亿华通与鹏飞集团战略合作 - 双方签署战略合作协议 围绕氢燃料电池技术研发与规模化应用展开深度合作 推动吕梁打造"全国氢能源重卡制造基地" [1] - 合作标志着吕梁氢能产业从技术探索迈向商业化落地 为能源革命注入强劲动能 [1] - 首批签约采购100辆氢燃料电池重卡及250辆氢燃料电池物流车 重卡用于焦化原料运输干线 轻卡服务于城市冷链物流网络 [3] - 亿华通提供燃料电池系统核心技术 鹏飞集团配套建设加氢站集群与数字化运营平台 共同验证氢能车辆的经济性与可靠性 [3] 吕梁氢能产业优势 - 吕梁拥有"资源+场景"双引擎优势 孝义市每年1867万吨焦化产能 可副产焦炉煤气44亿方 制取低成本氢气20万吨 [3] - 鹏飞集团已构建"制氢-储运-加注-应用"全链条能力 旗下7万辆重卡物流网络为氢能车辆提供规模化落地场景 [3] - 鹏飞集团董事局主席认为当前是发展氢能产业的最佳机遇 应抓住机遇实现产业升级 [3] 合作发展规划 - 亿华通董事长表示将整合"焦化氢源-重卡制造-物流金融"三大要素 打造可全国复制的"吕梁方案" [4] - 公司作为行业先行者 愿与鹏飞集团及吕梁各级领导合作 共同推动山西氢能产业发展 打造能源革命示范区 [4] 新能源商用车市场动态 - 7月新能源轻卡销量1.5万辆 同比增长73% [10] - 7月新能源客车销量中 宇通增长89% 创维进入前二 比亚迪/中车实现翻倍增长 [10] - 7月中卡市场降幅缩窄 解放/江淮居前二 重汽/比亚迪实现大幅增长 [10]

行业评级 - 先进制造行业评级:增持 [3] 核心观点 - 人形机器人产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从0到1的重要突破阶段，看好Tier1及核心零部件供应商 [6] - 光伏设备N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司 [6] - 储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司 [6] - 半导体设备预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节 [6] - 自动化领域工业耗材市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头 [6] - 氢能源符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司 [6] - 工程机械领域强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司 [6] 重点推荐公司 - 重点推荐:华胜天成、三晖电气、晶品特装、浙江荣泰、北特科技、汉威科技、组威股份、软通动力 [4] - 核心个股组合:华胜天成、三晖电气、晶品特装、北特科技、浙江荣泰、兆威机电、腾亚精工、纽威股份、三花智控、双树股份、中坚科技、莱斯信息、软通动力、航锦科技、华伍股份、天阳科技 [6] 人形机器人专题研究 - Figure 02首次展示基于端到端神经网络的自主折叠毛巾能力，其Helix大模型实现拟人化交互 [6][7] - 智元机器人发布行业首个开源世界模型平台Genie Envisioner，通过视频生成闭环架构革新具身智能的"感知-决策-执行"范式 [6][11] - 全球首个人形机器人运动会在北京开幕，来自16国的500余台机器人参与26项竞技与场景赛，全面检验运动控制与任务执行能力 [6][15] 重点跟踪行业 光伏设备 - N型渗透率加速提升，设备龙头企业具备技术创新、客户基础以及规模效应的优势，核心竞争力进一步加强 [21] - 光伏产业链价格中枢下移，成本和效率成为产业聚焦的核心，低氧单晶炉&MCZ技术、0BB无主栅技术、电镀铜等降本增效技术逐步导入 [21] 锂电设备 - 复合集流体从0到1加速渗透，推荐关注相关设备商东威科技、骄成超声 [21] - 大圆柱渗透率提升，激光焊接等环节有望受益，推荐关注联赢激光 [21] 储能 - 发电侧和用户侧储能均迎来重磅政策利好，推动储能全面发展 [21] - 发电侧首次提出市场化并网，超过保障性并网以外的规模按15%的挂钩比例配建调峰能力 [21] - 用户侧全面推行分时电价，峰谷价差达3到4倍，进一步推动用户侧储能发展 [21] 半导体设备 - 预计2030年半导体产业规模将达到万亿美元，设备需求将达到1400亿美元 [22] - 2020年中国大陆市场的半导体设备销售额较上年增长39%，至187.2亿美元，排名全球第一 [22] 自动化 - 我国刀具市场规模在400亿元左右，预计到2026年市场规模将达到557亿元 [22] - 刀具市场竞争格局分散，CR5不足10%，且有超1/3市场被国外品牌占据 [22] 氢能源 - 绿氢符合碳中和要求，随着光伏和风电快速发展，看好光伏制氢和风电制氢 [21] - 建议关注隆基绿能、亿华通、兰石重装、科威尔等 [21] 工程机械 - 强者恒强，建议关注龙头公司，推荐关注三一重工、恒立液压、中联重科等 [22]

行业数据表现 - 2025年1-7月燃料电池汽车累计上牌2318辆，同比减少49 9% [3] - 2025年1-7月燃料电池累计装机量298 91MW，同比减少23 8% [3] - 2025年7月燃料电池装机量41 54MW，同比减少66 3%，环比减少41 7% [5] - 2025年7月燃料电池汽车上牌销量351辆，同比减少63 1%，环比减少41 4% [5] 企业配套情况 - 2025年7月燃料电池汽车配套企业包括云韬氢能、国氢科技、亿华通等10家企业 [7] - 云韬氢能配套数量104辆，占比近30%，位居第一 [7] - 国氢科技配套数量位列第二，亿华通位列第三 [7] - TOP5企业市场集中度高达88 3% [7] 行业活动与资源 - 2025势银绿氢产业大会将于8月27-28日在江苏无锡举行 [1] - 提供《中国氢能及燃料电池产业月度分析报告》订阅服务 [13] - 势银提供产业研究、数据产品和咨询顾问服务 [13]

业绩总结 - 公司预计2025年上半年营收较2024年上半年1.538435亿元减约53%[3] - 预计2025年8月底前刊发中期业绩公告[4] 业绩变动原因 - 收入变动因市场需求降、行业规模减及公司谨慎扩张营销致销量降[3]

公司业绩 - 预期上半年营业收入同比减少约53% [1] - 报告期间产品销售量减少 [1] - 公司采取谨慎的扩张营销战略以保障资金安全 [1] 行业状况 - 燃料电池行业规模同比减少 [1] - 市场需求整体下降 [1]

公司业绩预期 - 预期2025年上半年营业收入较2024年同期约人民币1.54亿元减少约53% [1] - 营业收入下降主要由于市场需求整体下降及公司采取谨慎的扩张营销战略 [1] 行业状况 - 燃料电池行业规模同比减少 [1] 公司战略调整 - 鉴于当前流动资金状况，公司采取谨慎的扩张营销战略 [1] - 保障资金安全的同时，导致报告期间产品销售量减少 [1]

公司业绩预期 - 预计2025年上半年营业收入较2024年同期约15384.35万元人民币减少约53% [1] - 公司采取谨慎扩张营销战略导致产品销售量减少 [1] - 当前流动资金状况影响公司战略选择 [1] 行业环境变化 - 燃料电池行业整体市场需求下降导致规模同比减少 [1] - 行业规模收缩直接影响公司营业收入表现 [1]

公司财务表现 - 预计2025年上半年营业收入较2024年同期约1538.435万元人民币减少约53% [1] - 营业收入下降主要因产品销售量减少及采取谨慎营销战略 [1] 行业市场状况 - 燃料电池行业整体规模同比减少因市场需求下降 [1] 公司经营策略 - 基于当前流动资金状况采取谨慎扩张营销战略以保障资金安全 [1]

公司业绩预期 - 公司预期2025年上半年营业收入较2024年同期约人民币1 54亿元减少约53% [1] - 营业收入减少主要由于市场需求整体下降及公司采取谨慎的扩张营销战略 [1] 行业与市场 - 燃料电池行业规模同比减少导致公司营业收入下降 [1] 公司战略 - 公司鉴于当前流动资金状况采取谨慎的扩张营销战略 [1] - 公司为保障资金安全导致报告期间产品销售量减少 [1]

公司业绩预期 - 公司预期2025年上半年营业收入较2024年同期约人民币1.54亿元减少约53% [1] - 营业收入下降主要由于市场需求整体下降导致燃料电池行业规模同比减少 [1] - 公司采取谨慎的扩张营销战略以保障资金安全，导致报告期间产品销售量减少 [1] 行业状况 - 燃料电池行业整体市场需求下降 [1]