文章核心观点 4月15日孚能科技公告股份协议转让过户登记完成，广州工控集团成为控股股东，广州市人民政府成为实际控制人 [1] 分组1：股份转让情况 - 4月14日香港孚能通知，香港孚能、赣州孚创和恒健工控新能源协议转让事项取得《证券过户登记确认书》，过户日期为2025年4月11日，过户数量6110.52万股，为无限售流通股，过户登记手续办理完毕 [1] 分组2：股权结构变化 - 过户完成后广州工控集团及其一致行动人持有表决权比例为16.155%，香港孚能及其一致行动人持有的表决权比例为11.1454% [1] 分组3：公司控制权变更 - 孚能科技正式易主，广州工控集团成为控股股东，广州市人民政府成为实际控制人 [1]

股份转让 - 2025年1月3日，香港孚能及其一致行动人拟转让孚能科技5%股份[2] - 转让股份61,105,195股，占总股本5%，总价971,572,600.50元[2] 股份过户 - 2025年4月11日，61,105,195股无限售流通股过户完成[3] 股权变动 - 工控集团变动后持股比例升至16.1550%[4] - 香港孚能变动后持股比例降至16.4854%[4] 后续工作 - 股份过户完成后需改选董事会和监事会成员[5]

权益变动基本情况 - 2025年1月3日控股股东香港孚能及其一致行动人、实际控制人YU WANG等签署股份转让协议 以协议转让方式合计转让公司5%股份 [1] - 协议转让方包括广东恒健工控新能源产业股权投资基金合伙企业和广州工业投资控股集团有限公司 [1] - 本次权益变动可能导致公司控股股东和实际控制人发生变更 [1] 权益变动进展 - 上海证券交易所于2025年出具《上市公司股份协议转让确认表》(上证股转确字【2025】第37号) [2] - 本次权益变动相关事项已通过上海证券交易所合规性审核 [2] 后续程序要求 - 本次权益变动尚需在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理股份过户登记手续 [3] - 公司将持续关注协议转让事项进展并及时履行信息披露义务 [3]

股权变动 - 2025年1月3日，控股股东等签署协议转让公司5%股份[3] - 权益变动已通过上交所合规性审核[2][5] - 过户登记手续待办，结果存在不确定性[2][6]

市场表现 - 4月8日早盘中证500ETF（510500）成交超63亿，南方中证1000ETF（512100）、华夏中证1000ETF（159845）、广发中证1000ETF（560010）、富国中证1000ETF（159629）成交均超10亿元，均超昨日全天成交额 [1] - 创业板200ETF银华（159575）涨幅3.34%，科创综指ETF国泰（589630）涨幅3.19%，科创综指ETF景顺（589890）涨幅3.17%，科创综指ETF易方达（589800）涨幅3.06% [2] - 深市最大证券ETF（159841）份额较前一交易日增加1.41亿份至70.07亿份，创历史新高，近5日、10日资金净流率均为同标的产品首位 [2] - A股早盘反弹，上证指数涨0.91%，创业板指涨1.78%，3294只个股上涨 [3] - 恒生指数涨1.58%，恒生科技指数涨3.57%，金山云、越疆、茶百道涨超10%，小米集团涨超5% [5] - 富时中国A50指数期货涨约5%，上证50股指期货主力合约（IH2506）日内涨幅扩大至4% [7] 行业动态 - 农业股大涨，北大荒等10余股涨停，大消费股反弹，零售方向领涨，永辉超市等多股涨停，中字头、基建股冲高，中国中车接近涨停 [4] - 半导体设计环节公司对美出口比例不高，加征关税直接影响较小，封测环节价值占比低且原产地判定不在封测环节，301条款对封测企业直接影响很小 [19] - 2024年中国对美出口汽车11.6万辆，占汽车出口量比重仅1.8%，某车企已逐步降低对美出口，家电行业某龙头公司在美国销售产品基本由墨西哥生产供应，符合USMCA要求，关税政策对成本影响几乎为零 [20] 公司应对 - 30余家上市公司回应美国关税政策调整影响，云南锗业、移远通信、德明利、兴森科技、聚辰股份等表示对美出口业务占比不高，受影响较小 [10] - 超达装备等企业表示已和客户加强沟通，生产经营正常可控 [11] - 东鹏饮料主要原料采购及生产基地100%国内布局，PET瓶、纸箱等包材供应商国产化率100%，关键生产设备国产化率近100% [13] - 海利得优化越南生产基地出口结构，加强客户价格协商机制 [13] - 卫星化学制定多套应对方案，加征关税对短期业绩无冲击，长期无根本性影响 [14] - 孚能科技产品出口以欧洲为主，美国出口占比较小 [15] - 中际旭创研究关税豁免政策，某头部果链公司出口业务占比90%，正与客户沟通申请豁免 [16] - 泰凌微中国大陆之外客户销售占比约1/3，非美国客户占很大比重，直接销售至美国本土占比不到1%，芯片通过ODM厂商集成后销往美国 [19]

机器人电池行业动态 - 赣锋锂业旗下新余赣锋电子推出智能全地形机器人电池解决方案，具备7C放电能力、15公里续航和3小时以上持续放电，采用轻量化结构+提拉式设计，配备三维安全防护体系和IP67防水，适温范围-20℃至55℃，产能达一天600套[2] - 宁德时代通过投资平台注资人形机器人公司"千寻智能"和"维他动力"，在上海成立研发团队专注机器人技术，计划推出工业机器人整机，并与富临精工合作探索智能机器人增量零部件[5] - 亿纬锂能接洽头部人形机器人客户并完成样品交付，子公司更名为"惠州金源智能机器人"新增智能机器人研发制造业务[6] 锂电池企业机器人布局 - 孚能科技认为固态电池将成为人形机器人主流路线，已与头部企业对接需求并定制开发，预计2025年送样[7][8] - 远东电池新研发21700-6000mAh圆柱电池组搭载工业四足机器人，能量效率提升27%，循环寿命达1000次[9] - LG新能源成为美国贝尔机器人独家圆柱电池供应商，明年开始供货[10] - 欣旺达通过投资合伙企业进军机器人领域，电池已应用于扫地机器人[11][12] 技术路线与市场前景 - 人形机器人商业化加速，特斯拉计划试生产5000台Optimus机器人[23] - 机器人电池需满足2-3C放电倍率、高能量密度和长循环寿命，当前产品续航仅2-3小时难以满足工业需求[23] - 固态电池被视为人形机器人首选技术路线，分布式电池设计可提升灵活性[24] - 政策支持推动行业发展，《人形机器人创新发展指导意见》目标2027年达到世界先进水平[24] - 预计2025年为人形机器人元年，老龄化将催生更多应用场景，带动锂电池需求增长[24] 其他企业布局 - 国轩高科拓展机器人场景应用G刻、半固态电池技术，与博世合作开发专用BMS[13] - 南孚电池与高能时代合资建设300MWh全固态电池中试线，对接人形机器人需求[14] - 蔚蓝锂芯为宇树科技主要电池供应商，份额达60%，正在研发专用机器人锂电池[15] - 珠海冠宇电池应用于扫地和服务机器人，积极探索人形机器人领域[16] - 当升科技与中伟股份合作布局机器人等新兴领域电池材料[16]

孚能科技SPS技术获江铃新能源定点 - 公司超级软包动力电池解决方案SPS（Super Pouch Solution）获江铃新能源GSE SUV车型定点，将搭载SPS磷酸铁锂体系[5] - SPS技术集大软包电芯、大软包电池系统、大软包电池制造和直接回收四项创新技术于一体，具备超长续航、超快补能、超高安全、降本增效、灵活适配、升级迭代等优势[5] - 此次合作将整合双方研发资源与产业化经验，以SPS创新动力解决方案为核心，提升GSE SUV车型在续航、安全快充及驾乘空间等维度的性能[5] SPS技术应用进展 - SPS已实现量产供货吉利雷达地平线、第二代AION V（霸王龙）、江铃羿驰05等车型[5] - 此次江铃新能源GSE SUV车型定点是SPS技术获得的又一新定点[5] - SPS技术既能满足当前车型的多元化技术需求，又具备前瞻性技术延展能力，可支撑整车平台持续迭代升级[5] 公司发展战略 - 此次定点将巩固公司在动力电池领域的领先地位，为后续市场份额扩张奠定基础[5] - 公司将持续深耕动力电池技术创新，以SPS为核心载体，以固态电池为技术突破方向[5] - 公司将深化与合作伙伴的"需求共创+技术共研"双向赋能机制，共同推动新能源产业高质量发展[5]

文章核心观点 孚能科技聚焦动力电池领域，拓展低空经济、人形机器人等方向，在半固态、固态电池等技术研发及产业化取得进展，产线布局和其他技术布局也有成果 [1][2][3] 技术研发及产业化进程 半固态电池 - 已实现规模化出货，加速商业化进程 [1] - 第一代2022年装车，第二代能量密度超330Wh/kg、循环寿命超4000圈，预计2025年量产，有望在低空经济、人形机器人领域商业化 [1] - 定向开发适用于低空经济领域的半固态电池，2023年向美国头部低空飞行器客户量产交付，获国内客户定点并与吉利沃飞战略合作 [1] 固态电池 - 认为软包是全固态电池最理想路线，发挥软包和SPS产线优势，推进多种材料体系研发，能量密度400 - 500Wh/kg的全固态电池研发顺利 [2] - 预计固态电池将是人形机器人领域主流技术路线，已与国内头部人形机器人企业对接需求并定制开发，预计2025年内送样 [2] 下游市场拓展 - 3月20日公告收到小鹏汇天定点开发通知书，成为其下一代原理样机相关供应商 [2] 产线布局 - 着力打造SPS产品，兼容多种电芯材料和电池形态，具备低成本通用生产能力 [3] - 赣州新能源基地一期15GWh产能部分产线已投产并装车，产品良率升至较高水平；广州基地15GWh产能部分产线近期即将投产 [3] - SPS产品获广汽、吉利、东风、江铃等客户定点 [3] 其他技术布局 - 推出超快充电池系统解决方案，可实现三元5C和铁锂6C快充，确保单电芯级热失控不蔓延，满足4C至5C - 6C升级需求 [3] - 研发的固态电池负极掺硅率水平处于行业前列，可实现高倍率与高能量密度 [3]

孚能科技获得小鹏汇天定点开发通知书 - 公司收到小鹏汇天下一代原理样机的高压动力电池、高压连接器、低压连接器供应商定点开发通知书 [1] - 小鹏汇天选择公司基于质量保证体系、技术研发、生产组织能力等综合因素考量 [1] - 此次定点是公司在低空经济领域多年布局的重要成果 将巩固相关领域优势地位并为未来增长注入新动力 [1] 孚能科技在低空经济领域的技术积累与客户拓展 - 2017年已完成eVTOL电池关键技术体系开发 2020年首次向eVTOL客户供应样品并完成认证 2023年向美国头部低空飞行器客户量产交付 [1] - 目前已获得上海时的、零重力等国内客户定点 与吉利沃飞达成战略合作 并积极对接其他国内头部低空经济客户需求 [2] - 广州工控集团计划推动公司融入广州市低空经济发展布局 加强与小鹏、亿航智能等企业合作 [2] 小鹏汇天飞行汽车项目进展 - 小鹏汇天是小鹏生态企业 其飞行汽车可实现地面、空中两种运行方式 [2] - "陆地航母"制造基地于2024年10月在广州黄埔区动工 预计2025年第三季度竣工 将成为全球首个实现飞行汽车大规模量产的现代化流水线工厂 [2] 鑫椤资讯提供的行业研究报告 - 涵盖固态电池、快充电池、大圆柱电池、钠电池产业链、电池铝箔、锂离子电池回收、碳酸锂、磷酸铁锂、三元材料、电解液、负极材料、储能市场、锂电池应用市场等多个领域 [3][4]

锂电池产能扩张 - 宁德时代与山东东营签约共建零碳产业园，一期建设40GWh锂电池绿色智造项目，并计划适时开展二期[2] - 宁德时代洛阳基地三期、四期项目开工，总投资180亿元，计划2026年10月底建成投用[3] - 赣锋锂电10GWh新型电池项目获批，总投资40.8亿元，将建设新型锂电池研究院及年产10GWh新型储能锂电池产线[12][13] - 中嶒能源连云港年产9GWh钛锂高能动力电池项目开工，总投资45.3亿元，分三期建设[14] - 派能科技首个海外工厂在意大利投产，主要制造储能产品并为欧洲市场提供储能方案[15] 电池技术创新 - 比亚迪发布闪充电池，充电电流达1000A，充电倍率10C，实现全球量产最大充电功率1兆瓦[8] - 宁德时代正在开发第二代钠电池，性能指标接近磷酸铁锂电池，成本有望更低[10] - 比克电池发布全极耳18650 D系列产品，形成涵盖18系、21系、46系的全极耳全矩阵产品体系[11] - 三星SDI建设全固态电池生产线，能量密度达900Wh/L，计划2027年实现量产[17] - 容百集团追加投资12亿元在湖北仙桃建设年产6000吨钠电正极材料生产线及固态电池电解质中试线项目[26] 产业链布局 - 国轩高科在亳州成立新能源公司，注册资本3亿元，经营范围含电池制造等[9] - 尚太科技马来西亚年产5万吨锂电池负极材料项目预计2025年第三季度开建，2026年投产[19] - 内蒙古镕锂高端石墨材料项目预计6月点火试投产，总投资165亿元，分三期建设[23] - 同享科技全资子公司新能源隔膜项目厂房竣工验收，年产新能源隔膜500万平方米[24] - 贝特瑞现有负极材料产能57.5万吨/年，启动印尼二期8万吨及摩洛哥6万吨负极材料项目[27] 储能市场拓展 - 楚能新能源与特隆美储能签署5GWh储能电芯战略合作协议，将供应自主研发的314Ah储能电芯产品[6] - 亿纬锂能拟募资50亿元用于实施23GWh圆柱磷酸铁锂储能动力电池项目和21GWh大圆柱乘用车动力电池项目[5] - SK On与日产汽车签署99.4GWh电池供应合同，为期6年，将供应高性能高镍软包电池[16] - 华友钴业与卫蓝新能源达成战略合作，将在固态电池领域开展合作并共享行业资源[28] - 信宇人积极布局固态电池领域，已授权3项发明专利并有新专利在申请中[30] 新能源汽车发展 - 比亚迪考虑在德国设立欧洲第三家装配厂，以在欧洲销售更多低成本汽车[39] - 比亚迪发布超级e平台，推出闪充电池、3万转电机和全新一代车规级碳化硅功率芯片[40] - 蔚来获宁德时代25亿元战略投资，双方将打造全球规模最大、技术最领先的乘用车换电服务网络[41] - 小米汽车累计交付量达到20万辆，2024年营收3659.06亿元，创历史新高[43] - 小鹏汽车2024年总收入408.7亿元，同比增长33.2%，汽车销售收入358.3亿元，同比增长27.9%[44] 电池回收利用 - 安徽绿沃循环能源科技年处理5万吨退役动力电池循环利用项目落地安徽，总投资8.6亿元[33] - 吉利集团锂电回收项目推进中，将形成年处理4000吨废旧锂电池物理再生能力[34] - 睿派新能源5万吨磷酸铁锂正极材料项目建设进展顺利，首批设备已进场，总投资20亿元[35] - 浙江重申环保科技年综合利用5万吨新能源汽车动力电池项目落地浙江，总投资3.5亿元[37]