车规级存储产品进展 - 公司SLC NAND、NOR及MCP等产品更多料号通过AEC-Q100验证，适用于严苛车规级环境 [2] - 2024年新增完成国内多家整车厂白名单导入及境内外一级汽车供应商资质导入 [2] - 已向境外知名一级汽车供应商销售车规产品 [2] - SLC NAND产品工业温控标准下擦写次数超10万次，极端环境数据有效性达10年 [2] - 产品正从工业级向车规级标准迈进 [2] 业绩与运营表现 - 2024年营收增长源于出货量提升带来的规模效应 [2] - 产品销售数量同比大幅增加，各季度营收环比持续增长 [2] - 通过优化产品结构、提升运营效率，毛利率同比改善 [2] 技术研发进展 - SLC NAND采用单颗集成技术显著降低芯片面积与成本 [2] - 1xnm闪存产品进入风险量产阶段 [2] - 2xnm制程产品持续迭代，料号储备进一步丰富 [2] 市场需求与行业前景 - 基于NAND的MCP市场规模预计达百亿美金级 [3] - MCP产品在工业控制器、汽车ADAS等领域应用广泛 [3] - 一季度营收增长得益于网通及消费电子终端需求回暖 [3] - 二季度网通板块需求增长可持续性强，物联网与车联网需求稳定 [3] - 监控安防领域需求预计三季度逐步修复 [3]

董监高减持计划终止 - 公司监事王亲强原计划减持不超过110,000股（占总股本0.0249%），但最终未实施任何减持并提前终止计划 [1][2] - 终止原因为对公司发展前景信心增强、市场环境判断变化及个人资金需求调整 [2][3] 股东持股情况 - 王亲强当前持股476,705股，占总股本0.1078%，全部为IPO前取得 [2] - 该股东非控股股东或直接持股5%以上股东，无一致行动人 [2] 减持实施结果 - 减持期间为2025年3月6日至5月9日，实际减持数量0股，减持比例0% [2] - 减持价格区间和总金额均为0，与原计划一致 [2] - 当前持股数量与比例维持不变（476,705股，0.1078%） [2]

减持计划情况 - 2025年2月12日披露减持计划，王亲强拟3月内减持不超110,000股，占比不超0.0249%[2] - 2025年5月9日王亲强提前终止减持计划[3] 减持结果 - 减持期间为2025年3月6日至2025年5月9日，实际减持0股，比例0%[5] - 减持价格0 - 0元/股，总金额0元，未完成110,000股[5] 持股现状 - 当前王亲强持股476,705股，比例0.1078%[5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - SLC NAND销量大幅增长份额提升明显，得益于网通FTTR需求增长、基站需求回暖、AI对消费电子存储容量需求提升、安防需求修复等，公司通过产品优势提高市占率加速国产替代，未来行业景气度回暖有望量价齐升贡献业绩弹性 [2] - AI终端快速发展推动利基型存储需求加速提升，公司聚焦中小容量存储芯片有望受益，加强技术优势推进产品升级迭代，向“存、算、联”一体化布局，Wi-Fi 7芯片量产销售有望扭亏改善盈利能力 [3] - 增资上海砺算首代芯片已流片成功，其产品可实现端、云、边主流图形渲染和AI加速，与公司标准型DRAM产品可协同设计优化提升性能 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 公司2024年实现营收6.41亿元同比增长20.80%，归母净利润 -1.67亿元；2025Q1实现营收1.42亿元同比增长33.90%，归母净利润 -0.59亿元 [1] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润为 -1.31、0.03、1.77亿元，对应EPS为 -0.30、0.01、0.40元，2027年PE值为77.92倍 [4] 盈利预测与估值 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|641|881|1200|1610| |年增长率（%）|20.8|37.5|36.2|34.1| |归属于母公司的净利润（百万元）|-167|-131|3|177| |年增长率（%）|45.4|21.6|102.1|6380.7| |每股收益（元）|-0.38|-0.30|0.01|0.40| |市盈率（X）|—|—|5050.06|77.92| |净资产收益率（%）|-5.2|-4.2|0.1|5.4| [6] 基本数据 - 30日收盘价（04月）31.25元，12mth A股价格区间14.00 - 34.18元，总股本442.25百万股，A股/总股本100.00%（无限售），流通市值138.20亿元 [7] 资产负债表（单位：百万元） |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产|2874|2613|2512|2547|2751| |货币资金|1695|730|786|794|958| |应收及预付|66|131|130|175|233| |存货|757|892|1100|1069|1037| |其他流动资产|358|859|495|509|523| |非流动资产|973|918|933|932|928| |长期股权投资|0|184|184|184|184| |固定资产|124|120|122|121|117| |无形资产|3|3|3|3|3| |其他长期资产|845|611|624|624|624| |资产总计|3847|3531|3445|3479|3679| |流动负债|132|128|173|204|225| |短期借款|32|15|5|5|5| |应付及预收|53|60|100|119|130| |其他流动负债|47|54|68|81|90| |非流动负债|22|33|32|32|32| |长期借款|0|4|4|4|4| |负债合计|154|161|205|236|256| |股本|442|442|442|442|442| |资本公积|3214|3225|3228|3228|3228| |留存收益|-86|-253|-385|-382|-205| |归属母公司股东权益|3505|3209|3082|3084|3262| |少数股东权益|188|160|159|159|161| |负债和股东权益|3847|3531|3445|3479|3679| [11] 现金流量表（单位：百万元） |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|-302|-278|-219|30|179| |净利润|-301|-175|-132|3|179| |折旧摊销|44|50|33|36|40| |营运资金变动|-249|-159|-137|14|-9| |其它|203|6|17|-22|-31| |投资活动现金流|-379|-523|285|-22|-14| |资本支出|-27|-41|-36|-36|-36| |投资变动|-358|-495|-30|-10|-10| |其他|6|13|351|24|32| |筹资活动现金流|-154|-162|-9|-1|-1| |银行借款|-20|-13|-10|0|0| |股权融资|0|0|3|0|0| |其他|-134|-149|-2|-1|-1| |现金净增加额|-836|-965|57|8|164| |期初现金余额|2530|1695|730|786|794| |期末现金余额|1695|730|786|794|958| [11] 主要财务比率 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力：营业收入增长（%）|-53.7|20.8|37.5|36.2|34.1| |营业利润增长（%）|-247.5|51.9|8.4|102.6|5121.0| |归母净利润增长（%）|-265.1|45.4|21.6|102.1|6380.7| |获利能力：毛利率（%）|11.7|14.0|18.2|28.7|42.0| |净利率（%）|-56.6|-27.3|-15.0|0.2|11.1| |ROE（%）|-8.7|-5.2|-4.2|0.1|5.4| |ROIC（%）|-9.8|-6.7|-4.7|-0.6|4.6| |偿债能力：资产负债率（%）|4.0|4.6|5.9|6.8|7.0| |净负债比率（%）|-44.6|-20.4|-23.4|-23.6|-27.2| |流动比率|21.79|20.34|14.53|12.47|12.25| |速动比率|14.50|8.82|6.88|6.12|6.60| |营运能力：总资产周转率|0.13|0.17|0.25|0.35|0.45| |应收账款周转率|5.22|6.61|7.01|8.30|8.25| |存货周转率|0.66|0.67|0.72|0.79|0.89| |每股指标（元）：每股收益|-0.69|-0.38|-0.30|0.01|0.40| |每股经营现金流|-0.68|-0.63|-0.50|0.07|0.40| |每股净资产|7.93|7.26|6.97|6.97|7.38| |估值比率：P/E|—|—|5050.06|77.92| |P/B|4.34|3.43|4.48|4.48|4.24| |EV/EBITDA|-35.46|-60.72|-88.59|1035.50|56.71| [12]

机构持股情况 - 截至2025年4月30日共有13个机构投资者持有东芯股份A股股份合计持股量达1.97亿股占总股本的44.55% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达44.42%较上一季度下跌0.68个百分点 [1] - 前十大机构投资者包括东方恒信集团苏州东芯科创股权投资中信证券-嘉实上证科创板芯片ETF等 [1] 公募基金变动 - 本期持股增加的公募基金共计2个包括广发科创板两年定开混合华泰柏瑞价值增长混合A持股增加占比小幅上涨 [2] - 本期持股减少的公募基金共计4个包括博时科创100ETF国联安半导体ETF等持股减少占比达0.34% [2] - 本期新披露的公募基金共计3个包括诺安稳健回报混合A长盛电子信息主题混合等 [2] - 本期未再披露的公募基金共计123个主要包括科创100ETF基金华夏上证科创板100ETF等 [2]

检查情况 - 现场检查时间为2024年12月12 - 13日及2025年4月17 - 18日[1] - 检查内容包括公司治理、内控、信息披露等[2][3] - 检查手段有查看场所、访谈人员、查阅资料等[4] 合规表现 - 建立并执行治理、内控及信息披露制度[5][6] - 各方面独立运作，无关联方违规占资[7] - 建立专户存储制度，募集资金使用合规[8] - 无违规关联交易、对外担保及重大对外投资[9] 业绩情况 - 持续扩大研发投入，亏损收窄，现金流改善[11] 建议 - 保荐人提请加强法规学习，合理使用募集资金[13]

业绩数据 - 2024年公司实现营业收入6.41亿元，同比增加20.80%[3] - 2024年公司营业利润 -1.69亿元，亏损收窄51.93%[3] - 2024年归属于母公司所有者的净利润 -1.67亿元，亏损收窄45.42%[3] - 2024年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 -2.01亿元，亏损收窄38.65%[3] - 2024年基本每股收益及稀释每股收益为 -0.38元，亏损收窄44.93%[31] - 2024年加权平均净资产收益率为 -4.99%，较2023年增加3.21个百分点[30] - 2024年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为 -5.99%，较2023年增加2.76个百分点[30] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产320,931.76万元，较2023年末减少8.43%[31] - 2024年末总资产353,078.10万元，较2023年末减少8.22%[31] 募集资金 - 公司首次公开发行股票11,056.2440万股，每股发行价格30.18元，募集资金总额为333,677.44万元[4] - 首次公开发行股票扣除发行费用后募集资金净额为306,358.16万元[4] - 截至2024年12月31日，结余募集资金余额为3025.59万元[51] - 截至2024年12月31日，公司使用募集资金进行现金管理的余额为10亿元[51] 研发情况 - 2024年研发投入占营业收入的比例为33.27%，较2023年减少1.07个百分点[30] - 费用化研发投入较上年度增长17.02%，研发投入合计增长17.02%[44] - 截至报告期末，公司拥有研发与技术人员202人，占公司总人数的63.92%[39] - 截至报告期末，公司拥有境内外有效专利113项、软件著作权15项等[41] - 报告期内申请发明专利18项，获得发明专利授权30项等[42] - 1xnm NAND Flash系列产品本期投入2,528.25万元，累计投入9,515.54万元，处于风险量产阶段[45] - 2xnm NAND Flash系列产品本期投入2,387.91万元，累计投入9,410.37万元，部分产品已量产[45] - 28nm NAND Flash系列产品本期投入1,754.29万元，累计投入11,242.55万元，部分产品已量产[45] - LPDDR4x系列产品投入8930万元，DRAM产品投入8500万元等[47] 其他情况 - 2024年公司核心技术人员KANG TAE GYOUNG先生离职，未产生实质性影响[8] - 报告期末公司存货账面价值为89,234.20万元，占总资产比例为25.27%[22] - 2024年度公司不存在重大违规事项[27] - 董事、总经理谢莺霞2024年减持187500股[54] - 截至2024年12月31日，除谢莺霞减持外，相关人员股份无质押、冻结及减持情形[54][55]

公司基本信息 - 东芯股份注册资本为44,224.9758万元[2] - 东芯股份于2021年12月10日上市[2] 募集资金情况 - 公开发行A股11,056.2440万股，募集资金总额333,677.44万元[4] - 扣除发行费用后，实际募集资金净额为306,358.16万元[4] 督导相关 - 持续督导期至2024年12月31日届满，国泰海通仍需督导募资使用[2] - 保荐机构认为公司信息披露、募资存放与使用合规[8][9]

东芯股份对外投资企业砺算科技G100芯片进展 - 砺算科技G100芯片已完成首次流片的晶圆加工 [1] - 产品已进入封装测试及产品验证阶段 [1] - 上述进展截至公司2025年一季报发布日 [1]

证券代码：688110 证券简称：东芯股份 公告编号：2025-028 东芯半导体股份有限公司 关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度 业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2025 年 05 月 06 日（星期二）至 05 月 12 日（星期一）16:00 前 登 录 上 证 路 演 中 心 网 站 首 页 点 击 " 提 问 预 征 集 " 栏 目 或 通 过 公 司 邮 箱 contact@dosilicon.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进 行回答。 东芯半导体股份有限公司（以下简称"公司"）已分别于 2025 年 04 月 23 日、 2025 年 04 月 30 日发布公司《2024 年年度报告》《2025 年第一季度报告》，为便 于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年度及 2025 年第一季度经营成果、财 务状况，公司计划于 2025 年 05 月 13 日（星期二）上午 10:00-11:00 举行 2024 年 ...