股份变动 - 2024年1月5日回购536,872股用于员工持股或激励[14] - 2024年11月22日注销297,803股，总股本变为399,712,197股[15] - 2025年1月3日归属2,129,375股，总股本增至401,841,572股[16] 权益变动 - 简式权益变动报告书签署于2025年5月9日[2] - 一致行动《协议书》有效期至2025年5月20日[10] - 变动前徐辰占比13.71%，莫要武占比5.99%[17] - 变动后徐辰占比13.64%，莫要武占比5.96%[17] 特别表决权 - 2023年转换73,588份特别表决权股份为普通股[14] - 2024年转换40,819份特别表决权股份为普通股[15] 未来展望 - 未来12个月不排除增持或减持可能[12][32]

融资计划 - 拟申请注册发行不超15亿元短期融资券及不超8亿元中期票据[1] - 发行日期、期限、利率根据市场和资金需求确定[2][3] - 资金用于生产经营、偿还债务及补充流动资金[2][3] 授权与审议 - 提请股东大会授权董事会办理发行事宜，期限至事项完毕[4][5] - 发行需经股东大会审议和交易商协会注册，有不确定性[7] 发行意义 - 利于拓宽融资渠道、优化结构、提升流动性管理能力[6]

股份变动 - 2024年1月5日公司回购536,872股用于员工持股或股权激励[5] - 2024年11月22日公司回购的297,803股完成注销，总股本变更为399,712,197股[6] - 2025年1月3日公司2023年限制性股票激励计划首次授予部分归属2,129,375股，总股本增至401,841,572股[7] - 2023年将徐辰73,588份特别表决权股份转换为普通股份[5] - 2024年将徐辰40,819份特别表决权股份转换为普通股份[6] 权益变动 - 权益变动前徐辰直接持股占比13.71%，控制表决权比例44.26%，与莫要武可控制股份比例48.13%[8] - 权益变动后徐辰直接持股占比13.64%，控制表决权比例44.13%，与莫要武表决权比例不再合并计算[8] - 权益变动后徐辰A类股份持股占比13.62%，表决权比例44.11%；B类股份持股占比0.03%，表决权比例0.02%[10] - 权益变动后莫要武B类股份持股占比5.96%，表决权比例3.86%[10] 一致行动协议 - 徐辰和莫要武一致行动《协议书》有效期至2025年5月20日，到期自动解除[3][4] - 一致行动协议解除后公司实际控制人仍为徐辰，经营决策和核心管理团队无实质变动[12] - 原一致行动人莫要武与徐辰无分歧，到期后各方独立行使股东权利[14] - 莫要武协议解除后6个月内遵守大股东等减持规定[15] - 一致行动关系到期解除不影响公司独立经营和持续经营能力[16][17] - 本次权益变动不影响公司控制权稳定，保荐人无异议[18]

业绩总结 - 2024年境内收入占比提升至67.16%[26] - 2024年营业收入596,814.79万元，同比增长108.87%[31][32] - 2024年归属于上市公司股东的净利润39,273.89万元，同比增长2,662.76%[31][33] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润39,141.88万元，同比增长64,342.63%[31][33] - 2024年末总资产783,038.34万元，较报告期初上升27.41%[31][33] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产418,885.21万元，较报告期初增加11.97%[31][33] - 2024年基本每股收益和稀释每股收益为0.98元，同比增长2,350.00%[32] - 2024年加权平均净资产收益率为9.89%，较上年增加9.51个百分点[32] 研发情况 - 2024年研发投入总额为44,740.33万元，研发人员数量占比44.92%[37] - 2024年研发投入总额同比上升56.35%[44] - 2024年研发投入总额占营业收入比例为7.50%，较上年度减少2.51个百分点[45] - 第四代基于FSI架构的CIS已量产，预计总投资8000万元，本期投入303.61万元，累计投入5622.44万元[48] - 第三代基于BSI架构的CIS已量产，预计总投资8000万元，本期投入692.53万元，累计投入5964.55万元[48] - 第三代基于BSI架构全局快门CIS处于研发阶段，预计总投资8000万元，本期投入1894.27万元，累计投入7858.83万元[48] - 第二代BSI架构的车规级CIS已量产，预计总投资15000万元，本期投入3658.39万元，累计投入15094.20万元[48] - 第三代面向消费电子应用的CIS设计已量产，预计总投资1万美元，本期投入0.277263万美元，累计投入0.624935万美元[49] - 专业级工业应用的CIS已量产，预计总投资0.6万美元，本期投入0.057975万美元，累计投入0.449918万美元[49] - 第一代车规级信号处理芯片已量产，预计总投资1万美元，本期投入0.316503万美元，累计投入0.407071万美元[50] - 第三代架构的车规级CIS处于研发阶段，预计总投资1.5万美元，本期投入0.237456万美元，累计投入0.237456万美元[50] - 高性能消费电子CIS处于中试阶段，预计总投资1.5万美元，本期投入0.377665万美元，累计投入0.377665万美元[50] - 2024年度公司新增知识产权项目申请197件，其中发明专利81件，65件获得授权，其中发明专利31件[52] - 截至2024年12月31日，累计获得授权专利464项，其中境外专利授权96项[37][52] 募集资金 - 思特威发行A股股票4001万股，发行价31.51元/股，募集资金总额12.607151亿元，实际募集资金净额11.742182亿元[2] - 以募集资金置换预先已投入募投项目的自筹资金为7.6035111478亿元，募投项目支出为4.1434263419亿元[56] - 利息收入为724.645069万元，募集资金节余永久补充流动资金为676.699113万元[56] - 截至2024年12月31日，首次公开发行股票募集资金已全部使用完毕[54] - 尚未销户的募集资金银行账户于2025年1月完成销户，部分账户结息扣除手续费后为1631.71美元[54] 股权结构 - 截至2024年12月31日，控股股东徐辰先生持股比例为13.72%，一致行动人莫要武先生持股比例为6.00%，二者合计持有公司表决权比例为48.16%[57] - 截至2024年12月31日，董事长徐辰年末持股数为5482.8443万股，副总经理马伟剑年末持股数为1640.4798万股，副总经理莫要武年末持股数为2396.8856万股，合计年末持股数为9520.2097万股[58] - 2024年度公司控股股东及实际控制人均未发生变化[57] - 截至2024年12月31日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员直接持有的股份均不存在质押、冻结、减持情形[58] 其他 - 思特威于2022年5月20日在上海证券交易所上市[2] - 公司认定为高新技术企业，有效期三年，可享受15%企业所得税优惠税率[23] - 公司现阶段应收账款账龄均在12个月以内，发生坏账损失风险较小[20] - 公司已形成“智能手机、智慧安防、汽车电子”三大收入矩阵，未来将拓展影像应用边界[17] - 公司产品应用于海康威视、大疆创新等众多品牌终端产品，还有众多中小规模客户[40] - 公司与台积电、合肥晶合等晶圆厂，晶方科技、华天科技等封测厂建立合作关系[43] - 持续督导期间，公司未发生违法违规等相关事项[3][4][5] - 2024年度公司未出现保荐机构应进行专项现场检查的情况[5] - 保荐机构和保荐代表人在持续督导期间未发现公司存在重大问题[6] - 公司2024年募集资金存放与使用符合相关规定，无违规情形[56] - 截至持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其他事项[59]

股份变动 - 公司回购536,872股用于员工持股或股权激励[6] - 2024年11月22日回购的297,803股完成注销，总股本变为399,712,197股[7] - 2025年1月3日，2023年限制性股票激励计划首次授予部分归属2,129,375股，总股本增至401,841,572股[8] - 公司将73,588份和40,819份特别表决权股份转换为普通股份[6][7] 权益变动 - 徐辰与莫要武一致行动协议2025年5月20日到期自动解除[2] - 权益变动前徐辰直接持股占比13.71%，控制表决权比例44.26%，两人可控制股份比例48.13%[9] - 权益变动前莫要武直接持股占比5.99%，表决权比例3.87%[12] - 权益变动后徐辰直接持股占比13.64%，控制表决权比例44.13%[2][9] - 权益变动后莫要武直接持股占比5.96%，表决权比例3.86%[9][12] 其他情况 - 本次权益变动不涉及持股数量等变化，不影响公司治理及经营[2][10] - 一致行动协议解除后实际控制人仍为徐辰，控制权稳定[13,14,18] - 莫要武与徐辰无经营战略和人事安排分歧[15] - 莫要武6个月内遵守减持规定[16] - 一致行动关系解除对公司无实质影响，保荐人无异议[17,18]

股东大会时间地点 - 2024年年度股东大会2025年5月30日10点召开[3] - 网络投票起止时间为2025年5月30日[3] - 现场会议在上海市闵行区田林路889号召开[5] 股权相关 - A类股每股可投5票，B类股每股可投1票[6] - 改变A类股份表决权需三分之二以上通过[7] - 股权登记日为2025年5月22日[13] 议案相关 - 审议11项非累积投票议案[9] - 议案5、7、8、10对中小投资者单独计票[10] - 议案8、9涉及关联股东回避表决[10] 会议登记 - 会议登记时间为2025年5月28日9:00 - 17:00[14] 议案内容 - 含2024年度董事会等报告及2025年财务预算报告[20] - 涉及2024年度利润分配预案等议案[20] - 有续聘审计机构、董事和监事薪酬议案[20] - 包含未来三年股东回报规划议案[20] - 有申请注册发行短融及中票议案[20] 委托表决 - 委托人需在委托书中选意向并打“√”[21] - 未作指示受托人有权按意愿表决[21]

融资计划 - 公司拟申请注册发行不超过15亿元短期融资券[3] - 公司拟申请注册发行不超过8亿元中期票据[3] 会议情况 - 思特威第二届董事会第七次会议于2025年5月9日召开[2] - 发行议案已通过战略委员会审议，尚需股东大会审议[5]

融资计划 - 公司拟申请注册发行不超过15亿元的短期融资券及不超过8亿元的中期票据 [1] - 发行将根据市场情况择机分期进行 [1] - 发行方案包括发行主体、发行日期、发行规模、发行期限、发行利率及资金用途等 [1] 发行目的 - 旨在拓宽融资渠道，降低融资成本 [1] - 满足公司快速发展对资金的需求 [1] - 资金将用于生产经营活动，包括偿还存量债务及补充流动资金等 [1] 审批流程 - 发行事项尚需提交股东大会审议 [1] - 需经中国银行间市场交易商协会注册后实施 [1]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][10] 报告的核心观点 - 思特威2024年全年收入创新高，2025Q1延续增长势头，盈利能力同比改善，费用率下降 [1][2] - 公司在安防CIS领域龙头地位稳固，智能手机与汽车电子业务加速突破，手机业务中高阶产品营收占比超50%，车载产品在多家主车厂量产 [3][8] - 手机CIS市场广阔，AI与自动驾驶驱动未来增长，公司有望受益于市场趋势，手机高阶高像素产品和车载产品将为业绩增长提供动能 [9][10] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 - 2027年，公司营业收入分别为28.57亿元、59.68亿元、77.31亿元、99.21亿元、118.59亿元，增长率分别为15.1%、108.9%、29.5%、28.3%、19.5% [1] - 2023 - 2027年，归母净利润分别为0.14亿元、3.93亿元、8.22亿元、12.09亿元、16.26亿元，增长率分别为117.2%、2662.8%、109.4%、47.1%、34.4% [1] - 2024年整体毛利率为21.09%，同比+1.13pcts；净利率为6.58%，同比+6.08pct；2025Q1整体毛利率22.79%，同比+1.53pcts，整体期间费用率10.45%，同比-8.48pcts [2] 业务板块 - 智慧安防领域，2023年公司以48.2%的市占率蝉联安防CIS市场全球出货量第一，推出多个安防尖端产品组合 [3] - 智能手机领域，与多家客户加深合作，高阶5000万像素产品出货量同比大幅上升，2024年在全球手机CIS市场出货排名第5位，出货份额占比11.2% [3] - 汽车电子领域，全资子公司飞凌微电子推出车载视觉处理芯片系列，多款车载产品出货量大幅上升，已在多家主车厂量产 [3][8] 市场前景 - 2023年CMOS行业市场规模达218亿美元，手机CMOS市场163.97亿美元，占比超75%；2024年四季度全球智能手机出货量3.32亿台，同比增长2.4%；2024年三季度中国600美元以上高端手机出货份额达29.3%，同比增长3.7% [9] - 预计汽车CIS市场将从2023年的23亿美元增加到2029年的32亿美元，CAGR为5.4% [9] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为8.22亿元、12.09亿元、16.26亿元，EPS分别为2.05、3.01、4.05元/股，PE分别为48X、33X、25X [10]

基金表现 - 施罗德中国动力股票C在4月29日下跌0.12%，最新净值为1.11元，连续4个交易日下跌，区间累计跌幅1.17% [1] - 该基金成立于2024年4月，基金规模为0.31亿元，成立以来累计收益率为10.87% [1] - 截至2024年末，基金机构持有0.02亿份，占总份额的4.99%，个人投资者持有0.29亿份，占总份额的95.01% [1] 基金经理 - 现任基金经理安昀为复旦大学世界经济学硕士，具有基金从业资格 [2] - 安昀2006年起就职于申银万国证券研究所担任策略研究工作，曾获2007年新财富最佳策略分析师评选第一名和2008年第二名 [2] - 安昀曾任职于长信基金管理有限责任公司、敦和资产管理有限公司等机构，现任施罗德基金管理(中国)有限公司副总经理 [2] 投资组合 - 截至2025年3月31日，施罗德中国动力股票C前十持仓占比合计44.55% [2] - 前十大持仓分别为：腾讯控股(5.25%)、比亚迪(5.14%)、思特威-W(4.54%)、宁德时代(4.48%)、小米集团-W(4.44%)、中国宏桥(4.36%)、紫金矿业(4.34%)、小鹏汽车-W(4.18%)、恒立液压(3.95%)、福耀玻璃(3.87%) [2]