证券代码：688052 证券简称：纳芯微 公告编号：2024-010 苏州纳芯微电子股份有限公司 首次公开发行战略配售限售股上市流通公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为首发战略配售股份（限售期 24 月）；股票认购方式为 网下，上市股数为 707,448 股。本公司确认，上市流通数量等于该限售期的全部战 略配售股份数量。 本次股票上市流通总数为 707,448 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 4 月 22 日。 一、本次上市流通的限售股类型 中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）出具了《关于同意苏州纳 芯微电子股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕427 号）， 同意公司首次公开发行股票的注册申请。公司首次向社会公众公开发行人民币普 通股（A 股）股票 25,266,000 股，并于 2022 年 4 月 22 日在上海证券交易所科创 板挂牌上市。公司首次公开发行 A 股前总股本为 75,798,000 股，首次公开发行 A ...

光大证券股份有限公司 关于苏州纳芯微电子股份有限公司 首次公开发行战略配售限售股上市流通事项的核查意见 光大证券股份有限公司（以下简称"光大证券"或"保荐机构"）作为苏州 纳芯微电子股份有限公司（以下简称"公司"、"纳芯微"）首次公开发行A股 股票并在科创板上市的保荐机构和持续督导机构，根据《证券发行上市保荐业务 管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》以及《科创板上市公司持 续监管办法（试行）》等有关法律法规和规范性文件，对纳芯微首次公开发行战 略配售限售股上市流通的事项进行了审慎的核查，核查情况及意见如下： 一、本次上市流通的限售股类型 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意苏州纳芯微电子股份有限公 司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕427 号），同意公司首次公 开发行股票的注册申请。公司首次向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）股 票 25,266,000 股，并于 2022 年 4 月 22 日在上海证券交易所科创板挂牌上市。公 司首次公开发行 A 股前总股本为 75,798,000 股，首次公开发行 A 股后总股本为 101,064,000 股，其中有限售条件流通股 ...

证券代码：688052 证券简称：纳芯微 公告编号：2024-009 苏州纳芯微电子股份有限公司 关于部分董事、高级管理人员、核心人员增持 公司股份计划实施完毕暨增持结果公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 持股份的分红权和减持后的收益权外，不对银万全盈 16 号实施任何其他形式的 控制或参与股东大会投票等，银万全盈 16 号与公司控股股东、实际控制人、董 事、高级管理人员和其他核心人员不构成一致行动关系。 | 姓名 | 职务 | 直接持股（股） | 占公司总股本的 比例（%） | | --- | --- | --- | --- | | 王升杨 | 董事长、总经理 | 15,487,920 | 10.87 | | 盛云 | 董事、副总经理、 研发负责人 | 14,432,040 | 10.13 | | 王一峰 | 董事、副总经理 | 5,415,480 | 3.80 | （二）本次增持计划实施前，公司部分董事、高级管理人员持股情况如下： （三）本次增持计划披露前 12 个月内，上述增持主体均未披露过增持计划 ...

上述内容详见公司于 2023 年 12 月 28 日在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）上披露的《关于修订<公司章程>、部分公司治理制度及调整 第三届董事会审计委员会委员的公告》（公告编号：2023-092）。 证券代码：688052 证券简称：纳芯微 公告编号：2024-008 苏州纳芯微电子股份有限公司 关于完成工商变更并取得营业执照的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 苏州纳芯微电子股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 27 日召 开第三届董事会第七次会议审议通过了《关于变更公司注册资本、修订<公司章 程>并办理工商变更登记的议案》，公司为符合条件的 32 名激励对象办理归属登 记，归属股票数量为 79,579 股，上述股份于 2023 年 11 月 9 日上市流通，公司 股本总数由 142,448,854 股变更为 142,528,433 股。根据 2022 年第一次临时股东 大会的授权，该事项无需提交股东大会审议。 近日，公司已完成工商变更登记和备案手续， ...

财务表现 - 2023年第四季度营收环比增长约12% [2] - 泛能源和汽车领域营收均实现环比增长 [2] - 传统工业和光伏市场需求逐步恢复 [2] - 汽车电子市场持续推出新产品，推动营收增长 [2] 成本与毛利率 - 通过商务谈判和供应链支持降低成本 [2] - 供应链成本优化将逐步体现在毛利率上 [2] - 内部成本优化措施包括产品设计和制程优化 [3] - 新产品毛利率普遍高于公司平均水平 [3] 产品布局 - 磁传感器产品包括磁电流传感器、磁角度传感器等 [3] - 磁电流传感器2022年中开始量产，2023年主要应用于光伏市场 [3] - 2024年磁传感器将拓展至汽车三电系统应用 [3] - 带保护功能的隔离驱动产品已在新能源车客户中实现量产 [4] - 功能安全主驱隔离驱动产品预计2024年量产 [4] - 车灯驱动芯片已导入汽车车灯头部客户并大规模出货 [4] - 马达驱动产品在2023年第三季度量产 [4] - 供电电源LDO产品已实现部分客户导入 [4] - 低边开关产品已量产，高边开关产品预计2024年量产 [5] 并购与整合 - 并购整合围绕汽车电子和泛能源等关键应用 [5] - 目标是构建核心市场能力、产品能力和技术能力 [5] - 拓宽产品品类，成为具有芯片级解决方案能力的半导体公司 [5]

营收情况 - 23年第四季度营收环比增长约12%，泛能源、汽车等领域营收均环比增长，泛能源中传统工业、数字电源等领域需求恢复，汽车市场需求环比稳健增长 [1][2] - 传统工业和光伏市场需求在经历去年疲软和去库存后开始逐步恢复，汽车电子领域因公司持续推出新产品营收有所增长 [2] 毛利率情况 - 成本优化方面，通过商务谈判降低成本，上游晶圆厂和封测厂给予支持提供降价幅度，但供应链降价有滞后性，后续成本端优化将在毛利率体现 [2] - 公司通过产品设计、制程、设计与工程上的优化改善产品成本构成，提升成本竞争力，随着举措生效，毛利率状况将逐步稳定或改善 [2][3] - 公司不断推出新产品，新产品毛利率高于平均水平，产品结构优化有望对毛利率产生正向影响 [3] 产品布局情况 磁传感器 - 布局磁电流、磁角度、磁开关、磁轮速等传感器产品 [3] - 磁电流传感器22年中开始量产，23年营收主要来自光伏应用市场，24年有望拓展至汽车三电系统应用，成为重要增量，磁角度和磁开关传感器将逐渐贡献营收 [3] 隔离类产品 - 带保护功能的隔离驱动产品在部分新能源车客户主驱应用量产，23年产生营收增量贡献 [3][4] - 功能安全主驱隔离驱动产品预计24年量产推向市场 [4] - 隔离驱动产品逐步替代光耦驱动，应用于光伏逆变器和工业电机驱动，部分头部客户正进行替代并提升份额 [4] 电源管理方向 - 车灯驱动方面，单通道/三通道 /12通道尾灯LED驱动芯片导入汽车车灯头部客户并大规模出货 [4] - 马达驱动方面，23年第三季度量产新一代隔离半桥驱动以及多路半桥马达驱动产品并逐步上量和贡献增量营收 [4] - 供电电源LDO方面，已实现部分客户导入，24年有望贡献增量营收 [4] - 功率路径保护方面，低边开关产品已量产，高边开关相关产品24年将量产 [4] 并购整合情况 - 公司积极关注市场并购和整合机会，思路是围绕汽车电子和泛能源等关键应用，构建核心能力，拓宽产品品类，成为具有芯片级解决方案能力的半导体公司 [5]

业绩总结 - 公司23年实现收入13.11亿元，同比下降21.51%[1] - 公司23Q4收入环比改善，实现归母净利润0.15亿元[1] - 公司24年预计实现营收为20.07亿元，EPS为0.36元/股[1] - 公司2023年营业收入为1311万元，同比下降21.5%[2] - 纳芯微2025年预计营业收入将增长37.0%[3] - 纳芯微2025年预计ROE为3.6%[3] 评级信息 - 广发证券对股票的评级分为买入、持有和卖出[5] - 广发证券对公司的评级分为买入、增持、持有和卖出[6] 公司信息 - 广发证券总部位于广州市天河区马场路[7] - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[8] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[9]

业绩总结 - 公司2023年第四季度归母净利润环比扭亏为盈[1] - 公司2023年营收同比下降21.51%[2] - 公司23年前三季度归母净利润同比下降97.3%[6] - 公司2023年三季度营业总收入为1000.82百万元，同比下降21.57%[7] - 公司2023年三季度净利润为-250.86百万元，同比下降203.78%[7] 产品研发和市场扩张 - 公司三大业务产品研发持续推进，新产品有望贡献增量营收[2] - 公司计划收购昆腾微拓展产品矩阵，预计2023~2025年归母净利润为-2.36/0.38/2.29亿元[3] - 公司需不断优化现有产品并研发新技术、新产品以保持竞争力[9] 风险和挑战 - 国际贸易摩擦可能对公司的经营业绩产生不利影响[8] - 公司业务规模扩大将对经营管理、质量管控等方面提出更高要求，未能及时优化管理模式可能面临经营风险[10] - 公司产品毛利率受售价波动和产品结构变化等因素影响，未来价格下降或成本上升可能导致毛利率下降，对盈利能力带来风险[11]

业绩总结 - 公司2023年全年收入同比下降21.51%，达到13.11亿元[1] - 公司2023年归母净利润为-2.36亿元，扣非归母净利润为-3.22亿元，股份支付费用达2.21亿元[1] - 公司2023年归母净利润由-3.79亿元上调至-2.36亿元，2024-2025年归母净利润预测为-1.53/+0.89亿元[3] 新产品和技术 - 公司2024年有望推出多款新产品，包括磁传感器、隔离类产品和电源管理产品，预计将有望贡献收入[2] - 公司2023年营收主要来自光伏市场，2024年将逐步拓展至汽车三电系统应用，同时推出磁角度和磁开关传感器等产品[2] 财务展望 - 2025年预计每股净资产为43.37元[6] - 2023年预计ROIC为-8%[6] - 2024年预计P/E为-103.5[6] 报告声明和信息 - 报告作者声明独立、客观、公正，不受第三方影响[7] - 报告提到的信息和意见不构成对任何个人的投资建议[10] 公司业务 - 公司提供证券投资咨询业务，包括证券投资分析、预测或建议等服务[11] - 公司发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式[12] 公司信息 - 证券研究报告的发布地点包括深圳、上海和北京[13] - 国信证券总机电话号码为0755-82130833[13] - 北京国信证券位于西城区金融大街兴盛街6号[13]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入13.11亿元，同比下降21.51%[1] - 公司2023年归母净利润-2.36亿元，同比下降194.21%[1] - 公司2023年单四季度实现营业收入3.10亿元，同比下降21.31%[2] - 公司2023年归母净利润0.15亿元，同比增长65.73%[2] - 公司2023年毛利率下降，研发费用持续增长[3] 未来展望 - 公司有望在汽车半导体市场持续增长中取得突破[5] 盈利预测 - 公司2023-2025年盈利预测为-2.36/1.31/3.24亿元，维持“买入”评级[7] - 公司2024年营业收入预测为1885万元，归母净利润预测为131万元[9] 投资评级 - 该股票的投资评级为买入，股价为110.80元[10] - ROE在2024年预计将达到2%，EPS预计为0.92元[10] - 销售净利率在2024年预计将达到7%[10] - 资产负债率在2025年预计将达到8%[10] - 该公司的现金及现金等价物在2022年为4729百万元，2025年预计将达到3399百万元[10]