股东持股基本情况 - 国润瑞祺直接持有公司股份2,015,372股，占公司股份总数的1.41%，其中IPO前取得1,439,551股，其他方式取得575,821股 [1][2] - 慧悦成长直接持有公司股份3,684,711股，占公司股份总数的2.59%，其中IPO前取得2,631,936股，其他方式取得1,052,775股 [1][3] - 苏州华业及其一致行动人长沙华业合计持有公司股份1,976,182股，占公司股份总数的1.39%，其中IPO前取得1,411,559股，其他方式取得564,623股 [1][3] 减持计划实施结果 - 国润瑞祺累计减持1,424,462股（占公司总股本0.9994%），其中通过集中竞价减持712,462股，大宗交易减持712,000股，减持价格区间136.26～185.50元/股，减持总金额227,843,079.47元 [3][4] - 慧悦成长累计减持1,425,284股（占公司总股本1%），全部通过集中竞价减持，减持价格区间159.14～201.47元/股，减持总金额250,301,641.38元 [3][4] - 苏州华业及其一致行动人长沙华业累计减持291,288股（占公司总股本0.20%），全部通过集中竞价减持，减持价格区间189.29～194.98元/股，减持总金额55,781,999.04元 [3][4] 减持后股东持股情况 - 国润瑞祺当前持股数量590,910股，占公司股份总数的0.41% [3] - 慧悦成长当前持股数量2,259,427股，占公司股份总数的1.59% [3] - 苏州华业及其一致行动人长沙华业当前持股数量1,684,894股，占公司股份总数的1.18% [3] 减持计划执行情况 - 国润瑞祺减持计划未完成部分为462股 [3] - 苏州华业及其一致行动人长沙华业减持计划未完成部分为1,133,996股 [4] - 减持时间区间均已届满，实际减持情况与此前披露的减持计划一致 [4]

减持前持股情况 - 国润瑞祺持股2,015,372股，占比1.41%[2] - 慧悦成长持股3,684,711股，占比2.59%[2] - 苏州华业及其一致行动人持股1,976,182股，占比1.39%[2] 原减持计划 - 三家股东原计划均减持不超1,425,284股，即不超总股本1%[2][3] 截至2025年5月17日减持情况 - 国润瑞祺减持1,424,462股，比例0.9994%，剩590,910股，占比0.41%[4][7] - 慧悦成长减持1,425,284股，比例1%，剩2,259,427股，占比1.59%[4][7][8] - 苏州华业及其一致行动人减持291,288股，比例0.20%，剩1,684,894股，占比1.18%[4][8] 减持金额 - 国润瑞祺减持总金额227,843,079.47元[7] - 慧悦成长减持总金额250,301,641.38元[7][8] - 苏州华业及其一致行动人减持总金额55,781,999.04元[8]

科创100ETF基金表现 - 科创100ETF基金(588220)上涨0 52% 跟踪指数成分股经纬恒润(688326)上涨6 16% 迈威生物(688062)上涨5 13% 思瑞浦(688536)上涨4 40% 华曙高科(688433)上涨3 91% 纳芯微(688052)上涨3 14% [1] 政策支持 - 证监会公告将抓紧出台深化科创板和创业板改革的一揽子政策措施 推动提升中长期资金入市规模和比例 [1] - 央行等四部门提出落实科技金融体制政策 探索构建与科技创新相适应的体制机制 加快科技创新和技术改造再贷款政策落实 激励金融机构扩大科技企业首贷融资和设备更新贷款投放 [1] 科创板公司发展 - 科创板公司在芯片设计、生物医药、高端装备、新能源等领域坚持自主创新 以多元化战略分散风险 成为竞逐国际价值链的先锋力量 [1] - 科创板企业在关键技术领域的突破和发展具有较大成长潜力 长期有望为投资者带来较好回报 [1] 上证科创板100指数权重 - 上证科创板100指数(000698)前十大权重股包括恒玄科技(688608)、百济神州(688235)、翱捷科技(688220)等 前十大权重股合计占比25 04% [2] 科创100ETF基金信息 - 科创100ETF基金(588220)场外联接A代码019861 联接C代码019862 联接I代码022845 [3]

业绩说明会信息 - 2025年5月26日16:00 - 17:00举行2024年度暨2025年第一季度业绩说明会[3][4][6] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[3][7] - 方式为上证路演中心网络互动[3][5][7] 参会人员 - 董事长、总经理王升杨等参会[7] 投资者参与 - 2025年5月19 - 23日16:00前可提问[3][8] - 2025年5月26日16:00 - 17:00可在线参与[7] 报告披露 - 已披露《2024年年度报告》《2025年第一季度报告》[4]

参会情况 - 出席会议股东和代理人104人，所持表决权65,551,264，占比46.0299%[3] - 9名在任董事、3名在任监事全部出席会议[6] 议案表决 - 多项议案普通股同意票数比例大多为99.9916%[7][8][9][10] - 《2024年度利润分配方案》普通股同意票数65,534,780，比例99.9749%[8] - 《2025年度董事薪酬方案》普通股同意票数65,535,931，比例99.9766%[10] - 《2025年度监事薪酬方案》普通股同意票数65,535,931，比例99.9766%[10] - 5%以下股东对多项议案同意比例超99.89%[10] 决议效力 - 股东大会由律师见证，决议合法有效[12]

为出具本法律意见书，本所律师对本次股东大会所涉及的有关事项进行了审 查，查阅了相关会议文件，并对有关问题进行了必要的核查和验证。 江苏世纪同仁律师事务所关于 苏州纳芯微电子股份有限公司 2024 年年度股东大会的法律意见书 苏州纳芯微电子股份有限公司： 根据《公司法》《证券法》和中国证监会《上市公司股东会规则》等法律、 法规和规范性文件以及《公司章程》的规定，本所受贵公司董事会的委托，指派 本所律师见证公司2024年年度股东大会，并就本次股东大会的召集、召开程序、 出席会议人员资格、召集人资格、表决程序和表决结果的合法有效性等事项出具 法律意见。 本所律师同意将本法律意见书随公司本次股东大会决议一并公告，并依法对 本法律意见书承担相应的责任。 本所律师根据相关法律、法规和规范性文件的要求，按照律师行业公认的业 务标准、道德规范和勤勉尽责精神，出具法律意见如下： 一、关于本次股东大会的召集、召开程序 1.本次股东大会的召集 本次股东大会由董事会召集。2025年4月8日，公司召开了第三届董事会第十 六次会议，审议通过了《关于召开2024年年度股东大会的议案》，决议于2025年 5月15日以现场投票结合网络投票的表 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持） [3] 报告的核心观点 - 2024年公司营收再创新高，1Q25营收创单季度历史新高且超市场预期，随着未来汽车电子领域需求增长以及汽车芯片国产化催化，公司将实现营收快速增长，调整盈利预测后维持“买入”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年5月14日收盘价179.48元，一年内最高/最低为214.00/80.48元，市净率4.3，流通A股市值255.81亿元，上证指数3403.95，深证成指10354.22 [3] 基础数据 - 2025年3月31日每股净资产41.50元，资产负债率21.21%，总股本/流通A股均为1.43亿股 [3] 财务数据及盈利预测 |项目|2024|2025Q1|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|1960|717|2930|4094|5359| |同比增长率（%）|49.5|97.8|49.5|39.7|30.9| |归母净利润（百万元）|-403|-51|-91|53|186| |同比增长率（%）|-|-|-|-|251.8| |每股收益（元/股）|-2.86|-0.36|-0.64|0.37|1.30| |毛利率（%）|32.7|34.4|34.2|35.1|35.7| |ROE（%）|-6.8|-0.9|-1.6|0.9|3.1| |市盈率|-63| |-280|484|138| [7] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营收19.6亿，同比增长49.5%；归母净利润-4.0亿，同比下降32.0%；扣非归母净利润-4.6亿，同比下降16.2%。1Q25公司营收达7.2亿，同比增长97.8%；归母净利润-0.5亿，同比增长65.8%；扣非归母净利润-0.6亿，同比增长60.0% [8] 营收增长原因 - 2024年以来营收逐季增加，1Q25营业收入同比增速超97%，主要系公司汽车电子产品持续放量、下游泛能源领域需求逐步恢复、1Q25麦歌恩对外实现营业收入1亿元 [8] 业务布局 - 深耕高端模拟芯片市场，2024年料号达3300 + 款，麦歌恩可供销售产品型号达1000 + 款。信号链方面持续丰富隔离产品品类，通用接口方向新一代CAN芯片EMC性能达国内领先水平；传感器方面完成收购麦歌恩强化磁传感器布局；加速高端控制芯片研发突破，2024年11月推出NS800RT系列实时控制MCU产品 [8] 汽车电子业务 - 2024年汽车电子领域营收占比超36%，出货量达3.63亿颗，累计出货量超6.68亿颗。推出适配汽车电子场景新产品，在汽车三电系统核心领域市场份额进一步突破，多通道尾灯驱动芯片等进入稳定量产阶段，马达驱动类芯片等预计2025年陆续规模量产 [8] 盈利预测调整 - 调整25 - 26年营业收入预测至29、41亿元（原预测29、38亿元），新增27年营收预测为54亿元。下调2025 - 2026年归母净利润至 - 0.9、0.5亿元（原预测 - 0.6、1.6亿元） [8] 估值与评级 - 参考可比公司2025年平均PS估值，给予纳芯微11X PS，对应市值314亿元，相较于当前市值有23%的上升空间，维持“买入”评级 [8] 财务摘要 |项目（百万元，百万股）|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|1311|1960|2930|4094|5359| |营业成本|805|1319|1927|2656|3448| |税金及附加|1|5|8|11|15| |主营业务利润|505|636|995|1427|1896| |销售费用|117|189|205|266|322| |管理费用|244|281|293|389|482| |研发费用|522|540|659|778|965| |财务费用|-34|-21|14|5|10| |经营性利润|-344|-353|-176|-11|117| |信用减值损失|-1|-13|-7|-9|-5| |资产减值损失|-66|-93|13|-7|3| |投资收益及其他|109|54|79|80|71| |营业利润|-296|-403|-91|53|186| |营业外净收入|-1|-2|0|0|0| |利润总额|-297|-404|-91|53|186| |所得税|8|-1|0|0|0| |净利润|-305|-403|-91|53|186| |少数股东损益|0|0|0|0|0| |归属于母公司所有者的净利润|-305|-403|-91|53|186| [10]

公司动态 - 纳芯微在2025年慕尼黑上海电子展上展示了收购麦歌恩后的磁传感器系列、联合芯弦推出的实时控制MCU NSSine™系列以及信号链、电源管理、传感器等产品系列，覆盖汽车电子、工业控制、光伏储能、白电、消费电子等领域[1] - 公司近年来在技术创新、市场拓展及产业链协同方面不断突破，汽车芯片产品广泛应用于新能源汽车三电系统，并加速渗透至智能化和安全领域[2] 产品战略 - 纳芯微通用信号链产品聚焦泛能源和汽车电子两大方向，重点服务光伏、储能、充电桩及新能源汽车三电系统等对信号采集精度、抗干扰能力、长期稳定性要求极高的场景[4] - 公司采取"聚焦特定客户和场景"的策略，与国际大厂的"全品类覆盖"模式形成差异化，通过深度理解客户系统需求反向推动芯片设计优化[4][5] - 产品开发理念强调"把钱花在刀刃上"，不过度追求实验室极限指标，而是注重系统稳定性与适配性，在晶圆设计和封测环节优化成本结构[6] 技术优势 - 在通用信号链领域，公司通过运放、ADC等基础IP的有机组合，针对高功率、强干扰场景开发专用或集成芯片[4] - 具备方案级集成能力，可将多个分立器件整合成一颗芯片，节省空间和BOM成本，提升性能一致性和系统稳定性[7] - 针对ADC等使用门槛高的产品，提供demo code、外围参考设计、EVM评估板和可视化开发环境等全套技术支持[9] 市场拓展 - 在国产替代背景下，公司通用信号链产品已进入多家客户的正式BOM，性能逐渐逼近国际水准且服务响应更快[9] - 建立专业销售和技术支持团队，采用"贴身陪跑"模式，从原理图设计评审到MCU对接代码调通提供全程协助[9][10] - 未来将坚定服务可再生能源、工业与汽车三大主航道市场，这些领域对产品稳定性要求极高，是练基本功的最佳场景[10] 行业趋势 - 国内模拟芯片市场从过去"卷参数"转向重视系统适配力，客户逐步淘汰"听参数选型"的老路子[11] - 国产通用信号链芯片替代路径从"有人用"向"好用、会用"发展，从"硬性能"向"软支持"延伸[11] - 与国际巨头的竞争中，公司选择"系统支持+稳定性能"的长期主义发展道路[11]

指数表现 - 上证G60战略新兴产业成份指数报935.77点 单日上涨1.23% 成交额157.24亿元 [1] - 近一个月指数上涨7.95% 近三个月下跌4.89% 年初至今上涨0.49% [1] - 指数基日为2016年5月24日 基点1000.0点 [1] 指数构成 - 选取长三角G60九城市沪市上市公司中不超过50家规模最大的战略新兴产业公司作为样本 [1] - 十大权重股包括：江淮汽车(9.64%)、华友钴业(7.32%)、恒生电子(6.32%)、亨通光电(4.84%)、中控技术(4.77%)、士兰微(4.53%)、中国巨石(4.47%)、晶方科技(2.95%)、纳芯微(2.73%)、泽璟制药(2.61%) [1] - 全部样本公司均来自上海证券交易所 占比100% [1] 行业分布 - 工业占比最高达36.53% 信息技术占比30.24% 原材料占比14.25% [2] - 通信服务占比9.67% 医药卫生占比9.31% [2] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除 收购合并等情形参照细则处理 [2] 跟踪产品 - 申万菱信上证G60战略新兴产业成份ETF为跟踪该指数的公募基金产品 [3]

公司业绩与财务表现 - 2024年营收19.6亿元，同比+49.53%，其中麦歌恩并表贡献7319万元，毛利率32.7%，同比-5.89pcts，归母净利润亏损4.03亿元，股份支付费用7090万元 [2] - 25Q1营收7.17亿元，同比+97.8%/环比+20.7%，麦歌恩营收约1亿元，本部营收6.17亿元同比+70.2%/环比+18.4%，毛利率34.37%，同比+2.37pcts/环比+2.84pcts，归母净利润亏损5134万元 [2] - 2020-2022年营收CAGR达90.4%，2023年受行业周期影响营收同比下降21.52%至13.11亿元，2024年恢复增长至19.6亿元 [13] - 2024年信号链、传感器、电源管理、定制服务及其他营收占比分别为49.14%、35.87%、13.98%、1.01% [3][15] - 2024年泛能源、汽车电子、消费电子营收占比分别为49.49%、36.88%、13.63%，汽车领域占比同比+5.93pcts [4][16] 产品布局与技术发展 - 公司产品型号超3300余款，其中麦歌恩为1000余款，覆盖传感器、信号链、电源管理三大品类 [3][29] - 传感器产品包括磁传感器、压力传感器、温湿度传感器，收购麦歌恩新增工业编码器、开关与锁存器、线性位置传感器等1000余款产品料号 [32][33] - 信号链产品中隔离类产品保持市场领先，MCU+产品累计出货超200万片，24M11推出实时控制MCU产品，通用信号链产品25年将规模化出货 [3][34][35] - 电源管理产品包括栅极驱动、电机驱动、音频功放等，推出锂电保护MOSFET系列和NS800RT系列实时控制MCU产品 [37][38] - 前瞻布局人形机器人领域，车规级产品可快速移植到灵巧手、感知/通信、动力BMS、关节控制、热管理等应用场景 [4] 战略收购与市场拓展 - 2024年6月收购麦歌恩完善磁传感器业务布局，2024年11-12月麦歌恩并表贡献营收7319万元，25Q1贡献营收1亿元 [2][39][42] - 麦歌恩2023年营收3亿元，净利润0.19亿元，评估值10亿元，公司全资控股麦歌恩 [42] - 收购麦歌恩带来产品多样性增加、研发资源整合、市场与客户协同等优势，提升公司在磁传感器领域的竞争力 [39][40][41] - 2025年4月公司向港交所提交上市申请，拟筹集资金开拓海外市场，提升全球竞争力 [8] - 公司已在德国、美国、日本、韩国设立分支机构，持续拓展海外市场 [8]