华鑫证券研报指出，大元泵业卡位液冷温控、商用泵、热泵出口等高景气赛道，契合"双碳"目标与新兴 产业（储能、算力、新能源车）发展趋势，新兴业务实现翻倍级增长，有效对冲传统业务波动，打开长 期成长天花板。持续高研发投入巩固技术优势，产品矩阵向高端化、定制化延伸，工业泵等产品突破外 资垄断，进口替代进程加速，在化工、核电、半导体等高端领域份额提升，构筑深厚竞争壁垒。海外本 地化布局持续深化，新设东南亚子公司完善制造与销售网络，海外业务稳步拓展；同时坚持高现金分红 政策，累计分红超IPO募资总额，增强投资者信心，形成"海外增量+股东回报"双支撑格局。大元泵业 在屏蔽泵及液冷泵领域拥有深厚技术积累，其产品广泛应用于新能源汽车、储能、IDC等多个高增长行 业，维持"买入"投资评级。 ...

行业趋势与公司定位 - 小型模块化反应堆因其安全性、部署灵活性及多用途等独特优势，在新一轮核能技术变革和国际产业竞争中的作用日益凸显 [1] - 公司控股子公司哈尔滨电气动力装备有限公司成功为全球首座陆上商用模块化小堆“玲龙一号”自主研制并交付全部4台核主泵 [1] - “玲龙一号”是中国核工业集团有限公司自主研发并具有自主知识产权的多功能模块化小型压水堆堆型 [1] 核心技术产品与成就 - 公司为“玲龙一号”交付的核主泵是反应堆冷却剂系统的“心脏”，也是核岛最关键、制造难度最大的旋转设备 [1] - 子公司哈动装实现了核主泵的全链条自主化研制 [1] - 公司电动机及屏蔽泵已在中核小堆实现产品供货，产品可满足技术需求 [1] 未来发展战略 - 公司未来将持续深化核主泵技术迭代，推进装备标准化、智能化升级 [1] - 公司将依托“玲龙一号”示范经验，进一步巩固在小型模块化核反应堆核心设备领域的领先优势 [1] - 公司致力于助力我国核能技术高质量发展 [1]

行业趋势与公司定位 - 小型堆因其安全性、部署灵活性及多用途等方面的独特优势，在新一轮核能技术变革和国际产业竞争中的作用日益凸显 [2] - “玲龙一号”是中国核工业集团有限公司自主研发并具有自主知识产权的多功能模块化小型压水堆堆型 [2] 公司核心技术与产品交付 - 公司控股子公司哈动装成功为全球首座陆上商用模块化小堆——“玲龙一号”自主研制并交付全部4台核主泵 [2] - 该主泵是反应堆冷却剂系统的“心脏”，也是核岛最关键、制造难度最大的旋转设备，哈动装实现了全链条自主化研制 [2] - 公司电动机及屏蔽泵已在中核小堆实现产品供货，产品可满足技术需求 [2] 公司未来战略与发展规划 - 未来公司将持续深化核主泵技术迭代，推进装备标准化、智能化升级 [2] - 公司将依托“玲龙一号”示范经验，进一步巩固在小型模块化核反应堆核心设备领域的领先优势，助力我国核能技术高质量发展 [2]

行业趋势与小型堆前景 - 小型堆因其安全性、部署灵活性及多用途等方面的独特优势，在新一轮核能技术变革和国际产业竞争中的作用日益凸显 [1] 公司核心技术产品与成就 - 公司控股子公司哈动装成功为全球首座陆上商用模块化小堆“玲龙一号”自主研制并交付全部4台核主泵 [1] - 该核主泵是反应堆冷却剂系统的“心脏”，也是核岛最关键、制造难度最大的旋转设备，哈动装实现了全链条自主化研制 [1] - 公司电动机及屏蔽泵已在中核小堆实现产品供货，产品可满足技术需求 [1] 公司未来战略与发展规划 - 未来公司将持续深化核主泵技术迭代，推进装备标准化、智能化升级 [1] - 公司将依托“玲龙一号”示范经验，进一步巩固在小型模块化核反应堆核心设备领域的领先优势，助力我国核能技术高质量发展 [1]

清洁能源装备生产与增长 - 前7个月太阳能电池产量达4.7亿千瓦，同比增长19.6% [2] - 上半年新增发电装机中，风电和太阳能发电装机占比高达89.9% [2] - 前7个月风电机组出口至108个国家和地区，出口金额稳步提升 [2] 核心技术自主可控进展 - 全国70%的气电机组、60%的核电机组、40%的水电机组的关键核心技术在德阳研发制造 [3] - 自主G50重型燃气轮机实现从0到1的突破，为商业化及国际竞争奠定基础 [4] - 全球首座第四代高温气冷堆核电站设备国产化率达93.4%，机组可利用率达75%，目标提升至90%以上 [4] 重大工程项目与效率提升 - 世界单机容量最大500兆瓦冲击式水电机组转轮采用机器人焊接，一次合格率超99% [4] - 浙江安吉843兆瓦燃气机组发电效率达64.15%，预计全年发电量约70亿度，可满足600万居民年用电 [5] - 安吉电厂项目每年可减少二氧化碳排放约186万吨，节约标煤约67万吨 [5] 国际市场与产业生态输出 - 参建柬埔寨上达岱1000兆瓦抽水蓄能电站，支持该国清洁能源梯级开发并上网 [6] - 高端屏蔽泵产品成功完成欧洲用户制造验收，标志技术及标准体系逐步建立 [6] - 推动从产品出口向技术、标准、服务综合输出转型，积极筹建全球清洁能源装备产业联盟 [6] 标准体系建设与引领 - “十四五”期间制定和修订64项风电全产业链标准，有效规范行业发展并提升质量安全性 [7] - 在2025世界清洁能源装备大会上发布《中国清洁能源装备十大标准》等新成果 [7] - 我国主导或参与制定多项清洁能源装备国际标准，国际话语权显著提升，实现从“市场换技术”向“技术输出标准”转型 [8] 未来发展规划与技术攻关 - 系统推进燃气轮机、新型储能、氢能装备、智能变电站等重点领域技术攻关 [2] - 目标到2030年在400兆瓦级重型燃机、液氢储运装备等关键技术上取得突破 [2] - “十五五”期间是风电产业从“规模扩张”向“质量跃升”转型及标准体系迭代升级的关键期 [7]

股价表现 - 8月27日盘中涨停10.01% 报57.26元/股 成交12.8亿元 换手率15.12% 总市值94.33亿元 [1] - 截至13:54维持涨停状态 [1] 公司基本情况 - 全球知名民用水泵供应商 产品包括农用商用泵及屏蔽泵 [1] - 产品销售网络覆盖全球100余个国家和地区 [1] - 拥有504项专利 获中国驰名商标及省级高新技术企业荣誉 [1] - 注册地址位于浙江省台州市温岭市泽国镇西城路689号 [1] 股东结构 - 截至3月31日股东户数1.02万户 人均流通股1.62万股 [1] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入3.8亿元 同比增长37.21% [1] - 同期归属净利润3921.32万元 同比减少3.95% [1] 产品应用领域 - 产品广泛应用于农林畜牧 企业生产与居民生活 城市建设等领域 [1]

公司业务进展 - 屏蔽泵产品已成功应用于数据中心液冷系统 [1] 技术应用领域 - 产品应用场景为数据中心散热解决方案 [1]

公司产品应用领域 - 公司及子公司生产的屏蔽泵、反应堆冷却剂泵产品主要应用于核电站的核主泵 [1] 核电设备业务布局 - 公司产品线涵盖核电站关键设备反应堆冷却剂泵 [1] - 屏蔽泵同为核电领域核心产品组成部分 [1] 技术能力体现 - 公司具备核电站核主泵相关产品的研发制造能力 [1]

公司股价表现与风险提示 - 公司股价近期大涨 截至8月14日收获四连板 报收42 85元/股 市值71亿元 自7月31日以来累计涨幅超80% 近11个交易日日均换手率6 06% 显著高于日常水平 [1] - 公司发布股价异动公告提示风险 当前股价处于历史高位 存在市场情绪过热情形 [1] - 2024年公司营收19 09亿元 同比增长1 57% 净利润2 55亿元 同比下滑10 55% 2025年一季度净利润3921 32万元 同比下降3 95% [1] 液冷业务发展现状 - 液冷温控业务为原有业务 2025年一季度直接用于数据中心液冷的产品销售收入约160万元 占营业总收入0 43% 对报表影响小 业务发展存在较大不确定性 [1] - 2024年液冷温控业务营业收入约0 9亿元 同比增长超80% 覆盖新能源汽车 储能 算力服务等重点应用场景 [2] - 液冷产品在算力领域主要应用于区块链及AIDC领域 下游客户包括温控厂商及比特大陆 中兴通讯等终端客户 [2] 液冷行业前景与竞争格局 - AI服务器单颗GPU功耗达1000W以上 传统风冷难以满足需求 液冷技术因高效散热和更低PUE优势正从选配变为必配 [2] - 全球液冷市场规模预计从2024年不足30亿美元增至2030年213亿美元 年复合增长率超40% [2] - 液冷泵技术难度高于传统民用泵 绿色数据中心对噪音 安全泄露要求更严格 头部企业具备先发优势 [3] 客户拓展与业务布局 - 2024年在中兴通讯 曙光数创 英维克 同飞股份等重点行业客户实现0到1突破 [2] - 2025年业务将明显受益于2024年完成的部分重点客户拓展 [2] - 公司生产经营正常 主营业务未发生重大变化 下游市场环境及行业政策无重大调整 [1]