新股发行与交易提示 - 艾芬达(301575)于2025年9月1日发行，发行价格为27.69元[1] - 抚顺特钢(600399)要约收购申报期为2025年8月12日至9月10日[1] - 开普云(688228)发布严重异常波动公告[1] 异常波动与风险警示 - 思泉新材(301489)出现严重异常波动[1] - 新华锦(600735)发布异常波动公告[6] - 多只ST/*ST股票发布异常波动或终止上市风险提示，包括*ST苏吴(600200)、*ST高鸿(000851)等[4][6] 债券市场动态 - 奇正转债(128133)赎回登记日为2025年9月2日[7] - 开能转债(123206)赎回登记日为2025年9月1日[7] - 华铭定02(124014)回售申报期为2025年9月1日至9月5日[7] - 中装转2(127033)最后交易日为2025年9月3日[7] 基金产品提示 - 深创100ETF(159716)转型选择期为2025年8月26日至9月8日[6] - 多只ETF基金发布溢价风险提示，包括纳指100ETF(513390)、中概互联ETF(513220)等[6] 港股市场提示 - 希教国际控股(01765)供股缴款期为2025年8月25日至9月1日[7] - 香港宽频(01310)要约申报期为2025年8月8日至9月1日[7]

股价表现与资金流向 - 9月1日盘中股价下跌2.04%至45.60元/股，成交额4.69亿元，换手率4.12%，总市值111.58亿元 [1] - 主力资金净流出1917.12万元，特大单买卖占比分别为3.69%和8.27%，大单买卖占比分别为22.33%和21.83% [1] - 年内股价累计上涨52.61%，近5日/20日/60日分别上涨4.06%/7.02%/54.52%，年内三次登上龙虎榜 [1] 业务结构与行业属性 - 主营业务聚焦国防军工、高科技电子与5G、汽车及轨道交通、装备制造四大行业，并拓展新能源、消费品和基础设施领域 [2] - 收入构成：云产品与服务30.35%、工业工程及工业电气产品与服务30.24%、软件系统与服务20.90%、AI产品与服务18.08% [2] - 所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ，概念板块涵盖工业软件、数字孪生、新型工业化、东数西算、人工智能 [2] 财务与股东数据 - 2025年上半年营业收入7.38亿元，同比增长4.91%，归母净利润1.11亿元，同比增长18.75% [2] - 股东户数2.60万户，较上期减少13.21%，人均流通股9413股，较上期增加15.23% [2] - A股上市后累计派现7965.01万元，近三年累计派现2140.03万元 [3] 机构持仓动态 - 华夏行业景气混合（003567）持股373.16万股位列第五大流通股东，持股数量未变动 [3] - 交银先进制造混合A（519704）新进持股334.67万股位列第七大流通股东 [3] - 交银均衡成长一年混合A（010936）新进持股213.40万股位列第九大流通股东 [3]

政策与市场反应 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》为AI应用板块提供政策催化剂 [1] - 政策发布后首个交易日AI应用板块股价高开低走 而AI硬件端企业股价则一路高走 [1] AI应用企业业绩表现 - 佳发教育上半年营收2.73亿元同比增长5.03% 但净利润4078.16万元同比下降4.60% [2] - 佳发教育AI业务处于市场储备和拓展初期 业务规模未达预期且未形成规模化收入贡献 [2] - 佳发教育智慧教育业务成本大幅上升111.28% 导致毛利率下降15.07个百分点 [3] - 佳发教育研发费用下降36.40% 可能影响未来产品竞争力 [3] - 昆仑万维上半年营收37.33亿元同比增长49.23% 但归母净利润亏损8.59亿元同比下滑110.90% [3] - 昆仑万维营业成本同比提升106.21%至11.25亿元 销售费用同比提升95.57%至18.28亿元 [3] - 昆仑万维核心AI产品"天工AI"日下载量仅几百人次 较巅峰时期大幅下滑 [3] - 昆仑万维旗下Skywork AI Pte Ltd亏损约4.53亿元 北京天工智力科技有限公司亏损约2.86亿元 [4] - 中科金财上半年营收3.45亿元同比增长14.36% 但净利润亏损8494.58万元同比下滑71.51% [8] - 中科金财近4年半累计亏损额约5.1亿元 [8] - 中科金财人工智能综合服务营收4835.14万元 仅占总营收不到14% [8] - 中科金财AI综合服务营收增速101.85% 但营业成本增速暴增152.44% 毛利率同比下降14.53个百分点 [8] - 中文在线上半年营收5.56亿元同比增长20.40% 但净亏损2.26亿元亏损同比扩大50.84% [9] - 中文在线销售费用2.66亿元同比增长42.78% 研发费用4177万元同比增长39.36% [9][10] AI Agent企业业绩表现 - 国投智能上半年AI相关产品收入约1.67亿元 占总营收5.58亿元的30% [11] - 国投智能新签订单同比增长42% AI战略对整体业务带动效应明显 [11] - 能科科技上半年AI相关业务收入约2.11亿元同比增长145.60% 占总营收29% [11] - 能科科技整体毛利率达到52.40% 同比提升超过4个百分点 [11] - 税友股份AI相关回款收入约1.65亿元 占数智财税业务26.59% [11] - 税友股份平台付费企业用户数达778万户较年初增长10.04% 活跃企业用户数达1180万户较年初增长10.28% [12] 行业整体状况 - AI应用企业上半年股价涨幅可观但业绩普遍不佳 存在概念驱动与业绩落地不匹配现象 [10] - AI Agent在财税、工业制造等特定领域已形成可复制解决方案和商业模式 开始贡献实际收入 [12]

股票异常波动与风险警示 - 东芯股份(688110)出现严重异常波动[1] - 博通集成(603068)出现严重异常波动[1] - 瑞芯微(603893)出现严重异常波动[1] - 百傲化学(603360)出现严重异常波动[1] - 大元泵业(603757)出现严重异常波动[1] - *ST国华(000004)出现严重异常波动[1] - 拓维信息(002261)出现严重异常波动[1] - ST华扬(603825)出现严重异常波动[1] - 电气风电(688660)出现严重异常波动[1] - *ST高鸿(000851)出现严重异常波动[1] 要约收购与特殊公司行动 - 抚顺特钢(600399)要约收购申报期为2025年8月12日至9月10日[1] - 希教国际控股(01765)供股缴款期为2025年8月25日至9月1日[8] - 香港宽频(01310)要约申报期为2025年8月8日至9月1日[8] 债券赎回事件 - 海亮转债(128081)赎回登记日为2025年9月26日[6] - 华宏转债(127077)赎回登记日为2025年9月16日[6] - 22富皋01(137928)赎回登记日为2025年10月17日[6] - 西子转债(127052)赎回登记日为2025年9月19日[6] - 交建转债(128132)赎回登记日为2025年9月22日[6] - 22金投01(137762)赎回登记日为2025年10月16日[6] - 荣泰转债(113606)赎回登记日为2025年9月11日[6] - 设研转债(123130)赎回登记日为2025年9月11日[6] - 22穗建09(137826)赎回登记日为2025年9月22日[6] - 高测转债(118014)赎回登记日为2025年9月8日[6] 债券回售事件 - 华铭定02(124014)回售申报期为2025年9月1日至9月5日[8] - 22金茂04(137679)回售申报期为2025年9月1日至9月3日[8] - 22陕资01(137896)回售申报期为2025年9月2日至9月8日[8] - 22延旅债(184591)回售申报期为2025年9月3日至9月9日[8] - 20乐清02(152623)回售申报期为2025年9月1日至9月3日[8] - 22电建05(148080)回售申报期为2025年9月2日至9月8日[8] - 宏川转债(128121)回售申报期为2025年9月12日至9月18日[8] - 22航投01(137779)回售申报期为2025年8月29日至9月4日[8] - 20渤水01(152582)回售申报期为2025年8月28日至9月3日[8] - 22龙建01(148079)回售申报期为2025年9月1日至9月5日[8] 基金相关事项 - 深创100ETF(159716)转型选择期为2025年8月26日至9月8日[6] - 龙头家电ETF(159730)出现基金溢价停牌提示[6] - ESGETF(159717)出现基金溢价停牌提示[6] - 招商智星FOF-LOF(161730)出现基金溢价停牌提示[6] - 标普消费ETF(159529)出现基金溢价停牌提示[6] - 人工智能LOF(161631)出现基金溢价停牌提示[6] - 纳指科技ETF(159509)出现基金溢价风险提示[6] - 港股互联网ETF(513770)份额拆分日为2025年8月29日[6] - 港股通创新药ETF(520880)份额拆分日为2025年8月29日[6]

市场表现 - 午后高位人气股持续下挫 [1] - 淳中科技跌停 [1] - 合力泰跌停 [1] - 华胜天成触及跌停 [1] - 大元泵业触及跌停 [1] - 万通发展触及跌停 [1] - 川润股份跌幅靠前 [1] - 科森科技跌幅靠前 [1] - 能科科技跌幅靠前 [1] - 科德教育跌幅靠前 [1]

公司股价表现 - 8月29日股价下跌5.77%至47.36元/股 成交额4.84亿元 换手率3.98% 总市值115.89亿元 [1] 主营业务构成 - 云产品与服务占比30.35% 工业工程及工业电气产品与服务占比30.24% 软件系统与服务占比20.90% AI产品与服务占比18.08% 其他业务占比0.43% [1] - 公司聚焦国防军工 高科技电子与5G 汽车及轨道交通 装备制造四大行业 并拓展新能源 消费品和基础设施行业 [1] 基金持仓情况 - 泰信优势领航混合A(015034)二季度持有1.98万股 占基金净值比例3.52% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约5.74万元 最新规模1810.04万元 今年以来收益19.86% 近一年收益52.18% 成立以来收益7% [2] 基金经理信息 - 基金经理吴秉韬累计任职时间6年38天 管理基金总规模3.76亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报182.59% 最差基金回报-13.69% [3]

公司调研信息 - 鑫元基金近期调研能科科技 参与公司线上电话会 [1] 能科科技业务表现 - AI产品与服务收入增长得益于制造业智能化升级趋势明确及政策持续推动 [1] - 公司积累优质客户资源并持续推动技术产品迭代创新 [1] - 毛利率上升源于业务结构调整 加大高毛利赛道投入并收缩低效业务 [1] - AI产品与服务业务毛利率提升带动整体毛利水平上升 [1] 能科科技AI业务布局 - AI终端业务围绕重点行业及民用场景展开 [1] - 开发不同类别终端垂域模型 [1] - 推进工业研制智能化项目并开发工业软件智能助手产品 [1] - 公司处于垂类应用领域初期 研发投入大且开发变现周期长 [1] - 具备长期数据技术积累 未来将加大研发投入保持快速迭代提升市场占有率 [1] 鑫元基金规模数据 - 资产管理规模2135.58亿元 在210家机构中排名第35 [2] - 非货币公募基金规模1418.75亿元 排名第34 [2] - 管理公募基金165只 排名第46 [2] - 旗下公募基金经理21人 排名第67 [2] 基金产品表现 - 鑫元国证2000指数增强A最新单位净值1.35 [2] - 该产品近一年增长81.03% 为旗下最近一年表现最佳公募基金产品 [2]

能科科技调研要点 - AI产品与服务收入增长受益于制造业智能化升级趋势及政策推动 公司积累优质客户资源并持续推动技术产品迭代创新 [1] - 毛利率上升源于业务与产品结构调整 加大高毛利赛道投入并收缩低效业务 AI产品与服务业务毛利率提升带动整体毛利水平改善 [1] - AI终端业务围绕重点行业及民用场景展开 开发不同类别终端垂域模型 推进工业研制智能化项目并开发工业软件智能助手产品 [1] - 公司处于垂类应用领域初期 研发投入大且开发变现周期长 具备长期数据技术积累 未来将加大研发投入保持快速迭代以提升市场占有率 [1] 惠泰医疗经营数据 - 2025年上半年主营业务毛利率73.71% 较2024年提升1个百分点 主要得益于原材料国产化 生产自动化提升及产品结构优化 [2] - 归母净利润率35.03% 同比提升0.81个百分点 销售费用率17.24% 同比下降0.46个百分点 [2] - Q2电生理手术量较Q1提升 全年行业预计实现两位数增长 公司三维手术量预计超2万台 设备装机年末达450台 [2] - PF手术量超2000台 全年预计达4500台 四川集采全线中标但未含PF产品 [2] - 海外三维标测系统预计2026年Q2获CE认证 PF方案预计2027年Q2获证 印尼已全线获证 [2] 东芯股份业务进展 - 三季度营收和毛利持续改善 市场需求持续修复 SLC NAND Flash需求回暖且价格上升 NOR Flash跟随头部厂商调价 DDR3产品小幅提价 [3] - 二季度业绩增长主要得益于SLC NAND产品贡献 受益于国内运营商招标市场需求旺盛 [3] - 车规产品通过EC-Q100验证 已在多款车型中量产 智能穿戴设备需求强劲 重点布局TWS耳机 功能手机 智能手环/手表等领域 [3] - 持续推进Wi-Fi 7无线通信芯片研发 预计2026年开始贡献营收 研发人员规模和研发费用将继续增长但同比增速放缓 [3] - 作为砺算科技联营方参与治理 采购销售研发由砺算原管理团队负责 7G100系列产品基于自研TrueGPU天图架构 具备商业化潜力与市场竞争力 [3] - 砺算科技融资持续进行中包括债权与股权融资 双方研发设计团队在技术交流与合作方面具有一定协同性 [3] 科创100ETF华夏数据 - 跟踪上证科创板100指数 近五日涨跌8.53% 市盈率227.98倍 [7] - 最新份额25.8亿份 减少8500万份 主力资金净流入3374.5万元 [7] - 估值分位57.08% [8]

财务表现 - 源飞宠物2025年上半年实现营业收入7.92亿元，同比增长45.52%，各产品线均有增长，尤其宠物零食和境内收入，归母净利润微增0.37%，毛利率下降0.93%，销售费用大幅增加97.13% [1] - 珀莱雅2025年上半年毛利率提升至73.38%，销售费用率增加因品牌投入加大，半年度分红方案现金分红总额占归母净利润的比例提升到接近40% [3] - 能科科技毛利率上升源于业务与产品结构调整，加大高毛利赛道投入，收缩低效业务，AI产品与服务业务毛利率提升带动整体毛利水平提升 [4] 业务运营 - 源飞宠物柬埔寨两家工厂基本满产，新产能预计明年投产，美国对柬埔寨关税现为19%，对运营暂未造成重大影响，海外业务保持稳定增速，原因包括拓展新客户、丰富产品线、完善海外生产线布局、持续创新研发 [1] - 海尔生物海外收入中欧洲占40%，非洲30%，亚洲20%，美洲10%，低温存储市占不足10%，智慧用药与实验室方案增长强劲，智慧用药、血液技术各占收入11%，实验室方案占17% [2] - 珀莱雅大单品策略取得显著成效，未来将继续迭代和品类延展，彩棠品牌深耕'中国妆，原生美'理念，强化底妆产品线，Off&Relax品牌升级品牌形象，强化香氛特色，出海聚焦日本和东南亚市场 [3] - 能科科技AI产品与服务收入增长得益于外部环境与内部战略支撑，制造业智能化升级趋势明确，政策持续推动，公司积累优质客户资源，持续推动技术产品迭代创新，AI终端业务围绕重点行业及民用场景展开，开发不同类别终端垂域模型，推进工业研制智能化项目，开发工业软件智能助手产品 [4] 战略发展 - 珀莱雅筹划港股上市，旨在全球化发展，提供充足资金支持，提升品牌形象和知名度，增强股东回报，可持续发展目标按计划推进，部分已提前达成，未来将筹划5-10年的ESG目标 [3] - 海尔生物股权激励目标为15%-30%收入增长，公司将持续推行以实现共创共赢，截至8月国内大项目漏斗增速38%，医疗在手项目增速近200%，制药增长118%，高科剔除高基数后增速达500%，国家资金陆续落地，市场机会显著，并购聚焦补强、相关、平台三类，通过"同心圆"整合体系提升价值，2024年并购子公司资本回报率达双位数 [2] - 能科科技处于垂类应用领域初期，研发投入大，开发及变现周期长，具备长期数据技术积累，未来将加大研发投入，保持快速迭代，提升市场占有率 [4] 公司治理 - 珀莱雅董事会新增独立董事范明曦女士和职工代表董事，新聘任董事会秘书薛霞女士 [3]

公司财务表现 - 仙琚制药2025年上半年主营收入18.69亿元同比下降12.56% 归母净利润3.08亿元同比下降9.26% 第二季度单季度收入8.61亿元同比下降21.72% [1] - 仙琚制药毛利率63.16% 负债率16.73% 财务费用-488.5万元 投资收益-961.69万元 [1] - 珀莱雅2025年上半年毛利率提升至73.38% 销售费用率增加因品牌投入加大 [2] 战略发展与业务布局 - 珀莱雅筹划港股上市旨在全球化发展 提升品牌形象和知名度 分红比例提升至归母净利润40% [2] - 能科科技AI产品与服务收入增长受益于制造业智能化升级趋势 政策推动及客户资源积累 [3] - 恒帅股份聚焦稀土磁性材料一体化 谐波磁场电机与德国伦茨合作进入量产爬坡 拓展汽车/工业自动化/人形机器人领域 [4] - 双林股份线性模组与丝杠具备全流程能力 已对接两家头部新势力车企 2025年5月启动交付 [5] 产品与技术进展 - 珀莱雅大单品策略成效显著 彩棠品牌强化"中国妆"理念及底妆产品线 Off&Relax升级香氛特色 [2] - 能科科技开发工业软件智能助手 推进垂域模型及工业研制智能化项目 研发投入大但具备长期数据积累 [3] - 双林股份滚柱丝杠规划年产能100万套 2025年10月底达10万套/年 科之鑫二代磨床9月量产精度C3级 [5] - 恒帅股份冷却歧管大批量量产 电子水泵获定点并规划150万套产能 向总成化发展 [4] 产能与交付情况 - 双林股份新能源电驱营收4.40亿元同比增长93.78% 220平台A样下半年完成 2026年量产 [5] - 双林股份已获国外头部企业小批量订单 8月31日前交付 车用丝杠订单预计四季度落地 [5] - 恒帅机器人业务研发节奏快 或独立运营团队应对高壁垒挑战 [4] 市场拓展与客户 - 珀莱雅出海聚焦日本和东南亚市场 可持续发展目标部分已提前达成 [2] - 能科科技处于垂类应用领域初期 未来将提升市场占有率并保持快速迭代 [3] - 双林股份灵巧手样品8月底交付 两家客户开发需求推进中 [5]