财务表现分析 - 2022-2024年营收分别为195.28亿元、248.32亿元、297.59亿元 经调整净利分别为14.49亿元、25.11亿元、29.35亿元 [5] - 2025年第一季度收入73.6亿元 同比增长27% 盈利9.2亿元 同比增长23% [5] - 毛利率持续偏低 2022-2024年前三季度分别为21.3%、21.8%、21.5% 显著低于格力(34.91%)和美的(29.97%) [6] 市场竞争地位 - 按2024年销量计算 公司为全球第五大空调提供商 市场份额达7.1% [5] - 线上市场份额从2018年28.57%第一 下滑至2025年5.02%第六 线下份额跌出前十 [6] - 家用空调销售占比持续超87% 2025年第一季度低端挂机占比达75.7% [7] 负债结构与风险 - 资产负债率居高不下 2022-2025年一季度分别为88.3%、78.8%、84.1%、82.5% [7] - 流动负债达172.84亿元 现金储备仅28.96亿元 应付票据及账款高达97.5亿元 占负债总额50% [7] 历史诉讼背景 - 与格力电器存在长达10年的专利纠纷 2015年被判赔偿230万元 2020年因侵犯8项专利被判赔偿4000万元 [8]