证券之星消息，9月30日军工电子板块较上一交易日上涨2.86%，高凌信息领涨。当日上证指数报收于 3882.78，上涨0.52%。深证成指报收于13526.51，上涨0.35%。军工电子板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688175 | 高凌信息 | 25.57 | 13.90% | 6.84万 | | 1.67亿 | | 600562 | 圖睿科技 | 34.42 | 10.00% | 36.63万 | | 12.07亿 | | 688552 | 航大南湖 | 43.10 | 9.95% | 12.32万 | | 5.19 Z | | 301306 | 西测测试 | 55.66 | 5.72% | 1 5.29万 | | 2.93亿 | | 002231 | *ST奥维 | 3.33 | 5.05% | 8.81万 | | 2909.90万 | | 603267 | 鸿远电子 | 58.66 | 4.75% | 8.62万 | | 5.02亿 ...

9月30日，火炬电子涨5.09%，截至发稿，报39.25元/股，成交3.70亿元，换手率2.02%，总市值186.66亿 元。 资料显示，福建火炬电子科技股份有限公司位于福建省泉州市鲤城区江南高新技术电子信息园区紫华路 4号(经营场所:福建省泉州市鲤城区常泰北路178号,泉州市鲤城区常泰街道新塘社区泰新街58号)，成立 日期2007年12月20日，上市日期2015年1月26日，公司主营业务涉及电子元器件、新材料及相关产品的 研发、生产、销售、检测及服务业务。主营业务收入构成为：国际贸易业务53.08%，自产被动元器件 34.32%，自产陶瓷材料7.29%，自产主动元器件4.73%，其他(补充)0.57%。 截至发稿，石础累计任职时间3年90天，现任基金资产总规模3.21亿元，任职期间最佳基金回报 14.99%， 任职期间最差基金回报-35.25%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 数据显示，融通基金旗下1只基金重仓火炬电子。融通通乾研究 ...

AI服务器行业背景 - AI服务器作为人工智能核心基础设施 应用边界从集中式模型训练向全行业深度落地拓展 为行业智能化转型提供动力[2] - 英伟达B300GPU整机功耗突破2000W 单台AI服务器集群需承载每秒10^18次浮点运算负荷 电力系统稳定性成为算力释放的核心瓶颈[2] - MLCC和电感等被动元器件虽体积微小 但成为支撑AI算力稳定运行的基石级元件[2] 研发投入规模 - 上半年三环集团研发投入29263.6万元位居第一 顺络电子27730.2万元位居第二 风华高科12401.5万元位居第三[4] - 麦捷科技研发投入8180.9万元 宏达电子6734.1万元 火炬电子5014.4万元 泰晶科技2292.78万元 达利凯普930.1万元[4] - 三环集团研发人员1877人稳居第一 顺络电子1354人位居第二 风华高科1336人位居第三[6] 研发投入强度 - 顺络电子研发费用占营收比例8.6%位居第一 宏达电子7.9%位居第二 三环集团7.1%位居第三[10] - 泰晶科技研发费用占比5% 达利凯普4.8% 麦捷科技4.6% 火炬电子2.8%[10] 三环集团AI服务器进展 - AI服务器MLCC用量比通用服务器增加80%以上 平均每台搭载量达三至四千颗[7] - 可供应0603-226 0805-476等小尺寸高容产品 以及1206-107 1210-107等大尺寸高容产品[7] - 48V电源系统应用可供应0805-105-100V 1206-225-100V 1210-475-100V等规格[7] 顺络电子技术优势 - 年交付电感远超千亿只 为全球供应链提供服务[8] - 研发新型结构钽电容具有小体积 高比容 高可靠性优势[8] - 产品在SSD 高端消费电子 AI服务器等应用领域颇受青睐[8] 风华高科产品突破 - 实现极限高容用MLCC配方粉 新型高可靠性MLCC瓷粉等关键材料开发[8] - 开发中高压系列产品 工作电压达100V-5000V 通过AEC-Q200和UL60384认证[8] - 产品适用于AI服务器中高压供电模块[8] 麦捷科技创新成果 - 为全球头部消费电子厂商AI电源管理芯片提供电感方案[9] - 完成非晶 纳米晶材料导入 实现高效率电感产品设计[9] - 成功设计出适用于大算力服务器用的电感产品[9] 泰晶科技产品布局 - 拥有全系列产品布局 覆盖DIP音叉系列 片式高频系列 有源系列等[9] - 开发312.5MHz差分输出温度补偿振荡器 实现超低相位噪声性能[9] - 产品赋能算力 服务器 AI 光通信与机器人产业[9] 达利凯普技术优势 - 专注于射频微波MLCC研发制造 在国内具有先发优势[9] - 掌握从配料 流延 叠层到烧结 测试等全流程生产工艺[9] - MLCC产品通过多家5G通信头部厂商合格供应商体系审核[11]

担保对象及基本情况 - 公司为苏州雷度提供债权最高本金限额等值人民币20,500万元及利息等费用的连带责任担保 [1] - 公司为上海雷度提供债权最高本金限额等值人民币1,500万元及利息等费用的连带责任担保 [1] - 公司为上海紫华光提供债权最高本金限额等值人民币500万元及利息等费用的连带责任担保 [1] - 公司为上海火炬集团提供最高本金限额人民币2,000万元及利息等费用的连带责任担保 [1] 内部决策程序及担保额度调剂 - 公司2025年度计划为所属子公司银行综合授信提供不超过22.51亿元人民币的连带责任担保 [2] - 公司及子公司为所属子公司与供应商业务交易提供累计不超过2.45亿元人民币的连带责任保证 [2] - 担保额度可在下属控股子公司间按实际情况调剂使用 [2] 担保协议主要内容 - 所有担保均采用连带责任保证方式 [4][5][7][8] - 担保范围均包含主债权本金、利息、罚息及实现债权的相关费用 [4][5][7][8] - 宁波银行相关担保保证责任期间为债务履行期限届满之日起两年 [4][5][7] - 招商银行担保保证期间延续至展期期间届满后另加三年 [8] 累计担保情况 - 公司及控股子公司对外担保总额为17.29亿元 [11] - 担保总额占2024年12月31日经审计净资产的31.52% [11] - 所有担保均为对控股子公司提供 无逾期担保 [11] 担保必要性及审批情况 - 担保为满足子公司日常经营需要 有利于降低融资成本和业务持续发展 [9] - 担保事项经董事会和股东大会审议通过 本次操作在授权范围内无需重新审议 [10]

公司担保情况 - 公司及控股子公司无逾期担保 [1]

担保情况 - 为苏州雷度本次担保20500万元，实际担保余额37000万元[2] - 为上海雷度本次担保1500万元，实际担保余额0万元[2] - 为上海紫华光本次担保500万元，实际担保余额0万元[2] - 为上海火炬集团本次担保2000万元，实际担保余额0万元[3] - 截至公告日对外担保总额172931.92万元，占比31.52%[4] - 2025年计划为子公司授信提供不超22.51亿元担保[6] - 为业务交易提供累计不超2.45亿元担保[6] - 上海雷度担保额度调剂 - 4500万元，后为1500万元[7] - 苏州雷度担保额度调剂4500万元，后为57500万元[7] 子公司业绩 - 苏州雷度2025年6月30日资产净额85074.59万元[9] - 苏州雷度2025年6月30日净利润2562.46万元[9] - 上海紫华光2025年1 - 6月净利润344.08万元[11] - 上海紫华光2024年净利润920.63万元[11] - 上海火炬集团2025年1 - 6月净利润 - 687.73万元[14] - 上海火炬集团2024年净利润 - 2491.66万元[14] 子公司信息 - 上海雷度2019年成立，注册资本4000万元[9] - 上海紫华光注册资本20000万元，苏州雷度全资持有[10] - 上海火炬集团注册资本10000万元，公司全资持有[13]

核心观点 - 中国宣布新一轮气候目标 到2035年温室气体净排放量比峰值下降7%-10% 非化石能源消费占比达30%以上 风电和太阳能总装机容量达36亿千瓦[2] - 央行持续加量续作MLF 9月净投放3000亿元 中期流动性净投放总额达6000亿元[2] - 生猪养殖行业面临猪价持续下行压力 8月活猪均价14.35元/公斤 环比下降3.77% 9月进一步跌至12.82元/公斤的三年最低水平[5] - 高速公路板块经历深度调整后 股息率回升至24年以来较高水平 A股对H股溢价率降至23年以来较低水平 配置价值凸显[9][10][11] 政策动态 - 八部门联合发布数字消费发展指导意见 提出14项任务举措 包括开展智能网联汽车准入试点和发展无人机支线运输[2] - 九部门出台促进服务出口13项措施 强化资金支持 优化跨境资金流动管理 加快发展国际数据服务业务[2] - 六部门联合印发建材行业稳增长方案 严禁新增水泥熟料和平板玻璃产能 新建改建项目须制定产能置换方案[2] - 美国对进口机器人和医疗设备启动232调查 可能加征关税 但对海外子公司业务影响有限[4] 行业数据 - 铁路运输量保持增长 1-8月全国铁路完成旅客发送量31.96亿人 同比增长6.7% 货运发送量34.67亿吨 增长2.6%[2] - 生猪产能呈现震荡去化趋势 7月能繁母猪存栏量4042万头 环比微减1万头 仔猪价格出现断崖式下跌[5] - 上市养殖企业8月销售均价普遍下降 牧原股份 温氏股份 正邦科技和新希望生猪销售均价分别为13.51 13.90 13.75和13.54元/公斤 环比下降4.66%-6.23%[7] 公司动态 - 恒瑞医药签署瑞康曲妥珠单抗项目授权协议 获得1800万美元首付款和最高10.93亿美元里程碑付款[4] - 皖维高新预计2025年前三季度归母净利润3.4-4.2亿元 同比增长69.81%-109.77%[4] - 中国巨石计划回购股份 资金总额不超过8.80亿元 回购价格不超过22元/股[4] - 中微半导递交H股上市申请 拟在香港联交所主板挂牌[4] 投资机会 - 生猪养殖行业政策调控加强 短期增加供给压力但中长期有利于产能出清 预计26年猪价迎来向上拐点 建议关注成本领先的牧原股份 温氏股份等头部企业[6] - 高速公路板块股息率与国债收益率差值回到23年下半年水平 重点个股股息率回升至5%以上 建议关注皖通 粤高速A 招商公路等分红比例较高的个股[11][13]

股价表现与交易数据 - 9月25日盘中下跌2.01%至37.61元/股 成交额2.73亿元 换手率1.51% 总市值178.86亿元 [1] - 主力资金净流出3028.68万元 特大单净卖出1095.23万元(占比4.02%) 大单净卖出1933.45万元 [1] - 年内股价累计上涨23.55% 近5日/20日分别下跌3.02%和7.66% 近60日上涨2.45% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入17.72亿元 同比增长24.20% [3] - 归母净利润2.61亿元 同比增长59.04% [3] - A股上市后累计派现10.37亿元 近三年累计分红3.65亿元 [4] 主营业务构成 - 国际贸易业务占比53.08% 自产被动元器件占比34.32% [2] - 自产陶瓷材料占比7.29% 自产主动元器件占比4.73% [2] - 公司主营电子元器件、新材料研发生产销售及服务业务 [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数2.96万户 较上期增加6.67% 人均流通股16077股减少3.49% [3] - 广发中小盘精选持股683.02万股(增持39.55万股) 位列第三大流通股东 [4] - 富国天惠成长持股600.92万股(增持300.05万股) 位列第五大流通股东 [4] - 广发小盘成长持股599.15万股(增持215.98万股) 位列第六大流通股东 [4] 行业属性与概念板块 - 申万行业分类属国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ [2] - 概念板块涵盖军工电子、商业航天、航天军工、军民融合、MLCC概念 [2]

分配方案核心内容 - 2025年半年度每股派发现金红利0.16元（含税）[2] - 以扣除回购股份后的473,122,869股为基数计算 合计派发现金红利75,699,659.04元[4] - 差异化分红方案 不送红股且不进行资本公积转增股本[4] 股权登记与实施安排 - 分派对象为股权登记日收市后登记在册的全体股东 回购专用证券账户股份除外[3] - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司资金清算系统派发[6] - 股东蔡明通、蔡劲军的现金红利由公司自行发放[6] 除权除息计算方式 - 除权参考价计算公式为（前收盘价-0.1592元）÷（1+0）[5][6] - 现金红利按总股本摊薄计算为每股0.1592元 因流通股份变动比例为0[5] - 实际参与分配股本基数为473,122,869股 总股本为475,566,631股[4][5] 差异化扣税安排 - 自然人股东持股超1年免征个人所得税 持股1年内暂不扣缴[6][7] - QFII股东按10%税率代扣所得税 税后每股实得0.144元[7] - 沪港通香港投资者按10%税率代扣所得税 税后每股实得0.144元[8] - 其他机构投资者由纳税人自行申报所得税 每股实得0.16元[8]

利润分配方案 - 2025年半年度A股每股现金红利0.16元（含税）[1] - 股权登记日为2025年10月9日[1] - 除权（息）日为2025年10月10日[1]