即将公布的经济数据 - 国家统计局将于10月15日公布9月CPI和PPI数据 [1] - 浙商证券预计9月CPI同比增速持平，环比增速为0.2% [1] - 预计9月PPI同比增速为-2.4%，环比增速为-0.3% [1] - 9月新增贷款、M2、社会融资规模等金融数据也或将于下周公布 [2] 成品油价格调整 - 本轮成品油调价窗口为10月13日24时 [3] - 据金联创测算，参考原油品种均价为64.97美元/桶，变化率为-0.34% [3] - 对应的国内汽柴油零售价预计下调20元/吨 [3] 重要行业展会与会议 - 第138届广交会将于10月15日至11月4日举办，展览面积155万平方米，展位总数7.46万个，参展企业超3.2万家，均创历史新高 [4] - 广交会已有来自217个出口市场的20.7万名采购商预登记，环比增长14.1% [4] - 2025湾区半导体产业生态博览会将于10月15日至17日在深圳举行，吸引超600家龙头骨干企业及院校机构参展 [4] - 第三届集成芯片和芯粒大会在武汉召开，聚焦设计封装协同技术 [4] - 2025世界智能网联汽车大会将于10月16日至18日在北京举办，聚焦人工智能、芯片等前沿科技在汽车产业的应用 [4] 上市公司股票解禁 - 下周共有41只股票面临解禁 [5] - 招商港口解禁5.77亿股，解禁市值达119.67亿元 [5][7] - 美好医疗解禁4.12亿股，解禁市值达98.04亿元 [5][7] - 美好医疗、安达智能、可川科技、冠龙节能等7只股票解禁比例均超过50% [5][6][7][8] 新股发行机会 - 下周将有5只新股发行 [9] - 10月13日发行马可波罗，申购代码001386，发行价13.75元 [10] - 10月14日发行禾元生物，申购代码787765 [9][10] - 10月15日发行超颖电子，申购代码732175 [9][10] - 10月16日发行西安奕材，申购代码787783 [9][10] - 10月17日发行必贝特，申购代码787759 [9][10]

10月9日，海创药业跌0.94%，成交额7354.03万元。两融数据显示，当日海创药业获融资买入额944.32 万元，融资偿还1217.59万元，融资净买入-273.27万元。截至10月9日，海创药业融资融券余额合计3.35 亿元。 机构持仓方面，截止2025年6月30日，海创药业十大流通股东中，鹏华医药科技股票A（001230）位居 第二大流通股东，持股364.21万股，相比上期减少11.95万股。 融资方面，海创药业当日融资买入944.32万元。当前融资余额3.35亿元，占流通市值的7.78%，融资余 额超过近一年90%分位水平，处于高位。 责任编辑：小浪快报 融券方面，海创药业10月9日融券偿还0.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00元； 融券余量0.00股，融券余额0.00元，超过近一年80%分位水平，处于高位。 资料显示，海创药业股份有限公司位于四川省成都市高新区科园南路5号蓉药大厦1栋4层附2,3号，成立 日期2013年2月5日，上市日期2022年4月12日，公司主营业务涉及基于氘代技术和PROTAC靶向蛋白降 解等技术平台,以开发具有重大临床需求的Best-in-cla ...

行业概述 - 靶向蛋白质降解技术通过劫持细胞内源性降解机制特异性降解目标蛋白质，为治疗癌症、神经退行性疾病和自身免疫病等提供新策略 [2] - 该技术可靶向传统小分子抑制剂难以作用的“不可成药”蛋白并实现蛋白功能的彻底消除，有望解决难成药问题 [2] - 技术可解决靶点口袋突变带来的耐药性问题，为耐药患者带来希望 [3] 市场规模与增长 - 2024年中国靶向蛋白质降解行业市场规模约为1.02亿元，同比增长112.50% [1][8] - 市场增长主要驱动力为人口老龄化、慢性疾病增加带来的新型药物需求攀升 [1][8] 技术路径与发展阶段 - 技术主要分为泛素-蛋白酶体系统和溶酶体系统两大类，其中PROTAC和分子胶是当前发展最成熟的两个方向 [3] - 行业发展历经早期探索、技术突破、临床转化产业化加速，至2024年进入高速发展与全球竞争阶段，临床管线达35个，其中5个进入II期临床 [4] - LYTAC/AUTAC等新技术仍处于临床前概念验证阶段，尚无临床管线 [3] 产业链分析 - 产业链上游包括E3泛素连接酶配体、靶蛋白配体等原材料及各类精密生产设备 [5] - 产业链中游为研发生产环节，下游应用于肿瘤、神经退行性疾病、自身免疫病等领域 [5] 重点企业分析 - 海创药业自主搭建PROTAC技术平台，2025年上半年营业收入为1316.71万元，同比增长11899.08%；研发投入为5696.72万元，同比下降35.21% [10] - 恒瑞医药采取“fast-follow+创新”策略，其AR PROTAC针对前列腺癌的I期临床显示客观缓解率达65%，2024年营业收入为279.85亿元，同比增长22.63%；研发投入为82.28亿元，同比增长33.79% [10] 竞争格局 - 行业竞争格局呈现技术路径分化特征，PROTAC领域由海创药业、开拓药业主导，分子胶领域以诺诚健华、标新生物为代表 [8] - 海创药业、恒瑞医药等通过自主研发与跨国合作构建技术壁垒，药明康德等CRO/CDMO提供临床前支持 [14] 未来发展趋势 - 技术将持续创新，通过AI优化分子设计及递送系统，突破PROTAC、分子胶、LYTAC/AUTAC等核心技术瓶颈 [12] - 应用领域将从肿瘤治疗逐渐拓展至神经退行性疾病、自身免疫病及罕见病治疗，进一步扩大市场规模 [13] - 产业生态重构，国际合作深化，中国正从“技术输入”转向“全球创新合作”，有望在“不可成药”靶点开发中占据核心地位 [14]

临床试验进展 - 公司控股子公司复宏汉霖获国家药监局同意，注射用HLX43联合HLX07治疗晚期/转移性实体瘤可开展Ib/II期临床试验 [1] - HLX43为靶向PD-L1的抗体偶联药物，HLX07是针对EGFR靶点的创新生物药 [1] - 截至2025年9月30日，HLX43多项临床研究在全球多地有序开展，HLX07相关多项II期临床研究正于境内开展 [1] 研发投入与市场地位 - 截至8月，针对该治疗方案累计研发投入约15万元 [1] - 全球范围内尚无同类联合用药获批上市 [1]

股票上市安排 - 上市类型为首发限售股份 认购方式为网下 [1] - 上市流通股数为17,500,478股 上市流通总数同为17,500,478股 [1] - 上市流通日期为2025年10月13日 因10月12日非交易日顺延至下一交易日 [1]

股本结构 - 2022年4月12日科创板上市，发行A股2476万股，总股本99015598股[3] - 限售股76381945股，占比77.14%；无限售股22633653股，占比22.86%[3] 限售股流通 - 此前多批限售股已流通，2025年10月13日17500478股将流通[3][4] 减持承诺 - 控股股东等36个月内不转让，未盈利3年不减持[6] - 盈利后按规定减持，锁定期满2年减持价不低于发行价[7]

上市情况 - 公司于2022年4月12日在科创板上市，发行A股2476万股，发行后总股本99015598股[1] 限售股流通 - 多批限售股于2023 - 2025年不同时间上市流通[1] - 2025年10月13日17500478股限售股上市流通，涉3名股东[2][6] 股东承诺 - 控股股东等承诺36个月内不转让、不提议回购[4] - 未盈利时3年不减持，4、5年每年减持不超2%[4] - 锁定期满后2年减持价不低于发行价[5] 保荐意见 - 保荐人对本次限售股份解禁上市流通无异议[9]

股价表现 - 9月23日股价下跌5.05%至51.13元/股 成交额8179.77万元 换手率1.93% 总市值50.63亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于四川省成都市高新区 成立于2013年2月5日 于2022年4月12日上市 [1] - 主营业务基于氘代技术和PROTAC靶向蛋白降解技术平台 开发Best-in-class和First-in-class药物 [1] - 收入构成：药品销售占比99.25% 材料及研发中间体销售占比0.75% [1] 机构持仓情况 - 中航优选领航混合发起A（022852）二季度持有20.38万股 占基金净值比例3.25% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约55.43万元 [2] 持仓基金表现 - 中航优选领航混合发起A成立日期2024年12月24日 最新规模5806.55万元 [2] - 今年以来收益100.33% 同类排名74/8172 成立以来收益100.27% [2] - 基金经理王森累计任职1年363天 管理规模15.6亿元 最佳回报172.49% 最差回报13.4% [3]

股价与融资交易表现 - 9月18日公司股价上涨1.52% 成交额达1.47亿元[1] - 当日融资买入2478.05万元 融资偿还1776.32万元 实现融资净买入701.73万元[1] - 融资余额3.35亿元 占流通市值比例7.51% 处于近一年90%分位的高位水平[1] 融券交易状况 - 9月18日融券偿还与卖出均为0股 融券余量0股 融券余额0元[1] - 融券余额水平超过近一年70%分位 处于较高位置[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数6555户 较上期大幅增加56.33%[2] - 人均流通股12435股 较上期减少28.30%[2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月实现营业收入1316.71万元 同比增长11899.08%[2] - 同期归母净利润-6185.32万元 亏损同比收窄38.40%[2] 机构持仓情况 - 鹏华医药科技股票A(001230)为第二大流通股东 持股364.21万股[2] - 该机构较上期减持11.95万股[2] 公司基本信息 - 公司位于四川省成都市高新区 2013年2月5日成立 2022年4月12日上市[1] - 专注于氘代技术和PROTAC靶向蛋白降解技术平台开发Best-in-class和First-in-class药物[1] - 收入构成中药品销售占比99.25% 材料及研发中间体销售占比0.75%[1]

复宏汉霖CDK4/6抑制剂新适应证获批 - 创新型CDK4/6抑制剂枸橼酸伏维西利胶囊新增适应证获中国国家药品监督管理局批准 用于激素受体阳性、人表皮生长因子受体2阴性局部晚期或转移性乳腺癌成人患者 与芳香化酶抑制剂联合使用作为初始内分泌治疗 [1] - 此前该药物已获批联合氟维司群用于既往接受内分泌治疗后出现疾病进展的HR+/HER2-复发或转移性乳腺癌 [1] - HR+/HER2-乳腺癌患者众多 新适应证拓展用药场景 临床数据表现优异 有助于提升市场竞争力 丰富乳腺癌治疗方案 推动行业发展 [1] 轩竹生物港交所上市进展 - 轩竹生物通过港交所聆讯即将上市 中金公司担任独家保荐人 [2] - 公司是以创新为驱动的中国生物制药公司 已建立全面内部研发平台 支持开发多样化且均衡的管线 [2] - 作为四环医药孵化的创新药企 管线丰富涵盖消化、肿瘤、NASH领域 拥有多款商业化产品 上市有望加速研发进程 在医药市场竞争中抢占先机 [2] 弘星相和融资情况 - 弘星相和完成近亿元人民币Pre-A轮融资 由北极光创投领投 东卫基金、DCG Holdings、鼎赋投资、未来启创基金跟投 天使轮股东星药太浩基金持续加码 [3] - 融资资金将主要用于丰富并推进现有管线的临床前及临床POC研究 同时全面布局AI平台、生物类器官平台在药物研发与评价中的应用 着力于靶点和分子成药性评估、分子和试验设计 [3] - 创新研发模式及早期研发阶段成果获得国际资本、产业基金和多地政府共同青睐 为公司创新管线的丰富与推进提供强劲动力 [3]