行业贸易数据 - 2025年11月中国泵进口数量为0.04亿台（即400万台），同比下降8.7% [1] - 2025年11月中国泵进口金额为3.01亿美元，同比下降3.1% [1] - 2025年11月中国泵出口数量为4.76亿台，同比下降6.1% [1] - 2025年11月中国泵出口金额为9.12亿美元，同比增长7.7% [1] - 行业出口呈现“量减价增”态势，出口金额增速显著高于出口数量增速 [1] 相关上市公司 - 新闻提及的泵业相关上市公司包括凌霄泵业（002884）、泰福泵业（300992）、湘油泵（603319）和大元泵业（603757） [1] 行业研究报告 - 智研咨询发布了《2026-2032年中国真空泵制造行业市场现状调查及发展前景研判报告》 [1] - 智研咨询是一家提供深度产业研究报告、商业计划书及定制服务的产业咨询机构 [2]

募投项目结项与资金安排 - 公司2022年公开发行的可转换公司债券对应的两个募投项目“年产300万台高效节能水泵扩能项目”和“补充流动资金项目”已全部结项 [2][3] - 项目结项后，公司将节余募集资金752.65万元（含利息收入扣除手续费后净额）永久补充流动资金，用于日常生产经营 [2][3] - 节余资金占本次募集资金净额444,387,264.15元的比例约为1.69% [6][9] 募集资金基本情况 - 公司于2022年公开发行可转换公司债券，募集资金总额为45,000.00万元（450,000,000.00元） [3] - 扣除发行费用5,612,735.85元（不含税）后，实际募集资金净额为444,387,264.15元 [3] - 募集资金已于2022年12月9日全部到位，并实行专户存储 [3] 节余资金原因与使用计划 - 节余资金主要源于公司在项目实施过程中强化费用管控、优化资源调度以降低成本，同时通过现金管理和存款获得理财与利息收益 [5] - 公司计划在资金划转后注销相关募集资金专户并终止监管协议 [3][6] - 该资金使用计划旨在合理配置资金，提高募集资金使用效率，促进公司持续稳定发展 [6][7] 决策与审议程序 - 该事项已经公司第四届董事会审计委员会第七次会议及第四届董事会第十三次会议审议通过，董事会表决结果为9票同意、0票反对、0票弃权 [2][8][9] - 由于节余资金比例未超过募集资金净额的10%，根据相关规定，该事项无需提交公司股东大会审议 [2][9] - 公司保荐机构浙商证券股份有限公司对该事项进行了核查并出具了无异议的核查意见 [2][10][11]

公司公告核心内容 - 大元泵业公告其2022年公开发行可转换公司债券对应的投资项目存在节余资金 [2] - 节余资金总额为752.65万元 该金额包含利息收入扣除手续费后的净额 [2] - 节余资金涉及两个具体项目：“年产300万台高效节能水泵扩能项目”和“补充流动资金项目” [2] 资金使用安排 - 公司计划将上述节余资金永久补充流动资金 用于日常生产经营活动 [2] - 该资金使用安排已经公司第四届董事会审计委员会第七次会议及第四届董事会第十三次会议审议通过 [2] - 此事项无需提交公司股东会审议 [2]

募投项目结项与资金安排 - 公司"年产300万台高效节能水泵扩能项目"和"补充流动资金项目"已结项 标志着其2022年公开发行可转换公司债券的募集资金投资项目已全部完成 [1] - 公司将节余募集资金752.65万元（含利息收入净额）永久补充流动资金 以提高资金使用效率 [1] - 资金划转完成后 公司将注销相关募集资金专户并终止监管协议 [1]

募投项目结项与资金安排 - 公司"年产300万台高效节能水泵扩能项目"和"补充流动资金项目"已结项 标志着其2022年公开发行可转换公司债券募集资金投资项目已全部完成 [1] - 公司将节余募集资金752.65万元（含利息收入净额）永久补充流动资金 以提高资金使用效率 [1] - 资金划转完成后 公司将注销相关募集资金专户并终止监管协议 [1]

募集资金 - 公司发行45000万元可转债，净额44438.73万元[2] 项目投入 - 水泵扩能项目拟投41438.73万元，补流拟投3000万元[5] - 截至2025年12月25日两项目完成投入[6] - 水泵扩能项目累计投入41472.78万元[7] 资金处理 - 拟将节余752.65万元永久补流，占净额1.69%[8] - 相关会议通过结项及补流议案[10] - 保荐机构认为事项合规无异议[11]

募资情况 - 公司发行可转债面值45000万元，净额44438.73万元[3] 募投项目 - 水泵扩能项目拟投41438.73万元，累计投41472.78万元[7] - 补充流动资金项目拟投和累计投均为3000万元[7] 项目结项 - 2025年12月25日两项目满足结项条件[6] 资金处理 - 节余752.65万元占净额1.69%，将永久补流[8][2] 审议情况 - 2025年12月25日会议通过议案，保荐机构无异议[11][14]

核心观点 - 公司卡位液冷温控、商用泵、热泵出口等高景气赛道，契合“双碳”目标与储能、算力、新能源车等新兴产业发展趋势，新兴业务实现翻倍级增长，有效对冲传统业务波动，打开长期成长天花板 [1] - 公司在屏蔽泵及液冷泵领域拥有深厚技术积累，产品广泛应用于新能源汽车、储能、IDC等多个高增长行业，维持“买入”投资评级 [1] 业务与市场 - 公司新兴业务（液冷温控、商用泵、热泵出口等）实现翻倍级增长，有效对冲传统业务波动 [1] - 产品广泛应用于新能源汽车、储能、IDC（互联网数据中心）等多个高增长行业 [1] - 工业泵等产品突破外资垄断，进口替代进程加速，在化工、核电、半导体等高端领域份额提升 [1] - 海外本地化布局持续深化，新设东南亚子公司完善制造与销售网络，海外业务稳步拓展 [1] 技术与研发 - 公司持续高研发投入巩固技术优势 [1] - 产品矩阵向高端化、定制化延伸 [1] - 在屏蔽泵及液冷泵领域拥有深厚技术积累 [1] 公司治理与股东回报 - 公司坚持高现金分红政策，累计分红超IPO募资总额，增强投资者信心 [1] - 形成“海外增量+股东回报”双支撑格局 [1]

投资评级 - 维持“买入”评级 [2][9] 核心观点 - 公司卡位液冷温控、商用泵、热泵出口等高景气赛道，新兴业务实现翻倍级增长，有效对冲传统业务波动，打开长期成长天花板 [5] - 持续高研发投入巩固技术优势，产品矩阵向高端化、定制化延伸，工业泵等产品突破外资垄断，进口替代进程加速 [6] - 海外本地化布局持续深化，同时坚持高现金分红政策，形成“海外增量 + 股东回报”双支撑格局 [7] 新兴业务与赛道景气度 - 液冷温控业务适配新能源车、储能、算力服务、风电等场景，与英维克、维谛、曙光数创、中兴通讯等头部客户联合开发12个重点项目 [5] - 液冷泵已完成7.5kw电子屏蔽泵批量供货，11kw及以上功率产品研发推进中 [5][6] - 雷客商泵业务覆盖工业生产、水务管理、建筑环保等领域，在低基数下持续高速增长 [5] - 热泵配套业务受益于欧洲市场去库存后需求复苏及欧盟节能政策扶持，外销增长强劲 [5] - 2025年上半年节能型产品外销收入0.37亿元，同比增长80% [8] 研发与技术壁垒 - 2025年前三季度研发费用0.79亿元，同比增长14.58%，占营收比重5.45% [6] - 累计拥有专利599项，其中发明专利88项，深度参与行业标准制定 [6] - 工业泵业务在国内化工行业需求收缩背景下仍保持稳定增长，2025年上半年工业泵板块收入同比增长超20% [6] - 定制化设计与产品可靠性优势显著，在石化、核电、航天等高端领域实现稳定供货，打破外资品牌垄断 [6] 全球化布局与股东回报 - 全球化布局提速，新设新加坡及泰国等海外子公司，完善东南亚制造与销售网络 [7] - 海外业务覆盖欧洲、美洲、亚洲等多个区域，有效分散单一市场风险 [7] - 上市以来累计现金分红及回购注销金额达9.81亿元，超IPO及再融资募集资金总额9.20亿元 [7][8] 财务预测与估值 - 预测公司2025-2027年收入分别为21.61亿元、24.64亿元、28.72亿元 [9] - 预测2025-2027年归母净利润分别为2.38亿元、2.70亿元、3.21亿元 [11] - 预测2025-2027年摊薄每股收益分别为1.28元、1.45元、1.72元 [9][11] - 当前股价对应2025-2027年PE分别为37.0倍、32.7倍、27.4倍 [9] - 预测2025-2027年营业收入增长率分别为13.2%、14.0%、16.6% [11] - 预测2025-2027年归母净利润增长率分别为-6.6%、13.1%、19.2% [11]

股票情况 - 公司股票2025年12月17 - 19日连续3日收盘价格涨幅偏离值累计超20%[3] - 股价剔除大盘整体因素后实际波动幅度较大[9] 公司运营 - 公司目前生产经营正常，主营业务未变[5] 信息披露 - 截止公告披露日，无应披露未披露重大信息，未筹划重大事项[6] 交易风险 - 提醒投资者注意交易风险[9]