权益分派方案 - 公司拟向全体股东每股派发现金红利0 25元（含税） 截至2025年3月31日 公司总股本476 900 681股 合计拟派发现金红利119 225 170 25元（含税） [1] - 本年度公司现金分红总额119 225 170 25元 占本年度归属于上市公司股东净利润的比例为32 95% [1] - 如在实施权益分派股权登记日前 因可转债转股 回购股份 股权激励授予股份回购注销 重大资产重组股份回购注销等致使公司总股本发生变动 公司拟维持每股分配比例不变 相应调整分配总额 [2] 权益分派实施安排 - 公司将于2025年5月23日在上海证券交易所网站披露权益分派实施公告和可转债转股价格调整公告 [2] - 自2025年5月22日至权益分派股权登记日期间 "特纸转债"将停止转股 股权登记日后的第一个交易日起"特纸转债"恢复转股 [2][3] - 欲享受权益分派的可转债持有人可在2025年5月21日（含2025年5月21日）之前进行转股 [3] 股东大会审议情况 - 本次权益分派方案已经公司2025年5月6日召开的2024年年度股东大会审议通过 [2] - 具体内容详见公司分别于2025年4月11日和2025年5月7日在上海证券交易所网站披露的公告 [2] 可转债转股价格调整 - 本次权益分派方案实施后 公司将依据《公开发行可转换公司债券募集说明书》中发行条款及相关规定对可转债当期转股价格进行调整 [2]

业绩总结 - 公司拟每股派发现金红利0.25元（含税）[5] - 截至2025年3月31日，总股本476,900,681股，拟派现119,225,170.25元（含税）[5] - 本年度现金分红占净利润比例为32.95%[5] 其他新策略 - 2025年5月22日至股权登记日“特纸转债”停转股[4][7] - 股权登记日后首个交易日“特纸转债”恢复转股[7] - 2025年5月23日披露权益分派和转股价格调整公告[7] - 权益分派后调整可转债当期转股价格[6]

担保情况 - 2025年度公司为控股子公司担保额度不超70亿元[4] - 为五洲特纸（江西）提供不超2.5亿元担保，实际担保余额17.67亿元[4] - 截至公告披露日，对外担保总额62.54亿元，占净资产177.11%[4] - 截至公告披露日，对外担保余额42.50亿元，占净资产120.34%[4] - 2025年5月15日为五洲特纸（江西）两笔业务分别担保1.5亿和1亿[6] 业绩数据 - 2024年五洲特纸（江西）营收475,806.46万元，净利润30,088.26万元[8] - 2025年1 - 3月营收106,066.78万元，净利润4,172.57万元[8] 资产负债 - 截至2024年12月31日，五洲特纸（江西）资产528,839.02万元，负债352,565.54万元，净资产176,273.48万元[8] - 截至2025年3月31日，资产568,907.68万元，负债388,447.97万元，净资产180,459.71万元[8]

股东大会出席情况 - 出席股东大会股东和代理人共114名，代表股份324,781,405股，占公司股份总数68.1025%[4] 议案表决情况 - 《关于2024年年度报告及其摘要的议案》同意324,584,795股，占比99.9394%[6][7] - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》同意324,584,795股，占比99.9394%[8] - 《关于2024年度财务决算报告的议案》同意324,583,295股，占比99.9390%[9] - 《关于2024年年度利润分配方案的议案》同意324,523,495股，占比99.9205%[10] - 《关于预计2025年度担保额度的议案》同意324,481,695股，占比99.9077%[11] - 《关于续聘2025年度会计师事务所的议案》同意324,557,095股，占比99.9309%[12][14] - 《关于确认2024年度董事薪酬及制定2025年度董事薪酬方案的议案》同意324,481,095股，占比99.9075%[15] - 《关于2024年度监事会工作报告的议案》同意324,579,495股，占比99.9378%[16] - 《关于确认2024年度监事薪酬及制定2025年度监事薪酬方案的议案》同意324499895股，占比99.9133%[17] 会议时间及决议合法性 - 公司董事会2025年4月11日公告召开股东大会通知，现场会议于2025年5月6日召开[3] - 本次股东大会审议的第5项议案为特别决议议案，已获出席股东大会有表决权股东及代理人所持表决权总数三分之二以上同意通过[17] - 律师认为本次股东大会召集和召开程序等事宜符合规定，决议合法有效[18][19]

| 证券代码：605007 | 证券简称：五洲特纸 | 公告编号：2025-038 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111002 | 债券简称：特纸转债 | | 五洲特种纸业集团股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 114 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 324,781,405 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 68.1025 | | 份总数的比例（%） | | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集、董事长赵磊先生主持会议，会议采用现场 (一) 股东大会召开的时间：2025 年 5 月 6 日 (二) 股东大会召开的地点：浙江省衢州市东港四路 1 号二楼会议室 (三) 出席会议的普通股股 ...

报告公司投资评级 - 维持“强推”评级，给予公司 2025 年 14X 估值，对应目标价 13.4 元/股 [2][8] 报告的核心观点 - 公司作为特种纸龙头，新产能稳步扩张，看好公司未来业绩成长性 [8] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2024 年公司实现营收 76.6 亿元、归母净利润 3.6 亿元、扣非归母净利润 3.3 亿元，同比分别增长 17.4%、33.2%、30.6%；25Q1 实现营收 19.89 亿元、归母净利润 0.65 亿元、扣非归母净利润 0.61 亿元，同比分别增长 15.2%、-51.6%、-53.3% [2] - 预测 2025 - 2027 年营业总收入分别为 93.13 亿、105.67 亿、117.25 亿元，同比增速分别为 21.6%、13.5%、11.0%；归母净利润分别为 4.57 亿、5.67 亿、6.89 亿元，同比增速分别为 26.2%、24.2%、21.5% [4] 产销量情况 - 分产品看，2024 年食品包装、日用消费、出版印刷、工业包装、工业配套系列用纸营收分别为 31.5（-5.2%）、24.5（+9.8%）、10.1（+22.0%）、7.5（+13958.1%）、2.9（+210.4%）亿元，销量分别为 60.5（-1.4%）、27.9（+9.6%）、22.6（+29.8%）、31.7（+17211.6%）、3.8（+229.7%）万吨，新增产能带动出版印刷和工业包装系列销量增长，工业配套材料增长受 23 年低基数影响 [8] - 分区域看，2024 年境内/境外营收分别为 65.1/11.3 亿元，同比增长 14.0%/47.5%；2025 年预计整体销量维持在 230 万吨左右，三四季度新产线投放后销量或逐季提升 [8] 盈利与费用情况 - 2024 年全年毛利率 9.9%，同比增加 0.3pct，Q1 - Q4 毛利率分别为 13.0%、11.2%、10.7%、5.6%逐季下滑，或因浆价成本上升；销售/管理/财务费用率分别为 0.2%、1.4%、1.8%，同比变动 -0.04、-0.1、+0.4pct，财务费用率增加因可转债募集资金项目由在建工程转固利息费用化；归母净利率 4.7%，同比增加 0.5pct [8] - 25Q1 毛利率 8.8%，同比减少 4.2pct、环比增加 3.1pct；销售/管理/财务费用率分别为 0.2%、1.3%、2.4%，同比变动 +0.02、-0.1、+0.7pcts；归母净利率同比减少 4.5pct 至 3.3% [8] 产能建设情况 - 2024 年湖北基地三条包装纸产线、江西基地 PM20（数码转印纸）和 PM17（描图纸）投产，年末纸产品形成 213 万吨产能 [8] - 2025 年在建项目包括湖北基地 PM18（30 万吨工业包装纸，已试机）、PM12（7 万吨装饰原纸）、PM21（25 万吨格拉辛纸）和江西基地 PM19（文化纸）产线，年末纸产品预计形成 280 万吨产能；江西基地物流公用码头项目和 60 万吨化学浆项目仍在建设期 [8]

| 证券代码：605007 | 证券简称：五洲特纸 | 公告编号：2025-037 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111002 | 债券简称：特纸转债 | | 五洲特种纸业集团股份有限公司 关于不向下修正"特纸转债"转股价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 自 2025 年 4 月 7 日至 2025 年 4 月 30 日，五洲特种纸业集团股份有限公 司（以下简称"公司"）股票存在连续 30 个交易日中至少有 15 个交易日的收盘 价格低于当期转股价格 85%（13.88 元/股×85%=11.80 元/股）的情形，已触发"特 纸转债"转股价格向下修正条款。 经公司第三届董事会第十四次会议审议通过，公司董事会决定本次不向 下修正"特纸转债"转股价格。同时在未来三个月内（即 2025 年 5 月 6 日至 2025 年 8 月 5 日），若再次触发"特纸转债"转股价格向下修正条款，亦不提出向下 修正方案。从 2025 年 8 月 6 日起重新计算，若再次触发"特纸 ...

可转债发行 - 2021年12月8日发行670.00万张可转债，总额67,000.00万元[3] - 期限六年，票面利率逐年递增[3] 转股信息 - 转股起止日期为2022年6月14日至2027年12月7日，初始价18.50元/股[4] - 2024年12月31日起，转股价格调整为13.88元/股[9] 股票回购 - 2024年两次回购注销部分限制性股票，未调转股价格[7][8] 价格修正 - 连续30个交易日中至少15日收盘价低于当期转股价格85%可修正[10] - 2025年4月7 - 23日已有10日低于，或触发修正条款[10] - 公司将依规确定是否修正并披露信息[11]

| 证券代码：605007 | 证券简称：五洲特纸 | 公告编号：2025-035 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111002 | 债券简称：特纸转债 | | 五洲特种纸业集团股份有限公司 关于项目投资进展情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 五洲特种纸业集团股份有限公司（以下简称"公司"或"五洲特纸"）主要 从事特种纸的研发、生产和销售。经过二十余年的产业深耕，已发展成为国内领 军的食品包装纸、格拉辛纸、数码转印纸和描图纸生产企业。为不断增强企业实 力，夯实发展基础，公司在湖北省汉川市、江西省湖口县、湖北省武穴市进行了 相应的规划建设，现将所涉及的项目进展情况公告如下： 一、投资概述 （一）湖北省汉川市浆纸一体化项目 2022 年 1 月 26 日，公司与汉川市人民政府签订了《五洲特纸浆纸一体化项 目投资合同书》《项目投资合同书补充协议》及《项目投资合同书补充协议（二）》， 投资项目名称为"年产 449 万吨浆纸一体化项目"，预计项目总投资 173 亿元。 2022 年 3 ...

业绩数据 - 2024年度营业收入765,563.04万元，较上年增长17.43%[19] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润36,184.20万元，较上年增长33.20%[19] - 2024年末总资产1,147,210.00万元，较上年末增长48.49%[19] - 2024年末归属于上市公司股东的所有者权益353,120.24万元，较上年末增长45.82%[19] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为 - 9571.10万元，同比下降108.90%[50] 财务指标变动 - 2024年货币资金13.07亿元，同比增长129.99%，因再融资募集资金收入[53][54] - 2024年应收票据2.15亿元，同比增长119.65%，因客户增加银行承兑票据付款[53][54] - 2024年存货9.86亿元，同比增长71.39%，因湖北和江西基地新增产线投产购置原材料增加[53][54] - 2024年固定资产45.93亿元，同比增长125.17%，因湖北基地部分产线投产在建工程转固[54] - 2024年使用权资产5062.75万元，同比增长4620.64%，因湖北祉星热力能源有限公司融资租赁专用设备[54] 负债与权益变动 - 2024年末流动负债合计51.93亿元，较上期增长44.32%；非流动负债合计27.24亿元，较上期增长61.56%；负债合计79.17亿元，较上期增长49.82%[57] - 2024年实收资本4.77亿元，同比增长18.07%；资本公积12.55亿元，同比增长151.73%；所有者权益合计35.55亿元，同比增长45.60%[60] - 2024年短期借款28.53亿元，同比增长41.19%，因生产经营活动资金周转增加[57] - 2024年应付票据6.19亿元，同比增长57.04%，因应付长期资产购置款增加[57] - 2024年长期借款15.62亿元，同比增长113.05%；租赁负债0.35亿元，同比增长20961.26%；长期应付款0.81亿元，同比增长198.24%，均与湖北基地项目相关[57][58] 分红与担保 - 2023年度权益分派每股派发现金红利0.22元，共计派发现金红利8885.75万元，分红率32.57%[21] - 2024年拟每股派发现金红利0.25元，拟派现1.19亿元，占净利润比例32.95%[66] - 2025年拟为控股子公司提供不超70亿元担保额度[69] - 截至2025年4月10日，公司及控股子公司对外担保总额为61.59亿元，占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的174.42%，对外担保余额为42.69亿元，占比120.88%[87] 公司治理 - 2024年度董事会披露122份公告，其中定期报告4份，临时公告118份[22] - 2024年度公司共召开12次董事会会议[23] - 2024年度公司召开5次股东大会，均由董事会召集并执行决议[30] - 2024年召开2次独立董事专门会议，审议关联交易议案[35] - 2024年公司共召开9次监事会会议[100] 子公司情况 - 浙江五星纸业2024年营收149,073.44万元，净利润2,255.25万元[75] - 五洲特种纸业（江西）2024年营收475,806.46万元，净利润30,088.26万元[76] - 五洲特种纸业（湖北）2024年营收12,675.30万元，净利润 - 1,602.88万元[77] - 五洲特种纸业（汉川）2024年营收74,767.55万元，净利润1,602.25万元[78] - 湖北祉星热力能源2024年营收7,740.27万元，净利润 - 357.52万元[80] 其他事项 - 2024年公司产销量创下历史新高[19] - 2024年公司修订多项内部控制制度[20] - 2025年年度股东大会现场会议时间为2025年5月6日13点00分[4] - 2025年年度股东大会网络投票时间为2025年5月6日[4] - 2025年年度股东大会现场会议地点为浙江省衢州市东港四路1号二楼会议室[4]