国联安基金调研活动 - 国联安基金近期调研2家上市公司 乐鑫科技和澜起科技 [1] 乐鑫科技 - 公司推出AI智能体开发板"喵伴" 支持连接火山引擎豆包大模型 实现自然语义交互与意图识别功能 [1] - 公司参加火山引擎2024冬季FORCE原动力大会 与火山引擎及ToyCity发布AI+硬件智跃计划 [1] 澜起科技 - 公司主要产品包括内存接口芯片 津逮服务器平台 消费电子芯片 [1] - 公司产品内存接口及模组配套芯片 PCIe Retimer芯片 MXC芯片 津逮CPU主要应用于数据中心和服务器 [1] 国联安基金概况 - 公司成立于2003年 资产管理规模1268.01亿元 公募基金排名52/210 [1] - 非货币公募基金规模1103.45亿元 排名46/210 [1] - 管理公募基金数量135只 排名60/210 [1] - 旗下公募基金经理28人 排名48/210 [1] - 旗下国联安科技动力基金最新单位净值2.35 近一年增长114.01% [1]

公司调研核心信息 - 嘉实基金近期调研7家上市公司 涵盖卫星互联网、AI硬件、矿产资源、半导体测试、工程机械及AI算力等领域 [1] 普天科技（证券通信设备） - 卫星互联网是战略方向 与西电ISN成立联合实验室布局低轨卫星通信产品研制、北斗应用及PCB制造服务 [1] - 具备5G端到端自主研发能力 拥有国产TETRA和PDT系统先例 专注高可靠性特种PCB制造及高端晶振芯片自主可控 [1] - 发展数据治理业务 构建覆盖数据全生命周期的核心平台 应用于智慧仓储、市场监管和交通数据安全等场景 [1] - 6月与氦星光联、忆芯科技签署协议成立联合研发中心 推动空天智算技术突破 探索在轨数据处理与星间高速传输 [1] 乐鑫科技（AI硬件开发） - 推出AI智能体开发板"喵伴" 支持与火山引擎豆包大模型连接 实现自然语义交互与意图识别功能 [2] - 受邀参加火山引擎2024冬季FORCE原动力大会 与火山引擎及ToyCity发布AI+硬件智跃计划 [2] 章源钨业（钨矿开采） - 2025年上半年钨精矿产量1849.93吨同比增长3.24% 锡精矿产量426.12吨同比增长2.71% 铜精矿产量180.61吨同比增长2.02% [3] - 淘锡坑扩界资源开发方案已报评审 新安子矿区资源储量核实报告已报送评审 黄竹垅等探矿权勘查按计划推进 [3] - 大余石雷钨矿深部项目有序推进 新安子矿井下充填系统正常运行 [3] - 钨精矿价格上涨有正面影响 但外购原料价格波动影响成本 [3] - 钨粉销量同比增长43.68% 碳化钨粉销量增长19.25% 本部硬质合金销量下降7.17% 热喷涂粉下降1.93% [3] - 赣州澳克泰营收35353.30万元同比增长15.36% 净利润138.79万元实现由亏转盈 [3] 澜起科技（半导体芯片） - 主要产品为内存接口芯片、津逮服务器平台、消费电子芯片 [4] - 内存接口及模组配套芯片、PCIe Retimer芯片、MXC芯片、津逮CPU等产品主要应用于数据中心和服务器 [4] 中联重科（工程机械） - 对市场需求展望审慎乐观 设备进入8-10年集中更新期 叠加国四切换支撑行业多年发展 [5] - 国家级重大项目带动大型化、智能化、绿色化设备需求 智能化绿色化设备毛利率更高助力盈利提升 [5] - 海外收入同比增长约15% 非洲翻倍增长 中东东南亚高速增长 欧美澳市场占比达39% [5] - 土方矿山机械持续提升 工起建起混凝土市占率领先 [5] - 将加大拉美非洲欧洲资源投入 海外投入回报周期一般为2-3年 [5] - 中期分红超60% 累计分红28次超306亿元体现长期稳定回报理念 [5] 精智达（半导体测试设备） - 2025年上半年营收4.44亿元同比增长22.68% 半导体业务占比超70% [6] - CP和高速FT设备性能对标国际领先水平 交付响应更优 [6] - SoC测试机聚焦高端算力芯片全覆盖 与DRAM测试技术协同 [6] - KGSD CP测试机样机已客户验证 满足HBM速率要求 [6] - 老化测试机稳定量产 探针卡为国内MEMS工艺领先供应商 [6] - 具备全自研产品线全覆盖及端到端技术壁垒 新签订单市占份额逐步提升 [6] 神州数码（AI算力服务） - 在手信创订单超60亿元将陆续确认收入 供应链充足 [7] - 已与沐曦等国产GPU厂商合作 与宇树智元等机器人品牌达成合作探索巡检安防场景 [7] - 并购聚焦AI算力与应用 强化"算力+网络"布局 [7] - 推出"灵觅"AI PC品牌把握信创PC替换高峰 [7] - 神州问学聚焦医药金融物流 采用POD交付模式提供一站式AI服务 [7] - AI商业化挑战在于技术与商业融合 公司以全栈式服务应对 [7] 嘉实基金概况 - 资产管理规模(全部公募基金)11075.88亿元排名7/210 非货币公募基金6718.09亿元排名6/210 [8] - 管理公募基金数628只排名9/210 旗下公募基金经理102人排名5/210 [8] - 最近一年表现最佳产品为嘉实上证科创板芯片ETF 最新单位净值2.15近一年增长141.43% [8] - 最新募集产品为嘉实上证科创板人工智能指数发起式A 类型为指数型-股票 集中认购期2025年8月18日至9月5日 [8] 相关ETF产品表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日涨跌-0.16% 市盈率21.00倍 最新份额70.5亿份增加1.2亿份 主力资金净流出2993.6万元 估值分位22.06% [9] - 游戏ETF(159869)近五日涨跌-4.99% 市盈率41.51倍 最新份额53.6亿份减少800.0万份 主力资金净流入1.2亿元 估值分位60.97% [9] - 科创半导体ETF(588170)近五日涨跌0.83% 最新份额4.4亿份增加3000.0万份 主力资金净流出191.9万元 [9] - 云计算50ETF(516630)近五日涨跌0.77% 市盈率120.96倍 最新份额4.3亿份减少400.0万份 主力资金净流入857.1万元 估值分位91.47% [10]

联化科技调研要点 - 2025年上半年公司利润大幅增长 得益于降本增效 植保业务产能提升 产品结构优化及医药业务集中发货 叠加汇兑收益增加[1] - 医药板块坚持大客户战略 拓展国内外优质客户 业务覆盖持续扩大 英国子公司产能利用率提升 叠加汇兑收益 经营改善明显[1] - 新能源业务已实现电解液 电解质主盐 正极材料的稳定商业化交付 2025年营收有望突破 公司关注固态电池等前沿技术 积极匹配客户需求[1] - 面对印度竞争企业 公司认为中国在供应链 环保和知识产权保护方面具备优势 有信心保持竞争力[1] 澜起科技业务亮点 - 公司主要产品为内存接口芯片 津逮服务器平台 消费电子芯片[2] - 内存接口及模组配套芯片 PCIe Retimer芯片 MXC芯片 津逮CPU等产品主要应用于数据中心和服务器[2] 金橙子业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入132675万元 同比增长2156% 归母净利润277016万元 同比增长6458%[3] - 业绩增长得益于市场开拓与费用管控 公司通过员工持股 治理优化和并购萨米特强化竞争力[3] - 萨米特2024年营收575504万元 净利润210540万元 技术达国际先进水平 应用于航空探测 激光通信等领域[3] - 双方在产品 技术 客户和供应链方面具协同效应 ToC消费级控制卡已进入测试阶段 公司将切入消费级3D打印领域[3] - 并购方案设置业绩与减值补偿 有利于上市公司可持续发展[3] 国泰基金管理规模 - 资产管理规模全部公募基金737556亿元 排名14/210 资产管理规模非货币公募基金438677亿元 排名14/210[4] - 管理公募基金数484只 排名13/210 旗下公募基金经理58人 排名18/210[4] - 旗下最近一年表现最佳公募基金产品为国泰中证全指通信设备ETF 最新单位净值254 近一年增长15663%[4] - 旗下最新募集公募基金产品为国泰红利智选混合A 类型为混合型-偏股 集中认购期2025年8月18日至2025年9月5日[4] ETF产品表现 - 食品饮料ETF代码515170 跟踪中证细分食品饮料产业主题指数 近五日涨跌-016% 市盈率2100倍 最新份额705亿份 增加12亿份 主力资金净流出29936万元 估值分位2206%[5] - 游戏ETF代码159869 跟踪中证动漫游戏指数 近五日涨跌-499% 市盈率4151倍 最新份额536亿份 减少800万份 主力资金净流入12亿元 估值分位6097%[5] - 科创半导体ETF代码588170 跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 近五日涨跌083% 最新份额44亿份 增加3000万份 主力资金净流出1919万元[5] - 云计算50ETF代码516630 跟踪中证云计算与大数据主题指数 近五日涨跌077% 市盈率12096倍 最新份额43亿份 减少400万份 主力资金净流入8571万元 估值分位9147%[6]

国融基金调研活动 - 近期对2家上市公司进行调研 包括澜起科技和中科蓝讯 [1] 澜起科技业务亮点 - 主要产品包括内存接口芯片 津逮服务器平台和消费电子芯片 [1] - 产品主要应用于数据中心和服务器领域 具体包括内存接口及模组配套芯片 PCIe Retimer芯片 MXC芯片和津逮CPU [1] 中科蓝讯财务表现 - 二季度实现销售收入44445.05万元 环比增长21% [1] - 二季度净利润8623.41万元 环比增长92.1% [1] 中科蓝讯产品进展 - 推出BT897X和BT891X等新品 获得OnePlus realme和荣耀等品牌采用 [1] - 开发Wi-Fi+蓝牙+音频三合一芯片B6003G 已展出并应用于智能音箱和玩具等场景 [1] 中科蓝讯投资布局 - 直接及间接持有摩尔线程0.5%股权 [1] - 直接及间接持有沐曦0.24%股权 [1] 中科蓝讯战略规划 - 未来将拓展至十大产品线 聚焦AI赋能与全球化布局 [1] - 通过高毛利产品和稳定供应链保持毛利率合理水平 [1] 国融基金基本情况 - 成立于2017年 资产管理规模27.98亿元 在公募基金中排名165/210 [2] - 非货币公募基金规模27.98亿元 排名143/210 [2] - 管理公募基金数量19只 排名138/210 [2] - 旗下公募基金经理5人 排名142/210 [2] 国融基金产品表现 - 旗下表现最佳产品为国融融盛龙头严选混合A 最新单位净值1.87 [2] - 该产品近一年增长49.28% [2]

机构调研情况 - 知名私募睿郡资产近期调研3家上市公司包括澜起科技 山石网科和中联重科 [1] - 澜起科技主要产品为内存接口芯片 津逮服务器平台和消费电子芯片 产品主要应用于数据中心和服务器 [1] - 山石网科将进行ASIC芯片技术第一次流片 若成功有望2024年推出载有ASIC芯片技术的防火墙产品 [1] - 山石网科发布DeepSeek大模型应用一体机解决方案 提供一站式算力+大模型+安全应用服务能力 [1] - 中联重科对市场需求展望审慎乐观 设备进入8-10年集中更新期 叠加国四切换支撑行业发展 [1] - 中联重科海外收入同比增长约15% 非洲市场翻倍增长 中东和东南亚高速增长 欧美澳市场占比达39% [1] 公司业务亮点 - 澜起科技产品线包括内存接口及模组配套芯片 PCIe Retimer芯片 MXC芯片和津逮CPU [1] - 山石网科与华为云 天翼云 阿里云 浪潮云等国内云厂商建立良好合作关系 [1] - 中联重科土方 矿山机械持续提升 工起 建起 混凝土市占率领先 [1] - 中联重科将加大拉美 非洲 欧洲资源投入 海外投入回报周期一般为2-3年 [1] - 中联重科中期分红超60% 累计分红28次超306亿元 体现长期稳定回报理念 [1] ETF产品表现 - 食品饮料ETF(515170)跟踪中证细分食品饮料产业主题指数 近五日跌0.16% 市盈率21倍 [5] - 食品饮料ETF最新份额70.5亿份 增加1.2亿份 主力资金净流出2993.6万元 估值分位22.06% [5] - 游戏ETF(159869)跟踪中证动漫游戏指数 近五日跌4.99% 市盈率41.51倍 [5] - 游戏ETF最新份额53.6亿份 减少800万份 主力资金净流入1.2亿元 估值分位60.97% [5] - 科创半导体ETF(588170)跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 近五日涨0.83% [5] - 科创半导体ETF最新份额4.4亿份 增加3000万份 主力资金净流出191.9万元 [5] - 云计算50ETF(516630)跟踪中证云计算与大数据主题指数 近五日涨0.77% 市盈率120.96倍 [6] - 云计算50ETF最新份额4.3亿份 减少400万份 主力资金净流入857.1万元 估值分位91.47% [6]

澜起科技调研要点 - 公司主要产品包括内存接口芯片、津逮服务器平台和消费电子芯片 [1] - 产品主要应用于数据中心和服务器领域 [1] - 知名私募淡水泉通过业绩说明会和电话会议形式参与调研 [1] 兰剑智能业务表现 - 2025年1-6月新增订单15亿元 同比增长96% [1] - 截至2025年6月30日在手订单20.6亿元 同比增长56.89% [1] - 上半年落地海外项目总额1.4亿元 通过参展和跟随国内企业出海方式拓展市场 [1] 兰剑智能运营情况 - 不同行业毛利率存在差异 受竞争程度和公司知名度影响 [1] - 与山东大学在智能物流和具身智能领域有合作 关注人形机器人技术发展 [1] - 现金流改善主要因销售收款增加、供应商信用期延长及客户信用政策调整 [1] 兰剑智能资本规划 - 公司将根据发展需求适时开展再融资 并按规定进行披露 [1] 调研机构背景 - 淡水泉成立于2007年 是中国领先的私募证券基金管理人之一 [2] - 专注于与中国相关的投资机会 开展国内私募证券投资、海外对冲基金和QFII/机构专户业务 [2] - 客户群体包括全球政府养老金、主权基金、大学捐赠基金、保险公司等机构客户及高净值个人 [2] - 公司以北京为总部 在上海、深圳、香港、新加坡和美国设有办公室 [2]

公司调研活动 - 知名私募高毅资产于9月3日对澜起科技进行调研 形式为业绩说明会及电话会议 [1] - 调研机构上海高毅资产管理合伙企业为国内头部私募基金管理公司 投研团队超30人 汇聚多位明星投资经理 [1] 澜起科技业务亮点 - 公司核心产品包括内存接口芯片 津逮服务器平台 消费电子芯片 [1] - 产品主要应用于数据中心和服务器领域 具体涵盖内存接口及模组配套芯片 PCIe Retimer芯片 MXC芯片 津逮CPU等 [1] 高毅资产机构背景 - 机构注册于上海 团队分布深圳 上海 北京 已在中国证券投资基金业协会备案 [1] - 采用平台型运营模式 为投资经理提供研究支持 渠道资源 品牌背书等全方位保障 [1] - 投研团队主要来自嘉实 易方达 南方 博时等一线基金公司 整体实力处于行业领先地位 [1]

盘京投资调研公司情况 - 知名私募盘京投资近期调研澜起科技和中科蓝讯两家上市公司 [1] - 澜起科技主要产品包括内存接口芯片、津逮服务器平台和消费电子芯片 应用于数据中心和服务器领域 [1] - 中科蓝讯二季度实现销售收入44445.05万元 环比增长21% 净利润8623.41万元 环比增长92.10% [1] - 中科蓝讯新品BT897X和BT891X获OnePlus、realme、荣耀等品牌采用 Wi-Fi+蓝牙+音频三合一芯片B6003G已展出 [1] - 中科蓝讯直接及间接持有摩尔线程0.50%股权 持有沐曦0.24%股权 未来将拓展至十大产品线 [1] 相关ETF产品表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日下跌0.16% 市盈率21倍 最新份额70.5亿份增加1.2亿份 主力资金净流出2993.6万元 [5] - 游戏ETF(159869)近五日下跌4.99% 市盈率41.51倍 最新份额53.6亿份减少800万份 主力资金净流入1.2亿元 [5] - 科创半导体ETF(588170)近五日上涨0.83% 最新份额4.4亿份增加3000万份 主力资金净流出191.9万元 [5] - 云计算50ETF(516630)近五日上涨0.77% 市盈率120.96倍 最新份额4.3亿份减少400万份 主力资金净流入857.1万元 [6]

科创板资金流向概况 - 沪深两市全天主力资金净流出71426亿元 其中科创板主力资金净流出6808亿元[1] - 科创板个股上涨146只 涨停1只（海博思创） 下跌440只[1] - 主力资金净流入个股191只 净流出个股395只[1] 主力资金净流入前三位个股 - 源杰科技主力资金净流入292亿元 净流入率1050% 涨幅1301% 换手率1195%[2] - 赛诺医疗主力资金净流入205亿元 净流入率796% 涨幅1267% 换手率1803%[2] - 阿特斯主力资金净流入148亿元 净流入率1372% 涨幅334% 换手率742%[2] 主力资金净流出前三位个股 - 海光信息主力资金净流出805亿元 跌幅342%[1] - 澜起科技主力资金净流出750亿元 跌幅252%[20] - 东芯股份主力资金净流出474亿元 涨幅117%[20] 连续资金流入个股 - 寒武纪连续11个交易日主力资金净流入[2] - 东微半导连续8个交易日主力资金净流入[2] - 海博思创连续8个交易日主力资金净流入[2] 连续资金流出个股 - 宣泰医药连续17个交易日主力资金净流出[2] - 瑞华泰连续15个交易日主力资金净流出[2] - 华特气体连续13个交易日主力资金净流出[2] 资金流入特征个股 - 艾罗能源主力资金净流入5085万元 涨幅1915% 换手率1007%[3] - 成都先导主力资金净流入7922万元 涨幅1374% 换手率1211%[2] - 百利天恒主力资金净流入5718万元 涨幅1339% 换手率210%[2] 资金流出显著个股 - 金山办公主力资金净流出26205亿元 跌幅273%[19] - 财富趋势主力资金净流出28146亿元 跌幅1002%[20] - 云天励飞主力资金净流出35020亿元 跌幅391%[20]

市场整体表现 - 沪指9月3日下跌1.16% [1] - 申万行业中有3个行业上涨 涨幅居前行业为综合1.64%、通信1.61%、电力设备1.44% [1] - 跌幅居前行业为国防军工5.83%、非银金融3.05% [1] 资金流向概况 - 两市主力资金全天净流出714.26亿元 [1] - 仅3个行业获主力资金净流入 电力设备行业净流入29.58亿元居首 纺织服饰净流入2.22亿元 综合行业净流入310.66万元 [1] - 28个行业主力资金净流出 非银金融净流出122.10亿元规模最大 国防军工净流出101.31亿元 电子、计算机、机械设备等行业净流出幅度较大 [1] 电子行业表现 - 电子行业当日下跌1.20% [1][2] - 行业主力资金净流出87.16亿元 [2] - 行业467只个股中102只上涨 360只下跌 [2] 电子行业资金流入详情 - 142只个股获资金净流入 其中11只净流入超亿元 [2] - 通富微电净流入4.43亿元居首 天通股份净流入3.53亿元 源杰科技净流入2.92亿元 [2] - 至纯科技、东山精密、苏大维格等个股净流入金额均超过2亿元 [2] 电子行业资金流出详情 - 27只个股资金净流出超亿元 [2] - 海光信息净流出8.05亿元居首 澜起科技净流出7.50亿元 兆易创新净流出5.38亿元 [3] - 东芯股份、歌尔股份、瑞芯微等个股净流出金额均超过4亿元 [3]