全球地缘与宏观趋势 - 全球国家安全范式深刻变革，地缘环境“失锚”或成新常态，关键资源与产业的“战略溢价”将更加突出[6] - 美联储理事Waller指出当前政策利率较中性利率高出多达100个基点，支持稳步降息[6][31] - 英国11月通胀率放缓程度超预期，提振市场对英国央行降息的预期[6][10] 全球股市动态 - **美股下跌**：受甲骨文(ORCL US)100亿美元数据中心融资受阻影响，AI板块重挫，拖累三大指数下跌，纳指跌1.81%至22,693点，标普500跌1.16%至6,721点[3][10] - **欧股走高**：英国通胀放缓超预期提振市场，英国富时100指数涨1.2%，德国DAX涨0.4%[3][10] - **A股大幅反弹**：受积极财政政策预期提振，沪指涨1.19%，深证成指涨2.40%，创业板指涨3.39%，成交额放量至1.81万亿元人民币[18] - **港股反弹**：恒生指数涨0.92%至25,468点，科技与消费股回升，大市成交额1,831.4亿港元，南下资金净流入79.09亿港元[12] - **亚太市场分化**：韩国KOSPI指数涨1.4%，日经225指数涨0.3%，而印度、印尼等市场小幅下跌[22] 个股与板块要闻 - **新股表现**：沐曦股份(688802 CH)科创板上市首日大涨692.95%[3][18] - **公司业绩**：美光科技(MU US)第二财季营收指引为183亿美元，较市场共识高出16%，并将2026财年资本支出指引上调至200亿美元[9] - **板块机会**：液冷散热市场受益于AI服务器需求，预计2027年全球市场规模将达到218亿美元[20] 外汇与大宗商品 - **油价反弹**：美国对委内瑞拉实施封锁等地缘事件推动油价从四年半低点反弹，纽约期油涨1.21%至55.94美元/桶[4][28] - **金价上涨**：市场等待美国通胀数据，纽约期金涨0.96%至4,347.5美元/盎司，接近纪录高位[4][28] 固定收益市场 - **美债收益率曲线趋陡**：短端收益率受降息预期支撑回落，长端受通胀预期和拍卖影响走弱，30年期美债收益率涨1.3个基点至4.83%[5][31] - **亚洲债市坚挺**：利差收窄1-3个基点，高贝塔债券表现突出[5][31]

涉及的行业与公司 * 行业：中国半导体行业，特别是人工智能（AI）训练与推理的GPU（图形处理器）领域[1] * 公司：MetaX（股票代码：688802.SS），一家专注于高性能GPU研发的中国本土无晶圆厂供应商[3] * 其他提及公司：作为行业参照，提及了另一家本土领先的AI芯片供应商寒武纪（Cambricon）[2] 核心观点与论据 **公司战略与产品** * MetaX致力于基于自主研发的GPU IP（知识产权）开发高性能GPU，并提供具有多连接能力的差异化解决方案[4] * 公司已推出多样化的GPU产品系列，包括用于推理的N系列、用于通用计算的C系列等[3][4] * 旗舰产品C600平台于2025年第三季度（3Q25）推出，该平台采用自研IP架构，集成大容量存储和混合精度训练，以支持SuperPod集群[1][4] * 公司正在开发新一代产品，目标是提供创新且有竞争力的解决方案[4] **全栈解决方案与软件生态** * MetaX提供从芯片、PCIe卡/OAM模块、服务器到计算集群的全面产品，以满足客户需求[9] * 公司强调其MXMACA软件堆栈，该软件连接计算硬件与AI算法，并与市场主流计算平台高度兼容，能为客户提供高效、低成本的部署方案[1][9] * 管理层预计，横跨计算硬件和软件的全栈解决方案将有助于公司更好地捕捉不断增长的终端需求[9] **行业应用与市场需求** * 管理层对中国生成式AI（Gen-AI）趋势持乐观态度，认为不断扩展的应用场景将推动算力需求增长[1][10] * MetaX基于自研GPU，为金融、交通、教育、能源等多个终端市场提供行业定制化解决方案，支持其商业化路径[1][10] * 公司的产品适配多种AI模型（如智谱、Qwen、Moonshot AI、Deepseek等），并与第三方合作伙伴合作构建了包含数千个GPU的集群[10] 其他重要内容 * 公司定位：MetaX是中国本土AI推理和训练GPU的供应商[1] * 核心团队：公司利用核心团队成员在技术、设计和产品量产方面积累的经验[3] * 行业参照观点：报告认为，管理层对AI训练和推理算力需求增长的积极看法，与报告方看好中国半导体先进制程在Gen-AI趋势下扩张的观点一致，并视寒武纪为中国云资本支出上升趋势的主要受益者之一[2]

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，12月18日，沐曦股份开盘走跌，截至发稿，股价已跌破800元，现跌近5%报790.01元/股 ...

A股市场表现 - 上证指数开盘报3857.26点，下跌0.34%，随后转涨，报3872.61点，上涨0.06% [4][5][1][2] - 深证成指开盘报13112.61点，下跌0.85%，报13175.28点，下跌0.37% [5][2] - 创业板指开盘报3138.66点，下跌1.17%，报3147.01点，下跌0.91% [5][2] - 北证50指数报1445.02点，上涨0.42% [2] - 沪深300指数开盘报4553.98点，下跌0.57% [5] - 科创50指数开盘报1314.67点，下跌0.81% [5] - 中证500指数开盘报7096.98点，下跌0.57% [5] - 中证1000指数开盘报7244.64点，下跌0.61% [5] - 万得全A指数报6196.78点，下跌0.56%，成交额183亿 [5] - 万得微盘股指数报513085.48点，下跌0.19% [5] - 富时中国A50指数期货盘初跌0.15%，夜盘收跌0.14% [10] 港股市场表现 - 香港恒生指数开盘下跌0.5% [5] - 恒生科技指数开盘下跌1.1% [5] - 科网股多数回调，商汤下跌超过3%，小米集团、小鹏汽车下跌超过2% [1][5] - 中金公司港股开盘上涨超过7% [1][4][5] 行业与概念板块动态 - CPO、首发经济、光伏、消费电子概念股走弱 [1] - 中金公司A股复盘开盘一字涨停，东兴证券A股复盘开盘一字涨停，信达证券A股开盘上涨6.8% [4] - 沐曦股份开盘下跌，目前跌1.6%报816元，稍早股价跌破800元 [2] 商品期货市场 - 国内商品期市开盘多数上涨 [1] - 焦煤主力合约上涨4.61% [1] - 钯金上涨4.55% [1] - 燃油上涨2.43% [1] - 沪锡上涨2.43% [1] - 沥青上涨2.01% [1] - 多晶硅上涨0.63% [1] - 集运指数(欧线)下跌2.34% [1] - 商品期货开盘，焦煤主力合约涨近5%，焦炭、沪银、玻璃涨超3%，沪锡、燃料油、纯碱涨超2% [7] - 耙2606合约现价471.00，上涨5.74% [8] - 辑2606合约现价541.70，上涨5.14% [8] - 焦煤2605合约现价1098.5，上涨3.44% [8] - 焦炭2601合约现价1570.5，上涨3.22% [8] - 沪银2602合约现价15432，上涨2.85% [8] - 燃油2603合约现价2454，上涨2.63% [8] - 沪锡2601合约现价332940，上涨2.44% [8] - 集运指数(欧线)26合约现价1662.7，下跌3.40% [9] 债券市场 - 国债期货开盘多数持平 [1] - 30年期主力合约上涨0.21%，报112.220元 [1] - 10年期主力合约下跌0.01%，报107.990元 [1] - 5年期主力合约持平于105.830元 [1] - 2年期主力合约持平于102.436元 [1] - 国债期货开盘，30年期主力合约涨0.21%，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约与昨日持平，2年期主力合约涨0.00% [3] 汇率市场 - 人民币兑美元中间价报7.0583，下调10点 [6] - 上一交易日中间价7.0573，上一交易日官方收盘价7.0460，上日夜盘报收7.0450 [6] 公司重大事件 - 中金公司拟换股吸收合并东兴证券与信达证券 [1] - 换股价格分别为中金公司36.91元、东兴证券16.14元、信达证券19.15元 [4]

公司上市首日表现 - C沐曦-U于2025年12月17日上市，首日股价上涨692.95% [1] - 上市首日换手率达84.72%，成交额为112.59亿元 [1] - 上市首日获主力资金净流入17.86亿元，其中特大单净流入44.59亿元，大单净流出26.73亿元 [1] 公司融资融券情况 - 上市首日融资买入额为9.62亿元，占全天交易额的8.55% [1] - 最新融资余额为8.05亿元，占流通市值的比例为5.35% [1] - 上市首日融券余额为0.00万元 [1] 公司主营业务 - 公司主营业务为研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品 [1] - 公司围绕GPU芯片提供配套的软件栈与计算平台 [1] 近期新股上市首日表现对比 - 在近期上市新股中，C沐曦-U首日涨幅692.95%为最高之一，仅次于大鹏工业的1211.11% [1][2] - 近期上市新股首日融资余额占流通市值比例在0.18%至9.64%之间，C沐曦-U的5.35%处于较高水平 [1][2][3] - 近期上市新股首日融券余额均为0.00万元 [1][2][3]

沐曦股份于12月17日登陆A股科创板，上市首日大涨692.95%，收盘价报829.9元/股，跻身至A股股价第 三位。 编辑｜钉钉 12月18日，沐曦股份开盘走低，盘初股价一度跌破800元，截至发稿，该股跌3.48%，报801元/股。 | C) > | C沐曦-U(688802) | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 交易中 12-18 09:44:57 融 成 | | | | | 801.00 | 额 19.8亿 股本 4.00亿 市盈 -329 | | | 万得 盘口 | | -28.90 -3.48% | 换 13.86% 市值 3205亿 市净 23.84 | | | | | 时间 9:40 | 价格 810.82 | 涨跌 -19.08 | | | | 涨跌幅 -2.30% | 均价 784.72 | 成交量 440 | | | | 叠加 09:40 | | | 盘口 | 负罪 | | 903.80 | | 8.90% 卖五 808.00 | | 4 | | | | SE 74 | 805.00 | 13 | | | | - 25 | 803.00 | ...

2025年度业绩预告总体情况 - 共有19家公司公布了2025年度业绩预告 [1] - 业绩预告类型分布为：业绩预增13家，业绩预降2家，业绩预亏1家，另有减亏2家，预平1家 [1] 业绩预增公司详情 - **百奥赛图 (688796)**：预计净利润增幅中值为303.57%，最新收盘价50.25元，今年以来股价下跌23.63%，属于医药生物行业 [1] - **立讯精密 (002475)**：预计净利润增幅中值为26.09%，最新收盘价58.66元，今年以来股价上涨44.73%，属于电子行业 [1] - **宏远股份 (920018)**：预计净利润增幅中值为21.42%，最新收盘价28.32元，今年以来股价下跌32.33%，属于电力设备行业 [1] - **奥美森 (920080)**：预计净利润增幅中值为16.44%，最新收盘价28.45元，今年以来股价下跌21.97%，属于机械设备行业 [1] - **南特科技 (920124)**：预计净利润增幅中值为13.02%，最新收盘价20.32元，今年以来股价下跌17.10%，属于家用电器行业 [1] - **中国铀业 (001280)**：预计净利润增幅中值为11.42%，最新收盘价64.65元，今年以来股价下跌4.91%，属于有色金属行业 [1] - **泰凯英 (920020)**：预计净利润增幅中值为10.44%，最新收盘价18.50元，今年以来股价下跌14.51%，属于汽车行业 [1] - **丹娜生物 (920009)**：预计净利润增幅中值为8.92%，最新收盘价81.59元，今年以来股价下跌20.09%，属于医药生物行业 [1] - **信通电子 (001388)**：预计净利润增幅中值为5.40%，最新收盘价42.59元，今年以来股价下跌32.03%，属于电力设备行业 [1] - **精创电气 (920035)**：预计净利润增幅中值为5.00%，最新收盘价48.47元，今年以来股价下跌7.00%，属于机械设备行业 [1] - **新恒汇 (301678)**：预计净利润增幅中值为4.66%，最新收盘价67.88元，今年以来股价上涨62.08%，属于电子行业 [1] - **南网数字 (301638)**：预计净利润增幅中值为2.76%，最新收盘价19.43元，今年以来股价上涨5.14%，属于计算机行业 [1] - **N元创 (001325)**：预计净利润增幅中值为1.50%，属于基础化工行业 [1] 业绩预降、预亏及其他类型公司详情 - **中诚咨询 (920003)**：业绩预告类型为预降，预计净利润增幅中值为-4.14%，最新收盘价34.15元，今年以来股价下跌11.39%，属于建筑装饰行业 [1] - **锦华 (920015)**：业绩预告类型为预降，预计净利润增幅中值为-5.47%，最新收盘价51.11元，今年以来股价上涨20.86%，属于基础化工行业 [1] - **C沐曦 (688802)**：业绩预告类型为减亏，预计净利润增幅中值为54.22%，最新收盘价829.90元，属于电子行业 [1] - **摩尔线程 (688795)**：业绩预告类型为减亏，预计净利润增幅中值为41.36%，最新收盘价714.80元，今年以来股价上涨19.03%，属于电子行业 [1] - **海安集团 (001233)**：业绩预告类型为预平，预计净利润增幅中值为0.14%，最新收盘价59.02元，今年以来股价下跌29.33%，属于汽车行业 [1] 行业分布情况 - **电子行业**：包含立讯精密、C沐曦、摩尔线程、新恒汇，共4家公司，其中3家预增，2家减亏 [1] - **医药生物行业**：包含百奥赛图、丹娜生物，共2家公司，均业绩预增 [1] - **电力设备行业**：包含宏远股份、信通电子，共2家公司，均业绩预增 [1] - **机械设备行业**：包含奥美森、精创电气，共2家公司，均业绩预增 [1] - **汽车行业**：包含泰凯英、海安集团，共2家公司，其中1家预增，1家预平 [1] - **基础化工行业**：包含N元创、锦华，共2家公司，其中1家预增，1家预降 [1] - **家用电器行业**：包含南特科技，共1家公司，业绩预增 [1] - **有色金属行业**：包含中国铀业，共1家公司，业绩预增 [1] - **计算机行业**：包含南网数字，共1家公司，业绩预增 [1] - **建筑装饰行业**：包含中诚咨询，共1家公司，业绩预降 [1]

科创板整体融资余额变动 - 截至12月17日，科创板两融余额合计2613.59亿元，较上一交易日增加3.39亿元，其中融资余额合计2604.45亿元，较上一交易日增加3.14亿元 [1] - 科创板股中，最新融资余额超亿元的有487只，融资余额在10亿元以上的有46只，融资余额在5000万元至1亿元的有80只，融资余额低于5000万元的有24只 [1] - 与前一交易日相比，科创板融资余额环比增加的共有266只，融资净买入超千万元的共有45只，融资净买入在500万元至1000万元的有33只，融资净买入在100万元至500万元的有111只，融资净买入不足百万元的有78只 [1] - 融资余额环比减少的科创板股中，减少金额超千万元的有61只，减少金额居前的有中微公司、生益电子、鼎通科技等，融资余额分别减少8358.40万元、6823.64万元、6234.94万元 [1] 融资净买入居前个股详情 - 融资净买入金额最多的是新股C沐曦，最新融资余额8.05亿元，环比增加8.05亿元，当日上涨692.95% [2] - 融资净买入金额居前的还有摩尔线程、长光华芯、炬光科技等，净买入金额分别为1.37亿元、9591.43万元、6190.90万元 [2] - 获融资客净买入超1000万元的科创板股当日平均上涨17.79%，涨幅居前的有C沐曦、炬光科技、源杰科技等，分别上涨692.95%、17.34%、10.67%，跌幅居前的有C昂瑞、斯瑞新材、信科移动等，跌幅分别为6.41%、6.18%、2.91% [2] - 从最新融资余额占流通市值比例看，算术平均值为4.97%，融资余额占比最高的是英诺特，最新融资余额为2.23亿元，占流通市值的比例为10.21%，融资余额占比较高的还有圣诺生物、华海诚科、摩尔线程，占比分别为10.06%、9.05%、8.69% [2] 融资净买入居前个股列表 - 融资净买入居前的科创板股包括：C沐曦(代码688802)、摩尔线程(代码688795)、长光华芯(代码688048)、炬光科技(代码688167)、寒武纪(代码688256)、星环科技(代码688031)、腾景科技(代码688195)、源杰科技(代码688498)、信科移动(代码688387)等 [2][3] - 其他融资净买入居前个股包括：斯瑞新材(代码688102)、国盾量子(代码688027)、圣诺生物(代码688117)、瑞可达(代码688800)、传音控股(代码688036)、中船特气(代码688146)、金山办公(代码688111)、富信科技(代码688662)等 [3] - 融资净买入居前个股还包括：万润新能(代码688275)、聚和材料(代码688503)、统联精密(代码688210)、德邦科技(代码688035)、威腾电气(代码688226)、芯动联科(代码688582)、京仪装备(代码688652)、合合信息(代码688615)等 [3] - 融资净买入居前个股还包括：方邦股份(代码688020)、同益中(代码688722)、C昂瑞(代码688790)、仕佳光子(代码688313)、茂莱光学(代码688502)、爱科赛博(代码688719)、芯联集成(代码688469)、复旦微电(代码688385)等 [3][4] - 融资净买入居前个股还包括：振华风光(代码688439)、沃尔德(代码688028)、浩瀚深度(代码688292)、国力电子(代码688103)、华海诚科(代码688535)、萤石网络(代码688475)、利元亨(代码688499)、奥来德(代码688378)等 [4] - 融资净买入居前个股还包括：英诺特(代码688253)、南芯科技(代码688484)、翔宇医疗(代码688626)、裕太微(代码688515) [4] 融资客青睐的行业分布 - 获融资客净买入超1000万元的科创板股中，电子、电力设备、计算机等行业最为集中，分别有25只、5只、5只个股上榜 [2]

沐曦股份开盘走跌，截至发稿，股价已跌破800元，现跌近5%报790.01元/股。 ...

公司上市表现与股东收益 - 沐曦股份于12月17日登陆A股，收盘价829.90元/股，股价暴涨近7倍，总市值飙升至3320亿元[1] - 投资者中一签（500股）最高盈利近40万元，成为2025年“打新之王”[1] - 私募投资人葛卫东在此次资本狂欢中浮盈超过200亿元[1] - 南京国资通过早期投资实现巨额浮盈，其参与的和利国信智芯基金累计投资1.53亿元，上市日持有1437.89万股（占总股本3.59%），持股市值近120亿元，浮盈近118亿元[6] - 南京浦口区政府及相关市级国资主体通过持有基金份额，合计浮盈近40亿元，成为国资精准投资典范[6] 公司基本面与财务表现 - 公司近年持续亏损，2022年至2024年及2025年前3月，分别亏损7.77亿元、8.71亿元、1.41亿元和2.33亿元，三年多累计亏损超22亿元[7] - 公司营收增长迅猛，2022年营收42.64万元，2023年冲至5302万元，2024年达到7.43亿元，2025年前三个月营收3.2亿元[7] - 公司预计随着主业毛利快速增长及新品规模化落地，最早将于2026年迎来盈亏平衡点[7] - 截至2025年3月末，公司GPU产品累计销量超2.5万颗，应用于国家人工智能算力平台及运营商智算中心[7] - 截至2025年9月，公司在手订单达14.30亿元，为扭亏提供支撑[7] 公司技术与团队背景 - 沐曦股份是国内GPU领域领军者，填补了国产高端GPU市场空白，是继摩尔线程后第二家登陆A股的国产GPU企业[3] - 公司创始团队具有“AMD基因”，创始人陈维良曾担任AMD全球GPU SoC设计总负责人，上市前持股5663.84万股（占总股本15.73%），按最新市值推算身家超470亿元[5][3] - 联合创始人彭莉、杨建为陈维良在AMD的核心伙伴，分别担任硬件与软件首席架构师，构成“技术铁三角”[5] - 公司全资子公司南京沐曦是核心盈利引擎，2024年实现营收1.76亿元，净利润1491万元，营收与利润均为集团内第一[9] - 2025年10月，南京沐曦发布曦云C600 GPU，实现从芯片设计、制造到封装测试全流程国产化，算力可支撑生成式AI训练与推理，打破海外技术垄断[9] 公司战略布局与产业环境 - 公司总部2020年9月在上海成立，次月即将首家全资子公司设在南京浦口经开区，南京团队近百人，负责全系列芯片研发[9] - 南京浦口经开区作为“芯片之城”核心区，已形成完整集成电路产业链，聚集了华天科技、台积电、芯德半导体等龙头企业及众多特色企业[10] - 2024年，浦口经开区集成电路产值达252.6亿元，同比增长17.17%[10] - 园区内集成电路上下游企业超300家，覆盖芯片设计、晶圆制造、封装测试、材料设备全环节[10] - 2025年上半年，园区产值达140亿元，同比增长8.55%，新签12个产业链项目，其中5亿元以上大项目4个[10] 行业发展与区域目标 - 浦口经开区设定“三个一百”目标：聚集百家产业链企业、营收冲击百亿、引进百名人才[12] - 同时瞄准“四个一”硬任务：孵化一家本土上市公司、招引一个百亿级大项目、建设一个国家级平台、打破一项国际标准[12] - 国产替代项目的落地投产将助推中国芯片产业崛起[12]