业绩数据 - 2024年度营业收入68,683.70万元，较2023年增长10.39%[32] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润10,981.98万元，较2023年下降30.89%[32] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产213,472.63万元，较2023年末增长0.47%[32] - 2024年度基本每股收益0.27元/股，较2023年下降30.77%[32] - 2024年度加权平均净资产收益率5.18%，较2023年减少2.58个百分点[32] - 2024年度研发投入9,433.66万元，较去年同期下降2.34%[42] - 2024年度研发投入占营业收入比例13.73%，较去年同期减少1.80个百分点[32][42] - 报告期内，公司主营业务毛利率为62.02%，高于同行业可比公司[24] - 报告期内，公司确认为当期损益的政府补助为2710.90万元[25] - 截至报告期末，公司应收账款账面余额为38395.48万元，较去年同期增加8470.19万元[21] - 一年以上应收账款账面余额占比从2023年的20.28%降至2024年的19.62%[22] - 应收账款账面价值占流动资产的比例从2023年的16.25%升至2024年的20.52%[22] 用户数据 - 科研客户应收账款增加6105.97万元，工业客户增加2364.22万元[21] 未来展望 - 2024年中国实验小鼠产品和服务市场规模约为85亿元，公司所处细分市场规模相对较小[27] - 公司海外市场开拓存在不及预期风险[15] 新产品和新技术研发 - 截至2024年12月31日，公司累计拥有近22,000种具有自主知识产权的商品化小鼠模型[9] - 截至报告期末完成超80个野化鼠品系构建，预计2025年底完成约200个[44][45] - 公司可用菌株超6000株，新建三大实验平台体系，真核生物（酵母）编辑体系预计2025年完成技术验证[47] - “斑点鼠计划”预计最终品系规模超4万种，截至2024年12月31日已完成超21000个品系，报告期内新增超400个[48] - “药筛鼠计划”截至2024年12月31日已完成构建近700个品系[50] - “斑点鼠2.0项目”已完成超50个遗传罕见病模型表型验证，并收集多个罕见病模型阳性药物数据[48][49] - 无菌鼠计划2019年立项，2020年获生产许可证，2022年获使用许可证，已建立相关体系[46] 市场扩张和并购 - 2024年1月，江北新区健康办与公司签署投资框架协议，拟提供约90亩土地并预计2024年发布公开出让公告[4] - 2025年2月28日，南京江北新区管委会对南京生物医药谷BPV - B - 30地块国有土地使用权进行公开挂牌出让公告，土地面积60,008.39㎡[4] - 截至2025年4月30日，公司已拍得No.宁新区2025GY04地块用于模式动物小鼠研发繁育一体化基地建设项目[4] 其他新策略 - 保荐人将督促公司加强募集资金投入使用进度管理的内部控制，做好信息披露并履行审批程序[6] - 公司获准发行5000.00万股，每股发行价22.53元，募集资金总额112650.00万元，净额102610.21万元[52] - 截至2024年12月31日，募集资金账户余额36875.58万元[53] - 公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目629.55万元，支付发行费用375.87万元，并完成置换[60] - 2023年8月29日同意增加全资子公司作为募投项目实施主体，并签订五方监管协议[57] - 截至2024年12月31日，公司不存在将闲置募集资金暂时补充流动资金的情况[62] - 2023年5月17日起12个月内，公司同意使用最高不超7亿元超募及闲置募集资金进行现金管理[63] - 2024年5月17日起12个月内，公司同意使用最高不超9亿元超募及闲置募集资金进行现金管理[64] - 截至2024年12月31日，公司在申万宏源证券等机构投资多笔理财产品，如申万宏源证券龙鼎金牛定制1521期投资5000万元[67] - 2022 - 2024年，公司分别审议通过使用6000万元超募资金永久补充流动资金的议案[69][70] - 截至2024年12月31日，公司累计使用1.8亿元超募资金永久补充流动资金[71] - 截至2024年12月31日，公司不存在将募投项目节余资金用于其他项目的情况[72] - 截至2024年12月31日，公司募集资金使用无其他情况[73] - 截至2024年12月31日，公司募集资金投资项目未发生变更[74] - 截至2024年12月31日，公司募集资金投资项目无对外转让或置换情况[75] 风险提示 - 公司面临技术秘密泄露、技术升级迭代、新产品研发等多种风险[7] - 若未来Broad不再授权公司使用该等专利或专利被认定无效，公司可能面临费用支出增加、生产经营效率下降等风险[14] - 公司面临生产运营、基因遗传变异、原材料质量、内控等风险[16][17][19][20] - 公司及其子公司享受增值税免征和15%企业所得税税率优惠，政策变化或无法继续认定将影响业绩[23] - 公司海外销售以外币结算，人民币汇率变化会影响经营业绩[26] 股权情况 - 截至2024年12月31日，控股股东南京老岩创业投资合伙企业（有限合伙）直接持有公司股份20181.7185万股，持股比例49.22%，2024年未变动[80] - 2024年度公司实际控制人持股未发生增减变动、质押或冻结[80] - 2024年度，公司董事、监事、高级管理人员持股未发生增减变动、质押或冻结[80] - 截至2024年12月31日，“华泰集萃药康员工持股集合资产管理计划”持有公司股票2349122股，占比0.57%[80] 项目投入 - 截至2024年12月31日，模式动物小鼠研发繁育一体化基地建设项目累计投入64.93万元，项目建设进度晚于预期[4] - 截至2024年12月31日，真实世界动物模型研发及转化平台建设项目累计投入6,235.75万元，项目建设进度晚于预期[5]

2024 年年度股东大会会议资料 公司代码：688046 公司简称：药康生物 江苏集萃药康生物科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 二〇二五年五月 1 | | | 2024 年年度股东大会会议资料 2024 年年度股东大会参会须知 尊敬的各位股东： 为维护投资者的合法权益，确保江苏集萃药康生物科技股份有限公司（以下 简称"公司"）2024 年年度股东大会的顺利召开，依据中国证券监督管理委员 会《上市公司股东会规则》等有关规定，制定会议须知如下： 一、公司根据《公司法》《证券法》《公司章程》及《股东大会议事规则》的 规定，认真履行法定职责，维护股东合法权益，做好召开股东大会的各项工作。 二、为保证股东大会的顺利召开，切实维护公司股东的合法权益，除出席会 议的股东，公司董事、监事、高级管理人员，公司聘请的律师及董事会邀请的人 员外，公司有权依法拒绝其他人员进入会场。 2024 年年度股东大会会议资料 九、为保证会场秩序，进入会场内请将手机等通讯工具关闭或置于静音状态， 场内请勿吸烟、大声喧哗。对于干扰股东大会秩序、寻衅滋事和侵犯其他股东合 法权益的行为，公司有权采取必要措施予以制止并报告有关部门查处 ...

业绩说明会安排 - 会议将于2025年05月29日15:00-16:00通过上证路演中心网络互动方式召开 [1][2] - 投资者可在2025年05月22日至05月28日16:00前通过官网预征集栏目或公司邮箱ir@gempharmatech.com提前提问 [1][3] - 公司将在说明会上回应投资者普遍关注的问题 [1][2] 参会人员 - 总经理赵静将出席说明会 [2] - 董事会秘书王逸鸥将参与交流 [2] - 独立董事余波将参加本次会议 [2] 会议内容 - 重点说明2024年度及2025年第一季度经营成果和财务指标 [2] - 针对现金分红政策进行专项说明 [1] - 在信息披露允许范围内解答投资者疑问 [2] 后续安排 - 说明会结束后可通过上证路演中心查看会议记录 [3] - 投资者可通过电话025-58243997或邮箱ir@gempharmatech.com进行后续咨询 [3] - 公司已於2025年4月26日披露2024年度报告及2025年一季度报告 [2]

证券代码：688046 证券简称：药康生物 公告编号：2025-035 江苏集萃药康生物科技股份有限公司 关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩暨现金分 红说明会的公告 江苏集萃药康生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 26 日发布公司 2024 年度报告及 2025 年一季度报告，为便于广大投资者更全 面深入地了解公司 2024 年度及 2025 年一季度经营成果、财务状况，公司计划于 2025 年 05 月 29 日（星期四）15:00-16:00 举行 2024 年度暨 2025 年第一季度业 绩暨现金分红说明会，就投资者关心的问题进行交流。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 说明会类型 重要内容提示： 会议召开时间：2025 年 05 月 29 日 （星期四） 15:00-16:00 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上 ...

回购方案 - 首次披露日为2024年10月31日[2] - 实施期限为2024年10月29日至2025年10月28日[2] - 预计回购金额2200万元至4000万元[2] - 回购股份用于员工持股计划或股权激励[2] - 回购股份价格不超过18元/股[3] 回购进展 - 累计已回购股数1067387股[2] - 占总股本比例0.2603%[4] - 累计已回购金额13914990.75元[4] - 实际回购价格区间10.52元/股至15.13元/股[2] 公司股本 - 总股本为410000000股[4]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入6 87亿元（YOY+10 39%），归母净利润1 10亿元（YOY-30 89%）[1] - 2025Q1营业收入1 71亿元（YOY+8 76%），归母净利润0 30亿元（YOY+1 7%），业绩低于预期[1] - 2024年主营业务毛利率62 0%，较23年下降5 6pp，销售费用率同比提升2 39pp至15 60%[2][3] - 2025Q1销售净利率回升至17 55%，较24年全年提升1 56pp，主要因毛利率及费用率改善[3] 业务分拆 - 商品化小鼠模型收入4 0亿元（YOY+9 0%），功能药效收入1 5亿元（YOY+14 6%），定制繁育收入0 85亿元（YOY+8 0%），模型定制收入0 34亿元（YOY-3 4%）[2] - 境内业务收入5 72亿元（YOY+8 3%），毛利率59 4%，海外业务收入1 14亿元（YOY+22 5%），毛利率75 3%[3] 产能与客户拓展 - 国内7个主要基地合计产能28万笼，上海、北京、广东8万笼新产能23年下半年投产并接近满产[4] - 海外规划除美国San Diego设施外，将在欧洲租赁动物设施以提升服务响应速度[4] - 2024年覆盖超20个国家，与全球前十大药企中的八家合作，新增境内科研用户200余家、工业客户600余家，海外科研用户80余家、工业客户90余家[4] 行业地位与展望 - 公司作为中国模式动物龙头，海外业务稳步推进，全球产能布局巩固行业地位[4] - 因全球生物医药研发投入疲软及海外投入加大，下调25-26年EPS预测至0 34/0 40元（分别下调48%/50%），新增27年EPS预测0 47元[4]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年4月药康生物发布2024年报与2025一季报 2024年实现营业收入6.87亿元 同比增长10.39% 归母净利润1.10亿元 同比减少30.89% 单四季度营收1.77亿元 同比增加5.67% 归母净利润0.12亿元 同比减少71.83% 2025年第一季度营收1.71亿元 同比增长8.76% 归母净利润0.30亿元 同比增长1.70% [4] - 国内新产能接近满产 持续优化发货体系以降低成本 国内设施覆盖所有国内生物医药产业集群 七个大型生产设施合计产能约28万笼 北京大兴、上海宝山、广东药康二期设施合计产能约8万笼 2024年产能利用率接近满产 各单体设施组建自有运输车队 形成时效圈 2024年下半年优化发货体系和运输路线降低运输成本 [5] - 海外业务快速增长 加大海外市场拓展 2024年海外市场收入1.14亿元 同比增长22.48% 以自建销售渠道为主 组建约40人BD团队 覆盖三大区域 非核心区域借助代理商 规划欧洲区域产能 [6] - 研发保持高强度投入 丰富实验动物模型品类 2024年研发投入0.87亿元 占比12.69% 持续丰富、更新小鼠品系 研发项目涵盖多领域疾病 2024年战略性入股灵康生物 进入实验猪领域 [7] - 考虑到行业需求仍待回暖 公司利润端承压 预计2025 - 2027年营收分别为8.00/9.20/10.51亿元 同比增长16.5%/15.0%/14.2% 归母净利润分别为1.33/1.66/1.94亿元 同比增长21.3%/24.9%/16.5% 维持“买入”评级 [8] 相关目录总结 重要财务指标 |主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|687|800|920|1051| |收入同比（%）|10.4%|16.5%|15.0%|14.2%| |归属母公司净利润（百万元）|110|133|166|194| |净利润同比（%）|-30.9%|21.3%|24.9%|16.5%| |毛利率（%）|62.0%|63.6%|64.7%|64.6%| |ROE（%）|5.1%|5.9%|6.9%|7.4%| |每股收益（元）|0.27|0.32|0.41|0.47| |P/E|47.59|35.02|28.04|24.08| |P/B|2.47|2.06|1.92|1.78| |EV/EBITDA|21.79|18.30|15.52|12.77| [10] 财务报表与盈利预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2024A - 2027E的相关财务数据 包括流动资产、固定资产、营业收入、营业成本等项目 以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率 [11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 2024年公司营收增长但归母净利润下降，2025Q1营收和归母净利润均有增长 [7] - 利润短期承压，海外业务保持高增长，国内设施布局完成、海外市场有潜力、公司小鼠模型齐全且持续拓展业务，具备较强成长性 [7] - 考虑行业增速下调2025 - 2026年营收和归母净利润预测，并给出2027年预测，看好公司维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 - 2027年营业总收入分别为6.22亿元、6.87亿元、8.15亿元、9.35亿元、10.68亿元，同比分别为20.45%、10.39%、18.64%、14.77%、14.17% [1][7][8] - 2023 - 2027年归母净利润分别为1.59亿元、1.10亿元、1.33亿元、1.61亿元、1.96亿元，同比分别为 - 3.49%、 - 30.89%、20.87%、21.38%、21.75% [1][7][8] - 2024年销售毛利率61.99%（ - 5.62pct），归母净利率15.99%（ - 9.55pct），销售费用率15.6%（ + 0.3pct），研发费用率12.7%（ - 2.8pct），管理费用率19.3%（ + 0.4pct）；2025Q1销售毛利率63.05%，归母净利率17.55%，销售费用率14.5%（ + 0.3pct），研发费用率10.7%（ - 4.0pct），管理费用率18.1%（ - 1.7pct） [7] 业务情况 - 2024年商品化小鼠模型销售营收4.0亿元（ + 9.0%），功能药效营收1.5亿元（ + 14.6%），定制繁育营收0.85亿元（ + 8.0%），模型定制营收0.34亿元（ - 3.4%） [7] - 2024年海外营收1.14亿元（ + 22.5%，业务占比18.3%），国内营收5.72亿元（ + 8.3%） [7] 公司成长性体现 - 国内设施布局完成，合计约28万笼（ + 40%），未来笼位转化有望带来利润增量 [7] - 海外市场规模大，中国模式动物企业有竞争力，海外产能启用、团队扩充，有望保持高增长 [7] - 公司小鼠模型齐全，持续推出新品类和平台，入股灵康生物、推出纽迈生物平台挖掘需求引入增量市场 [7] 盈利预测调整 - 将公司2025 - 2026年营收从9.60/11.52亿元下调至8.15/9.35亿元，归母净利润从2.20/2.64亿元下调至1.33/1.61亿元，预测2027年营收10.68亿元和归母净利润1.96亿元 [7] 市场数据 - 收盘价11.37元，一年最低/最高价9.08/17.70元，市净率2.16倍，流通A股市值和总市值均为46.62亿元 [5] 基础数据 - 每股净资产5.27元，资产负债率18.45%，总股本和流通A股均为4.10亿股 [6]

公司治理与决策 - 董事会全票通过续聘2025年度审计机构议案，拟继续聘任致同会计师事务所[1][99] - 2025年度董事、监事及高管薪酬方案获董事会批准，独立董事年薪标准为税前10万元/年[3][42][43] - 2024年度关联交易及2025年度预计日常关联交易均获监事会认可，认为定价公允且符合经营需求[8][10][11] 资金管理 - 拟使用不超过9亿元超募及闲置募集资金进行现金管理，投资低风险理财产品，期限12个月[49][54] - 计划使用2610万元超募资金永久补充流动资金，占超募资金净额的12.66%[88][92] - 2024年度募集资金专户余额为3.24亿元，累计使用募集资金6.18亿元[69][70] 融资与授信 - 2025年度拟申请不超过9亿元银行综合授信额度，涵盖贷款、承兑汇票等业务[95][96] - 授信额度可在不同银行间调整，有效期12个月，授权管理层具体执行[23][24] 审计机构信息 - 致同会计师事务所2023年业务收入27.03亿元，证券业务收入5.02亿元，服务257家上市公司[100] - 审计团队近三年未受刑事处罚，项目合伙人闫磊签署过6份上市公司审计报告[104][105] 股东大会安排 - 2024年年度股东大会定于2025年5月28日召开，审议审计机构续聘等议案[28][29] - 股东大会采用现场与网络投票结合方式，网络投票通过上交所系统进行[31][34] 募投项目调整 - "模式动物小鼠研发繁育一体化基地建设项目"实施地点变更，投资额从6.11亿元调至4.30亿元[51][90] - 新增"AI驱动类器官、动物疾病模型多模态临床前药物研究平台项目"，投资额2亿元[51][90]

募集资金情况 - 2022年4月公开发行5000万股，发行价22.53元/股，募集资金总额112,650.00万元，净额102,610.21万元[1] - 截至2024年12月31日，募集资金账户余额36,875.58万元[5] - 截至2024年12月31日，实际投入相关项目募集资金6,300.69万元，使用超募资金永久补充流动资金18,000万元，合计24,300.69万元[11] - 以自筹资金预先投入募投项目629.55万元，支付发行费用375.87万元[12] 资金管理 - 2023年同意使用最高不超过7亿元超募及闲置资金现金管理，期限自2023年5月17日起不超过12个月[15] - 2024年同意使用最高不超过9亿元超募及闲置资金现金管理，期限自2024年5月17日起不超过12个月[16] - 截至2024年12月31日，对申万宏源两款收益凭证分别投资5000万元和3000万元，均未到期赎回[17] 项目进展 - 模式动物小鼠研发繁育一体化基地建设项目承诺投资60,000.00万元，截至期末累计投入64.93万元，投入进度0.11%[36] - 真实世界动物模型研发及转化平台建设项目承诺投资22,000.00万元，截至期末累计投入6,235.75万元，投入进度28.34%[36] - 补充流动资金承诺投资20,610.21万元，截至期末累计投入18,000.00万元，投入进度87.34%[36] 项目问题与调整 - 模式动物小鼠项目因主管部门供地计划延迟，进度晚于预期[36] - 真实世界动物模型研发及转化平台建设项目受国内外环境、供应链等因素影响，部分设备采购周期延长[37] - 2025年2月28日，拍得南京生物医药谷BPV - B - 30地块用于模式动物小鼠项目建设[37] - 2025年4月调整模式动物小鼠项目实施地点、投资金额和预定可使用状态日期[37]