公司股价与交易表现 - 11月27日股价下跌5.03%至90.22元/股 [1] - 当日成交额达13.64亿元，换手率为3.50% [1] - 公司总市值为379.98亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为晶晨半导体(上海)股份有限公司，成立于2003年7月11日，于2019年8月8日上市 [1] - 主营业务为系统级SoC芯片及周边芯片的研发、设计与销售 [1] - 主营业务收入99.98%来自销售商品，0.02%来自租赁服务 [1] 基金持仓情况 - 银华基金旗下科创板AI基金（588930）三季度增持49.84万股晶晨股份，总持有股数达127.89万股 [2] - 该持仓占基金净值比例为6.11%，为基金第六大重仓股 [2] - 11月27日股价下跌导致该基金持仓单日浮亏约611.34万元 [2] 相关基金信息 - 科创板AI基金（588930）成立于2025年1月6日，最新规模为23.26亿元 [3] - 该基金成立以来收益率为48.82% [3] - 基金经理谭跃峰累计任职时间3年335天，现任基金资产总规模106.74亿元 [4]

科创人工智能ETF市场表现 - 科创人工智能ETF（589520）场内价格盘中上探3.61%，收涨2.17%，全天成交额3594万元，技术面上呈现短期趋势由弱转强的信号[1] - 标的指数30只成份股中，超八成个股收红，四成个股涨超2%[3] - 成份股中凌云光领涨超10%，海天瑞声涨逾9%，恒玄科技、思看科技涨超6%，道通科技、晶晨股份、芯原股份、乐鑫科技涨逾4%[3] 国产AI应用发展势头 - 蚂蚁集团全模态通用AI助手“灵光”上线6天下载量突破200万，反映出中国AI应用正跑出“加速度”的势头[4] - 国产AI应用迭出，基本面业绩逐步兑现，科创人工智能方向显著超跌，当前调整至相对低位，或为布局机会[5] 行业战略机遇窗口期 - 政策驱动，新五年规划将“科技自立自强水平大幅提高”列为核心目标，为AI和国产替代提供长期强劲支持[5] - 业绩验证，2025年三季报显示科创人工智能ETF30只成份股中，20家上市公司实现盈利，22家归母净利同比正增长[5] - 外部压力倒逼，大国博弈背景下科技安全是最重要主线，AI和国产替代具有长期确定性[5] 产品定位与特点 - 科创人工智能ETF（589520）重点布局国产AI产业链、具备较强国产替代特点[7] - 前十大重仓股权重占比逾七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，具备较强进攻性[7]

WiFi 6概念板块整体表现 - 截至11月25日收盘，WiFi 6概念板块整体上涨2.84%，在概念板块涨幅排名中位列第8 [1] - 板块内共有54只个股上涨，其中瑞斯康达涨停，欧陆通、通宇通讯、星网锐捷涨幅居前，分别上涨15.46%、7.04%、6.00% [1] - 板块内跌幅居前的个股为四川九洲和泰晶科技，分别下跌3.11%和1.99% [1] 板块资金流向 - 当日WiFi 6概念板块获得主力资金净流入5.15亿元 [2] - 板块内31只个股获得主力资金净流入，其中5只个股主力资金净流入额超过5000万元 [2] - 资金净流入居首的个股为晶晨股份，净流入2.17亿元，欧陆通、通宇通讯、瑞斯康达紧随其后，分别净流入1.71亿元、1.22亿元和9910.97万元 [2] 个股资金流入比率 - 瑞斯康达、移为通信、锐捷网络的主力资金净流入比率位居板块前列，分别为25.18%、12.93%和9.96% [3] - 晶晨股份和通宇通讯在获得高额净流入的同时，资金流入比率也分别达到9.81%和9.78% [3] 相关概念板块表现 - 当日F5G概念板块涨幅最高，达4.52%，共封装光学(CPO)和光纤概念板块涨幅分别为3.62%和3.61% [2] - 跌幅居前的概念板块包括中船系、兵装重组概念和养鸡，分别下跌0.95%、0.36%和0.36% [2]

业绩说明会信息 - 2025年第三季度业绩说明会于2025年12月4日9:00 - 10:00举行[1][2][4] - 召开地点为上证路演中心，方式为网络互动[1][5] - 参加人员有董事、董秘余莉和财务总监高静薇[5] 投资者参与 - 可在说明会期间登录上证路演中心参与[5] - 2025年11月27日至12月3日16:00前可提问[1][5] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况[6] 联系方式 - 联系人是证券事务部，电话021 - 38165066，邮箱IR@amlogic.com[6]

公司业绩表现 - 前三季度实现销售收入50.71亿元，创历史同期新高，同比增长9.29% [1] - 前三季度归母净利润6.98亿元，同比增长17.51%，剔除股份支付费用影响后为7.20亿元 [1] - 第三季度单季实现营收17.41亿元，同比增长7.20%，但环比减少3.33% [1] 业绩驱动与短期影响 - 端侧AI渗透率持续提升与新品上市后销量扩大是推动业绩增长的双重因素 [1] - 第三季度营收环比下降主要因存储芯片市场价格上涨及缺货，导致部分面向国内运营商市场的产品延迟提货 [1] - 受影响的订单确定性较高，将延后至后续季度逐步释放 [1] 公司战略与技术发展 - 近期已开始整合芯迈微研发团队 [1] - 后续将持续构建"蜂窝通信+光通信+Wi-Fi"的多维通信技术栈与产品矩阵 [1] - 该战略将助力公司现有产品的应用场景从局域网扩展到广域网 [1]

政策与宏观动态 - 美国启动“创世纪计划” 旨在利用人工智能变革科学研究方式 并指示能源部创建AI实验平台整合超级计算机和数据资产 [1] - 中国高端制造业升级成效显著 “国产化替代”不断加速 相关领域在全球需求支撑下盈利贡献持续向好 [4] - 人工智能产业作为串联通信、芯片、计算机等多个行业的核心驱动产业 上市公司业绩持续兑现 [4] 市场表现与资金流向 - 截至2025年11月25日午间收盘 中证人工智能产业指数强势上涨2.81% [1] - 人工智能ETF(515980)半日收涨2.69% 换手率为3.22% 半日成交2.56亿元 [1][3] - 截至2025年11月24日 人工智能ETF最新规模达77.49亿元 最新资金净流入1867.03万元 [3] - 市场调整受三重因素影响 包括迟到的9月非农就业数据强化美联储鹰派立场导致12月降息预期降温 区域政治不确定性扰动风险偏好 以及年末部分资金获利了结 [3] 行业技术与应用进展 - 谷歌发布Gemini 3.0系列模型 实现多模态理解、生成式UI及智能体能力跨越式提升 图像模型Nano Banana Pro支持高分辨率生成与多图片融合 [3] - 阿里巴巴正式上线千问App 集成多模态模型能力覆盖对话、写作、购物等场景 未来将通过Agent功能打通办公、健康等生态 [3] - 头部企业正加速整合技术、流量与基础设施 推动AI应用商业化闭环形成 [3] 重点公司及ETF持仓 - 中证人工智能产业指数成分股中 芯原股份上涨6.65% 晶晨股份上涨6.56% 中际旭创上涨6.06% 新易盛和光迅科技等个股跟涨 [1] - 华富人工智能ETF(515980)前十大权重股包括中科曙光(权重10.92%) 新易盛(权重9.90%) 寒武纪(权重9.38%) 中际旭创(权重9.27%)等 [6] - 华富人工智能ETF均衡覆盖人工智能产业算力及应用各个环节 其跟踪指数是全市场选股中唯一季度调仓的人工智能指数 [6] 产业趋势与投资观点 - 当前科创行情的结构性牛市基础依然稳固 人工智能产业未来应用端发展能为相关公司持续带来业绩提升 [4] - 当前市场调整更多为产业发展中较为常见的估值消化的中继阶段 市场调整提供布局机遇 [3][4] - 在产业趋势明确向上的背景下 保持战略定力并聚焦核心竞争力突出的企业是把握AI投资机会的关键 [4]

机构调研概况 - 近5个交易日（11月18日至11月24日）共有239家公司获得机构调研 [1] - 证券公司参与调研216家公司，占比90.38%，基金公司调研150家，阳光私募机构调研80家 [1] - 共有39家公司获得20家以上机构扎堆调研 [1] 重点调研公司 - 鼎泰高科最受关注，参与调研机构达239家 [1] - 九号公司被179家机构调研，排名第二 [1] - 晶晨股份、蓝思科技分别被129家和121家机构调研 [1] - 冰轮环境机构调研最为密集，共获6次调研 [1] - 丰元股份、农产品机构调研也较为密集，均被调研3次 [1] 资金流向与市场表现 - 20家以上机构扎堆调研股中，近5日资金净流入的有6只 [1] - 晶晨股份近5日净流入资金4.49亿元，主力资金净流入最多 [1] - 风华高科、沃尔德净流入资金分别为1.81亿元和0.32亿元 [1] - 机构扎堆调研股中，近5日上涨的有6只，晶晨股份涨幅15.68%居首 [2] - 华锡有色、斯菱股份涨幅分别为3.33%和3.20% [2] - 英联股份、荣旗科技、海优新材跌幅居前，分别为18.48%、17.41%、14.83% [2] 行业分布 - 电子行业公司受关注度较高，包括晶晨股份、蓝思科技、英唐智控、东芯股份等 [3] - 机械设备行业公司数量众多，如鼎泰高科、沃尔德、博盈特焊、荣亿精密等 [3][4] - 医药生物行业有麦澜德、普蕊斯、泰恩康等公司获得调研 [3] - 汽车行业包括九号公司-WD、泰凯英、斯菱股份、长安汽车等 [3][4] 业绩预告 - 机构扎堆股中，公布全年业绩预告的共有1只，为预增类型 [2] - 泰凯英预计净利润中值为1.73亿元，同比增幅为10.44% [2]

调研概况 - 11月24日共有17家公司被机构调研，其中基金参与10家公司的调研活动 [1] - 5家以上基金扎堆调研的公司共6家 [1] - 晶晨股份最受关注，参与调研的基金达35家 [1] 重点调研公司 - 晶晨股份获35家基金调研，近5日股价上涨15.68%，最新收盘价92.72元 [1] - 威力传动获19家基金调研，近5日股价下跌2.40%，最新收盘价69.20元 [1] - 海优新材获8家基金调研，近5日股价下跌14.83%，最新收盘价39.17元 [1] - 三元生物和达意隆各获7家基金调研 [1] - 永东股份获5家基金调研，近5日股价上涨3.35% [1] 公司板块分布 - 基金调研公司中，深市主板有5家，创业板有3家，科创板有2家 [1] 公司市值分布 - 基金调研公司中，总市值500亿元以上的有1家，潍柴动力总市值超千亿元 [1] - 总市值不足100亿元的公司有6家，包括达意隆、永东股份、海优新材等 [1] 行业分布 - 调研公司行业覆盖电子、电力设备、基础化工、机械设备、石油石化、汽车、医药生物等 [1]

消费电子指数市场表现 - 消费电子（980030）指数11月24日报收6504.48点，上涨0.2%，成交金额为617.1亿元，换手率为1.58% [1] - 指数成份股中40家上涨，9家下跌，晶晨股份以4.32%的涨幅领涨，和而泰以9.65%的跌幅领跌 [1] 指数十大权重股详情 - 立讯精密为第一大权重股，权重13.24%，股价53.25元，上涨0.76%，总市值3877.72亿元 [1] - 胜宏科技权重8.03%，股价251.81元，下跌1.23%，总市值2191.63亿元 [1] - 兆易创新权重6.20%，股价179.18元，下跌1.82%，总市值1196.65亿元 [1] - 京东方A权重6.01%，股价3.82元，下跌0.26%，总市值1429.21亿元 [1] - 豪威集团权重4.84%，股价116.81元，上涨1.12%，总市值1412.70亿元 [1] - 其余五大权重股分别为东山精密（权重3.88%）、歌尔股份（权重3.59%）、TCL科技（权重3.50%）、三环集团（权重2.79%）和长电科技（权重2.57%） [1] 市场资金流向 - 消费电子指数成份股当日主力资金净流出合计15.16亿元 [3] - 游资资金净流入合计4559.32万元，散户资金净流入合计14.71亿元 [3] - 长盈精密主力资金净流入2.85亿元，净占比8.41%，为成份股中最高 [3] - 晶晨股份主力资金净流入2.60亿元，净占比14.52% [3] - 鹏鼎控股、蓝思科技、欣旺达主力资金净流入均超过7000万元 [3]

市场整体表现 - 沪指11月24日上涨0.05% [1] - 申万行业中19个上涨，国防军工和传媒行业涨幅居前，分别为4.31%和3.49% [1] - 石油石化和煤炭行业跌幅居前，分别为1.21%和1.09% [1] - 两市主力资金全天净流出101.92亿元 [1] 行业资金流向 - 11个行业主力资金净流入，国防军工行业净流入规模居首，达54.66亿元，涨幅4.31% [1] - 传媒行业主力资金净流入25.42亿元，涨幅3.49% [1] - 20个行业主力资金净流出，电子行业净流出规模居首，达67.08亿元 [1] - 电力设备、基础化工、通信、有色金属等行业资金净流出较多 [1] 电子行业整体情况 - 电子行业今日上涨0.64%，但主力资金净流出67.08亿元 [2] - 行业471只个股中，407只上涨，1只涨停；60只下跌，1只跌停 [2] - 198只个股资金净流入，其中8只净流入资金超亿元 [2] 电子行业资金流入个股 - 长盈精密资金净流入居首，达2.96亿元，今日上涨3.92% [2] - 中富电路资金净流入2.50亿元，今日上涨17.75% [2] - 晶晨股份资金净流入2.41亿元，今日上涨4.32% [2] - 南大光电、木林森、天岳先进等个股资金净流入均超1亿元 [2] 电子行业资金流出个股 - 工业富联资金净流出规模最大，达25.62亿元，今日下跌7.80% [2][3] - 和而泰资金净流出7.88亿元，今日下跌9.65% [2][3] - 兆易创新资金净流出5.49亿元，今日下跌1.82% [2][3] - 胜宏科技、中芯国际等18只个股资金净流出超亿元 [3]