行业周期与核心驱动力 - 存储行业自2025年第三季度起进入由AI需求驱动的加速上行周期，供需缺口持续扩大，价格加速上涨 [2] - 本轮强上行周期主要由AI服务器、多模态应用等需求爆发推动，不同于以往由供给侧减产主导的短暂上行 [3][7] - 行业展望至2026年上半年，供需缺口或将进一步扩大，价格涨势有望延续 [4][7] 需求侧分析 - AI时代下数据中心存储需求从2020年的600EB激增至2028年的2.4ZB，核心驱动力转变为生成式AI [4][8] - 多模态应用如Sora2模型显著提升存储需求，单段10秒4K视频消耗近100MB空间，较文本的KB级需求提升数百至数千倍 [4][11] - AI推理增加对热、温、冷数据的存储需求，预计2026年全球NAND Flash位元需求增长超200EB至1237EB，SSD因性能优势有望替代HDD成为主流 [4][12] - 消费电子端需求复苏，AI PC内存容量从2024年平均12GB增至2025年至少16GB，AI手机DRAM容量从8GB增至12-16GB [16] 技术创新与趋势 - HBM4产品将于2026年批量出货，美光2026年HBM产能已售罄，接口速度达8-10Gbps [4][17][18] - 近存计算方案向边缘侧扩散，华邦电推出CUBE等定制化方案以满足边缘AI对成本、功耗和灵活性的要求 [4][20][21] - 铠侠等采用的CBA架构通过独立制造存储单元与CMOS电路并键合，提升存储密度约15%-20%，写入性能提升20%，功耗降低30% [4][23][26] - 闪迪提出的HBF方案通过NAND堆叠提升互联速度至4.8Gb/s，容量可达HBM的8-16倍，用于解决AI应用的内存墙问题 [4][27] 供给侧与资本开支 - 存储原厂资本开支聚焦HBM等高端产品，对NAND Flash扩产意愿保守，2026年NAND资本支出预计保持低位 [4][31][34] - 原厂为维持涨价和盈利主动控制产能，新建产线投产有时滞，2026年新增产能可能无法满足需求增长 [4][34] 价格表现 - 2025年10月存储价格加速上涨，DDR5价格环比涨幅达102.6%，DDR4 16G涨幅96.8%，NAND Flash Wafer涨幅42.9% [4][37][39] - 价格加速上涨源于AI服务器需求增长及原厂强烈提价意愿，行业整体加速备货 [4][37] 公司财务表现 - 海外原厂25Q3业绩亮眼：三星存储收入187亿美元创历史新高，SK海力士净利率52%创历史新高，美光毛利率45.7%超指引 [42][43] - 国内存储模组厂商25Q3毛利率和净利率环比提升，实现扭亏为盈，并在三季度增大备货力度，25Q4利润预计加速释放 [5][46] - 中国台湾模组厂如群联10月营收同比增90%，创见同比增119.6%，均受益于存储价格上涨和需求复苏 [50] 利基存储市场 - 利基DRAM（如DDR4）因海外原厂退出导致供应紧张，价格自3月起上涨，三季度加速上升，NOR和SLC NAND价格温和上涨 [53] - 国内利基存储芯片厂商如兆易创新、东芯、恒烁等毛利率和净利率逐季改善，部分厂商亏损幅度缩小，持续受益于涨价趋势 [5][58]

大宗交易情况 - 11月6日发生一笔大宗交易，成交量10.00万股，成交金额612.50万元，成交价61.25元，相对当日收盘价折价2.00% [2] - 该笔交易买方为机构专用席位，卖方为华泰证券股份有限公司合肥习友路证券营业部 [2] - 近3个月内公司累计发生20笔大宗交易，合计成交金额为6107.32万元 [2] 股价与资金表现 - 11月6日公司收盘价为62.50元，当日上涨9.50% [2] - 当日换手率为13.65%，成交额为5.41亿元，主力资金净流入421.50万元 [2] - 近5日公司股价累计上涨3.46%，但资金合计净流出2753.01万元 [2] 融资余额数据 - 公司最新融资余额为2.43亿元 [3] - 近5日融资余额减少1011.08万元，降幅为3.99% [3] 公司基本信息 - 公司全称为恒烁半导体(合肥)股份有限公司，成立于2015年02月13日 [3] - 公司注册资本为8292.9413万人民币 [3]

大宗交易市场概况 - 11月6日A股市场共有65只个股发生大宗交易，总成交金额为24.31亿元 [1] - 成交额排名前三的个股分别为中微公司（3.21亿元）、宁德时代（2.88亿元）和公牛集团（2.54亿元） [1] - 市场以折价交易为主，55只股票出现折价成交，仅3只股票溢价成交，7只股票平价成交 [1] 个股交易价格分析 - 溢价成交个股中，誉辰智能、北京银行、中航成飞溢价率居前，分别为18.21%、10.37%和8.69% [1] - 折价成交个股中，龙竹科技、电工合金、有方科技折价率居前，分别为26.25%、24.03%和21.97% [1] 机构资金动向 - 机构专用席位买入额前三名为中微公司（2.99亿元）、宁德时代（2.88亿元）和中际旭创（1.83亿元） [2] - 机构专用席位卖出额排名显示，宁德时代、紫金矿业、中际旭创位列前三，卖出金额分别为2.88亿元、2.17亿元和1.83亿元 [2] - 北方华创和海大集团在机构买卖额排名中均出现，买卖金额均为1.1亿元和1.09亿元 [2]

交易概况 - 2025年11月6日恒烁股份发生大宗交易成交10万股成交额612.5万元占当日总成交额的1.12% [1] - 大宗交易成交价为61.25元较市场收盘价62.5元折价2% [1] 交易细节 - 大宗交易买方为机构专用卖方营业部为华泰证券股份有限公司合肥习发备证 [2] - 交易证券简称为恒烁股份证券代码为688416 [2]

大宗交易概况 - 11月5日发生一笔大宗交易，成交量10.00万股，成交金额559.40万元，成交价55.94元，相对当日收盘价折价2.00% [1] - 买方为机构专用席位，卖方为华泰证券股份有限公司合肥习友路证券营业部 [1] - 近3个月内公司累计发生19笔大宗交易，合计成交金额为5494.82万元 [2] 近期股价与资金表现 - 11月5日收盘价为57.08元，当日上涨0.04%，日换手率为6.82% [2] - 当日成交额为2.49亿元，全天主力资金净流入125.78万元 [2] - 近5日股价累计下跌5.50%，近5日资金合计净流出2025.41万元 [2] 融资余额变动 - 公司最新融资余额为2.39亿元 [3] - 近5日融资余额减少3084.02万元，降幅为11.42% [3] 公司基本信息 - 公司全称为恒烁半导体(合肥)股份有限公司，成立于2015年02月13日 [3] - 公司注册资本为8292.9413万人民币 [3]

科创板大宗交易概况 - 11月5日共有13只科创板股票发生大宗交易，合计成交26笔，累计成交量641.80万股，成交总额为4.76亿元 [1] - 成交金额最高的公司为中微公司，共有3笔交易，合计成交量102.00万股，成交金额达2.75亿元 [1] - 成交金额位列第二和第三的公司分别为宏微科技和经纬恒润，成交金额分别为5761.53万元和3129.75万元 [1] 个股交易与折溢价情况 - 大宗交易成交价相对收盘价折价率最高的三家公司为经纬恒润、概伦电子和药康生物，折价率分别为15.89%、14.02%和9.03% [1] - 中微公司、宏微科技和极米科技的大宗交易折价率分别为-8.20%、-6.17%和-8.01% [2] - 爱博医疗、铂力特和百利天恒的大宗交易成交价与收盘价持平，折溢价率为0.00% [2][3] 市场表现与资金流向 - 当日科创50指数上涨0.23%，科创板个股中上涨数量为256只，占比43.32% [1] - 发生大宗交易的13只科创板股票平均上涨0.75%，其中南亚新材、宏微科技、极米科技涨幅居前，分别为9.98%、6.58%、2.17% [1] - 有7只发生大宗交易的个股获得主力资金净流入，净流入资金居前的为南亚新材、中微公司、极米科技，金额分别为7537.53万元、6400.90万元、2884.93万元 [2]

大宗交易概况 - 11月4日发生一笔大宗交易，成交量10.00万股，成交金额559.20万元，成交价55.92元，相对当日收盘价折价2.00% [2] - 该笔交易买方为机构专用席位，卖方为华泰证券股份有限公司合肥习友路证券营业部 [2] - 近3个月内公司累计发生20笔大宗交易，合计成交金额为5605.45万元 [3] 近期股价与资金流向 - 11月4日公司收盘价为57.06元，当日下跌4.25%，日换手率为6.33%，成交额为2.38亿元 [3] - 当日主力资金净流入287.79万元，但近5日资金合计净流出259.96万元，近5日股价累计下跌6.93% [3] 融资余额变动 - 公司最新融资余额为2.38亿元，近5日减少4089.70万元，降幅为14.64% [4] 公司基本信息 - 公司全称为恒烁半导体(合肥)股份有限公司，成立于2015年02月13日，注册资本为8292.9413万人民币 [4]

大宗交易概况 - 2025年11月4日，恒烁股份发生大宗交易，成交量为10万股，成交额为559.2万元 [1] - 该笔大宗交易成交价55.92元，较当日市场收盘价57.06元折价2% [1] - 该笔大宗交易占公司当日总成交额的2.3% [1] 交易细节 - 交易日期为2025年11月4日，证券简称为恒烁股份，证券代码为688416 [2] - 成交价为55.92元，成交金额为559.2万元，成交量为10万股 [2] - 买入营业部为机构专用，卖出营业部为华泰证券股份有限公司 [2]

大宗交易概况 - 11月3日发生一笔大宗交易，成交量6.00万股，成交金额350.40万元，成交价为58.40元，相对当日收盘价折价2.00% [2] - 买方营业部为天风证券股份有限公司深圳分公司，卖方营业部为华泰证券股份有限公司合肥习友路证券营业部 [2] - 近3个月内该股累计发生19笔大宗交易，合计成交金额为5046.25万元 [2] 近期股价与资金流向 - 11月3日收盘价为59.59元，当日上涨4.34%，日换手率为9.75%，成交额为3.64亿元 [2] - 当日主力资金净流入34.97万元，但近5日该股累计下跌7.15% [2] - 近5日资金合计净流出2699.13万元 [2] 融资余额变动 - 该股最新融资余额为2.28亿元，近5日减少2676.21万元，降幅为10.52% [3] 公司基本信息 - 公司全称为恒烁半导体(合肥)股份有限公司，成立于2015年02月13日，注册资本为8292.9413万人民币 [3]

股价与交易表现 - 11月3日公司股价收于59.59元，单日上涨4.34% [1] - 当日发生一笔大宗交易，成交量为6万股，成交金额为350.4万元，成交价58.40元较收盘价折价2.00% [1] - 近3个月内公司累计发生19笔大宗交易，合计成交金额达5046.25万元 [1] 资金流向 - 公司股票近5个交易日累计下跌7.15% [1] - 近5个交易日主力资金合计净流出3496.16万元 [1]