科创人工智能ETF市场表现 - 截至14点06分，科创人工智能ETF（589010）上涨0.68%，早盘一度强势拉升逾1.9% [1] - 持仓股中乐鑫科技、芯原股份双双涨超5%，龙头股寒武纪涨近3% [1] - 该ETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖全产业链优质企业，兼具高研发投入与政策红利支持 [2] 公司战略与组织调整 - 百度新设基础模型研发部，负责研发高智能可扩展的通用人工智能大模型，由吴甜负责 [1] - 百度新设应用模型研发部，负责业务应用场景需要的专精模型调优和探索，由贾磊负责 [1] - 以上新设部门及王海峰担任的CTO、百度研究院院长职务均向百度CEO李彦宏汇报 [1] 行业技术趋势与产品动态 - 开源证券表示浏览器有望成为AI Agent新入口，OpenAI、谷歌、Anthropic和Perplexity均推出了具备导航和操作能力的助手 [1] - 10月21日OpenAI推出基于ChatGPT构建的新型人工智能浏览器ChatGPT Atlas [1] - ChatGPT Atlas提供“智能体模式”让ChatGPT代表用户执行任务 [1]

市场表现 - 11月26日午后算力芯片板块表现活跃，东芯股份涨超10%，天普股份实现2连板，博通集成、万通发展涨停，寒武纪、翱捷科技、芯原股份、乐鑫科技等个股涨幅均超5% [1] - 市场炒作点在于全球AI算力需求的爆发式增长，大型云端服务业者加速自研AI ASIC芯片以提升算力效率 [1] 行业趋势与资本支出 - Trendforce行业报告预计，到2025年谷歌、亚马逊云科技、Meta、微软、甲骨文等八大CSP的合计资本支出将突破4200亿美元 [1] - 资本支出中用于AI芯片研发、数据中心建设及算力基础设施的投入占比显著提升 [1] 受益板块分析 - AI芯片设计板块直接受益于云端服务商的自研需求，具备高性能计算架构设计能力及软硬件协同优化经验的企业将获得更多订单 [2] - 半导体制造板块将受益于算力芯片量产带来的产能利用率提升，尤其是在FinFET及更先进工艺上有布局的企业 [2] - 先进封装测试板块因算力芯片对性能和能效比要求提升而需求扩大，掌握Chiplet、3D堆叠等高端封装技术的企业将占据重要地位 [2] - 存储芯片板块随算力增长同步受益，云端数据中心对DRAM、NAND Flash等存储产品的需求上升 [2] 重点公司业务动态 - 东芯股份专注于存储芯片研发设计，在SLC NAND Flash领域实现技术突破，并通过投资砺算科技布局GPU赛道 [3] - 寒武纪作为国内AI芯片龙头，自主研发的思元系列芯片已应用于多个数据中心项目，有望获得更多市场份额 [3] - 芯原股份提供从IP授权到芯片定制的全流程解决方案，在AI芯片、GPU领域技术储备深厚，有望承接更多定制化项目 [3] - 博通集成聚焦无线通信和物联网芯片研发，产品覆盖Wi-Fi、蓝牙等，受益于算力网络对边缘计算和物联网设备连接需求的提升 [3]

科创人工智能ETF市场表现 - 截至10:10，科创人工智能ETF（589010）强势上涨1.43%，早盘快速消化抛压后直线拉升，目前处于日内高位震荡 [1] - 持仓股方面，芯原股份、乐鑫科技双双领涨超6%，恒玄科技跟涨超4% [1] - 盘中成交额迅速突破4000万元，近5个交易日该ETF有4日获资金净流入，累计吸金效应显著 [1] 人工智能行业战略与进展 - 阿里巴巴集团CEO分享AI战略最新进展，在AI to B领域目标是将阿里云打造为世界领先的全栈AI服务商，在AI to C领域将打造面向C端用户的AI超级原生应用 [1] - 推理模型的出现推动Vibe Coding发展，Claude 3.5 Sonnet和Claude 3.7 Sonnet reasoning模式让开发者从自动补全迈向部分任务委托 [2] - Cursor的年度经常性收入在6个月内从1亿美元增长至5亿美元，Replit的ARR从2024年底的1000万美元增至2025年7月的1.44亿美元 [2] 人工智能产业投资工具特征 - 科创人工智能ETF华夏（589010）紧密跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖全产业链优质企业 [2] - 该ETF兼具高研发投入与政策红利支持，20%涨跌幅与中小盘弹性有助于捕捉AI产业奇点时刻 [2]

芯片ETF景顺市场表现 - 11月26日开盘价1.529元，较前日下跌0.59% [1] - 自2023年11月9日成立以来总回报达到53.93% [1] - 近一个月回报率为-11.92% [1] 芯片ETF景顺持仓股表现 - 中芯国际开盘下跌0.88% [1] - 寒武纪下跌1.19%，海光信息下跌0.34% [1] - 北方华创逆势上涨0.48%，澜起科技下跌1.04% [1] - 兆易创新跌幅最大达1.89%，中微公司下跌0.57% [1] - 豪威集团下跌0.56%，芯原股份上涨0.34%，长电科技微跌0.08% [1] 芯片ETF景顺产品信息 - 业绩比较基准为中证芯片产业指数收益率 [1] - 基金管理人为景顺长城基金管理有限公司 [1] - 基金经理为张晓南 [1]

市场表现 - A股物联网板块整体走强，多只个股出现显著上涨，其中三维天地以20.01%的涨幅涨停，赛微电子上涨15.97%，延华智能、达华智能、实达集团、博通集成均以超过10%的涨幅涨停 [1] - 板块内涨幅超过5%的个股众多，包括乐鑫科技涨7.12%、万隆光电涨6.76%、奥尼电子涨6.68%、芯原股份涨6.60%、中集集团涨5.88%等 [1] - 部分个股年初至今涨幅可观，芯原股份上涨195.44%，赛微电子上涨144.35%，同洲电子上涨111.90%，显示出强劲的年度表现 [2] 政策驱动 - 工业和信息化部发布通知，正式组织开展卫星物联网业务商用试验，试验期为两年 [1] - 该政策旨在通过商用试验丰富卫星通信市场供给、激发市场主体活力、提升行业服务能力，并支持商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展 [1] - 获得批复的企业需定期向工信部汇报试验情况及问题，工信部将进行评估并总结推广先进经验和模式 [1]

科创人工智能ETF市场表现 - 科创人工智能ETF（589520）场内价格盘中上探3.61%，收涨2.17%，全天成交额3594万元，技术面上呈现短期趋势由弱转强的信号[1] - 标的指数30只成份股中，超八成个股收红，四成个股涨超2%[3] - 成份股中凌云光领涨超10%，海天瑞声涨逾9%，恒玄科技、思看科技涨超6%，道通科技、晶晨股份、芯原股份、乐鑫科技涨逾4%[3] 国产AI应用发展势头 - 蚂蚁集团全模态通用AI助手“灵光”上线6天下载量突破200万，反映出中国AI应用正跑出“加速度”的势头[4] - 国产AI应用迭出，基本面业绩逐步兑现，科创人工智能方向显著超跌，当前调整至相对低位，或为布局机会[5] 行业战略机遇窗口期 - 政策驱动，新五年规划将“科技自立自强水平大幅提高”列为核心目标，为AI和国产替代提供长期强劲支持[5] - 业绩验证，2025年三季报显示科创人工智能ETF30只成份股中，20家上市公司实现盈利，22家归母净利同比正增长[5] - 外部压力倒逼，大国博弈背景下科技安全是最重要主线，AI和国产替代具有长期确定性[5] 产品定位与特点 - 科创人工智能ETF（589520）重点布局国产AI产业链、具备较强国产替代特点[7] - 前十大重仓股权重占比逾七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，具备较强进攻性[7]

行业政策与监管动态 - 国家国防科技工业局新设商业航天司并招聘航天监管岗 显示商业航天监管体系正在建立 [1] - 商业航天司的设立旨在整合分散职能 有望提升卫星产业工作的统筹协调及发射审批、牌照发放等关键环节的效率 [1] 卫星产业市场表现 - 11月25日卫星板块活跃 卫星产业ETF(159218)上涨2% 光库科技涨停 新雷能涨超11% [1] - 卫星产业ETF(159218)今年以来份额增长超371% [2] 火箭发射技术进展 - 蓝箭航天可回收火箭"朱雀三号"计划于11月中下旬首飞 [1] - 民营火箭公司已完成液体火箭首飞 固体火箭研发全球领先 在小规模发射和星座补网具备优势 [1] - 下一阶段有望研发出对标猎鹰9号的可回收中型运载火箭 参与中国星网、千帆星座及算力卫星发射服务 或将突破火箭运力和发射成本瓶颈 [1] 卫星产业ETF产品概况 - 卫星产业ETF(159218)是全市场首只跟踪中证卫星产业指数的标的 覆盖卫星制造、发射、导航通信应用等全产业链环节 [2] - 其成分股包括中国卫星、中国卫通、臻镭科技等龙头企业 行业分布为国防军工(51.7%)、计算机(14.0%)、电子(12.7%) [2]

市场表现 - 11月25日A股科创AI和芯片板块强劲反弹，科创人工智能ETF汇添富（589560）上涨超2.5%，科创芯片50ETF（588750）上涨超2% [1] - 热门成分股中，芯原股份涨超7%，源杰科技涨超6%，恒玄科技涨超4%，澜起科技、晶晨股份等涨超3% [4] - 科创芯片50ETF标的指数前十大成分股中，芯原股份上涨7.58%，源杰科技上涨6.64%，澜起科技上涨3.25% [5] - 科创人工智能ETF标的指数前十大成分股中，芯原股份上涨7.53%，恒玄科技上涨4.33%，澜起科技上涨3.38% [6] 市场催化因素 - 美联储12月降息预期升温，利率掉期市场显示降息25个基点的可能性从一周前的约40%飙升至80% [7] - 美国启动“创世纪计划”以利用AI变革科学研究，叠加谷歌Gemini AI取得突破性进展，市场对AI应用乐观情绪高涨 [7] - 受消息影响，美国三大股指全线收涨，科技板块走强，全球存储芯片巨头大涨超13% [7] 行业基本面 - 存储芯片供应商面临“全面售罄的市场状态”，DDR5 DRAM供应紧张程度最为严重 [7] - 摩根士丹利指出整个行业层面出现代际性的供给紧缺，反驳了本轮周期可能转弱的担忧 [7] - Trendforce上修对头部互联网厂商资本支出预计，2025年达4306亿美元（同比增长65%），2026年达6020亿美元（同比增长40%） [8] - 2024年全球AI驱动存储市场规模约为287亿美元，预计2034年将激增至2552亿美元，2024-2034年复合增长率达24% [9] 指数特征比较 - 科创芯片指数选样空间为科创板，近3年超九成芯片上市公司选择在科创板上市，平均市值占比达96% [10] - 指数聚焦芯片上游中游“高精尖”环节，核心环节占比高达96%，高于其他同类指数 [10][12] - 指数采用季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势 [11] - 指数2025年前三季度净利润增速高达94%，全年预计归母净利润增速达100% [14] - 指数自某时间点至今最大涨幅高达187.69%，具备较强的向上修复弹性 [14]

公司股价表现 - 11月24日股价下跌5.06%，报收136.84元/股 [1] - 当日成交额为6.25亿元，换手率为0.89% [1] - 公司总市值为719.58亿元 [1] 公司主营业务构成 - 芯片量产业务收入占比最高，为41.85% [1] - 知识产权授权使用费收入占比28.81% [1] - 芯片设计业务收入占比23.83% [1] - 特许权使用费收入占比5.21%，其他收入占比0.29% [1] 基金持仓影响 - 东方阿尔法优势产业混合A基金重仓持有165.52万股，占基金净值比例7.67% [2] - 该基金因公司股价下跌，当日浮亏约1206.66万元 [2] - 该基金最新规模为19.15亿元，今年以来收益率为41.81% [2] 基金经理背景 - 基金经理周谧累计任职时间7年267天，管理资产总规模69.89亿元 [3] - 基金经理唐雷累计任职时间9年149天，管理资产总规模39.52亿元 [3]

产品获批与资金流入 - 11月21日，16只科技主题产品集中获批，其中部分产品上报当日即获批 [1] - 获批产品包括首批科创创业人工智能ETF、科创板芯片ETF、科创板芯片设计主题ETF以及主动权益类基金 [2][3] - 除一只发起式基金外，其余15只产品成立门槛为2亿元，预计将至少带来30亿元增量资金 [5] - 11月以来权益类基金发行回暖，已成立73只，平均发行规模约6亿元，其中11只规模超10亿元 [6] 市场热度与机构布局 - 部分科技主题基金遭投资者抢购并启动比例配售，例如易方达科技先锋混合基金有效认购申请确认比例为88.2% [6] - 多家头部基金公司同时推出多只新品，例如易方达旗下有三只科技主题ETF集中获批 [4] - 11月以来，人工智能主题ETF近一周净申购额超过75亿元，显示资金在市场震荡中持续流入 [9] 指数构成与行业分布 - 中证科创创业人工智能指数从科创板和创业板选取50只人工智能相关上市公司证券作为样本 [2] - 指数前三大权重股为中际旭创（22.29%）、新易盛（16.09%）和寒武纪（12.42%），主要集中在通信服务和信息技术行业 [3] 机构观点与后市展望 - 机构认为AI产业仍处于早期发展阶段，随着大模型进步，未来几年有望看到AI应用规模增长 [9] - 美国科技巨头成熟的商业模式和稳定盈利收入能为AI投入托底，AI主线大概率尚未走完 [9] - 未来2-3年是验证"AI能否改变世界"的重要观察期，科技板块中长期仍是确定的投资方向 [9][10]