报告公司投资评级 - 投资评级为买入，上次评级也是买入 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年年报及2025年一季报显示营收和归母净利润同比增长，24Q4海外收入高增、净利润显著提升，25Q1收入持续兑现、净利润再创新高 [2][4] - 新产能顺利释放，新项目积极推进，有望进一步提升效益水平、降低成本、增强海外客户服务能力 [4] - 预期关税对业绩压制有望逐步解除，公司当前股价对应估值处于历史偏低位置，基本面出色，建议把握低估机遇，维持“买入”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年公司实现营收11.52亿元，同比+32.64%；归母净利润2.46亿元，同比+27.26%；扣非归母净利润2.31亿元，同比+31.72%。24Q4营收3.31亿元，同比+54.46%；归母净利润6301万元，同比+21.97%；扣非归母净利润5843万元，同比+38.44%。25Q1营收3.13亿元，同比+24.27%；归母净利润8142万元，同比+52.06%；扣非归母净利润8199万元，同比+59.98% [2] - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为14.85亿元、19.42亿元、24.70亿元，增长率分别为28.9%、30.8%、27.1%；归母净利润分别为3.35亿元、4.40亿元、5.65亿元，增长率分别为36.4%、31.5%、28.3% [6] 产品与区域收入 - 24Q4益生元系列、膳食纤维系列、健康甜味剂系列和其他淀粉糖醇收入分别为8807万元、1.84亿元、5103万元和37万元，同比分别+16.14%、+70.80%、+141.05%和 - 90.89%；国内、国外收入分别达2.20亿元和1.03亿元，同比分别+160.47%和 - 10.77% [4] - 25Q1益生元系列、膳食纤维系列、健康甜味剂系列和其他淀粉糖醇收入分别为8575万元、1.70亿元、4979万元和186万元，同比分别+17.26%、+25.39%、+105.28%和+10.71%；国内、国外收入分别达2.12亿元和9515万元，同比分别+56.09%和 - 3.52% [4] 毛利率与费用率 - 24Q4毛利率达34.92%，同比+5.76pct，推测系产品结构提升和原料成本下降所致；销售、管理、研发、财务费用率分别同比+0.69pct、+0.32pct、+2.04pct和 - 0.18pct，推测系年底费用结算所致 [4] - 25Q1毛利率达39.74%，同比+5.99pct，推测系产品结构提升、新产线阿洛酮糖工艺优化和成本下降综合影响；销售、管理、研发、财务费用率分别同比 - 1.24pct、+0.37pct、 - 0.08pct和+0.01pct [4] 产能与项目进展 - 2024年5月“年产30000吨可溶性膳食纤维项目”和“年产15000吨结晶糖项目”投产，24Q4和25Q1收入利润大幅增长 [4] - “功能糖干燥扩产与综合提升项目”正建设，建成达产后有望提升效益水平；“泰国大健康新食品原料智慧工厂项目”正推进，预计今年二、三季度动工，建成后有望降低成本、增强海外服务能力、降低关税、推动国际化战略 [4] 盈利预测与估值 - 预计公司2025 - 2027年EPS为1.04/1.36/1.75元，分别对应2025 - 2027年20X/15X/12X PE [5]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，上次评级也是买入 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年年报及2025年一季报显示营收和利润增长良好，24Q4海外收入高增、净利润显著提升，25Q1收入持续兑现、净利润再创新高，新产能释放且新项目推进，关税对业绩压制预期有望解除，当前股价对应估值偏低，建议把握低估机遇，维持买入评级 [2][4][5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年公司实现营收11.52亿元，同比+32.64%；归母净利润2.46亿元，同比+27.26%；扣非归母净利润2.31亿元，同比+31.72%。24Q4营收3.31亿元，同比+54.46%；归母净利润6301万元，同比+21.97%；扣非归母净利润5843万元，同比+38.44%。25Q1营收3.13亿元，同比+24.27%；归母净利润8142万元，同比+52.06%；扣非归母净利润8199万元，同比+59.98% [2] - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为14.85亿元、19.42亿元、24.70亿元，增长率分别为28.9%、30.8%、27.1%；归母净利润分别为3.35亿元、4.40亿元、5.65亿元，增长率分别为36.4%、31.5%、28.3% [6] 产品与区域收入 - 24Q4益生元系列、膳食纤维系列、健康甜味剂系列和其他淀粉糖醇收入分别为8807万元、1.84亿元、5103万元和37万元，同比分别+16.14%、+70.80%、+141.05%和 - 90.89%；国内、国外收入分别达2.20亿元和1.03亿元，同比分别+160.47%和 - 10.77% [4] - 25Q1益生元系列、膳食纤维系列、健康甜味剂系列和其他淀粉糖醇收入分别为8575万元、1.70亿元、4979万元和186万元，同比分别+17.26%、+25.39%、+105.28%和+10.71%；国内、国外收入分别达2.12亿元和9515万元，同比分别+56.09%和 - 3.52% [4] 毛利率与费用率 - 24Q4毛利率达34.92%，同比+5.76pct，推测系产品结构提升和原料成本下降所致；销售、管理、研发、财务费用率分别同比+0.69pct、+0.32pct、+2.04pct和 - 0.18pct，推测系年底费用结算所致 [4] - 25Q1毛利率达39.74%，同比+5.99pct，推测系产品结构提升、新产线阿洛酮糖工艺优化及成本下降综合影响；销售、管理、研发、财务费用率分别同比 - 1.24pct、+0.37pct、 - 0.08pct和+0.01pct [4] 产能与项目进展 - 2024年5月“年产30000吨可溶性膳食纤维项目”和“年产15000吨结晶糖项目”投产，24Q4和25Q1收入利润大幅增长 [4] - “功能糖干燥扩产与综合提升项目”正建设，建成达产后有望提升效益水平；“泰国大健康新食品原料智慧工厂项目”正推进，预计今年二、三季度动工，建成后有望降低成本、增强海外客户服务能力、降低关税水平、推动国际化战略 [4] 盈利预测与估值 - 预计公司2025 - 2027年EPS为1.04/1.36/1.75元，分别对应2025 - 2027年20X/15X/12X PE [5]

行业概况 - 阿洛酮糖是一种稀有单糖，少量存在于葡萄干、无花果等天然食物中，固体为白色粉末，水溶液为透明无色液体 [1][2] - 与主流甜味剂相比，阿洛酮糖具有多重优势：甜度接近蔗糖70%、热量仅0.4kcal/g、高温和酸性环境下稳定性强、具备降血糖血脂等生理功效 [3] - 生物转化法是当前主流生产方式，通过D-阿洛酮糖3-差向异构酶实现D-果糖向D-阿洛酮糖的转化 [5][9] - 2023年中国科学家实现二氧化碳到糖的精准全合成，人工合成阿洛酮糖取得突破 [6] 产业现状 - 全球市场规模从2024年1.47亿美元预计增长至2032年4.36亿美元，中国占80.45%份额，日本和韩国分别占10.32%和5.13% [11][13] - 多国已批准使用：美国2011年列为GRAS物质，2019年排除在"添加糖"外；日本2019年批准为食品添加剂；韩国2020年允许用于酒类；澳大利亚2024年批准用于11类食品 [11][13] - 中国卫健委2025年3月将D-阿洛酮糖纳入新食品原料征求意见，预计最快2025年下半年获批工业化应用 [14] 企业格局 - 全球主要生产企业包括韩国希杰、韩国三养、英国泰莱、日本松谷等大型集团，技术优势明显 [16] - 中国上市公司布局：金禾实业2022年投产1000吨中试项目；保龄宝具备7000吨产能；三元生物2024年建成1万吨产线；华康股份规划4.56万吨产能 [18][20] - 百龙创园2024年前三季度营收8.2亿元（+25.48%），健康甜味剂系列收入1.05亿元（-9.35%） [21] - 保龄宝2024年前三季度营收18.33亿元（-6.7%），阿洛酮糖产品主要出口美国、韩国等国家 [22] 发展趋势 - 政策驱动市场准入加速，预计2030年中国市场规模达1.173亿美元，占全球超25% [25] - 技术迭代使转化率提升至88.8%，合成生物技术降低成本30%，但需警惕产能过剩风险 [26][27] - 健康消费升级催生需求，阿洛酮糖在烘焙、茶饮、膳食补充剂等领域应用拓展 [28] - 中国企业通过AI菌株设计（转化率65%）等技术突破，有望在全球市场占据主导地位 [29]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [4][11][28] 报告的核心观点 - 2024年公司新产能投产，营收和利润持续增长；主营业务中膳食纤维营收快速增长，阿洛酮糖营收占比稳步提升；“功能糖干燥扩产项目”“泰国大健康项目”积极推进，未来将持续增利；阿洛酮糖国内审批持续推进，海外市场规模稳步增长；考虑新项目投产、爬坡进度，谨慎下调2025 - 2026年盈利预测，新增2027年盈利预测，维持“优于大市”评级 [1][2][3][9][11] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年公司实现营业总收入11.52亿元，同比增长32.64%；归母净利润2.46亿元，同比增长27.26%；扣非净利润2.31亿元，同比增长31.72%；销售毛利率为33.65%，同比提升0.92pct；销售净利率为21.33%，同比下滑0.90pct [1][13] - 2025年一季度公司实现营业收入3.13亿元，同比增长24.27%；归母净利润8141.96万元，同比增长52.06%；扣非后归母净利润8198.72万元，同比增长59.98%；销售毛利率为39.74%，同比提升5.99pct，环比提升4.82pct；销售净利率为25.99%，同比提升4.75pct，环比提升6.97pct [1][13] 业务板块 - 2024年益生元系列产品营收3.22亿元，同比增长25.43%；膳食纤维系列产品营收6.24亿元，同比增长40.42%；健康甜味剂系列产品收入1.56亿元，同比增长13.85%，阿洛酮糖在主营业务收入比重提升至14.12% [2][21] - 2025年一季度益生元板块收入8575.45万元，同比提升17.27%；膳食纤维板块收入1.70亿元，同比提升25.40%；阿洛酮糖板块收入4978.67万元，同比提升105.31% [2][21] 在建项目 - “功能糖干燥扩产与综合提升项目”截至2025年4月处于设备安装阶段，建成达产后可年产1.1万吨异麦芽酮糖、1800吨低聚半乳糖和200吨乳果糖 [3][25] - 泰国生产基地项目截至2025年4月处于筹划阶段，预计二、三季度动工，建成达产后可年产1.2万吨晶体阿洛酮糖、7000吨液体阿洛酮糖、2万吨抗性糊精和6000吨低聚果糖 [4][26] 阿洛酮糖市场 - 国内审批持续推进，2025年3月21日国家卫健委启动D - 阿洛酮糖新食品原料行政许可征求意见；《健康中国行动》提供政策支持，2025年专项补贴超5亿元 [9][27] - 海外市场规模稳步增长，2019 - 2023年年复合增长率为33.26%，预计2030年将增长至5.45亿美元 [9][27] 投资建议 - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为3.46/4.31/5.03亿元，同比增长40.8%/24.7%/16.6%，当前股价对应PE分别为19.3/15.5/13.3X，维持“优于大市”评级 [11][28] 财务预测 - 给出2023 - 2027年资产负债表、利润表、现金流量表及关键财务与估值指标预测数据 [30]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年公司营收和归母净利润双增长，2025年一季度业绩同比也呈增长态势 [4][5] - 新增产能投产和下游需求增长拉动销量，主营产品营收和产量上升，阿洛酮糖成本降低盈利能力提升 [6][7] - D - 阿洛酮糖有望上半年获准上市，公司作为龙头企业将受益，且泰国基地产能释放将带来新增长点 [8][9] - 政策利好与市场扩容共振，公司多元化产品契合需求，将推动业绩增长 [10] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为3.38、4.12、5.37亿元，当前股价对应PE分别为20、16、13倍，维持“增持”评级 [11] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 百龙创园收盘价21元，近12个月最高/最低为31.15/14.54元，总股本和流通股本均为323百万股，流通股比例100%，总市值和流通市值均为68亿元 [1] 业绩情况 - 2024年实现营业收入11.52亿元，同比+32.64%；归母净利润2.46亿元，同比+27.26%；扣非归母净利润2.31亿元，同比+31.72% [4][6] - 2024年第四季度实现营业收入3.31亿元，同比+54.46%/环比+14.61%；归母净利润0.63亿元，同比+21.97%/环比 - 0.04%；扣非归母净利润0.58亿元，同比+38.44%/环比 - 5.15% [4] - 2025年一季度实现营业收入3.13亿元，同比+24.27%/环比 - 5.42%；归母净利润0.81亿元，同比+52.06%/环比+29.22%；扣非归母净利润0.82亿元，同比+59.98%/环比+40.32% [5] 主营业务情况 - 益生元系列、膳食纤维系列和健康甜味剂系列产品2024年分别实现营收3.22、6.24、1.56亿元，分别同比+25.43%、+40.42%、+13.85%；分别实现毛利率27.97%、41.60%、19.04%，分别同比 - 0.89pct、+2.64pct、 - 5.36pct [6] - 2024年主营产品益生元系列、膳食纤维系列和健康甜味剂系列分别实现产量3.04、4.59、0.95万吨，分别同比+55.61%、+6.27%、+50.97%；分别实现销量2.69、4.62、0.76万吨，分别同比+24.28、+8.49、+21.07% [7] 产能情况 - 2024年5月29日，3万吨膳食纤维、1万吨结晶果糖、5000吨阿洛酮糖项目投产 [7] - 年产1.5万吨结晶糖项目投产降低阿洛酮糖生产成本 [7] - 2024年9月拟发行可转债募资用于泰国工厂，建设期36个月，计划新增1.2万吨晶体阿洛酮糖、7000吨液体阿洛酮糖、2万吨抗性糊精、6000吨低聚果糖产能 [9] 政策情况 - 2025年3月21日，国家卫健委发布4类新食品原料征求意见，D - 阿洛酮糖有望获准上市 [8] - 2025年4月9日，12部门联合印发《促进健康消费专项行动方案》，公司产品契合政策导向与市场需求 [10] 财务预测 |主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1152|1421|1678|2187| |收入同比（%）|32.6|23.3|18.1|30.3| |归属母公司净利润（百万元）|246|338|412|537| |净利润同比（%）|27.3|37.5|22.1|30.2| |毛利率（%）|33.7|35.5|37.2|37.7| |ROE（%）|14.6|16.7|17.0|18.1| |每股收益（元）|0.76|1.04|1.28|1.66| | P/E|22.24|20.10|16.46|12.64| | P/B|3.25|3.36|2.79|2.29| | EV/EBITDA|14.86|13.95|11.47|9.05| [12]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [4][11][28] 报告的核心观点 - 2024年公司新产能投产，营收和利润持续增长，主营业务各板块表现良好，“功能糖干燥扩产项目”和“泰国大健康项目”积极推进，阿洛酮糖国内审批持续、海外市场规模增长，预计2025 - 2027年新项目投产增厚营收与利润，但下调2025 - 2026年盈利预测并新增2027年预测 [1][2][3][4][9][11] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年公司营业总收入11.52亿元，同比增长32.64%，归母净利润2.46亿元，同比增长27.26%，扣非净利润2.31亿元，同比增长31.72%；2025年一季度，营业收入3.13亿元，同比增长24.27%，归母净利润8141.96亿元，同比增长52.06%，扣非后归母净利润8198.72亿元，同比增长59.98% [1][13] - 2024年销售毛利率33.65%，同比提升0.92pct，销售净利率21.33%，同比下滑0.90pct；2025年一季度，销售毛利率39.74%，同比提升5.99pct，环比提升4.82pct，销售净利率25.99%，同比提升4.75pct，环比提升6.97pct [1][13] 业务板块 - 主营业务分益生元、膳食纤维、健康甜味剂和其他淀粉糖（醇）四类；2024年益生元产品营收3.22亿元，同比增长25.43%，膳食纤维产品营收6.24亿元，同比增长40.42%，健康甜味剂产品收入1.56亿元，同比增长13.85%，阿洛酮糖营收占比提至14.12%；2025年一季度，益生元板块收入8575.45万元，同比提升17.27%，膳食纤维板块收入1.70亿元，同比提升25.40%，阿洛酮糖板块收入4978.67万元，同比提升105.31% [2][21] 项目进展 - “功能糖干燥扩产与综合提升项目”拟新建车间、引设备，扩大异麦芽酮糖产能、补充低聚半乳糖产能；截至2025年4月处于设备安装阶段，建成达产后可年产1.1万吨异麦芽酮糖、1800吨低聚半乳糖和200吨乳果糖 [3][25] - 泰国生产基地项目利于发挥优势、增强能力、降成本关税、避贸易风险；截至2025年4月处于筹划阶段，预计二、三季度动工，建成达产后可年产1.2万吨晶体阿洛酮糖、7000吨液体阿洛酮糖、2万吨抗性糊精和6000吨低聚果糖 [4][26] 阿洛酮糖市场 - 国内审批持续推进，2020年首次申报，2023 - 2024年多种酶制剂获批，2025年3月启动行政许可征求意见；《健康中国行动》提供政策支持，2025年专项补贴超5亿元 [9][27] - 海外市场规模稳步增长，2019 - 2023年年复合增长率33.26%，预计2030年将从2023年的1.73亿美元增长至5.45亿美元 [9][27] 投资建议 - 公司在相关领域领先，产品中高端，客户为行业龙头，在产产品销售好；考虑新项目投产、爬坡进度，下调2025 - 2026年盈利预测，新增2027年预测，预计2025 - 2027年归母净利润分别为3.46/4.31/5.03亿元，同比增长40.8%/24.7%/16.6%，当前股价对应PE分别为19.3/15.5/13.3X，维持“优于大市”评级 [11][28] 盈利预测和财务指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|868|1152|1526|1829|2140| |(+/-%)|20.3%|32.6%|32.5%|19.8%|17.0%| |净利润(百万元)|193|246|346|431|503| |(+/-%)|28.0%|27.3%|40.8%|24.7%|16.6%| |每股收益（元）|0.78|0.76|1.07|1.33|1.56| |EBIT Margin|22.6%|23.1%|24.8%|26.2%|26.1%| |净资产收益率（ROE）|12.8%|14.6%|18.0%|19.4%|19.5%| |市盈率（PE）|26.7|27.2|19.3|15.5|13.3| |EV/EBITDA|22.4|20.6|15.0|12.1|10.4| |市净率（PB）|3.41|3.98|3.48|3.01|2.60| [12]

财务表现 - 2024年公司营收11.52亿元，同比+32.64%，归母净利润2.46亿元，同比+27.26% [1] - 2025Q1营收3.13亿元，同比+24.27%，归母净利润0.81亿元，同比+52.06% [1] - 2024年毛利率33.65%，同比+0.92pct，归母净利率21.33%，同比-0.90pct [3] - 2025Q1毛利率39.74%，同比+5.99pct，归母净利率25.99%，同比+4.75pct [3] 产品收入 - 2024年膳食纤维系列收入6.24亿元，同比+40.42%，益生元系列3.22亿元，同比+25.43%，健康甜味剂1.56亿元，同比+13.85%，其他淀粉糖0.04亿元，同比-72.48% [1] - 2025Q1膳食纤维系列收入1.70亿元，同比+25.4%，益生元系列0.86亿元，同比+17.3%，健康甜味剂0.50亿元，同比+105.3%，其他淀粉糖0.02亿元，同比+10.3% [2] 产能扩张 - 2024年5月"年产30000吨可溶性膳食纤维项目"和"年产15000吨结晶糖项目"全面投产，改善产能不足问题 [1] - 功能糖干燥扩产与综合提升项目预计25-26年建成，新增11000吨异麦芽酮糖、1800吨低聚半乳糖和200吨乳果糖产能 [4] - 泰国大健康新食品原料智慧工厂项目预计25Q2-Q3动工，建成后将年产12000吨晶体阿洛酮糖、7000吨液体阿洛酮糖、20000吨抗性糊精和6000吨低聚果糖 [4] 毛利率提升因素 - 结晶糖项目投产后生产链条延伸、价值链提高，健康甜味剂毛利率显著提升 [3] - 2025Q1主要原材料价格如玉米淀粉、蔗糖等同比下降 [3] - 规模效益显现 [3] 行业政策 - 2025年3月国家卫健委将D-阿洛酮糖作为新食品原料纳入公开征求意见范围，预计上半年获批 [5] - 《健康中国行动》将功能性代糖纳入重点支持目录，2025年专项补贴超5亿元 [5]

财务表现 - 2024年公司实现营业总收入11.52亿元，同比增长32.64% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.46亿元，同比增长27.26% [1] - 2024年分红预案为每10股派发现金红利1.4元（含税）并以资本公积转增3股 [1] - 2025年第一季度实现营业收入3.13亿元，同比增长24.27% [3] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润8142万元，同比增长52.06% [3] 业务结构 - 益生元系列产品实现营收3.22亿元，同比增长25.43%，占总营收29.14% [1] - 膳食纤维系列产品实现营收6.24亿元，同比增长40.42%，占总营收56.35% [1] - 健康甜味剂业务实现营收1.56亿元，同比增长13.85%，占总营收14.12% [1] - 其他淀粉糖（醇）产品是产品线的重要补充 [1] 产能与研发 - "年产3万吨可溶性膳食纤维项目"和"年产1.5万吨结晶糖项目"全面投产 [2] - 2024年研发费用达4446.22万元，同比增长36%，研发费用率3.86% [2] - 毛利率连续三年增长，2024年达到34.35%，同比提高1.32个百分点 [2] 全球化布局 - 拟发行可转债募资用于建设泰国大健康新食品原料智慧工厂 [2] - 拟在美国建设新食品原料应用国际研发中心项目 [2] - 2024年境外收入达6.98亿元，同比增长58.42%，占主营业务营收63.08% [2] - 产品已覆盖亚洲、欧洲、北美等多个地区 [2]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为1,151,652,269.49元，同比增长32.64%[20][22] - 归属于上市公司股东的净利润为245,598,458.46元，同比增长27.26%[20][22] - 经营活动产生的现金流量净额为300,892,601.89元，同比增长54.59%[20][22] - 基本每股收益为0.76元/股，同比增长26.67%[21] - 加权平均净资产收益率为15.42%，同比增加1.89个百分点[21] - 营业成本764,114,719.26元，同比增长30.82%[83] - 销售费用34,124,648.21元，同比增长29.23%[83] - 管理费用33,412,307.87元，同比增长56.37%[83] - 研发费用44,462,205.68元，同比增长36.56%[83] - 主营业务收入1,106,656,014.69元，同比增长29.56%，毛利率34.35%，同比增加1.32个百分点[85] 利润分配及资本公积金转增股本 - 公司2024年度现金分红总额为人民币6,138.64万元，占当年归属于上市公司股东净利润的24.99%[5] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币1.40元（含税），合计拟派发4,523.21万元[5] - 公司拟向全体股东每10股以资本公积转增3股，转增后总股本增至420,012,320股[5] - 公司2024年半年度及三季度已实施现金分红金额为人民币1,615.43万元（含税）[5] - 公司总股本为323,086,400股，以此为基数测算现金分红[5] - 公司2024年度利润分配及公积金转增股本预案需提交股东大会审议[5] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为151,211,536.00元，占年均净利润的76.97%[152] 业务线表现 - 膳食纤维系列产品收入为62,361.55万元，同比增长40.42%，占总收入56.35%[29][30] - 益生元系列产品收入为32,248.07万元，同比增长25.43%，占总收入29.14%[29] - 健康甜味剂系列产品收入为15,623.84万元，同比增长13.85%，占总收入14.12%[29][30] - 膳食纤维系列营业收入6.24亿元，毛利率41.60%，同比增长40.42%[86] - 益生元系列营业收入3.22亿元，毛利率27.97%，同比增长25.43%[86] - 健康甜味剂营业收入1.56亿元，毛利率19.04%，同比增长13.85%[86] - 益生元系列生产量30,412.49吨，同比增长55.61%，库存量增长189.01%[87] - 膳食纤维系列生产量45,925.76吨，同比增长6.27%，库存量减少6.82%[87] - 健康甜味剂生产量9,485.84吨，同比增长50.97%，库存量增长668.62%[87] 产能及项目进展 - 年产30,000吨可溶性膳食纤维项目和年产15,000吨结晶糖项目正式投产，新增产能分别为30,000吨和15,000吨[31] - "功能糖干燥扩产与综合提升项目"建成后将实现年产11,000吨异麦芽酮糖、1,800吨低聚半乳糖和200吨乳果糖[32] - "泰国大健康新食品原料智慧工厂项目"建成后将实现年产12,000吨晶体阿洛酮糖、7,000吨液体阿洛酮糖、20,000吨抗性糊精和6,000吨低聚果糖[34] 研发及技术 - 公司2024年主导制定《聚葡萄糖》行业标准，主导修订《异麦芽酮糖醇》行业标准，并参与多项国家标准制定[37] - 公司2024年取得授权发明专利6项，并获得多项国际认证[40] - 公司推出异麦芽酮糖醇、结晶果糖等高端产品并实现量产[36] - 公司通过产线调整及优化产品结构，高端产品销售持续提升[39] - 公司积极布局新产品、新技术，坚持以市场需求为导向，确保产品质量达到国内领先水平[40] - 研发投入总额为44,462,205.68元，占营业收入比例为3.86%[90] - 公司研发人员数量为101人，占公司总人数的10.22%[91] 市场及行业趋势 - 2023年全球益生元产量为27.92万吨，销售额为12.78亿美元[46] - 预计2030年全球益生元产量将达到44.12万吨，销售额将达到22.79亿美元[46] - 2023—2030年益生元产量和销售额的复合增长率分别为6.75%和8.62%[46] - 2019年全球膳食纤维产量为17.33万吨，销售额为3.98亿美元，2023年产量增长至22.27万吨，销售额达5.14亿美元，2019-2023年复合增长率分别为6.47%和6.58%[54] - 预计2030年全球膳食纤维产量将达到42.70万吨，销售额达10.03亿美元，2023-2030年复合增长率分别为9.75%和10.03%[54] - 全球阿洛酮糖市场规模从2019年的0.33亿美元增长至2023年的1.73亿美元，年复合增长率为33.26%，预计2030年将达5.45亿美元[58] - 2025年中国《健康中国行动》对功能性代糖专项补贴超5亿元[58] 公司治理及股东信息 - 董事长窦宝德持股从年初117,649,000股增至年末153,018,500股，增幅35,369,500股（30.1%），主要由于2023年度权益分派每10股转增3股及自有资金增持[122] - 副董事长安莲莲持股从年初686,000股增至年末943,800股，增幅257,800股（37.6%），原因同上[122] - 董事兼总经理禚洪建持股从年初411,600股增至年末595,080股，增幅183,480股（44.6%），原因同上[122] - 副总经理窦光朋持股从年初5,968,200股增至年末7,758,660股，增幅1,790,460股（30%），主要由于权益分派每10股转增3股[122] - 董事长窦宝德2023年税前报酬总额为120.93万元[122] - 董事兼总经理禚洪建2023年税前报酬总额为150.50万元，为高管中最高[122] - 报告期末全体董事、监事和高级管理人员实际获得的报酬合计为910.23万元[130] 风险因素 - 公司面临原材料价格波动风险，主要原料包括淀粉、淀粉糖浆、蔗糖等，价格波动可能影响毛利率[113] - 公司出口结算主要采用美元，人民币对美元汇率波动可能对经营业绩和财务状况产生影响[114] - 公司面临国际经贸摩擦风险，特别是中美贸易摩擦可能削弱产品在国际市场的竞争力[114] 未来计划 - 公司计划在2025年加大研发投入，优化团队，提升创新力，以提升核心竞争力[109] - 公司将加快"泰国大健康新食品原料智慧工厂项目"和"功能糖干燥扩产与综合提升项目"的建设进度，缓解产能不足问题[111] - 公司将继续加大研发投入，围绕中高端产品开展工作，依靠新产品和新技术抢占市场[111] - 公司计划加快国内国际销售网络布局，综合运用跨境电商等新业态，提升品牌国际影响力[111]

证券代码：605016 证券简称：百龙创园 公告编号：2025-014 山东百龙创园生物科技股份有限公司 关于续聘会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ●拟聘任的会计师事务所名称：致同会计师事务所（特殊普通合伙）。 一、拟续聘会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1、基本信息 会计师事务所名称：致同会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"致同 所"） 3、业务规模 致同所 2023 年度业务收入 27.03 亿元，其中审计业务收入 22.05 亿元，证 券业务收入 5.02 亿元。2023 年年报上市公司审计客户 257 家，主要行业包括制 造业、信息传输、软件和信息技术服务业、批发和零售业、电力、热力、燃气及 水生产供应业、交通运输、仓储和邮政业，收费总额 3.55 亿元；2023 年年报挂 牌公司客户 163 家，审计收费 3,529.17 万元。 4、投资者保护能力 1 成立日期：1981 年【工商登记：2011 年 12 月 22 日】 注册地址：北京市朝阳区建国门 ...