板块表现 - 造纸板块当日上涨0.16%，领涨个股为恒丰纸业（涨幅6.96%）和青山纸业（涨幅6.81%）[1] - 上证指数上涨0.46%至3875.53点，深证成指上涨1.05%至12828.95点[1] - 板块内10只个股上涨，9只个股下跌，1只平盘[1][2] 个股涨跌 - 恒丰纸业收盘价10.29元，成交量36.30万手，成交额3.77亿元[1] - 青山纸业收盘价2.51元，成交量321.86万手，成交额8.13亿元[1] - 跌幅最大为民士达（-3.66%）和博汇纸业（-1.53%）[2] 资金流向 - 板块主力资金净流入1.51亿元，游资净流出7926.67万元，散户净流出7202.05万元[2] - 青山纸业获主力净流入1.13亿元（占比13.85%），但遭游资净流出4298.97万元[3] - 华旺科技主力净流入1918.38万元，占比高达21.21%[3] - 齐峰新材虽获主力净流入1024.66万元，但游资净流出1828.52万元[3]

股份质押解除基本情况 - 控股股东赵晨佳解除质押股份2600万股 占其所持股份比例26.79% 占公司总股本比例5.45% [1][2] - 本次解除质押手续于2025年8月29日办理完成 [2] - 解除质押后剩余被质押股份2000万股 占其所持股份比例20.61% 占公司总股本比例4.19% [2] 股东持股现状 - 赵晨佳当前持股9704.83万股 占公司总股本比例20.35% [1][2] - 本次解除质押后 其持有公司股份累计质押数量为2000万股 [1] - 截至公告披露日 解除质押股份尚无后续质押计划 [2] 公司治理结构 - 赵晨佳为公司控股股东及实际控制人之一 [1] - 公司董事会保证公告内容真实准确完整 [1] - 公司将持续关注控股股东股份质押情况并及时披露 [2]

五洲特种纸业集团股份有限公司 关于控股股东部分股份质押解除的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 五洲特种纸业集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）控 股股东、实际控制人之一赵晨佳女士持有公司股份 97,048,329 股，占公司目前总 股本的 20.35%。本次质押股份解除后，赵晨佳女士持有公司股份累计质押 20,000,000 股，占其持股数量的 20.61%，占公司目前总股本的 4.19%。 公司于 2025 年 9 月 1 日获悉控股股东、实际控制人之一赵晨佳女士所持有 本公司的部分股份办理了解除质押的手续，具体事项如下： 一、本次股份解除质押的基本情况 | 证券代码：605007 | 证券简称：五洲特纸 | 公告编号：2025-060 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111002 | 债券简称：特纸转债 | | 2 单位：股 | 股东名称 | 赵晨佳 | | --- | --- | | 本次解除质押股份 | 26,000,000 | | 占其所持股份比 ...

解禁总体情况 - 9月1日共有10家上市公司限售股解禁 解禁总市值约54.96亿元 [1] 各公司解禁明细 - 清新环境(002573)解禁824.85万股股权激励限售流通股 [1] - 建科股份(301115)解禁1612.65万股发行前股份限售流通股 [1] - 纳尔股份(002825)解禁121.33万股股权激励限售流通股 [1] - 广和通(300638)解禁51.58万股股权激励限售流通股 [1] - 利仁科技(001259)解禁5166万股发行前股份限售流通股 [1] - 雪天盐业(600929)解禁529.5万股股权激励限售流通股 [1] - 汉仪股份(301270)解禁2593.84万股发行前股份限售流通股 [1] - 五洲特纸(605007)解禁116.87万股股权激励限售流通股 [1] - 五芳斋(603237)解禁5295.43万股发行前股份限售流通股 [1] - 奥特维(688516)解禁1619.89万股 [1] 解禁类型分布 - 股权激励限售流通涉及5家公司 包括清新环境、纳尔股份、广和通、雪天盐业和五洲特纸 [1] - 发行前股份限售流通涉及4家公司 包括建科股份、利仁科技、汉仪股份和五芳斋 [1] - 奥特维未标注具体限售股类型 [1]

公司治理结构调整 - 取消监事会设置 由董事会审计委员会行使原监事会职权 免去王晓明先生和黄晔先生监事职务 [3] - 董事会成员由7名增加至8名 新增1名职工董事由职工代表大会选举产生 [4] - 将"股东大会"表述统一调整为"股东会" 删除所有"监事会"、"监事"、"监事会主席"相关表述 [4] 注册资本变更 - 因110名激励对象不再具备激励资格 回购注销1,173,900股限制性股票 [4] - 回购注销后总股本由47,690.0681万股变更为47,572.6781万股 注册资本由人民币47,690.0681万元变更为47,572.6781万元 [4] 公司章程修订要点 - 法定代表人由董事长变更为总经理 并明确法定代表人辞任程序 [5] - 增加股东查阅会计账簿和会计凭证的权利 但需说明目的且公司可拒绝不正当查阅 [9] - 明确股东会决议无效和撤销的情形 包括程序瑕疵和内容违法等情况 [9][10] - 新增控股股东和实际控制人行为规范 包括不得占用资金、不得强令违规担保等要求 [16] - 调整对外担保审议标准 将"连续12个月累计计算"改为"一年内" [19] - 降低临时提案股东持股比例要求 从3%降至1% [19] - 完善累积投票制操作细则 明确选举轮次和特殊情况处理方式 [31] 会议基本信息 - 会议时间定于2025年9月5日14:00 采用现场与网络投票相结合方式 [1] - 现场会议地点在浙江省衢州市东港四路1号二楼会议室 [1] - 网络投票时间为股东大会召开当日的交易时间段9:15-9:25 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 核心观点 - 期待下半年盈利向上 湖北基地新产线投产及成本改善推动盈利增长 [1][3] - 25H1营收增长但净利润下滑 营收41亿元同增20% 归母净利1.2亿元同减48% [1] - 木浆系产品盈利承压 因售价降幅大于成本降幅 毛利减少约1.4亿元 [1][2] - 废纸系产品部分抵消木浆系毛利下滑 工业包装纸销量45.12万吨 贡献毛利7000多万元 [2] - 新增产能陆续投产 PM12装饰原纸、PM21格拉辛纸和PM19产线预计四季度投产 [3] - 湖北基地工业包装纸产能未完全释放 下半年产量预计增长 [3] - 自制浆项目持续推进 60万吨化学浆项目预计明年底或后年初投产 [3] - 木浆价格处于低位 预计下半年浆价稳定 成本端有望改善 [3] 财务数据摘要 - 25Q2营收21亿元同增25% 归母净利0.6亿元同减42% [1] - 25H1机制纸产量102.37万吨同增76.27% 销量98.72万吨同增74.38% [1] - 木浆系产品销量53.6万吨 销售均价同减6.5% 销量同减5%+ 收入减少11.5%+ 成本同减8.2% [1] - 调整后盈利预测 预计25-27年营收91/103/111亿元 归母净利3.0/4.1/5.1亿元 EPS 0.64/0.85/1.06元 [4] - 估值水平 25年PE 19x 26年PE 14x 27年PE 12x [4] - 当前股价12.19元 A股总市值58.13亿元 每股净资产7.08元 资产负债率69.89% [4][5] 业务表现 - 食品白卡处于微盈利状态 日用消费系列中数码转印纸售价下降导致毛利减少 [2] - 文化纸售价降幅大于成本降幅 毛利同比减少 [2] - 湖北基地4条工业包装纸产线推动产量增长 [1]

会议信息 - 2025年第二次临时股东大会现场会议9月5日14点在浙江省衢州市东港四路1号二楼会议室举行，网络投票时间为9月5日[4] - 会议审议取消监事会等相关议案和修订公司治理制度议案[6] - 会议采取现场与网络相结合的投票表决方式[4][12] 股本变动 - 110名激励对象已获授但未解除限售的117.39万股限制性股票将被回购注销[16][17] - 回购注销后，公司总股本将由47690.0681万股变更为47572.6781万股，注册资本将由47690.0681万元变更为47572.6781万元[17] 组织架构调整 - 公司拟取消监事会，免去王晓明、黄晔监事职务，由董事会审计委员会行使监事会职权[14] - 公司董事会成员将由7名增加至8名，新增1名职工董事由职工代表大会选举产生[15] 章程修订 - 公司拟对《公司章程》相应条款进行修订，涉及表述、职权等调整[18] 股份相关规定 - 公司已发行股份数为47572.6781万股，均为普通股，面额股面值一元[20] - 公司为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助累计总额不得超过已发行股本总额的10%[20] - 董事会为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助的决议需经全体董事的2/3以上通过[20] 股东权益与责任 - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东可要求查阅公司会计账簿、会计凭证[23] - 股东对内容违法的股东会、董事会决议，可请求法院认定无效；对程序或内容违反章程的决议，可在60日内请求法院撤销[23] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东，可书面请求监事会、审计委员会或董事会向法院诉讼[24][25] 会议表决规则 - 股东大会普通决议需出席股东所持表决权1/2以上通过，特别决议需2/3以上通过[35] - 股东会选举董事（非职工董事）、两名以上独立董事实行累积投票制[38] 其他规定 - 公司分配当年税后利润时，应提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上时可不再提取[63] - 法定公积金转为增加注册资本时，所留存的该项公积金不少于转增前公司注册资本的25%[64] - 在符合现金分红条件且未来12个月内无重大资金支出安排时，公司每个年度以现金方式累计分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%，或任意连续3年以现金方式累计分配的利润不少于该3年实现的年均可分配利润[64]

股权质押情况 - 控股股东赵晨佳持有公司股份约9705万股 占公司总股本20.35% [1] - 本次质押变动后累计质押4600万股 占其持股数量47.4% [1] 财务与业务结构 - 公司当前市值58亿元 [2] - 2024年营业收入构成中造纸行业占比99.78% 其他业务占比0.22% [1]

股东持股 - 赵晨佳持股97,048,329股，占总股本20.35%[3] - 赵磊持股153,950,845股，持股比例32.28%[9] - 股东及其一致行动人合计持股384,900,682股，占比80.71%[9] 股份质押 - 赵晨佳本次质押20,000,000股，累计质押46,000,000股[3][6][9] - 赵磊本次质押后累计质押43,300,000股，占总股本9.08%[9] - 股东及其一致行动人累计质押137,060,000股，占总股本28.74%[9] 质押用途 - 赵晨佳质押融资用于偿还原在西藏信托股票质押债务[6]

全球市场与策略 - 全球股市上行，MSCI全球指数上涨1.5%，MSCI发达市场上涨1.5%，MSCI新兴市场上涨1.3%[3] - 美股2025年EPS盈利预期从268上修至269，欧股欧元区STOXX50指数2025年EPS盈利预期从336下修至335[4] - 美联储释放鸽派信号，市场预期年内降息2.2次，美元流动性边际收紧[5] 行业数据与趋势 - 7月固定资产投资累计同比增速下降至1.60%，房地产开发投资累计同比降幅扩大至-12.00%[8] - 7月社消额名义同比增速回落至3.70%，汽车销量当月同比增速上升至14.66%，家电零售额当月同比增速回升至33.98%[9] - 7月出口金额当月同比增速上升至20.08%，对欧盟出口金额当月同比增速上升，对美国、日本、东盟出口下降[10] 公司业绩与表现 - TCL电子25H1总营业收入547.77亿港元，同比增长20.4%，归母净利润10.9亿港元，同比增长67.8%[15] - 宇通客车25H1归母净利润19.36亿元，同比增长15.64%，大中客海外出口同比增长33.19%[70][71] - 和而泰25H1营收54.46亿元，同比增长19.21%，归母净利润3.54亿元，同比增长78.65%[102] 政策与市场动态 - 上海优化房地产政策，外环外购房不限套数，公积金贷款额度上浮15%，首套最高贷款额度提高至184万元[48][50] - 国产游戏版号发放166款创历史新高，2025年1-8月发放国产版号1050个，远高于去年同期的850个[30][31] - 工信部优化算力基础设施布局，中国算力平台贯通，智能算力规模达788 EFLOPS[42][43] 商品与原材料价格 - WTI油价8月22日下降至63.66美元/桶，8月秦皇岛煤价上升，PVC现货价格下降为4818元/吨[11] - 废纸系纸价8月加速上涨，再生箱板纸价格较7月初上涨125-195元，木浆系浆价连续提涨[25][26] - 螺纹钢模拟平均吨毛利243.7元/吨，环比下降37.7元/吨，热卷模拟平均吨毛利201.7元/吨，环比下降31.7元/吨[60]