股权结构 - 无锡日联实业有限公司持股31,384,380股，占总股本27.41%[1] - 深圳市共创日联投资发展合伙企业持股5,389,650股，占4.71%[1] - 苏州金沙江联合二期股权投资合伙企业持股4,462,015股，占3.90%[1] 其他新策略 - 公司2025年6月23日通过回购股份方案[1]

回购计划 - 预计回购金额1000万元 - 2000万元[2][9] - 回购价格上限101.87元/股[9] - 回购股份数量98,165股 - 196,328股[9] - 回购股份占总股本比例0.09% - 0.17%[9] - 回购期限不超过12个月[4][9][14] - 回购资金来源为自有和自筹资金[2][9] - 回购用途为员工持股或股权激励[9] - 回购方式为集中竞价交易[3][9][13] 股份情况 - 本次回购前限售股40,434,555股，占比35.31%[25] - 本次回购前无限售股74,069,859股，占比64.69%[25] - 股份总数114,504,414股[25] 财务数据 - 截至2025年3月31日总资产368,329.71万元[26] - 截至2025年3月31日净资产327,143.52万元[26] - 截至2025年3月31日流动资产229,575.53万元[26] - 以2000万元回购资金计，占总资产、净资产、流动资产比重分别为0.54%、0.61%、0.87%[26] - 截至2025年3月31日资产负债率11.19%[27] 其他要点 - 2025年6月23日董事会通过回购议案[6] - 相关股东未来3、6个月暂无减持计划[4] - 2025年6月17日董事长提议回购[30][31][32] - 拟三年内完成股份转让，未转让将注销[33] - 回购存在方案无法实施等风险[37] - 未转让完需履行减资程序[37] - 法规政策调整回购方案或相应调整[37]

激励计划进程 - 2024年4月26日董事会和监事会审议通过激励计划议案[2][3] - 2024年4月30日至5月9日公示激励对象名单[3] - 2024年5月22日股东大会审议通过激励计划议案[4] - 2024年6月6日审议通过首次授予限制性股票议案[4] - 2025年5月19日审议通过首次授予部分第一个归属期符合归属条件议案[5] 本次归属情况 - 本次归属股票数量59.56万股[2] - 本次归属人数142人[8] - 截至2025年5月27日收到17235413.24元出资款[11] 核心人员情况 - 核心技术人员王刘成已获首次授予4.35万股，本次归属1.17万股，比例26.90%[7] - 核心技术人员刘永杰已获首次授予3.92万股，本次归属1.17万股，比例29.89%[7]

股份回购计划 - 公司拟以集中竞价交易方式回购股份，回购金额不低于1000万元，不超过2000万元 [1] - 回购资金来源为自有资金和自筹资金 [1] - 回购价格不超过101.87元/股 [1] - 回购股份将用于股权激励 [1] 回购时间安排 - 回购期限为自董事会审议通过最终股份回购方案之日起不超过12个月 [1] - 股份转让将在回购实施结果暨股份变动公告披露后三年内完成 [1] - 若未能在规定期限内转让完毕，未转让股份将被注销 [1] 股东减持情况 - 公司控股股东、其他持股5%以上股东、董事、监事及高级管理人员在未来3个月、未来6个月内暂无减持公司股份的计划 [1]

半导体行业动态 - 颀中科技总经理提议以7500万至1.5亿元回购公司股票用于员工激励 [1] - 甬矽电子预计上半年营收19亿至21亿元同比增长16.6%至28.88% [2] - 京仪装备预计上半年营收6.9亿至7.2亿元同比增长36.54%至42.48% [2] - 韦尔股份证券简称拟变更为豪威集团 [35] 医药与医疗器械进展 - 海普瑞依诺肝素钠注射液新生产线获EMA批准年产能3.3亿支 [4] - 泽璟制药注射用ZG005与ZG006联用临床试验获国家药监局批准 [21] - 奥精医疗人工骨修复材料产品在越南注册获批 [23] - 新华医疗血栓弹力图检测试剂盒获医疗器械注册证 [20] - 恩华药业董事长增持23.79万股公司股票 [13] 能源与电力设备中标 - 万控智造子公司预中标国家电网项目金额1217.08万元占营收0.6% [9] - 中天科技中标通信电力项目金额36.17亿元占营收7.53% [38] - 通达股份预中标国家电网项目金额1.37亿元占营收2.2% [28] - 动力源中标中国铁塔开关电源项目金额1.66亿元 [39] - 通鼎互联预中标国家电网和中国移动项目合计7.17亿元占营收24.58% [44] 资本运作与融资 - 中国软件向特定对象发行A股股票获证监会批复 [8] - 广信材料向特定对象发行股票申请获批注册 [27] - 五洲新春拟定增募资不超过10亿元用于机器人和汽车零部件项目 [38] - 众泰汽车拟定增募资不超过10亿元用于智能机器人和汽车零部件项目 [49] - 设计总院获准发行不超过10亿元科技创新公司债券 [43] 新材料与化工技术 - 利安隆获得抗老化剂发明专利有效期20年 [11] - 云路股份董事及高管拟合计增持400万至1200万元公司股份 [12] - 宝泰隆子公司取得石墨矿采矿许可证生产规模200万吨/年 [21] 交通运输数据 - 南方航空5月旅客周转量同比上升8.43%客座率达85.91% [34] - 海南机场5月旅客吞吐量181.28万人次同比增长8.23% [37] - 中国神华5月煤炭销售量3250万吨同比减少10.7% [30] 跨界收购与业务拓展 - 泰禾智能拟不超过5000万元收购阳光优储100%股权跨界进入储能领域 [42] - 邦基科技拟发行股份收购多家农牧公司股权 [46] - 渤海汽车拟收购多家汽车零部件公司股权 [48] 股权变动与回购 - 日联科技董事长提议1000万至2000万元回购股份用于员工激励 [24] - 豪悦护理股东拟减持不超过0.5%公司股份 [32] - 宝地矿业3股东拟合计减持不超过4.05%公司股份 [43] - 亿纬锂能拟减持思摩尔国际不超过3.5%股份 [47] 土地与资产交易 - 合肥城建孙公司以1.03亿元取得7.86万平方米工业用地 [15] - 内蒙新华全资子公司之间进行吸收合并以优化资源配置 [5] 国际合作与市场拓展 - 三达膜拟发行H股并在香港联交所上市 [31] - 新奥股份向香港联交所递交H股介绍上市申请 [33]

股价表现与上市情况 - 股价收盘报68.10元 单日跌幅5.19% [1] - 上市首日最高价达241.11元 为历史最高价 当前股价处于破发状态 [1] - 2023年3月31日科创板上市 发行价152.38元/股 发行数量1985.1367万股 [1] 募资与资金使用 - 实际募集资金总额30.25亿元 净额27.31亿元 [1] - 超募资金21.31亿元 原计划募资6亿元 [1] - 募投项目包括X射线源产业化建设、重庆检测装备基地、研发中心及流动资金补充 [1] 发行费用与中介机构 - 发行费用总额2.94亿元 其中保荐承销费用2.62亿元 [1] - 保荐机构为海通证券 保荐代表人为黄科峰与吴志君 [1] 公司治理与股东回报 - 2024年5月31日公布分红方案 每10股转增4.5股并派息8元（税前） [2] 行业动态与机构变更 - 国泰君安与海通证券完成合并重组 2025年4月11日更名为国泰海通证券 [2] - 证券代码601211保持不变 上市仪式于上交所举行 [2]

股份回购提议 - 2025年6月17日董事长刘骏提议回购公司A股[1][2] 回购相关安排 - 用于员工持股或激励，未用完3年内注销[3] - 回购方式为集中竞价交易[3] - 价格上限不超均价150%，资金1000 - 2000万元[3] - 资金源于自有，期限12个月[3] 提议人情况 - 提议前6个月无买卖，回购期无增减持计划[4][5]

公司并购交易 - 日联科技拟以9075万元收购珠海九源55%股权，交易包括6075万元股权收购和3000万元增资 [2][5] - 珠海九源主营业务为高端新能源电能变换设备及检测产品，与日联科技现有业务形成互补 [2] - 交易完成后珠海九源将成为控股子公司并纳入合并报表范围 [5] - 标的公司整体估值1.37亿元，评估增值1.09亿元，增值率391.78% [6] - 交易将产生商誉4818.98万元，占公司2024年净资产1.49% [6] 标的公司情况 - 珠海九源成立于2013年，专注锂电池电性能检测、储能变流器及电网模拟系统技术 [5] - 拥有自主知识产权，包括4项发明专利、13项实用新型专利、1项外观专利、35项软件著作权 [5] - 2023年和2024年营业收入分别为3048.31万元和3992.16万元，同比增长30.96% [6][7] - 2023年和2024年净利润分别为1113.71万元和1551.09万元，同比增长39.27% [6][7] - 2024年扣非净利润1498.81万元，同比增长50.59% [6][7] - 最近两年主营业务毛利率均超过60% [8] 业绩承诺 - 交易设置业绩承诺，未来三年半合计净利润不低于7250万元 [3][6] - 具体承诺：2025年7-12月500万元、2026年2000万元、2027年2250万元、2028年2500万元 [6] 公司经营表现 - 上市两年营业收入整体增长52.37%，净利润增长99.4% [3][10] - 2023年和2024年营业收入分别为5.87亿元和7.39亿元，同比增长25.89% [10] - 2023年和2024年净利润分别为1.14亿元和1.43亿元，同比增长25.44% [10] - 2024年扣非净利润9617.32万元，同比增长56.82% [10] - 2025年前4个月新签订单4.36亿元，同比增长100.87% [4][11] - 截至2024年末在手订单2.88亿元 [11] 业务协同效应 - 收购将丰富日联科技业务和产品结构，拓展工业检测领域技术能力和业务边界 [2] - 双方将整合研发团队，结合工业检测经验与新能源电能变换技术实现协同创新 [9] - 有助于公司向新能源电能变换与智能检测设备领域延伸，巩固行业领先地位 [9] 细分业务表现 - 2024年集成电路及电子制造检测设备收入3.32亿元，同比增长40.75% [11] - 2024年新能源电池检测设备收入1.4亿元，同比增长4.41% [11] - 2024年新能源电池检测设备产量158台，同比增长18.8% [11]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[4] 报告的核心观点 - 公司内生与外延共同发力促进高成长 预计2025 - 2027年营业收入分别为11.5、15.0、19.0亿元 同比增长55%、31%、27% 归母净利润分别为2.3、3.2、4.5亿元 同比增长59%、40%、40% 3年复合增速46% 对应PE分别为36、26、18倍 维持“买入”评级[3] 根据相关目录分别进行总结 事件1：收购珠海九源 - 2025年6月14日 公司拟用自有资金6075万元收购珠海九源45%股份 并增资3000万元 交易完成后将持有其55%股份 珠海九源成控股子公司并纳入合并报表[1] - 珠海九源布局锂电池电性能检测、储能变流器及电网模拟系统等领域 是有核心自主知识产权的新能源电能变换与智能检测设备供应商 构建起较完整检测设备体系[2] - 2023、2024年珠海九源营业收入分别为3048、3992万元 主营业务毛利率均超60% 承诺2025年7 - 12月、2026年、2027年、2028年净利润分别不低于500万元、2000万元、2250万元、2500万元[3] - 新能源电池电性能检测系统测试精度达±0.05%F.S 可满足各类新能源电池测试需求 电网模拟系统能精准模拟50种以上电网故障工况 已应用于新能源企业项目 储能PCS系统采用自适应阻抗重塑技术 最高转换效率达98.5%以上 满足工商业储能高功率密度需求 已应用于多个风光储一体化项目[8] - 收购推动公司向新能源电能变换与智能检测设备领域延伸 扩充产品 提升综合竞争力 巩固市场地位 珠海九源客户群体与公司现有客户群体交叉协同 推动市场渠道协同和延展 双方技术在新能源电池检测、储能系统等应用场景有深度融合潜力[8] 事件2：重庆产业基地建成投用 - 2025年6月13日 日联科技集团重庆X射线检测装备产业基地建成投用 占地总面积75000 + ㎡ 设有省级技术/工程中心/院士工作站 围绕泛工业NDT检测领域开展前沿技术联合攻关 助力“多维度战略升级”[3] - 发布三大产品：日联180KV射线源量产、日联智能桌上型迷你CT设备、人工智能AI垂直大模型（ADR自动缺陷识别）[3] 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|739|1145|1495|1904| |营业收入(+/-) (%)|26%|55%|31%|27%| |归母净利润（百万元）|143|228|319|447| |归母净利润(+/-) (%)|25%|59%|40%|40%| |每股收益(元)|1.25|1.99|2.79|3.91| |P/E|57|36|26|18| |ROE|4%|7%|9%|12%|[10] 三大报表预测值 - 涵盖流动资产、现金、交易性金融资产等资产项目 以及营业收入、营业成本、营业税金及附加等利润表项目 还有经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等现金流量表项目的预测值 并给出主要财务比率 如成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标[11]

交易概述 - 公司拟使用自有资金6,075万元收购珠海九源45%股份，并以3,000万元增资，交易完成后持股比例达55%，目标公司成为控股子公司并纳入合并报表范围 [1] - 交易对方承诺目标公司2025年7-12月、2026-2028年度扣非归母净利润分别不低于500万元、2,000万元、2,250万元、2,500万元 [1][16] - 本次交易已通过董事会审议，无需提交股东大会批准，不构成关联交易或重大资产重组 [2][5] 目标公司基本面 - 珠海九源是国家级高新技术企业，专注新能源电能变换与智能检测设备，核心产品包括锂电池电性能检测系统（精度±0.05%F S）、电网模拟系统（模拟50+种故障工况）及储能PCS系统（转换效率98 5%） [9] - 2024年资产总额5,031 80万元，净资产2,989 22万元，营业收入3,992 16万元，净利润1,551 09万元，近两年毛利率超60% [8][21] - 拥有完全自主知识产权，包括发明专利1项、实用新型专利15项、软件著作权35项，与北京理工大学等院校建立产学研合作 [9][10] 交易估值与定价 - 评估采用资产基础法（股东权益价值5,457 52万元，增值率95 61%）和收益法（股东权益价值13,720 82万元，增值率391 78%），最终采用收益法结果 [10][11] - 协商确定100%股权价值13,500万元，对应45%股权交易对价6,075万元，增资后整体估值约15,000万元 [12] - 估值合理性基于轻资产特征，收益法能更好反映技术能力、客户资源等无形资产价值 [12] 交易结构设计 - 采用"股权转让+增资"组合模式：6,075万元收购45%股权（其中5,619 56万元支付给控股股东屈世磊），3,000万元增资（38 68万元计入注册资本） [12][13] - 付款分三阶段：50%首付、40%工商变更后支付、10%作为履约保证金 [13] - 业绩补偿机制设置90%累计净利润达标线，未达标按差额比例返还交易对价，可选择股权补偿或现金补足 [16][17] 协同效应分析 - 产品协同：公司工业X射线检测技术与目标公司电性能检测设备形成互补，拓展新能源电池检测全链条能力 [19][20] - 市场协同：双方客户群在新能源电池、电力电子领域高度重叠，可共享上市公司品牌与渠道资源 [20] - 技术协同：整合X射线检测与电能变换技术，加速开发储能系统检测等创新产品 [20] 整合安排 - 治理结构：5人董事会中委派3名董事，保留原管理团队经营权，财务负责人由公司派驻 [18] - 核心人员锁定：实控人屈世磊签署8年服务期+5年竞业协议，技术骨干签署5年服务期+5年竞业 [14][18] - 生产整合：公司将优化目标公司生产流程，导入成熟制造体系降低成本 [21]