公司近期动态 - 公司于2025年12月9日以非现场方式召开了第九届第四十次董事会临时会议 [1] - 会议审议了《关于召开2025年第二次临时股东大会的议案》等文件 [1] 公司经营与财务概况 - 2025年1至6月份，公司营业收入全部来源于专用机械设备修理业，占比为100.0% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为1280亿元 [1]

2025年11月挖掘机销售数据 - 2025年11月销售各类挖掘机20027台，同比增长13.9% [1] - 其中国内销量9842台，同比增长9.11% [1] - 出口销量10185台，同比增长18.8% [1] - 2025年1-11月累计销售挖掘机212162台，同比增长16.7% [1] - 1-11月国内累计销量108187台，同比增长18.6% [1] - 1-11月累计出口103975台，同比增长14.9% [1] - 2025年11月销售电动挖掘机19台 [1] 行业需求分析：内需 - 2025年国内挖掘机销量有望接近12万台，但相较2020年内销29万台仍有非常大的增长潜力 [1][2] - 基建投资整体稳定，1-10月全国基础设施投资(不含电力等)同比下降0.1% [4] - 基建内部结构分化，管道运输业投资增长13.8%，水上运输业投资增长9.4%，铁路运输业投资增长3.0% [4] - 房地产固定资产投资持续萎缩，1-10月累计7.36万亿元，同比下滑14.7% [4] - 房屋新开工面积1-10月累计4.91亿平方米，累计同比下滑19.8% [4] - 地产施工需求可能正在筑底，11月庞源塔吊吨米利用率56.8%，同比提升1.70个百分点，环比提升1.60个百分点 [4] 行业需求分析：出口 - 2025年11月单月出口销量再次突破1万台 [1][2] - 2025年全年出口有望突破11万台，或创历史新高 [1][2] - 据Off-HighwayResearch预测，2025年全球工程机械市场规模下滑2%，2026年迎来正增长 [1][5] - 海外市场下游需求主要来自矿山和基建 [5] - 伴随降息周期及矿产价格维持高位，海外工程机械市场规模可能进一步扩张 [5] 行业运行指标 - 2025年11月工程机械主要产品月平均工作时长为84.2小时，同比下降13%，环比增长4.08% [3] - 2025年11月工程机械主要产品月开工率为56.5%，同比下降12.1个百分点，环比增长1.5个百分点 [3] - 数据显示国内施工强度仍然偏弱 [3] 行业展望与投资建议 - 2026年行业内外销有望形成共振，看好工程机械板块性机会 [6] - 主机厂重点关注：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等 [6] - 零部件环节重点关注：恒立液压、艾迪精密、福事特、唯万密封等 [6]

激励计划基本信息 - 激励计划首次授予激励对象不超4700人[23][139] - 预留权益授予对象需在计划经股东大会审议通过后12个月内明确[23][139] - 激励对象不包括单独或合计持有公司5%以上股份的股东等[23] 权益授予情况 - 拟授予权益总计47000.00万股，占公司股本总额4.00%[26] - 首次授予42300.00万股，占公司股本总额3.60%，占拟授予权益总数90.00%[26] - 预留授予4700.00万股，占公司股本总额0.40%，占拟授予权益总数10.00%[26] 股票期权情况 - 拟授予15480.00万份股票期权，占公司股本总额1.32%[28] - 首次授予13913.00万份，占公司股本总额1.18%，占拟授予股票期权总数89.88%[28] - 预留授予1567.00万份，占公司股本总额0.13%，占拟授予股票期权总数10.12%[29] - 首次授予部分股票期权行权价格为每份9.67元[41] - 预留部分股票期权行权价格为每份9.67元[42] 限制性股票情况 - 拟授予31520.00万股限制性股票，占公司股本总额2.68%[78] - 首次授予28387.00万股，占2.42%，预留授予3133.00万股，占0.27%[78] - 中层等人员获授27827.00万股，占授予总数88.28%，占公司股本总额2.368%[79] - 首次及预留部分限制性股票授予价格为4.84元/股[91][93] 业绩考核目标 - 2025年度净资产收益率不低于10%，净利润不低于65亿元，经营活动现金流净额不低于55亿元[56][106] - 2026年度净资产收益率不低于11%，净利润不低于75亿元或2025 - 2026年净利润累计值不低于140亿元，经营活动现金流量净额不低于65亿元[56][106][108] - 2027年度净资产收益率不低于12%，净利润不低于100亿元或2025 - 2027年净利润累计值不低于240亿元，经营活动现金流量净额不低于90亿元[56][108] - 2028年度净资产收益率不低于14%，净利润不低于120亿元或2025 - 2028年净利润累计值不低于360亿元，经营活动现金流量净额不低于120亿元[56][108] 时间安排 - 2025年9月2日，公司多会议审议通过激励计划相关议案[130][131][132] - 公司将在股东大会审议通过后60日内完成授予股票期权等相关程序[33] - 公司将在股东大会审议通过后60日内完成对激励对象授予限制性股票等相关程序[84] 其他要点 - 激励计划尚需股东大会审议，且需经出席会议股东所持表决权的2/3以上通过[133][134] - 激励对象名单公示期不少于10天[133][141] - 公司不为激励对象获取股票期权与限制性股票提供财务资助[143]

公司基本信息 - 公司于1993年6月以定向募集方式设立，1996年8月上市，首次发行人民币普通股2400万股，内部职工股600万股[6][12] - 公司注册资本为人民币11,752,972,482元，总股本11,752,972,482股，全部为普通股[6][12] 股份与注册资本 - 公司特定情形收购股份不得超已发行股份总数的10%，并应在三年内转让或注销[17] - 公司增加资本可采用向不特定对象发行股份等五种方式，可转换公司债券转股会导致注册资本增加[15] 股东与股东会 - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东，特定情形下可书面请求相关方诉讼或自行诉讼[25][26] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东，股份被质押应自当日向公司书面报告[29] - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%等事项[33] 董事会与董事 - 董事会由九名董事组成，含董事长一人，董事长由董事会以全体董事过半数选举产生[74] - 董事任期三年，任期届满可连选连任，兼任总裁等及职工代表担任的董事，总计不得超公司董事总数二分之一[66] 交易与投资审议 - 股权投资等交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产百分之三十以上等需股东会审议[76] - 固定资产等投资成交金额占公司最近一期经审计净资产百分之五至百分之三十由董事会审议[77] 利润分配与公积金 - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不再提取[108] - 满足现金分红条件时，公司原则上每年现金分配利润不低于当年可分配利润的10%，连续三年现金累计分配不少于最近三年年均可分配利润的30%[111] 公司合并与解散 - 公司合并支付的价款不超过本公司净资产10%的，可以不经股东会决议[126] - 持有公司百分之十以上表决权的股东可请求法院解散公司[131]

董事会构成 - 董事会由九名董事组成，含三名独立董事和一名职工代表，设董事长一名[5] 委员会情况 - 审计、提名、薪酬与考核委员会中独立董事过半数并任召集人，审计召集人为会计专业人士[6] 会议召开 - 董事会每年至少召开两次会议，提前十日书面通知[12] - 特定情形下应召开临时会议，董事长十日内召集主持[13][14] - 临时会议提前两日通知，邮寄交付五日送达[15][16] 会议变更 - 变更会议需提前三日书面通知，不足三日需过半与会董事认可[16] 会议举行与决议 - 会议需过半数董事出席，关联交易时过半数无关联董事出席即可[17] - 出席无关联董事不足三人，事项提交股东会审议[17] - 决议需全体董事过半数同意，一人一票记名表决[23] 董事履职 - 董事连续两次未出席且不委托视为不能履职，建议股东会撤换[24] 会议方式与表决 - 会议原则现场召开，同意可非现场或结合，按书面意见算人数[19][25] 计票与监票 - 现场推举计票、监票人，非现场由秘书和独立董事担任[23][24] 提案审议 - 提案未通过且条件未变，一个月内不再审议[24] 资料保存 - 董事会会议资料保存不少于十年[27] 规则生效 - 本规则经股东会批准后生效[29]

徐工集团工程机械股份有限公司 （2025 年 12 月修订，尚需提交公司 2025 年第二次临时股东大会审议） 第一章 总则 第一条 为了规范徐工集团工程机械股份有限公司（以下简称"公司"）行 为，保证股东会依法行使职权，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上 市公司股东会规则》等国家有关法律法规、其他规范性文件及深圳证券交易 所业务规则以及徐工集团工程机械股份有限公司章程（以下简称"公司章程"） 的规定，制定本规则。 第二条 公司股东会的召集、提案、通知、召开等事项适用本规则。 第三条 公司应当严格按照法律、行政法规、本规则及公司章程的相关 规定召开股东会，保证股东能够依法行使权利。 公司董事会应当切实履行职责，认真、按时组织股东会。公司全体董事 应当勤勉尽责，确保股东会正常召开和依法行使职权。 股东会议事规则 第四条 股东会应当在《公司法》和公司章程规定的范围内行使职权。 第五条 股东会分为年度股东会和临时股东会。年度股东会每年召开一 次，应当于上一会计年度结束后的六个月内举行。临时股东会不定期召开， 出现《公司法》第一百一十三条规定的应 ...

一、变更公司注册资本的相关情况 （一）公司分别于 2024 年 4 月 28 日、2024 年 5 月 22 日召 开第九届董事会第十七次会议、2023 年年度股东大会，审议通 过了《关于回购公司股份的议案》，本次回购的股份用于注销并 减少注册资本。本次回购注销的股份为 56,515,180 股，注销事宜 已于 2025 年 5 月 14 日办理完成，公司总股本由 11,816,166,093 股变更为 11,759,650,913 股。 证券代码：000425 证券简称：徐工机械 公告编号：2025-86 徐工集团工程机械股份有限公司 关于变更公司注册资本、取消监事会 及修订公司《章程》的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 徐工集团工程机械股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 12 月 9 日（星期二）召开第九届董事会第四十次会议（临 时）审议通过了《关于变更公司注册资本、取消监事会及修订公 司<章程>的议案》。现将有关情况公告如下： （二）公司于 2024 年 10 月 15 日召开第九届董事会第二十 五次会议（临时）、第九届 ...

证券代码：000425 证券简称：徐工机械 公告编号：2025-87 徐工集团工程机械股份有限公司 关于召开 2025 年第二次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 （一）股东大会届次：2025年第二次临时股东大会。 （二）股东大会召集人：公司董事会，公司第九届董事会第 四十次会议（临时）决定召开。 （三）会议的召开符合《公司法》《深圳证券交易所股票上 市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主 板上市公司规范运作》和公司《章程》的有关规定。 （四）会议召开的日期和时间 现场会议召开时间为：2025年12月25日（星期四）下午3:30； 网络投票时间为：2025年12月25日（星期四）具体如下： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为： 2025年12月25日的交易时间，即9:15—9:25，9:30—11:30和13:00 —15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为： 2025年12月25日9:15—15:00。 于股权登记日2025年12月18日下午收市时 ...

证券代码：000425 证券简称：徐工机械 公告编号：2025-85 徐工集团工程机械股份有限公司 第九届董事会第四十次会议（临时）决议公告 本次会议以记名方式投票表决，审议通过以下事项： （一）关于变更公司注册资本、取消监事会及修订公司《章 程》的议案 表决情况为：9 票同意，0 票反对，0 票弃权 该议案尚需提交公司 2025 年第二次临时股东大会审议。 内容详见 2025 年 12 月 10 日刊登在《中国证券报》《上海 证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）编号 2025-86 的公 告。 （二）关于修订公司《股东大会议事规则》的议案 公司对《股东大会议事规则》部分内容进行修订，并将该议 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 徐工集团工程机械股份有限公司（以下简称"公司"）第九 届董事会第四十次会议（临时）通知于 2025 年 12 月 6 日（星期 六）以书面方式发出，会议于 2025 年 12 月 9 日（星期二）以非 现场的方式召开。公司董事会成员 9 人，出席会议的董事 9 人， 实际行使表 ...

人形机器人 - 美国政府聚焦机器人领域发展 提高产业战略高度 中美产业持续共振 机器人技术成为中美竞争的下一个主要前沿[1] - 美国企业形成“模型-仿真-硬件”闭环 资本与技术高度集中 国内供应链体系完善 加速场景落地 推进全栈式技术发展[1] - 板块回调较为充分 后续Gen3定点、新品发布、宇树IPO进展等事件催化值得重点关注 建议聚焦优质环节 把握确定性和灵巧手等核心变化[1] 工程机械 - 11月挖机内销超预期 出口在高基数上维持较高增速 非挖内销持续高增 总体基本面保持良好[2] - 工程机械内外销共振向上逻辑持续验证 应更重视海外数据 大部分企业海外业务利润占比基本达70%以上[2] - 下半年出口复苏是在高基数上的较高增速复苏 国内市场非挖内销正实现高增 行业内公司Q4经营情况保持良好[2] 锂电设备 - 锂电池应用场景从汽车拓展至eVTOL飞行器及船舶 其高能量密度等核心优势与各领域需求匹配 改写交通、能源及工业格局[3] - 电动化在飞行、航行及储能等新兴场景渗透率提升 持续看好锂电池需求进一步放量 固态电池、钠离子电池等新技术突破将加速电动化率提升[3] - 固态电池中期验收有望于年底前完成 技术方案将进一步收敛 确定性逐步增强 头部电池厂及整车厂有望于年底前开启新一轮订单招标 看好锂电设备跨年行情[1][3] PCB设备 - PCB行业呈现重回上行期、产品高端化、东南亚建厂等特点 产量增加及工艺变化有望持续拉动PCB设备的更新和升级需求[4] - PCB设备中 钻孔、镭钻、内层图形、外层图形、电镀、检测设备的价值量占比分别为15%、5%、6%、19%、19%、5% 为价值量及壁垒俱高的环节[4] - AI驱动行业向更高层数、更精细布线和更高可靠性方向发展 对加工工艺提出更高要求 各环节均有显著变化 建议关注钻孔环节的鼎泰高科及电镀环节的东威科技[4] 叉车与移动机器人 - 叉车大车内外销维持增长 7月内销同比+5% 出口同比+8% 8月内销同比+11% 出口+17% 9月内销同比+16% 出口+23% 10月内销同比+8% 出口+13%[5] - 看好叉车内外需共振向上 头部企业积极布局智能物流、无人叉车 今年Q4已推出物流领域具身智能相关产品 “无人化”有望快速放量[5] 机械板块重点推荐公司 - 重点推荐公司包括：恒立液压、奥比中光、柳工、徐工机械、杰瑞股份、耐普矿机、三一重工、中联重科、安徽合力、杭叉集团、华测检测、首程控股、先导智能、博众精工、海天国际、伊之密、普源精电、中际联合、迈为股份[6][7]